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天使鄭曉軍另類(lèi)投資經(jīng) 產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)年回報(bào)率25%

2011-04-08 18:11:40      陳令東

  鄭曉軍簡(jiǎn)介

  金譽(yù)集團(tuán)副董事長(zhǎng)、副總裁。綠野資本集團(tuán)董事局主席、資深投資銀行家、實(shí)戰(zhàn)型房地產(chǎn)金融專(zhuān)家、北大縱橫投資中心原董事總經(jīng)理。

  鄭曉軍是國(guó)際著名的資本市場(chǎng)專(zhuān)家,對(duì)公司金融、房地產(chǎn)金融、私募基金管理、私募融資、反向并購(gòu)上市等方面有很深的造詣,曾是國(guó)內(nèi)著名的藍(lán)海天使資本合伙人、北大縱橫投資中心董事總經(jīng)理, 現(xiàn)任綠野資本集團(tuán)中國(guó)區(qū)董事長(zhǎng)兼房地產(chǎn)金融首席合伙人。

  作為綠野資本集團(tuán)的資深合伙人,鄭曉軍對(duì)投資有著獨(dú)到的理解。不同于傳統(tǒng)的PE投資和產(chǎn)業(yè)投資,他認(rèn)為綠野資本集團(tuán)的投資理念是“產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈投資”。

  “綠野資本發(fā)展如此之快,我們自己也始料未及。”綠野資本集團(tuán)(Greenfield Capital Group,簡(jiǎn)稱(chēng) GFC)大中華區(qū)主席鄭曉軍說(shuō)。2010年6月,綠野資本在國(guó)內(nèi)只有一個(gè)合伙人,短短半年多,目前國(guó)內(nèi)已有近40個(gè)合伙人、管理的資產(chǎn)超過(guò)了35億人民幣。

  鄭曉軍是中國(guó)最早的天使投資人之一。十年前,他就開(kāi)始了投資事業(yè),2009年,他曾因投資國(guó)內(nèi)第一檔創(chuàng)業(yè)類(lèi)真人秀電視節(jié)目“我為創(chuàng)業(yè)狂”而大獲成功。這檔節(jié)目的2000萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)業(yè)基金就是由綠野資本提供的。

  他曾是單純的技術(shù)至上者,但經(jīng)過(guò)幾次失敗,他更加注重對(duì)市場(chǎng)需求的把握,再由此尋找合適的技術(shù)。在技術(shù)和市場(chǎng)兩方面,他越來(lái)越熟諳平衡的藝術(shù)。

  他經(jīng)歷復(fù)雜,但逐漸自成一體,對(duì)投資有獨(dú)到的見(jiàn)解,有人說(shuō)他是“資源整合專(zhuān)家”。你很難用單一的詞匯定義他,他是投資界中典型的學(xué)者派,曾是中國(guó)科學(xué)院的研究員、博士生導(dǎo)師;也曾出任跨國(guó)公司阿爾卡特和民營(yíng)企業(yè)遠(yuǎn)大空調(diào)的高管,又是北大縱橫投資公司首席執(zhí)行官;如今,他是綠野資本集團(tuán)資深合伙人、大中華區(qū)董事局主席。

  綠野資本集團(tuán)在美國(guó)圣荷塞、加拿大溫哥華、中國(guó)上海、北京、大連、香港有6個(gè)區(qū)域運(yùn)營(yíng)中心,有12家下屬成員公司、25余個(gè)被投資企業(yè),致力于為全球客戶提供全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)。

  投資:先市場(chǎng)后技術(shù)

  在技術(shù)和市場(chǎng)的問(wèn)題上,鄭曉軍曾栽過(guò)跟頭。2004年,鄭曉軍投資了“風(fēng)雨者(Wind Talker)”,開(kāi)發(fā)手機(jī)語(yǔ)音識(shí)別、合成和噪音消除技術(shù),該項(xiàng)目具有一流的技術(shù)和廣泛的應(yīng)用市場(chǎng)。同時(shí),鄭曉軍投資的另一個(gè)手機(jī)設(shè)計(jì)公司擁有手機(jī)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)資源,但最終卻無(wú)功而返。原因在哪里?鄭曉軍認(rèn)為是技術(shù)太超前,與市場(chǎng)需求脫節(jié)。同期,他還投資成立了緯道數(shù)碼,但結(jié)局也相同。

  鄭曉軍認(rèn)為這是非常重要的一個(gè)教訓(xùn)。他說(shuō),“無(wú)論是做技術(shù)也好,還是做投資,都要考慮市場(chǎng)對(duì)你產(chǎn)品的接受程度,也就是市場(chǎng)有沒(méi)有這樣的需求。”技術(shù)上是可以替代的,有市場(chǎng)就可以。但如果沒(méi)有了市場(chǎng),猶如練就了一身屠龍術(shù),沒(méi)有用武之地。綠野資本這半年之所以發(fā)展這么快,說(shuō)到底就是捕捉了市場(chǎng)的需求。所做的一切都是以有市場(chǎng)依據(jù)的,市場(chǎng)上不需要的通通不做。

  由于長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)技術(shù)領(lǐng)域非常熟稔,如今鄭曉軍幾乎不用花時(shí)間考慮技術(shù)問(wèn)題。如果一項(xiàng)技術(shù)達(dá)不到項(xiàng)目的要求的話,他可以找到其他可替代的技術(shù)來(lái)解決。

  從技術(shù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為市場(chǎng)驅(qū)動(dòng),鄭曉軍的投資理念發(fā)生了深刻的變化。“技術(shù)驅(qū)動(dòng),是我先有技術(shù),然后制造產(chǎn)品,推向市場(chǎng)讓客戶來(lái)買(mǎi)。市場(chǎng)驅(qū)動(dòng),則是市場(chǎng)有什么需求,我根據(jù)客戶的需求去設(shè)計(jì)我的產(chǎn)品,推出我的產(chǎn)品。最近比較熱門(mén)的一個(gè)技術(shù)叫做"物聯(lián)網(wǎng)",其實(shí)我很早就是物聯(lián)網(wǎng)802的標(biāo)準(zhǔn)組的投票成員,而且物聯(lián)網(wǎng)的第一代標(biāo)準(zhǔn)是我參與寫(xiě)的,但那時(shí)參與這個(gè)領(lǐng)域太早了。那時(shí)覺(jué)得自己很有技術(shù),很有深度,出來(lái)做產(chǎn)品的話應(yīng)該很有前景,但問(wèn)題就是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)這個(gè)沒(méi)有興趣。”
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  投資產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈

  作為資深投資人,鄭曉軍已經(jīng)形成了自己的一套做法。“通常PE投資是以點(diǎn)狀布局為主,也就是從不同行業(yè)、不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)中去選擇最佳的被投資對(duì)象。而產(chǎn)業(yè)投資則是以線狀布局為主,選擇某一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈投資。”但鄭曉軍將綠野資本的投資理念總結(jié)為“產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈投資”,這是指以面狀布局的投資。猶如自然的生態(tài)圈一樣,產(chǎn)業(yè)的聚集和發(fā)展也需要生態(tài)圈,包括若干產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合。

  比如,在產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域,綠野資本就從產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)投資到招商引資做到了產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合,同時(shí)為產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)提供基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施。“以前,不管是投資公司還是實(shí)業(yè)公司,通常是我有什么產(chǎn)品,就把我的產(chǎn)品賣(mài)給我的客戶。但綠野的理念不一樣,我們首先要考慮我的客戶有什么需要,我才去組織、開(kāi)發(fā)什么樣的產(chǎn)品,一切要從客戶角度出發(fā)。”

  鄭曉軍認(rèn)為,如今,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中,地方政府扮演著非常重要的角色,它是落實(shí)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策的具體組織者(比如科學(xué)發(fā)展觀,“十二五”規(guī)劃的七大新興產(chǎn)業(yè)等),企業(yè)和投資人若能準(zhǔn)確地理解政策,理解公共產(chǎn)品的需要,并能和政府對(duì)接,是可以獲得多贏局面的。

  最近,綠野資本集團(tuán)聯(lián)手冠福集團(tuán)共同投資建設(shè)“中國(guó)國(guó)際投資服務(wù)中心(CIS)”, 2011年3月15日,中國(guó)國(guó)際投資服務(wù)中心啟動(dòng)儀式暨投資項(xiàng)目推介會(huì)在上海舉行。“我們的目標(biāo)是為全球首個(gè)常態(tài)服務(wù)于政府招商項(xiàng)目的實(shí)體平臺(tái),通過(guò)整合全球資源優(yōu)勢(shì),為國(guó)內(nèi)各級(jí)政府的招商引資及各類(lèi)園區(qū)、城市開(kāi)發(fā)及重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目,行業(yè)協(xié)會(huì)、商會(huì)、企業(yè)及海內(nèi)外投融資機(jī)構(gòu),搭建一個(gè)常態(tài)展示、信息交流、招商及投融資服務(wù)的資源服務(wù)平臺(tái)。”

  正是基于這一點(diǎn)認(rèn)識(shí),綠野投資了不少項(xiàng)目。比如,綠野資本在開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)時(shí),會(huì)營(yíng)造一個(gè)“產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈”,將優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)有機(jī)地整合在一起。這樣,所有的企業(yè)都能在產(chǎn)業(yè)鏈中彼此受益,同時(shí),這樣也能促進(jìn)當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)和財(cái)稅收入。

  綠野對(duì)于工業(yè)園區(qū)的規(guī)劃是這樣的:工業(yè)園區(qū)內(nèi)的企業(yè)互為上下游,里面的服務(wù)性企業(yè)是為這些企業(yè)提供服務(wù)的,同時(shí),它又能從這個(gè)企業(yè)里面得到它的利益,服務(wù)性企業(yè)包括餐飲、會(huì)議、物流等,它們與企業(yè)本身構(gòu)成了一個(gè)互相依賴的生態(tài)系統(tǒng)。

  而這也是綠野資本在開(kāi)展產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)投資方面,與其他很多產(chǎn)業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)商不同的地方。

  傳統(tǒng)的投資模式,通常是很多每個(gè)地方由政府批出一塊地,就指望投資商進(jìn)來(lái),投資商并不扮演平臺(tái)搭建和組織規(guī)劃的工作。“因此,也就出現(xiàn)了鄂爾多斯、天津?qū)氎娴犬a(chǎn)業(yè)園區(qū)這些奇怪的"空城"。”

  綠野進(jìn)行的則主要是產(chǎn)業(yè)鏈招商。鄭曉軍介紹,所謂的“產(chǎn)業(yè)鏈招商”引資是各得其所。“各得其所”是指,政府給我提供土地,我把產(chǎn)業(yè)園區(qū)的運(yùn)營(yíng)商、開(kāi)發(fā)商引進(jìn)來(lái),他們來(lái)開(kāi)發(fā)廠房,為企業(yè)定制廠房、定制辦公樓。然后我再把融資租賃公司請(qǐng)進(jìn)來(lái),他們?yōu)槠髽I(yè)做設(shè)備的租賃。我再把人力資源企業(yè)引進(jìn)來(lái),他們?yōu)槠髽I(yè)訓(xùn)練和派遣熟練的員工,那對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)講,拎一個(gè)包過(guò)來(lái)就能運(yùn)行。

  有時(shí)候政府反映招商難,其實(shí)并非如此,而是政府沒(méi)有認(rèn)真去研究這個(gè)東西,自己不懂。因此,應(yīng)該請(qǐng)教專(zhuān)業(yè)人士來(lái)規(guī)劃。同樣,綠野資本也非全能,我們做這個(gè)產(chǎn)業(yè)的時(shí)候,也是讓一套專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)去操作。

  投資就是扶持企業(yè)家

  如今,綠野投資對(duì)企業(yè)的要求越來(lái)越高,鄭曉軍表示,他現(xiàn)在投資的企業(yè)基本上是營(yíng)業(yè)額已經(jīng)過(guò)億的企業(yè),小企業(yè)已經(jīng)不怎么投了。對(duì)于投資,他的理解是,投資公司是對(duì)創(chuàng)業(yè)者提供幫助的機(jī)構(gòu)。

  鄭曉軍提到,傳統(tǒng)天使投資是先有企業(yè),然后再進(jìn)行投資。但如今,綠野的投資策略是,先搭建一個(gè)創(chuàng)業(yè)平臺(tái),然后再招聘一些人才創(chuàng)業(yè)。比如,綠野資本集團(tuán)最近啟動(dòng)的國(guó)際投資服務(wù)中心,就是招聘了三四個(gè)三十來(lái)歲的年輕人來(lái)操作。綠野所做的是搭建平臺(tái),提供創(chuàng)意,但創(chuàng)意的執(zhí)行是由招聘的創(chuàng)業(yè)者操作的。隨后,綠野還將運(yùn)營(yíng)學(xué)校、醫(yī)院、云計(jì)算等平臺(tái),都將通過(guò)這種平臺(tái)+創(chuàng)業(yè)者的模式。

  因此,綠野資本現(xiàn)在最缺的不是創(chuàng)意,而是人才,特別是高級(jí)人才。鄭曉軍提到,綠野最近招聘的都是合伙人,它們希望合伙人能成為項(xiàng)目公司的首席執(zhí)行官,執(zhí)行董事,或者職位稍低一些的財(cái)務(wù)總監(jiān)、副總裁等。由于綠野投資的項(xiàng)目很多,將來(lái)投資的公司更多,因此,綠野這種新的投資理念對(duì)于卓越人才的需求是十分巨大的。“如果我們占相對(duì)多數(shù)的股份,占到30%甚至以上的話,都應(yīng)該要往項(xiàng)目公司派相關(guān)的一些人員,這類(lèi)人需要獨(dú)當(dāng)一面。”

  “其實(shí)我的想法很簡(jiǎn)單,我深知?jiǎng)?chuàng)業(yè)是艱難的,尤其在中國(guó)。你要成為一個(gè)很好的企業(yè)家的話,你必須得成為超人。政府關(guān)系、市場(chǎng)、技術(shù)、產(chǎn)品、渠道和人、財(cái)務(wù)、稅務(wù),你缺一項(xiàng)都不行,太辛苦、太累了,而且成功率太低。這樣會(huì)摧毀大量的人才。為什么?很多人只要失敗一次,就一蹶不振了??赡苡幸恍┤擞峙榔饋?lái)了,但是這些人畢竟非常少數(shù),1%都不到,絕大部分是被打倒了。因此,我覺(jué)得作為投資人,其實(shí)你可能別的方面幫不了他們什么,但是你能夠給他提供一個(gè)環(huán)境,能夠降低這個(gè)失敗的概率。有很多人說(shuō),創(chuàng)業(yè)者是磨煉出來(lái)的,這個(gè)話我不贊成。為什么?所謂的一根柴火容易斷,十根火柴的它就不容易斷,一百根折不斷,這句話的道理何在呢?就是說(shuō)大家在一起,互相幫襯就有協(xié)同策略。我?guī)鸵r你,你幫襯我,就能產(chǎn)生一個(gè)良好的創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈,這是有利于企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成功的,反之,對(duì)投資人來(lái)說(shuō)有利可圖。”

  用“方法”跨界

  談起跨行業(yè)經(jīng)營(yíng),鄭曉軍并不覺(jué)得難,反而能輕松應(yīng)對(duì)。談起跨界的方法,他提到,這得益于他的一種思考方法。

  “做事情我始終覺(jué)得有幾個(gè)層次。第一種我們叫做"知識(shí)層次",我學(xué)到A了,我就會(huì)做A。第二層次是"方法層次",我學(xué)到這個(gè)方法的時(shí)候,凡是同類(lèi)的問(wèn)題我都能解決。第三層是"哲學(xué)層次",哲學(xué)層次就是你有悟性,你會(huì)設(shè)計(jì)不同的方法去解決不同的問(wèn)題。

  其實(shí)當(dāng)你做的領(lǐng)域多了之后你就會(huì)發(fā)現(xiàn),原來(lái)這些領(lǐng)域之間是有共同之處的,共同之處在于方法。我通過(guò)這個(gè)方法,去了解這個(gè)產(chǎn)業(yè),了解那個(gè)產(chǎn)業(yè)。其實(shí)對(duì)我來(lái)說(shuō)都是一樣,無(wú)非你產(chǎn)業(yè)里面的內(nèi)容不一樣。”


 

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