易凱資本CEO王冉做客新浪VC人生 (文雄/攝)

　　7月30日10:30，易凱資本CEO王冉(blog)做客新浪《VC人生》欄目，就幫助酷6網(wǎng)完成第二輪融資、本土投行發(fā)展?fàn)顩r、以及易凱資本的發(fā)展戰(zhàn)略等話題展開討論。

　　外界對(duì)易凱資本的了解通常來自于其在娛樂傳媒行業(yè)的精彩動(dòng)作。王冉強(qiáng)調(diào)，易凱資本不僅聚焦傳媒娛樂，對(duì)消費(fèi)品和消費(fèi)者服務(wù)業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)和生命科學(xué)也保持高度關(guān)注，并完成了不少項(xiàng)目。在眼下資本追捧的清潔技術(shù)領(lǐng)域，易凱資本也專門成立了小組進(jìn)行追蹤和研究。

　　雖然也有基金建議王冉參與直接投資，但他認(rèn)為投資領(lǐng)域已是一片紅海，而在投資銀行業(yè)易凱資本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加明顯。在他看來，中國(guó)投行業(yè)仍是朝陽產(chǎn)業(yè)，至少需要2-3年才會(huì)產(chǎn)生真正意義上的競(jìng)爭(zhēng)。

　　王冉指出，投資銀行是一個(gè)熬年頭的行業(yè)，對(duì)于投行來說最重要的資產(chǎn)就是品牌和聲譽(yù)。在易凱資本發(fā)展的8年里，王冉也曾遇到過外界無法想象的艱難時(shí)刻，但他從未放棄自己的投行夢(mèng)想——為中國(guó)本土投行業(yè)留下一家能夠持續(xù)發(fā)展的百年老店。

　　精彩觀點(diǎn)：

　　- 雖然在每個(gè)交易里，我們只能代表一方。但是在這個(gè)過程當(dāng)中，我們會(huì)盡可能地做到讓交易雙方都獲得利益，因?yàn)橹挥羞@樣的交易才能最終幫助客戶獲得更長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益。

　　- 投行保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最核心的有三點(diǎn)：第一點(diǎn)是在大的戰(zhàn)略和時(shí)機(jī)把握上不犯致命錯(cuò)誤，第二點(diǎn)是形成有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的公司文化和生存哲學(xué)。第三個(gè)方面是建立高效、健康的項(xiàng)目管道和人力資源管道的管理體系，形成能夠機(jī)構(gòu)化的卓越的項(xiàng)目執(zhí)行能力和近乎苛求的細(xì)節(jié)關(guān)注。

　　- 在中國(guó)做這個(gè)行業(yè)，對(duì)于我和同行們來說，雖然大家在某些方面可以說是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但我們更多是一群夢(mèng)想一致的實(shí)踐者，最終的目標(biāo)都是要為中國(guó)本土投行業(yè)留下一家能夠持續(xù)發(fā)展的百年老店。

　　- 一家沒有經(jīng)歷過挫折、低谷的公司，注定未來要經(jīng)歷危機(jī)。對(duì)于易凱來講，創(chuàng)業(yè)最艱難的時(shí)候，無論從帳上剩的錢還是公司剩下的人，在外界看來都不可想象。但是就我本人而言，從來沒有想到過放棄。

　　以下為本次訪談實(shí)錄：

　　主持人韓枝：各位新浪網(wǎng)友大家上午好，歡迎來到新浪VC人生訪談欄目。今天我們很高興能夠邀請(qǐng)到易凱資本的CEO王冉先生，就本土投資銀行的發(fā)展道路以及易凱資本的服務(wù)法則和廣大網(wǎng)友深入交流。首先歡迎王冉先生跟廣大網(wǎng)友打聲招呼。

　　王冉：謝謝，各位新浪的網(wǎng)友大家好。

　　主持人：各位網(wǎng)友除了通過電腦參與訪談，還可以通過手機(jī)新浪網(wǎng)參與本次節(jié)目，手機(jī)新浪網(wǎng)的網(wǎng)址是sina.cn。

　　戲劇性完成酷6網(wǎng)融資

　　主持人：今天要聊的話題很多，我想先從咱們最近幫助酷6網(wǎng)融資的一個(gè)案例聊起，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形式不太好，另一方面視頻網(wǎng)絡(luò)行業(yè)受到政策影響，投資人開始持謹(jǐn)慎態(tài)度。這樣一種情況下，易凱資本是如何做成這筆買賣的？

　　王冉：應(yīng)該說這次融資其實(shí)蠻戲劇的，我們是在去年的11月29號(hào)正式跟酷6簽的獨(dú)家的財(cái)務(wù)顧問委托協(xié)議。去年的12月30號(hào)，也就是一個(gè)月之后，廣電總局就頒布了關(guān)于視頻網(wǎng)站許可的規(guī)定。按照這個(gè)規(guī)定，所有的視頻網(wǎng)站要想繼續(xù)運(yùn)營(yíng)下去，必須依托于一家國(guó)有的視頻網(wǎng)站，并且是國(guó)有控股的結(jié)構(gòu)下面才能進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。當(dāng)然這個(gè)規(guī)定后來又做出了一些后續(xù)的修正。但是可以想像，這樣一個(gè)規(guī)定的出臺(tái)，對(duì)于我們整個(gè)融資活動(dòng)還是造成了非常直接的影響。我們大概是在這個(gè)規(guī)定發(fā)布前幾天了解到可能要有這樣一個(gè)規(guī)定出臺(tái)，當(dāng)時(shí)也做了應(yīng)急預(yù)案，也想出來怎么樣跟投資人解釋這個(gè)事情。但是比較幸運(yùn)的是，酷6這家公司的創(chuàng)始人李善友先生確實(shí)因?yàn)樗^去的經(jīng)驗(yàn)，具有很強(qiáng)的政府溝通能力。所以，在整個(gè)過程中，自始至終酷6保持著一個(gè)非常積極的跟主管部門溝通、合作的心態(tài)，最終也成為了第一批民營(yíng)的視頻網(wǎng)站中獲得相關(guān)資質(zhì)的一家網(wǎng)站。

　　我們是去年11月份簽署委托協(xié)議，這個(gè)交易正式地完成交割就是在本周初。其實(shí)從時(shí)間上看，跨越了7、8個(gè)月的時(shí)間，總體來講還是比較順利，已經(jīng)出乎了我們的預(yù)料，我們?cè)瓉碛X得可能這個(gè)交易由于中間政策法規(guī)方面的變化，可能會(huì)拖很長(zhǎng)時(shí)間。其實(shí)在過去6個(gè)月的時(shí)間里，整個(gè)投資圈對(duì)于新媒體這個(gè)領(lǐng)域在心態(tài)上和熱情上已經(jīng)有了一個(gè)非常明顯的由熱轉(zhuǎn)冷的變化。在這樣一個(gè)情況下最終能夠有這樣一個(gè)結(jié)果，無論是從估值、融資金額還是投資人質(zhì)量這幾個(gè)方面來講都是一個(gè)非常不錯(cuò)的結(jié)果。當(dāng)然首先是因?yàn)楣颈旧泶_實(shí)做得非常出色，特別是在運(yùn)營(yíng)效率以及如何把流量轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金流這兩個(gè)方面他們可以說在市場(chǎng)可以說是做得最好的。

　　另外一方面，我們也非常幸運(yùn)找到了一些非常合適的投資人，領(lǐng)投的兩家一家是臺(tái)灣的UMC資本，它的母公司是一家做半導(dǎo)體的公司，這是它的直投部門，他們對(duì)這個(gè)行業(yè)其實(shí)已經(jīng)觀察追蹤了很久，最后決定在關(guān)鍵時(shí)候出手。另外一家是日本的SBI，以前它是日本軟銀的一個(gè)分支。SBI在這次融資的過程里，也給我們留下了非常深刻的印象。以前我們會(huì)覺得日本的公司會(huì)相對(duì)來說比較官僚，行動(dòng)比較遲緩。這一次我們其實(shí)從第一次跟SBI接觸、到SBI做出決定給出正式投資的條款要約，中間只有短短3周時(shí)間。我們第一次跟它開會(huì)，一周之內(nèi)已經(jīng)完成了全部跟總部的溝通，三周出了條款要約，大概不到六周的時(shí)間完成了最后的交易。

　　所以，應(yīng)該說這次日本的以SBI為代表的投資機(jī)構(gòu)，還有另外一家伊藤忠都給我們留下了非常深刻的印象，他們?cè)趦?nèi)部的協(xié)調(diào)能力和溝通效率以及項(xiàng)目執(zhí)行過程中所表現(xiàn)出的專業(yè)性都令我們眼前一亮。

　　從現(xiàn)在的結(jié)果來看，包括善友本人，包括公司第一輪的投資人德豐杰和德同資本對(duì)這個(gè)結(jié)果還是非常滿意的。大家可能不知道，這個(gè)交易其實(shí)雖然是一輪交易，但我們是有兩次交割，而第二次交割和第一字交割之間時(shí)間僅僅差了兩周時(shí)間，但是價(jià)格卻又漲了接近15%。

　　當(dāng)然我們也是從時(shí)間上來講還是非常幸運(yùn)，在交易交割之前，正好拿到了廣電總局頒發(fā)的視頻許可。這也是我們這一次融資能夠得以完成的一個(gè)非常重要的原因。[page]

　　易凱資本CEO王冉做客新浪VC人生 (文雄/攝)

　　保持對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的聚焦

　　主持人：幫助企業(yè)融資只是易凱資本業(yè)務(wù)的一部分，其他業(yè)務(wù)還包括企業(yè)并購(gòu)以及IPO。這也引申出一個(gè)投行概念，這個(gè)詞匯也是近幾年才被大家熟悉起來，能否給大家介紹一下易凱資本以及本土投行發(fā)展的情況？

　　王冉：我先從易凱資本開始說起，因?yàn)楫吘刮沂且讋P資本的創(chuàng)始人之一。

　　易凱資本是在2000年3月份的時(shí)候正式創(chuàng)立的，當(dāng)時(shí)大家也知道，我們的英文名字China eCapital前面有一個(gè)小e，這跟我們誕生的環(huán)境有關(guān)系，因?yàn)楫?dāng)時(shí)正是互聯(lián)網(wǎng)如日中天的時(shí)候，我很多以前的同學(xué)和同事都紛紛從原來大的國(guó)際投行、跨國(guó)公司跳槽出來做了互聯(lián)網(wǎng)公司。于是我們就想要做一家為這些互聯(lián)網(wǎng)公司提供投資銀行服務(wù)的幫助他們?nèi)ト谫Y、并購(gòu)、上市的一家投行。從時(shí)間判斷來講，當(dāng)時(shí)進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)正好趕上互聯(lián)網(wǎng)高潮的尾聲，我們3月份開始正式組建這個(gè)公司，4月份開始辦公，因?yàn)榍懊孢€要辦照。4月下旬5月初的時(shí)候，全球互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)開始調(diào)整。在某種意義上說，我覺得我們還是應(yīng)該很感謝這一次互聯(lián)網(wǎng)的熱潮，因?yàn)闆]有那一輪的熱潮，我們可能開始不會(huì)這么順利。我們4月份回來，大概第一個(gè)客戶就是當(dāng)時(shí)的易趣，3周內(nèi)我們就簽下第一個(gè)委托，4個(gè)月內(nèi)幫他們完成了交易，這是易凱的第一單。然后很快跟新浪、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)公司也開始有些合作。但是畢竟大環(huán)境發(fā)生了變化，所以我們很快也必須做出相應(yīng)的調(diào)整，這樣我們就把我們的客戶聚焦，從純粹的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)移到了傳統(tǒng)的IT領(lǐng)域，后來又一點(diǎn)一點(diǎn)地發(fā)展到媒體，發(fā)展到消費(fèi)品和消費(fèi)者服務(wù)等等。

　　發(fā)展到今天，應(yīng)該說易凱目前基本上從我們自身對(duì)自己的定位來講，我們提供主要的是三個(gè)聚焦的服務(wù)，圍繞著我們聚焦的所謂“3+1”的產(chǎn)業(yè)。這3個(gè)核心的服務(wù)一個(gè)是私募融資，幫助企業(yè)去資本市場(chǎng)上進(jìn)行定向的資金募集。像剛才提到的酷6，包括早些時(shí)候完成的紅孩子2500萬美元的融資等等都是比較有代表性的融資案例。第二個(gè)業(yè)務(wù)是兼并收購(gòu)，有的時(shí)候我們會(huì)代表買方，有的時(shí)候會(huì)代表賣方，有的時(shí)候代表國(guó)內(nèi)的企業(yè)，有的時(shí)候代表海外的跨國(guó)公司。兼并收購(gòu)也是所有投行的核心業(yè)務(wù)，無論是像高盛這樣的大投行還是對(duì)于像我們這樣的新型投行。第三個(gè)業(yè)務(wù)核心是IPO以及與IPO相關(guān)的業(yè)務(wù)。目前我們還沒有進(jìn)入IPO的承銷，所以做的更多的是IPO的財(cái)務(wù)顧問。像去年大家知道當(dāng)時(shí)的橡果國(guó)際的海外上市，我們是以財(cái)務(wù)顧問的身份全程參與的。

　　從行業(yè)聚焦來講，目前我們主要是三個(gè)大的行業(yè)，一個(gè)是傳媒娛樂業(yè)，當(dāng)然包括傳統(tǒng)媒體，也包括新媒體。第二個(gè)大的行業(yè)是消費(fèi)品和消費(fèi)者服務(wù)。當(dāng)然消費(fèi)品和消費(fèi)者服務(wù)包羅萬象，包含很多具體細(xì)分的領(lǐng)域和市場(chǎng)。第三個(gè)領(lǐng)域是健康產(chǎn)業(yè)和生命科學(xué)。在這個(gè)領(lǐng)域我們最近也已經(jīng)有了幾個(gè)成功的案例。

　　所謂3+1是因?yàn)樽罱麄€(gè)資本對(duì)于清潔能源、清潔技術(shù)非常熱衷。所以，我們?cè)趲讉€(gè)月之前也專門成立了一個(gè)小組，開始比較系統(tǒng)地來追蹤清潔技術(shù)這個(gè)行業(yè)。但是這個(gè)行業(yè)應(yīng)該說比較實(shí)事求是地講跟我們其它三個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域相比，無論從我們自身的積累還是從我們對(duì)市場(chǎng)覆蓋還沒有那么完善，我們正在努力之中。

　　可能目前大家提到易凱的時(shí)候，了解比較多是我們?cè)趥髅綂蕵窐I(yè)的業(yè)績(jī)和影響力。的確在傳媒娛樂業(yè)，可以說在中國(guó)所有的投行，無論是大投行還是小投行里，可能從完成交易的數(shù)量還是融資金額來講易凱資本可能都是最多的，影響力也是最大的，這和我們長(zhǎng)時(shí)間的積累有關(guān)。但是我要說的是，我們不是一家僅僅聚焦于傳媒娛樂這個(gè)行業(yè)的投行。像消費(fèi)品和消費(fèi)者服務(wù)，像健康產(chǎn)業(yè)與生命科學(xué)都是我們非常關(guān)注的行業(yè)。在這幾個(gè)領(lǐng)域，我們最近也都有些案例，像最近紅孩子、科美和百盈通的融資，包括再前一點(diǎn)好孩子的杠桿收購(gòu)等，都是比較具有代表性的案例。

　　從我們自身的發(fā)展戰(zhàn)略來看，有幾個(gè)比較核心的想法。

　　首先，我們要始終保持我們對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的聚焦，因?yàn)楝F(xiàn)在市場(chǎng)上有很多機(jī)會(huì)，包括很多國(guó)外的基金找我們談合作，也有很多人問我，是不是考慮再成立一個(gè)基金參與直接投資。但是我自己是這么看的，在直接投資這個(gè)行業(yè)里，其實(shí)市場(chǎng)上已經(jīng)有很多玩家，大大小小的基金公司，我們經(jīng)常接觸的就有一百多家，其實(shí)你要看最近三年在中國(guó)市場(chǎng)上有過投資行為的基金，包括美元基金還是人民幣基金，加在一起3、4百家總是有的。在這種情況下，在某種意義上說投資這個(gè)領(lǐng)域其實(shí)已經(jīng)是一個(gè)紅海了，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。而相對(duì)來說在我們的投資銀行這個(gè)領(lǐng)域，真正有一定規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)影響力的民營(yíng)投行其實(shí)并不多，可能大家平時(shí)提到的也就是兩三家、頂多三四家而已。在這里面相對(duì)來說我們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加明顯。

　　當(dāng)然從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度考慮，最終我相信我們也一定會(huì)有直接投資和基金管理的業(yè)務(wù)，但是短期內(nèi)我們聚焦的核心仍然是我們以私募、并購(gòu)和IPO為核心的投資銀行業(yè)務(wù)，仍然是要立足于把這個(gè)平臺(tái)做得更大、更扎實(shí)、更牢固。

　　第二個(gè)核心的策略是我們的行業(yè)聚焦策略。我們永遠(yuǎn)不會(huì)什么行業(yè)都做。我們?cè)诮衲昴瓿醯臅r(shí)候，把所有的行業(yè)可以說扔到了三個(gè)籃筐里，第一是籃筐我們要重點(diǎn)聚焦、重點(diǎn)追蹤的行業(yè)，第二個(gè)籃框是采取機(jī)會(huì)主義的態(tài)度、有合適的機(jī)會(huì)我們會(huì)看的行業(yè)。第三個(gè)籃筐是我們把金山堆在我們眼前我們也堅(jiān)決不碰的行業(yè)。有所為，有所不為，這不是我們的一個(gè)短期策略，而是我們的一個(gè)長(zhǎng)期策略。我們會(huì)長(zhǎng)期聚焦在部分行業(yè)里，并且在這些行業(yè)里形成我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力。因?yàn)橹挥袑?duì)一個(gè)行業(yè)真正理解，你才能可能為這個(gè)行業(yè)里的客戶提供真正有價(jià)值的服務(wù)。你是不是真的懂一個(gè)行業(yè)，腦子里是不是真有貨，和人家聊上五分鐘就知道了。

　　第三個(gè)策略是我們對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行能力和執(zhí)行細(xì)節(jié)的聚焦。我們不會(huì)像我們的某些同行那樣認(rèn)為我們自己是一個(gè)工業(yè)化生產(chǎn)線。雖然我們會(huì)越來越多地去試圖建立一些比較機(jī)構(gòu)化的能力，也會(huì)去越來越多地利用機(jī)構(gòu)的力量去覆蓋我們的市場(chǎng)。但是我們?cè)诿恳粋€(gè)具體的客戶、每一個(gè)具體的交易上，我們?nèi)匀涣⒆阌诟蛻艚⑷伺c人的長(zhǎng)期相伴、風(fēng)雨同行的長(zhǎng)期客戶關(guān)系。并且在項(xiàng)目執(zhí)行的過程中，我們會(huì)非常強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目執(zhí)行的質(zhì)量，每一個(gè)項(xiàng)目都會(huì)有合伙人全程參與。所以，從這個(gè)意義上來講，我們會(huì)始終把握數(shù)量與質(zhì)量的平衡，把握增長(zhǎng)與鞏固的平衡，把握“大而全”與“小而美”之間的平衡，真正做到以人為本，以客戶利益為本，以質(zhì)為本。

　　易凱發(fā)展到今天，應(yīng)該說我們走過了8年的歷程，可能在目前所有國(guó)內(nèi)民營(yíng)投行里，我們也是發(fā)展歷史最長(zhǎng)的一家。這8年走下來，應(yīng)該說還是有很多感慨，也經(jīng)歷了很多波折。但是現(xiàn)在隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身的增長(zhǎng)以及中國(guó)企業(yè)客戶的不斷成長(zhǎng)和成熟，我們的市場(chǎng)確實(shí)在一天一天的好起來。短期也許中國(guó)的資本市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在比較多的不確定因素，對(duì)這些我們當(dāng)然會(huì)密切關(guān)注。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來講，中國(guó)的投資銀行業(yè)還是長(zhǎng)期向好的朝陽行業(yè)。其實(shí)我們?cè)谀撤N程度上希望看到更多的玩家參與到這個(gè)行業(yè)中來，因?yàn)檫@樣大家可以共同地把這個(gè)市場(chǎng)真正做大。到目前為止，其實(shí)排在市場(chǎng)里前幾名的民營(yíng)投行，我們真正中間有交叉、重合的客戶非常少。同一個(gè)客戶幾家投行去競(jìng)爭(zhēng)，最后給了一家而沒有給另外一家，這種情況還很少發(fā)生。所以我說，即使我們有競(jìng)爭(zhēng)，也還是比較低水平的競(jìng)爭(zhēng)。隨著更多玩家的介入，也隨著我們幾家比較領(lǐng)先的投行逐步建立起機(jī)構(gòu)化的市場(chǎng)拓展能力，我相信行業(yè)整體的競(jìng)爭(zhēng)水平會(huì)不斷地提高。

　　主持人：在您看來，本土投行之間的競(jìng)爭(zhēng)到底是在哪個(gè)層面？是資源、人脈還是靠服務(wù)？[page]

　　易凱資本CEO王冉做客新浪VC人生 (文雄/攝)

　　投行最重要的資產(chǎn)：品牌＋聲譽(yù)

　　王冉：競(jìng)爭(zhēng)我相信是全方位的，核心是幾個(gè)方面：

　　第一是比不犯大的致命的錯(cuò)誤。因?yàn)槠鋵?shí)我老說投資銀行是一個(gè)熬年頭的行業(yè)，因?yàn)閷?duì)于投行來說最重要的資產(chǎn)只有一個(gè)，就是你的品牌、聲譽(yù)。要想形成品牌和聲譽(yù)，這是需要一定時(shí)間的積累。所以，一家生存了5年的公司和一家只剛剛建立一年的公司，市場(chǎng)對(duì)它的看法是不一樣的。同樣，一家有十年歷史的公司和一家只有五年歷史的公司也不會(huì)一樣。你要想做到十年、二十年、三十年屹立不倒，必須保證在這個(gè)過程中你不犯大的致命的錯(cuò)誤。我們也看到在全球范圍內(nèi)，有很多曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的投行一夜之間土崩瓦解，銷聲匿跡，他們由于犯了致命的錯(cuò)誤，可能前面30年、40年積累的所有成績(jī)都一筆勾銷。所以，這是第一點(diǎn)，就是要在大的戰(zhàn)略上不犯錯(cuò)誤。

　　我舉一個(gè)例子，比如未來兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一輪調(diào)整的話，這種情況下你以一個(gè)什么樣的姿態(tài)去面對(duì)，這就是一個(gè)非常重要的戰(zhàn)略課題。

　　第二個(gè)方面其實(shí)是視野和心態(tài)，是一些基本的理念和哲學(xué)。這個(gè)東西我很難去評(píng)價(jià)誰一定是對(duì)的，誰一定是錯(cuò)的，或者誰一定更好。但是我相信我們一些基本的哲學(xué)思考和價(jià)值取向，對(duì)于我們長(zhǎng)期的發(fā)展是非常重要的。這些基本的骨子里的東西包括跟客戶長(zhǎng)期相伴、風(fēng)雨同行的理念，包括在有限的行業(yè)做有限的事的聚焦理念，也包括在融資客戶和投資客戶之間保持一種平衡以求雙贏的理念。我們雖然在每一個(gè)交易里面，我們只能代表一方。但是在這個(gè)過程當(dāng)中，我們會(huì)盡可能地做到要讓雙方都獲得利益，因?yàn)橹挥羞@樣的交易才能最終是一個(gè)成功的交易，才能為客戶創(chuàng)造更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的價(jià)值。

　　我們給自己做了一個(gè)定位，那就是“穩(wěn)健中進(jìn)取”。我們首先追求的是一種穩(wěn)健，大家能夠某種意義上把易凱當(dāng)成一種保險(xiǎn)，意思是這個(gè)交易如果用了易凱資本做財(cái)務(wù)顧問，至少我可以保證我談下來的這個(gè)結(jié)果一定不是低于市場(chǎng)平均水平的不好的結(jié)果。當(dāng)然在任何一個(gè)具體交易上我們都會(huì)盡可能幫助客戶實(shí)現(xiàn)盡可能大的利益，但是我們不會(huì)無中生有，忽悠成性，依靠不負(fù)責(zé)任的包裝達(dá)到極致的效果不是我們追求的目標(biāo)，我們追求的是一種整體上的平衡，是一種“保險(xiǎn)效應(yīng)”。這個(gè)其實(shí)是我們整體上的一種戰(zhàn)略思維。

　　第三個(gè)方面是建立高效、健康的項(xiàng)目管道和人力資源管道的管理體系，形成能夠機(jī)構(gòu)化的卓越的項(xiàng)目執(zhí)行能力和近乎苛求的細(xì)節(jié)關(guān)注。把能力機(jī)構(gòu)化這一點(diǎn)很重要，一家公司如果永遠(yuǎn)都是過于依賴一兩個(gè)核心創(chuàng)始人，這家公司就不可能有大的出息。你看比爾蓋茨離職了，微軟該怎么發(fā)展繼續(xù)怎么發(fā)展，這才是我們應(yīng)該追求的。

　　所以短期內(nèi)大家看我們也許看得比較多的是拿項(xiàng)目的能力，是也許這個(gè)月你多做了兩單，下個(gè)月他多做了兩單，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來說這些都不重要，最重要的是剛才我提的這三個(gè)方面。

　　主持人：其實(shí)我們聊了很多關(guān)于行業(yè)的問題，想了解一些細(xì)節(jié)。比如易凱資本的團(tuán)隊(duì)有多少人？和8年前成立的時(shí)候，有怎樣的變化？

　　王冉：我們從2000年成立的時(shí)候，當(dāng)然最早當(dāng)時(shí)是2、3個(gè)人開始。中間我們也經(jīng)歷了幾個(gè)階段。2000年到2003年是第一個(gè)階段，這也是初創(chuàng)階段，可能也是最困難的一個(gè)階段，在非典前是一個(gè)最困難的階段。那個(gè)階段我們基本上可能5、6個(gè)人，最多的時(shí)候6、7個(gè)人，就是這樣一個(gè)水平。

　　第二個(gè)階段是2003年到2006年，這是我們?cè)诜堑渲箝_始了一輪增長(zhǎng)，當(dāng)然這個(gè)增長(zhǎng)還是一個(gè)相對(duì)比較平緩的一個(gè)增長(zhǎng)。所謂平緩我指的不是我們的銷售收入，因?yàn)閺匿N售收入來講，那幾年增長(zhǎng)還是非常快的。所謂平緩增長(zhǎng)指的更多的是我們的人力資源方面。我們立足于把基礎(chǔ)打牢，提升每個(gè)人單位的價(jià)值貢獻(xiàn)。

　　從2007年下半年開始，我們進(jìn)入了一個(gè)新的增長(zhǎng)期。從2007年的年中到現(xiàn)在，我們?nèi)藛T上已經(jīng)基本上翻了一倍。對(duì)于今年下半年和明年，我們?cè)瓉碛幸粋€(gè)非常激進(jìn)的人員擴(kuò)充計(jì)劃，但是最近我們也在分析目前國(guó)家的宏觀解決形勢(shì)以及我們這個(gè)行業(yè)的走勢(shì)。我覺得我們未來一定還會(huì)有增長(zhǎng)，人員還會(huì)不斷增加，我們每周都在面試，這周仍然在面試，我們不會(huì)停下來，但是我們會(huì)更加立足于在最合適的崗位找到找到最合適的人，我們會(huì)立足于我們?nèi)肆Y源的質(zhì)量，我們會(huì)立足于最終實(shí)現(xiàn)有控制、有管理的增長(zhǎng)，而不是一味地說今年要做到50個(gè)人，明年要做到100個(gè)人。畢竟我們不是一個(gè)生產(chǎn)制造型企業(yè)，不是靠人海戰(zhàn)術(shù)驅(qū)動(dòng)的一家公司。投資銀行業(yè)在很多時(shí)候，你要考慮的是怎么樣能跟經(jīng)濟(jì)周期匹配好。既不能完全跟經(jīng)濟(jì)周期同步，因?yàn)檫@樣的話你就沒有足夠的儲(chǔ)備和積累，但是你也不能完全置經(jīng)濟(jì)周期于不顧。我們必須要考慮在這樣一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，假如中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在未來一兩年內(nèi)有所放緩，VC和PE市場(chǎng)由熱轉(zhuǎn)冷，我們應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)。

　　所以易凱2008年下半年和2009年，起碼在這一年半的時(shí)間我們追求的會(huì)是有管理、有控制的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)是一定的，但不會(huì)片面追求人員的數(shù)量。

　　主持人：人才在各行各業(yè)都是一個(gè)話題，在投行這一塊，人才的門檻會(huì)不會(huì)特別高？您喜歡和什么樣的人合作？

　　王冉：投行的門檻一直是很高的，市場(chǎng)上一方面很多人在抱怨不好找工作，包括很多應(yīng)屆畢業(yè)生，很多其它行業(yè)里的人也想進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，我們收到很多這樣的簡(jiǎn)歷。但反過來我們也一直在為找不到合適的人而苦惱。到哪里找這樣的人，我們嘗試了很多方法和手段，包括跟獵頭公司合作，包括內(nèi)部員工推薦，包括公開招聘渠道等等。我們目前應(yīng)該說對(duì)人力資源的考慮有一個(gè)非常重要的戰(zhàn)略，那就是在本著一個(gè)開放的心胸和開放的姿態(tài)在外部尋找最合適、最優(yōu)秀的人才加盟的同時(shí)，在公司內(nèi)部一定要為我們的員工，特別是那些表現(xiàn)優(yōu)秀的員工，打開一條晉升的通道，立足于內(nèi)部的培養(yǎng)。所以，我們現(xiàn)在非常注重公司員工的培訓(xùn)，每?jī)扇芪覀兌紩?huì)有專門的內(nèi)部培訓(xùn)時(shí)間，或者請(qǐng)外部人來講課，或者由我們公司內(nèi)的同事來講，同時(shí)也很快會(huì)開始利用外面的專業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)幫我們做一些培訓(xùn)。

　　從我們要找什么樣的人？首先是這個(gè)人要誠(chéng)實(shí)守信，品德要好，這當(dāng)然是第一位的。

　　第二，他要非常踏實(shí)。因?yàn)橥顿Y銀行很多人覺得這個(gè)行業(yè)必須能去忽悠，跟投資人也好，跟客戶也好能去講。其實(shí)不是這樣，投資銀行服務(wù)是由每個(gè)細(xì)節(jié)決定的，我們需要找能夠在細(xì)節(jié)上勝出的同事。

　　第三，他要對(duì)這個(gè)事情有興趣。其實(shí)每個(gè)人每天無論工作10個(gè)小時(shí)也好，15個(gè)小時(shí)也好，其實(shí)大家都一樣，在同一個(gè)環(huán)境里大家基本上工作的時(shí)間是一樣的。但是過一段時(shí)間你會(huì)發(fā)現(xiàn)有的人越來越上道，進(jìn)步得越來越快，一點(diǎn)一點(diǎn)往上走，有的人還停留在原來的水平。假設(shè)大家的先天智力條件不會(huì)太差別，在這種情況下最關(guān)鍵的是他是不是真的投入心思，他是不是喜歡想事，他是不是能夠?yàn)榭蛻舻囊粋€(gè)問題晚上睡不著覺去琢磨，這一點(diǎn)非常重要。你想的應(yīng)該不僅僅是就事論事把這個(gè)PPT做得怎么樣，或者是這個(gè)財(cái)務(wù)模型做得怎么樣，而是客戶的生意到底怎么樣，這個(gè)生意里有哪些關(guān)鍵的問題需要解決。你要真的把自己放在客戶的位置上，站在客戶的角度思考。這就要求他必須對(duì)商業(yè)本身、對(duì)生意本身有興趣。

　　第四個(gè)方面，他當(dāng)然對(duì)工作要有一種激情，畢竟人一輩子可以有很多事干，最終你要能夠干得出色，一定是你喜歡你做的這個(gè)事情，每天早晨醒來想到這一天的工作要有一種興奮感，這就是激情。

　　所以，這些方面應(yīng)該說都是非常非常重要的。當(dāng)然跟團(tuán)隊(duì)的合作、溝通的能力等等，在現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)里，任何一家公司都會(huì)看重。[page]

　　易凱資本CEO王冉做客新浪VC人生 (文雄/攝)

　　投行業(yè)最少2-3年才會(huì)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)

　　主持人：在易凱資本的業(yè)務(wù)范圍里，是主動(dòng)考察項(xiàng)目多，還是找上門來的多？

　　王冉：都有。我們?cè)絹碓降默F(xiàn)在很多時(shí)候是投資圈的朋友，包括VC也好、PE也好，他們投了一些項(xiàng)目以后，會(huì)出于對(duì)我們的工作質(zhì)量的認(rèn)可或者是市場(chǎng)上聽到關(guān)于我們的一些口碑而主動(dòng)找到我們，把他們已經(jīng)投資的項(xiàng)目推薦給我們。像我們最近剛剛做的酷6，就是他們第一輪的投資人德豐杰和德同主動(dòng)把這個(gè)項(xiàng)目推薦給我們的。這種情況越來越多。

　　當(dāng)然還有一個(gè)項(xiàng)目來源，是我們已經(jīng)做的，以前曾經(jīng)有過合作的客戶，它有第二個(gè)項(xiàng)目、第三個(gè)項(xiàng)目會(huì)繼續(xù)找我們來做，這也非常符合我們跟客戶長(zhǎng)期相伴、風(fēng)雨同行的理念。任何一個(gè)客戶，我們都會(huì)立足于跟它一路走下去。所以，這樣每一個(gè)項(xiàng)目的執(zhí)行都是非常非常重要的，因?yàn)樗苯記Q定你是否還有第二個(gè)項(xiàng)目、第三個(gè)項(xiàng)目。舉幾個(gè)例子：華友是我們已經(jīng)服務(wù)了差不多有3、4年的時(shí)間，陸陸續(xù)續(xù)幫他們做了5、6個(gè)交易。像好孩子也是，3年前我們有過一次合作，現(xiàn)在我們又有另外一個(gè)合作正在進(jìn)行當(dāng)中。湖南廣電，我們也已經(jīng)合作了三年多的時(shí)間。再比如橡果，其實(shí)也是從融資到并購(gòu)再到IPO，一路跟下來。我們現(xiàn)在做的一家叫科美的檢測(cè)試劑公司，也是我們做完A輪，現(xiàn)在在做B輪。所以，我們會(huì)非常關(guān)注長(zhǎng)期的客戶服務(wù)和客戶跟進(jìn)。而且，往往客戶越是經(jīng)歷困難和低谷，我們?cè)绞遣浑x不棄。不能總是等人家好的時(shí)候去摘果子，那就不叫風(fēng)雨同行了。

　　第三個(gè)來源，其實(shí)也是我們?nèi)找婵粗氐囊粋€(gè)來源，我們要逐步建立起一些機(jī)構(gòu)化的去市場(chǎng)上掃描、發(fā)現(xiàn)、篩選并產(chǎn)生客戶的一個(gè)能力。從今年年初的時(shí)候，我們專門建立了一個(gè)小組，他們會(huì)圍繞我們?cè)谛袠I(yè)上的戰(zhàn)略選擇，比較系統(tǒng)地篩選出一些比較優(yōu)秀的企業(yè)，然后我們會(huì)通過各種各樣的方式和他們聯(lián)系，也許通過第三方的介紹，也許我們直接就電話打過去。這方面的能力，可能我們跟我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一樣，大家都是在逐步建立之中。你剛才問我什么時(shí)候會(huì)有真正意義上的競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)大家把這個(gè)能力都建立起來大家就開始有競(jìng)爭(zhēng)了。因?yàn)槟菚r(shí)我分析的結(jié)果跟你分析的結(jié)果，假設(shè)大家的能力都很類似，結(jié)果不會(huì)相差太多。當(dāng)發(fā)生這種情況，自然就開始有競(jìng)爭(zhēng)了，那時(shí)大家就比誰更有能力去在第一時(shí)間找到那家公司，誰更有能力靠自己的一些理念、哲學(xué)和自己的實(shí)力去打動(dòng)潛在的客戶。但是我覺得可能距離這樣一個(gè)階段，可能我們還有至少兩三年的時(shí)間，從這個(gè)行業(yè)的角度來講，目前大家還只是處在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)水平比較低，機(jī)構(gòu)化能力比較初級(jí)的階段。

　　主持人：在挑選客戶方面有沒有什么樣的標(biāo)準(zhǔn)？比如像您剛才說得有些領(lǐng)域要做，有些領(lǐng)域堅(jiān)決不碰？

　　王冉：首先我們第一看的是人，就是這個(gè)企業(yè)家本身，他的夢(mèng)想、他的視野、他的追求、他的人品，這些都是很重要的。當(dāng)然，還有他對(duì)于他正在做的這件事的迷戀和激情。我們希望我們面對(duì)的企業(yè)家對(duì)自己的事業(yè)有虔誠(chéng)的幾乎癡迷的執(zhí)著。

　　第二，這個(gè)企業(yè)家的性格，你是不是具有感召力，是不是豁達(dá)開放、是不是善于看大圖、算大帳，是不是善于跟別人分享，讓你的投資人賺錢，讓你的員工掙錢，這些都是非常重要的。一個(gè)企業(yè)如果真的想從一個(gè)比較優(yōu)秀的企業(yè)成長(zhǎng)成為一個(gè)卓越的企業(yè)，從優(yōu)秀到卓越這樣一個(gè)過程，企業(yè)家必須在性格上具有一些常人所不具備的特質(zhì)。

　　第三，我們看的比較多的是你所處的這個(gè)行業(yè)本身的增長(zhǎng)前景以及你在這個(gè)行業(yè)中的行業(yè)地位。這一點(diǎn)非常重要。你今天如果不是排在前三位，至少我能夠看到你未來有可能沖到前三位。如果你今天排在第十位，未來即使你融了錢做得更好了，只能排在第五位，這可能就不該是我們的客戶。

　　第四，和所有萬惡的資本家一樣，我們也要看數(shù)字。因?yàn)殡m然數(shù)字不能代表一切，但是它們還是很能說明一些問題。

　　當(dāng)然，還有很重要的一點(diǎn)，那就是看你的核心業(yè)務(wù)和商業(yè)模式是不是真的對(duì)社會(huì)有價(jià)值貢獻(xiàn)。有些東西我剛才說，其實(shí)我們所謂不碰的行業(yè)也好、不碰的企業(yè)也好，其實(shí)不僅僅是對(duì)于這個(gè)行業(yè)本身的戰(zhàn)略取舍，有的時(shí)候也是對(duì)一個(gè)人的做事風(fēng)格以及商業(yè)模式的取舍。如果你是一個(gè)以盜版為支撐的商業(yè)模式，你今天做得再大，流量做得再大，別人我不知道，但至少易凱不會(huì)去碰，因?yàn)檫@樣的企業(yè)我不認(rèn)為它能夠長(zhǎng)久。

　　再比如你的企業(yè)是以流氓軟件這種東西為核心支撐，即使你今天有很大的用戶群，也不是我們要服務(wù)的客戶。在其它的領(lǐng)域也有類似的事情，比如在流通領(lǐng)域，如果你是一家純粹的空手套白狼的企業(yè)，也不是我們要去服務(wù)的，無論你的規(guī)模有多大，市場(chǎng)對(duì)你的關(guān)注度有多高。能夠做到一定階段的企業(yè)家，都有一定的感染力。但是往往你跟他坐在桌子對(duì)面聊天的時(shí)候，作為投行人士，你必須要保持一份冷靜，你必須自己要問你自己，他做的這個(gè)事情到底中間有多大的增值、多大的價(jià)值貢獻(xiàn)是通過他的這個(gè)環(huán)節(jié)來完成的。如果在他這個(gè)環(huán)節(jié)，你看不到它明確的價(jià)值點(diǎn)，看不到它怎么樣把價(jià)值點(diǎn)轉(zhuǎn)化成未來的現(xiàn)金流，并且能夠讓這種現(xiàn)金流有規(guī)模地去增長(zhǎng)，這樣的企業(yè)即使今天它的市場(chǎng)位置再好，即使媒體上成篇累牘地宣傳報(bào)道它，即使它天天來新浪做客，這樣的企業(yè)家也不是我們要追蹤的企業(yè)家。其實(shí)投行選擇客戶和投資人選擇投資目標(biāo)一樣，在開始可能是因?yàn)閷?duì)行業(yè)的判斷以及對(duì)企業(yè)的初步了解，但是你一旦見了這個(gè)企業(yè)家之后，真正最后影響你決策的的更多的是這個(gè)企業(yè)家本人。

　　主持人：是否方便透露目前易凱資本的盈利情況？你們的服務(wù)費(fèi)用在行業(yè)當(dāng)中處于什么樣的水平？

　　王冉：具體的盈利數(shù)字我不方便公布，其它幾家也沒有公布。雖然市場(chǎng)上有各種各樣的對(duì)外宣傳，說已經(jīng)幫客戶融了多少錢，占整個(gè)市場(chǎng)的百分之多少，對(duì)外宣傳怎么說都可以，但是到底怎么樣關(guān)起門來大家都有一本帳。但是我相信易凱從我們目前總體的收入水平以及我們的利潤(rùn)率，特別是人均創(chuàng)造利潤(rùn)的能力上來講，我們?cè)谛袠I(yè)里一定是領(lǐng)先的。這當(dāng)然跟我們整體的實(shí)現(xiàn)有管理的增長(zhǎng)策略是有關(guān)的，如果今天我一夜之間把人員擴(kuò)大到150人，看起來好像是一個(gè)更壯大的團(tuán)隊(duì)，但是我的人均創(chuàng)造價(jià)值的能力、人均利潤(rùn)貢獻(xiàn)率一定會(huì)下降。所以我一直認(rèn)為衡量一家投行的一個(gè)最主要的指標(biāo)就是看他的人均創(chuàng)造價(jià)值的能力，無論是華爾街的跨國(guó)投行還是中國(guó)的本土投行都離不開這一點(diǎn)。[page]

　　8年從未放棄過本土投行夢(mèng)

　　主持人：許多本土投行會(huì)給自己樹立一個(gè)目標(biāo)，比如做中國(guó)的高盛等。您創(chuàng)立易凱資本的時(shí)候，有沒有給自己設(shè)立一個(gè)標(biāo)桿？

　　王冉：我們面臨的現(xiàn)實(shí)是你不再有二次世界大戰(zhàn)，不再有美國(guó)修鐵路當(dāng)年能夠帶來的商業(yè)機(jī)會(huì)。我們會(huì)面臨我們未來的新的商業(yè)機(jī)會(huì)，這種情況下，非要把自己說成是中國(guó)的高盛也好、摩根也好，可能事實(shí)是你不可能再做一家高盛，也不可能再做一家摩根，因?yàn)槟且欢螝v史已經(jīng)翻篇了，已經(jīng)過去了。我們立足于做的可能更確切地說是一家像高盛那樣的易凱，就是說第一它是一家有原則的公司，是一家在基因上、根基上有一些基本理念和哲學(xué)支撐的一家公司。當(dāng)然如果你看高盛網(wǎng)站、宣傳資料，非常重要的是那十幾條行為準(zhǔn)則。像這些東西，對(duì)我們都有潛移默化的影響，因?yàn)槲乙郧耙苍诟呤⒐ぷ鬟^。

　　第二，高盛從它業(yè)務(wù)的分布上來講并不是大而全的投行，但它是最有品牌價(jià)值、最有影響力的一家投行。同樣，易凱在市場(chǎng)里未必是最大的一家公司，但我們一定要是品牌最好的一家公司。我們不會(huì)去試圖打造一個(gè)中國(guó)版的高盛，但是我們會(huì)去做一家高盛那樣的易凱。我們希望基于中國(guó)本土市場(chǎng)實(shí)際的情況，基于中國(guó)未來十年、二十年面臨的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，把易凱一點(diǎn)一點(diǎn)、一步一步地打造成一家爭(zhēng)取能夠在很多方面具備高盛那樣的影響力和品牌價(jià)值的公司?？赡茉谥袊?guó)做這個(gè)行業(yè)，對(duì)于我們這一批人，對(duì)于我和我的同行們來說，雖然大家是在某些方面也許你可以說是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但我覺得更多的我們還是一群夢(mèng)想一致的實(shí)踐者。大家的夢(mèng)想其實(shí)最終都是要為中國(guó)本土的投行業(yè)留下一家能夠持續(xù)發(fā)展的百年老店。在這個(gè)過程中，每個(gè)人的路徑可能不一樣，每個(gè)人對(duì)于市場(chǎng)的判斷可能不一樣，策略也可能不一樣，但最終的目標(biāo)都是一致的。至于這個(gè)目標(biāo)你到底是把它表述成中國(guó)的高盛、中國(guó)的摩根，還是像高盛、摩根那樣的易凱，這都不是重要的，重要的是你看到一個(gè)方向，并且執(zhí)著地朝著這個(gè)方向走下去。

　　主持人：由于時(shí)間關(guān)系，最后一個(gè)問題，您如何看待挫折跟失敗。您也說到這8年過來很不容易，肯定會(huì)有一些不太順利的情況，您是怎么樣度過的？

　　王冉：其實(shí)你要做到一個(gè)優(yōu)秀的公司就要具備這一點(diǎn)，就是要有抗挫折的經(jīng)歷。一家沒有經(jīng)歷過挫折、沒有經(jīng)歷過低谷的公司，注定未來要經(jīng)歷危機(jī)的。你只有經(jīng)歷過上上下下、跌宕起伏，這樣的一家公司才能夠具備管理危機(jī)、管理經(jīng)濟(jì)周期的能力。對(duì)于易凱來講，我曾經(jīng)講過在我們創(chuàng)業(yè)最艱難的時(shí)候，可能那個(gè)時(shí)候無論從帳上剩的錢還是公司里剩下的人來講，在外界看來都是不可想象的，怎么還能繼續(xù)做你的投行夢(mèng)。但是就我本人而言，從來沒有想到過有可能會(huì)放棄，有可能會(huì)關(guān)門，有可能會(huì)改變這樣一個(gè)軌跡。也許是跟性格有關(guān)，但是最終其實(shí)對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說，因?yàn)槲覀冊(cè)谀撤N程度上也是創(chuàng)業(yè)者，跟我們的客戶是一樣的，你要堅(jiān)信你做的這件事情，你要有一條道走到黑的勇氣和決心。我相信在未來的6到12個(gè)月里，甚至可能更長(zhǎng)的一段時(shí)間，大家目前也看到了很多關(guān)于冬天過冬的言論，市場(chǎng)上會(huì)有更多不確定性?？赡苤袊?guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)有一定幅度的放緩，在某些行業(yè)里甚至?xí)媾R一些比較深層的危機(jī)。所以，對(duì)于我們來講，我相信也會(huì)遇到一些新的挑戰(zhàn)，面臨一些新的問題。在這樣的一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，怎么樣應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，解決這些問題，這是考驗(yàn)我們所有中國(guó)這一批新興的民營(yíng)投行是不是能夠真正形成抗風(fēng)險(xiǎn)、抗挫折能力的一個(gè)試金石。

　　也許兩年之后或者三年之后，我們回過頭來再看，也許那個(gè)時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上的格局又會(huì)有很大的變化。

　　主持人：我再補(bǔ)加一個(gè)您個(gè)人的問題，我們看到您經(jīng)常寫博客，您每天的工作時(shí)間是怎么樣安排的？會(huì)不會(huì)感覺到很大的壓力？

　　王冉：還好，習(xí)慣了。因?yàn)槲冶旧砭褪且粋€(gè)對(duì)于睡眠需求比較低的人，所以我每天基本上睡6個(gè)小時(shí)、5個(gè)半小時(shí)差不多夠了。平時(shí)工作一天到晚，像我今天上午來這兒，中午午飯有安排，下午有兩個(gè)會(huì)，晚上還有兩個(gè)會(huì)，很正常。這屬于比較正常的一天。

　　博客我現(xiàn)在基本上控制在一周差不多兩篇，基本上都是深夜寫的。而且你要是白天想好寫什么，晚上其實(shí)寫起來很快，平均一篇博客我用的時(shí)間可能不會(huì)超過45分鐘。

　　主持人：非常高興今天王總做客新浪VC人生，分享這么多關(guān)于投行的故事。也歡迎王總有機(jī)會(huì)繼續(xù)做客新浪，和網(wǎng)友繼續(xù)探討市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)方面的話題。今天的聊天就到這里，非常感謝各位網(wǎng)友的觀看。

　　　王冉：謝謝大家！謝謝大家對(duì)易凱的關(guān)注和支持。