一場提升企鵝形象的自我革命，可能讓騰訊與它的數(shù)億年輕用戶漸行漸遠(yuǎn)。

　　足夠多的錢、足夠長的成功經(jīng)歷，足夠高的市場期望，外加一群各執(zhí)一詞但沒有人能堅(jiān)強(qiáng)決策的新老高管……犯一次大錯(cuò)誤所需要的全部要素，騰訊公司都具備了。

　　無疑，它目前仍是中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)最強(qiáng)大的賺錢機(jī)器。5月14日騰訊發(fā)布的2008年第一季度財(cái)報(bào)顯示，公司營業(yè)額達(dá)到14.3億元人民幣，較去年同期增長85%；凈利潤人民幣5.344億元，同比增長84%。

　　好消息接踵而來。瑞信將騰訊的股票目標(biāo)價(jià)提高，高盛和花旗銀行都建議投資者增持騰訊股票。香港恒生指數(shù)服務(wù)有限公司將在6月10日讓騰訊成為了恒生指數(shù)成份股——一只網(wǎng)絡(luò)股破天荒地獲得了藍(lán)籌待遇。

　　不過，投資者如果真的聽從他們勸告，接踵而來或許就將是損失。至少，“見好就收”是管理層信奉的投資方針——僅僅5月15日到30日，騰訊董事局主席兼CEO馬化騰、總裁劉熾平和首席技術(shù)官兼執(zhí)行董事張志東等騰訊高管就陸續(xù)減持210萬股，累計(jì)套現(xiàn)逾1.4億港元。

　　每次類似的拋售行為發(fā)生，那些高管總歸都是有理由解釋的——隨后，多數(shù)這些理由都只能證明一點(diǎn)：那就是他們?cè)谂袛喙善弊邉莘矫娴木?。過去52周，該公司股票最高價(jià)為78.30港元，最低為28.50港元。從3月份的低點(diǎn)至今，騰訊股價(jià)已經(jīng)暴漲了111%。

　　騰訊正站在自己的高點(diǎn)。過去10年來，這家公司依靠全球罕見(如果不是獨(dú)一無二)的一種模式獲取驚人利潤——所謂的增值服務(wù)模式。在西方，你很難把誘使年輕人通過打電話的方式充值、讓他們領(lǐng)養(yǎng)一個(gè)寵物企鵝或?qū)櫸镓i當(dāng)作自己公司的主要收入來源。至少，你無法達(dá)到騰訊這樣每年幾十億元人民幣的規(guī)模。

　　要知道這樣的聚沙成塔有多艱難，看看投資銀行摩根士丹利的報(bào)告就知道了。這份報(bào)告說，每100位QQ用戶中只有6位會(huì)付費(fèi)，每位用戶每天的消費(fèi)金額只有6美分。

　　文化的差距導(dǎo)致了中國市場的特殊性，這包括社交活動(dòng)的缺乏以及戶外運(yùn)動(dòng)的不成熟。數(shù)以億計(jì)的一代獨(dú)生子女寧愿呆在電腦房里對(duì)著千里之外的網(wǎng)友秀自己的新頭像，也不愿意走到樓下籃球場跟鄰居孩子打一場真刀真槍的籃球賽。

　　這樣的現(xiàn)狀與騰訊公司高超的執(zhí)行能力結(jié)合在一起，成就了“企鵝帝國”的美譽(yù)。這種成功是如此迅速，以至于用不了10年，市場就進(jìn)入了增長緩慢的成熟階段。而騰訊現(xiàn)在不得不想想未來要靠什么盈利。

　　他們有兩個(gè)選擇，其中一種是繼續(xù)深挖年輕人的其他需求，比如新聞、八卦、娛樂以及交友，并藉此把40億收入變成80億。但看上去，他們胸懷更大的抱負(fù)——他們希望他們的網(wǎng)站能夠成為大多數(shù)人(包括高端商務(wù)人群)的選擇，以提高自身廣告收入——這意味著更大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　以2005年底更換騰訊網(wǎng)標(biāo)識(shí)為標(biāo)志，騰訊公司兩年多來在這種愿望上表現(xiàn)曖昧。他們對(duì)外宣稱目標(biāo)是提高廣告收入，但卻不敢明確提出競爭對(duì)手；他們一次次慶祝流量、廣告的增長，卻從不介紹投入成本與競爭的狀況。關(guān)于后者我們知道，網(wǎng)絡(luò)廣告顯然不是一個(gè)沒有競爭的空白市場。至少，新浪是一個(gè)堪稱標(biāo)桿的對(duì)手——無論從內(nèi)容編輯還是從廣告收入來論。

　　從某些程度上看，騰訊公司一直把數(shù)億QQ用戶的“粘性”看成是無所不能的動(dòng)力——2005年QQ游戲幾乎一夜之間擊敗了曾經(jīng)的在線休閑游戲老大聯(lián)眾公司——當(dāng)QQ聊天工具與QQ游戲客戶端綁定后，QQ用戶便失去了去聯(lián)眾在線玩游戲的必要性。再如，騰訊并不是中國最早的博客服務(wù)提供商，但一旦開通了和QQ綁定的Qzone，它便像QQ秀那樣一發(fā)不可收拾地流行起來，迅速竄升為國內(nèi)年輕用戶最流行的、使用人數(shù)最多的博客產(chǎn)品。

　　但無一例外的是，騰訊公司之前成功的業(yè)務(wù)全都建立在年輕用戶的需求上，這可跟做嚴(yán)肅新聞的新浪網(wǎng)截然不同。誰都知道，企鵝這種動(dòng)物離開了南極有多危險(xiǎn)。

　　馬化騰并不是一個(gè)紙上談兵的人。在內(nèi)容設(shè)置上，騰訊聘請(qǐng)《南風(fēng)窗》離任主編陳菊紅擔(dān)任騰訊網(wǎng)總編輯，同時(shí)從新浪、網(wǎng)易和搜狐等傳統(tǒng)門戶挖來了約500名財(cái)經(jīng)、文化和科技頻道編輯，以充實(shí)內(nèi)容建設(shè)——網(wǎng)絡(luò)媒體的老大新浪網(wǎng)也不過有600名編輯。從2006年開始，騰訊還啟動(dòng)了年終的“影響中國”網(wǎng)絡(luò)盛典，效仿中央電視臺(tái)“感動(dòng)中國”，全面盤點(diǎn)歷年對(duì)“主流人群”產(chǎn)生影響的社會(huì)、娛樂和商業(yè)事件及人物。騰訊開發(fā)自己的股票行情系統(tǒng)，用上千萬美金在各大地方投入廣告，最后，他找了一個(gè)廣告業(yè)的大人物劉勝義來做自己的副總裁，統(tǒng)管騰訊網(wǎng)事務(wù)及全公司的品牌。他當(dāng)然希望，所有這些錢和努力能有所回報(bào)。

　　可惜，盡管兩年多來騰訊的廣告業(yè)務(wù)增長迅猛，但依然沒能給公司帶來本質(zhì)的提升。甚至在與老巨頭新浪的競爭中，連速度都落在下風(fēng)。2008年第一季度，騰訊網(wǎng)利潤增幅高達(dá)84%，但得益于廣告業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長，新浪的凈利潤竟飆升了87%。

　　騰訊本來應(yīng)該表現(xiàn)更好。除了擁有小得多的基數(shù)之外，騰訊還有多種方式幫助他們提升流量。QQ客戶端、QQ休閑游戲等都可以成為廣告的載體——當(dāng)然，這也影響了作為媒體存在的騰訊網(wǎng)的價(jià)值。“你可以看到過去一年公司在網(wǎng)絡(luò)廣告方面的高速增長主要還是來自于QQ客戶端的廣告，而非QQ.com。”中金公司分析師祝偉對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》表示。

　　如果我們苛刻地將這些“其他廣告”剔除，騰訊網(wǎng)究竟有多少廣告收入幾乎無需特別專業(yè)的分析，對(duì)比一下騰訊與新浪的首頁、新聞?lì)l道、汽車頻道和娛樂體育頻道，就能知道兩者事實(shí)上的差距有多么巨大。相比新浪、搜狐，騰訊網(wǎng)首頁和各頻道的廣告堪稱寥寥。有的也大多是肯德基、蒙牛這樣的食品飲料，或中國移動(dòng)動(dòng)感地帶之類的年輕品牌。

　　單純以網(wǎng)絡(luò)廣告計(jì)，騰訊有著比新浪更快的絕對(duì)增長速度。2008年第一季度，騰訊的網(wǎng)絡(luò)廣告收入比2007年同期增長了95.2%至1.446億元人民幣，而新浪的廣告收入增長為51%。但是，騰訊相對(duì)于新浪的增速也正在放緩。2007年第一季度，騰訊的廣告營收相當(dāng)于新浪的29%，到第四季度，就變成了新浪的44%。但是，2008年第一季度這個(gè)比例出現(xiàn)了停滯。[page]

　　而且，幾乎沒有人關(guān)注到，取得這些增長耗費(fèi)掉了多少成本。2007年財(cái)報(bào)顯示，騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告收入的成本由2006年的9390萬元人民幣驟升56.2%至2007年的1.467億元。2007年騰訊的銷售及市場推廣費(fèi)用為2.974億元，其中相當(dāng)部分被用在QQ.com的推廣上。此外，騰訊還在不斷招募廣告人手。

　　上述財(cái)報(bào)宣稱，騰訊在廣告方面取得了一些關(guān)鍵的進(jìn)步。即除了傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)游戲、食品飲料與服裝之外，電子消費(fèi)品及汽車也開始成為廣告來源。但至少到目前為止，讓騰訊網(wǎng)擁有新浪的用戶構(gòu)成和廣告價(jià)值，還是個(gè)奢侈的構(gòu)想。

　　即使是騰訊網(wǎng)本身，其流量的來源也頗為可疑：alexa.com的統(tǒng)計(jì)顯示，占據(jù)騰訊網(wǎng)流量第一的是以娛樂和互動(dòng)為號(hào)召的Qzone；其它排名靠前的流量來源基本上歸屬于QQ秀和QQ照片，以及那些具有鮮明娛樂色彩的頻道。相比之下，新浪網(wǎng)的流量卻有大半由首頁直接導(dǎo)入——這意味著，用戶瀏覽騰訊，卻不把它當(dāng)做媒體，因此騰訊對(duì)廣告商的價(jià)值要大打折扣。

　　1月15日，騰訊啟動(dòng)了一場“預(yù)熱”2008年情人節(jié)的在線營銷活動(dòng)，主角是全球馳名的法國化妝品公司迪奧(Dior)：參與該活動(dòng)的用戶只要在自己的QQ空間上傳雙人情侶照，就能獲得迪奧的虛擬掛件，或以折扣價(jià)格購買迪奧香水。

　　據(jù)《第一財(cái)經(jīng)周刊》了解，類似的在線互動(dòng)營銷活動(dòng)，每一單生意騰訊的開價(jià)都至少20萬元人民幣，甚至廣告部正在醞釀推出“銷售無提成”政策。而那些更青睞騰訊的網(wǎng)絡(luò)游戲廠商，類似的在線營銷一般都要投入自身推廣預(yù)算的50%。但迪奧卻是個(gè)特例——它甚至可以被看作騰訊歷史上最著名的“廣告攻堅(jiān)戰(zhàn)”。

　　對(duì)于迪奧，騰訊廣告部曾進(jìn)行長達(dá)一年多的跟蹤觀察，并數(shù)度登門拜訪。盡管表面上迪奧對(duì)騰訊的尊敬和禮遇有加，但卻對(duì)何時(shí)簽單絕口不提。直到騰訊負(fù)責(zé)品牌營銷的廣告業(yè)務(wù)的執(zhí)行副總裁劉勝義親自出馬與迪奧中國區(qū)總裁李達(dá)康對(duì)陣，對(duì)方才拋出了那個(gè)在心里憋了很久的疑問：“QQ用戶中有多少人買得起Dior的產(chǎn)品？”

　　這是個(gè)讓騰訊頗感尷尬的問題。迪奧的受眾主體是那些25歲以上、受過良好教育且收入不菲的都市白領(lǐng)女性，這與人們通常印象里，QQ用戶“低齡”+“低端”的屬性大相徑庭。不難想象，想讓迪奧像肯德基那樣對(duì)QQ釋放熱情，并非一件容易的事。如果糾纏于騰訊用戶構(gòu)成的數(shù)據(jù)和細(xì)節(jié)，與迪奧的生意極可能告吹。出于“求同存異”的考慮，劉勝義繞開了用戶屬性的敏感議題，轉(zhuǎn)而大談騰訊獨(dú)有的網(wǎng)絡(luò)廣告精準(zhǔn)定向工具TTT(Tencent MIND Targeting Tools)，將如何支持迪奧按照用戶的性別、年齡、地理位置、時(shí)間段甚至上網(wǎng)場所，進(jìn)行不同環(huán)境的廣告精準(zhǔn)投放。這點(diǎn)倒是吸引了迪奧，雙方的合作在2007年6月正式開始，迪奧開始在Qzone上開設(shè)“Dior空間”，初期的投入大致為70萬元人民幣。

　　也許迪奧并沒想到，它成了騰訊用來證明其成功吸附高端人群的直接證據(jù)。2008年4月的Ad tech大會(huì)上，劉勝義公開的數(shù)據(jù)說：參與迪奧“纏上·愛上”主題活動(dòng)的QQ用戶達(dá)到8.3萬人，其中18至25歲的用戶占總參與用戶的53%，18至35歲的用戶占總參與用戶的75%。“這一活動(dòng)較準(zhǔn)確地覆蓋到了目標(biāo)用戶的年齡層。”劉勝義對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》表示他試圖通過迪奧的案例證明，騰訊的用戶不乏這個(gè)社會(huì)的主流人群。

　　但是，現(xiàn)實(shí)真的如此美好嗎？按照迪奧的預(yù)期，這一活動(dòng)旨在覆蓋25-30歲的都市白領(lǐng)女性，而解讀騰訊“18至25歲的用戶占總參與用戶的53%，18至35歲的用戶占總參與用戶的75%”的公開數(shù)據(jù)，似乎不難發(fā)現(xiàn)，真正滿足迪奧原始預(yù)期的目標(biāo)受眾，最多不超過總參與用戶的22%——其中有多少是都市白領(lǐng)？

　　8.3萬的參與人數(shù)對(duì)騰訊來說，也實(shí)在不值得張揚(yáng)。要知道，騰訊與可口可樂的在線項(xiàng)目“iCoke”剛一推出，用戶立即高達(dá)數(shù)十萬，至今已突破百萬關(guān)口。而注冊(cè)用戶和活躍用戶數(shù)量僅相當(dāng)于騰訊1/7的社交網(wǎng)站51.com，與百事可樂聯(lián)合推廣的“我要上罐”選秀活動(dòng)，一個(gè)多月參與用戶即突破130萬。相比之下，迪奧“纏上·愛上”的影響力可謂微乎其微——8.3萬的數(shù)據(jù)似乎正可以說明，類似迪奧的高端品牌與QQ用戶之間存在著天然的陌生感。

　　“迪奧與騰訊的合作只是一次嘗試，并不是典型的推廣案例，目前雙方?jīng)]有進(jìn)一步的合作。”迪奧中國新聞發(fā)言人郭敬紅對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》謹(jǐn)慎表示。除了迪奧外，另一個(gè)高端品牌雅詩蘭黛也嘗試過與騰訊進(jìn)行類似合作，但這家公司的營銷部門感覺收效不佳，中止了更進(jìn)一步的合作。

　　與此類似，在相對(duì)成熟的新浪和搜狐，房地產(chǎn)和汽車廣告的貢獻(xiàn)是巨大的，但這些真正追隨主流人群而來的房地產(chǎn)和汽車類公司，至今仍對(duì)騰訊網(wǎng)態(tài)度冷淡。“給騰訊投房地產(chǎn)廣告？這不是為難我嗎？”一家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的銷售總監(jiān)對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》說。“我們一般和搜房網(wǎng)、焦點(diǎn)房地產(chǎn)以及新浪房產(chǎn)合作，沒和騰訊合作過”。

　　通用汽車負(fù)責(zé)新媒體營銷的陳加則對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》表示：“騰訊汽車頻道并不是騰訊的特色，我們并不會(huì)只看網(wǎng)站方面提供的流量，我們會(huì)經(jīng)常自己進(jìn)行數(shù)據(jù)采集和網(wǎng)站間的比較。”

　　至于騰訊網(wǎng)的“坐標(biāo)”新浪，也似乎并未十分在意對(duì)方在網(wǎng)絡(luò)廣告上的覬覦。新浪廣告部一名負(fù)責(zé)房地產(chǎn)廣告銷售的員工對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》表示：“在我們的競爭對(duì)手概念里，根本沒有騰訊。”

　　對(duì)這種情況，摩根士丹利添惠亞洲有限公司分析師季衛(wèi)東認(rèn)為，“騰訊原來的內(nèi)容很大一部分都是用戶生成的，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)型來吸引高端人群的話，僅有這部分用戶生成的內(nèi)容是不夠的。因此，它需要強(qiáng)化編輯團(tuán)隊(duì)的力量，加強(qiáng)網(wǎng)站內(nèi)容的篩選，才能吸引那些相對(duì)成熟的用戶”。而這勢必意味著：騰訊提供優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的成本將進(jìn)一步增加。

　　6月6日，馬化騰公開表示，預(yù)計(jì)未來5到10年內(nèi)在線廣告業(yè)務(wù)收入在公司總收入中所占比例將超過50%，公司計(jì)劃為此大幅增加員工數(shù)量。這位董事局主席還表示，2008年，騰訊將針對(duì)北京奧運(yùn)會(huì)推出多種服務(wù)，并斥資贊助大型賽事、進(jìn)行品牌推廣計(jì)劃。目的是“進(jìn)一步提高QQ.com作為主流及有影響力的媒體在市場的認(rèn)知度”。

　　關(guān)于提升“認(rèn)知度”有多難，下面是一個(gè)例子：

　　“為什么沒看到我們的QQ？”

　　2007年10月，第九屆高交會(huì)，馬化騰一走入展廳就大聲發(fā)問。因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)，盡管騰訊網(wǎng)作為高交會(huì)的指定門戶網(wǎng)站，負(fù)責(zé)所有網(wǎng)絡(luò)報(bào)道和視頻直播，但偌大一個(gè)會(huì)場，竟沒有出現(xiàn)哪怕一個(gè)他熟悉的QQ公仔或小企鵝標(biāo)識(shí)。

　　做出這一決定的正是馬化騰高薪挖來的劉勝義。馬來西亞籍華人劉勝義是個(gè)不折不扣的廣告人。他曾擔(dān)任陽獅廣告中國執(zhí)行合伙人、天聯(lián)(BBDO)中國首席執(zhí)行官，以及電通揚(yáng)雅和麥肯集團(tuán)(McCann-Erickson)在京港兩地的高管。劉為人棱角鮮明，行事大刀闊斧，喜歡堅(jiān)持己見。據(jù)騰訊內(nèi)部人士透露，商洽加盟騰訊時(shí)，劉勝義提出的先決條件即是“允許自己花錢”。

　　2007年4月，劉勝義力主的“大影響、大回響”即成為騰訊網(wǎng)的品牌定位。為此，劉開出了一張1000多萬美元的支票，用來在全國投放品牌廣告(包括從北京市區(qū)到首都機(jī)場的高速路旁，一塊碩大無比的路牌廣告)，塑造其在“主流人群”的影響力。如此大手筆，堪稱騰訊歷史上的空前之舉——它改變了騰訊在QQ時(shí)代從不花錢進(jìn)行品牌廣告的投放的先例。而今，在上海、北京、廣州和深圳等城市，人們經(jīng)常在大型商場、寫字樓和鬧市區(qū)、地鐵里看到騰訊“大回響大影響”的巨型LCD廣告在燈火中閃爍。

　　出于捍衛(wèi)騰訊網(wǎng)價(jià)值的考慮，劉勝義是“去QQ化”的堅(jiān)定倡導(dǎo)者。一位騰訊員工對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》透露，馬化騰在高交會(huì)的展廳里之所以看不到QQ的標(biāo)識(shí)，也是因?yàn)閯倭x下了命令——為了符合主流與高端的形象，劉要求現(xiàn)場不要出現(xiàn)任何QQ標(biāo)識(shí)。

　　此外，劉勝義還數(shù)度在公司高管會(huì)議上提出：對(duì)于那些關(guān)系社會(huì)主流人群價(jià)值取向、生活方式、興趣愛好的活動(dòng)，甚至是那些關(guān)系到國計(jì)民生和國際視野的社會(huì)活動(dòng)，騰訊都應(yīng)該成為最積極的參與者。自2007年起，騰訊網(wǎng)先后成為博鰲亞洲論壇、夏季達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)年會(huì)的獨(dú)家互聯(lián)網(wǎng)合作伙伴，以及女足世界杯的官方支持商。

　　2008年4月，上海世博局授權(quán)騰訊網(wǎng)成為上海世博會(huì)唯一的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)高級(jí)贊助商——這意味著中國移動(dòng)、中國電信、通用汽車和西門子這樣的世博會(huì)贊助商，如果要在網(wǎng)上進(jìn)行帶有世博局注冊(cè)標(biāo)識(shí)的活動(dòng)以及市場宣傳，只能選擇騰訊網(wǎng)。當(dāng)然，這同樣意味著高昂的贊助費(fèi)用。

　　不光是劉勝義主管的騰訊網(wǎng)在日漸疏遠(yuǎn)小企鵝，騰訊的高端化戰(zhàn)略上也在其他方面產(chǎn)生了后果。3年里，一大批不盈利的新業(yè)務(wù)正在被源源不斷地推出，比如“拍拍”，比如“搜搜”。這些業(yè)務(wù)與騰訊網(wǎng)一樣，可以依靠QQ客戶端的幫助，在極短時(shí)間內(nèi)聚集大量客戶，但這些本身并非買家賣家的客戶對(duì)電子商務(wù)業(yè)務(wù)幫助能有多大？

　　騰訊的C2C在線交易平臺(tái)“拍拍”從2005年9月試運(yùn)營迄今已近3年，盡管其用戶數(shù)已與淘寶不相上下，但它只占不到5%的交易市場份額，這意味著十幾個(gè)拍拍用戶才能產(chǎn)生一個(gè)淘寶用戶的價(jià)值。最近，騰訊不斷加強(qiáng)拍拍與QQ用戶的連接——只要注冊(cè)過拍拍的賬戶，該用戶QQ面板上的拍拍圖標(biāo)就會(huì)自動(dòng)點(diǎn)亮，但即使如此仍然收效不佳。

　　比拍拍更糟糕的，是騰訊2006年推出的搜索引擎“搜搜”——CNNIC2007年搜索引擎市場調(diào)查報(bào)告稱，騰訊搜搜的首選率僅為0.7%。在Google、百度的雙寡頭夾擊下，搜搜很難有更好的表現(xiàn)，甚至難以超過搜狐旗下的搜狗。

　　最近的消息是，騰訊可能繞開Google確立的人工智能道路，轉(zhuǎn)而招聘數(shù)百乃至數(shù)千名編輯進(jìn)行“人肉搜索”。

　　拍拍和搜搜的例子說明，再強(qiáng)的引力場也有自己的范圍。即使用戶再鐵桿也無法全部遷移到騰訊的300多個(gè)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)線上。具體來說，在以娛樂和休閑交往為出發(fā)點(diǎn)的QQ增值業(yè)務(wù)上，QQ用戶的粘性才能發(fā)揮最大效力。范圍之外它就收效甚微，即使在它原本應(yīng)該擅長的大型在線網(wǎng)游領(lǐng)域，也并未取得應(yīng)有的成就。

　　值得焦慮的是，在網(wǎng)絡(luò)廣告尚未能承接公司未來的時(shí)候，QQ賴以安身立命的增值業(yè)務(wù)前景出現(xiàn)瓶頸。增值業(yè)務(wù)一直是騰訊的主要收入來源，歷年在騰訊的收入中占比都超過2/3。但2007年第四季度，騰訊的互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)僅比前一季度增長4.2%，出現(xiàn)了罕見的增幅下滑趨勢。

　　“QQ秀、QQ寵物這樣的業(yè)務(wù)，在剛剛推出的那幾年，曾經(jīng)多個(gè)季度都有超過100%的爆炸式增長，但現(xiàn)在這樣的情景已經(jīng)很難看到了”。劉勝義對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》說。劉認(rèn)為，QQ增值服務(wù)已屬于成熟業(yè)務(wù)。

　　騰訊當(dāng)然不會(huì)過早放棄這一收入。2007年財(cái)報(bào)顯示，已經(jīng)推出4年的老業(yè)務(wù)QQ秀在2007年的收入首度出現(xiàn)下降。當(dāng)年騰訊就展開了一項(xiàng)翻新計(jì)劃，將技術(shù)平臺(tái)由GIF升級(jí)至Flash，以便于2008年呈現(xiàn)出的QQ秀更加豐富并富有互動(dòng)性。

　　無論如何，騰訊正處在自己的高點(diǎn)。5月底，騰訊宣布在成都高新區(qū)投資5.5億元人民幣建設(shè)研發(fā)中心和信息處理與客服中心；繼而又斥資3.35億元人民幣買下了上海漕河涇開發(fā)區(qū)共計(jì)1.76萬平方米的地產(chǎn)；甚至還覬覦電影產(chǎn)業(yè)——騰訊正計(jì)劃投資籌拍以旗下某款游戲產(chǎn)品為背景的同名電影，試圖通過“游戲+電影”的模式，復(fù)制《最終幻想》、《古墓麗影》和《生化危機(jī)》等難以顛覆的傳奇。

　　但是，一個(gè)越來越清晰的事實(shí)是：當(dāng)摩根大通、高盛和花旗們終于意識(shí)到這“一億年輕人”產(chǎn)生的巨大能量時(shí)，騰訊卻與他們漸行漸遠(yuǎn)。在騰訊試圖撕下“年輕人的游戲場”的標(biāo)簽的時(shí)候，人們?nèi)諠u覺察到，騰訊和騰訊QQ已經(jīng)越來越像兩個(gè)相互獨(dú)立的品牌。

　　所以，騰訊必須回答的問題是：迫不及待擁抱主流人群，會(huì)在多大程度上讓自己偏離核心競爭力？別忘了，中國網(wǎng)民的主流人群正是它日益遠(yuǎn)離的年輕用戶。貓撲網(wǎng)、51.com 、ChinaRen等公司正在對(duì)這些用戶虎視眈眈。