震災(zāi)使調(diào)控CPI難度加大
震災(zāi)雖對(duì)中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)影響不大,但對(duì)政府調(diào)控愈加復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)局面的能力,將是一個(gè)考驗(yàn)。
進(jìn)入“震后應(yīng)急期”
5月19日,一份由央行聯(lián)合銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的緊急通知,迅速下發(fā)各地。這份題為《關(guān)于全力做好地震災(zāi)區(qū)金融服務(wù)工作的緊急通知(第1號(hào))》(下稱《通知》)的文件面向四川、甘肅、陜西、重慶、云南等重災(zāi)省市的人民銀行分支機(jī)構(gòu)以及當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu),列出了八項(xiàng)具體措施支持震區(qū)的金融服務(wù)。
這一背景是,抗震救災(zāi)工作進(jìn)入關(guān)鍵階段,為盡快向?yàn)?zāi)區(qū)群眾提供最急需的金融服務(wù),滿足災(zāi)區(qū)居民基本生活需求,并為災(zāi)后重建做好準(zhǔn)備,央行和銀監(jiān)會(huì)決定對(duì)上述受到地震災(zāi)害影響的重災(zāi)省市實(shí)施恢復(fù)金融服務(wù)的特殊政策。
事實(shí)上,在此之前,面對(duì)四川汶川特大地震災(zāi)害,國(guó)家一系列的應(yīng)急辦法已經(jīng)相繼出臺(tái)。
5月15日,中國(guó)人民銀行成都分行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱,在報(bào)總行同意后,受災(zāi)嚴(yán)重的成都市、綿陽(yáng)市、德陽(yáng)市、廣元市、雅安市、阿壩藏族羌族自治州等六市州,地方法人金融機(jī)構(gòu)在5月20日暫不提高存款準(zhǔn)備金率。
而自震災(zāi)以來(lái),央行已先后出臺(tái)了多項(xiàng)緊急措施,其中針對(duì)災(zāi)區(qū)商業(yè)銀行出現(xiàn)的流動(dòng)性困難,央行已經(jīng)增加了55億元再貸款。
保險(xiǎn)業(yè)同樣啟動(dòng)了應(yīng)急機(jī)制,5月21日,來(lái)自保監(jiān)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示,目前保險(xiǎn)業(yè)向?yàn)?zāi)區(qū)支付的賠款已增至1822萬(wàn)元。
與此同時(shí),財(cái)政部緊急下?lián)芰司葹?zāi)資金,商務(wù)部全力保持災(zāi)區(qū)市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定,發(fā)改委全力保障救災(zāi)物資供應(yīng)等,除中央政府各部門傾力支持外,各省區(qū)市也紛紛伸出援手。
“現(xiàn)在真是舉傾國(guó)之力應(yīng)對(duì)震災(zāi),上上下下已經(jīng)動(dòng)員起來(lái),隨著一系列政策措施等出臺(tái),意味著汶川地震后,中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)‘震后應(yīng)急期’,而這對(duì)今年中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和全面工作重點(diǎn)都將有一定影響。”河南金融學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)張樹忠認(rèn)為。
顯然,抗震救災(zāi)已成為短期內(nèi)國(guó)內(nèi)最重要的工作,而緊接著,災(zāi)后重建、災(zāi)區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的恢復(fù)正常都將展開。在此期間內(nèi),根據(jù)政府公布的對(duì)受災(zāi)群眾的救助政策,災(zāi)區(qū)救助未來(lái)一段時(shí)間預(yù)計(jì)將保持一定的“配給”特色。
這些非常狀態(tài)無(wú)疑都將對(duì)震后國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)運(yùn)行產(chǎn)生一定影響,比如穩(wěn)定物價(jià)、穩(wěn)定市場(chǎng)將會(huì)成為宏觀政策的重中之重。[next]
“大雪災(zāi)、大地震、奧運(yùn)會(huì),將成為2008年影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的三大事件,這樣的大背景對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)增添了不確定性。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
GDP 增長(zhǎng)或?qū)⒎啪?ldquo;震后應(yīng)急期”的背景,來(lái)自于震災(zāi)對(duì)國(guó)人心理、對(duì)于災(zāi)區(qū)經(jīng)濟(jì)的重創(chuàng),以及這一創(chuàng)傷對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。
就災(zāi)區(qū)經(jīng)濟(jì)而言,劍南春工廠已經(jīng)停產(chǎn),原酒損失40%,據(jù)該企業(yè)負(fù)責(zé)人透露,截至5月16日下午,劍南春集團(tuán)的損失已達(dá)8億~10億元。
東方電氣、宏達(dá)股份等同樣遭受損失,而且,持續(xù)不斷的余震引發(fā)了人們對(duì)相關(guān)上市公司停產(chǎn)的擔(dān)憂,這也成為5月20日滬深股市大跌的重要原因。
最新的消息是,截至5月18日,四川至少有超過(guò)14000家工業(yè)企業(yè)受災(zāi),直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)670億元。
事實(shí)上,在這場(chǎng)建國(guó)來(lái)最大級(jí)別的地震前面,除了工業(yè)企業(yè),其波及的范圍和帶來(lái)的損失是廣泛而深遠(yuǎn)的。大量的樓房倒塌,危房出現(xiàn),道路、學(xué)校、通訊、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施的毀滅性破壞,使得大量的存量財(cái)富在瞬間消失。
對(duì)震災(zāi)“震驚、憂慮”的河南省經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、河南財(cái)經(jīng)學(xué)院博士生導(dǎo)師楊承訓(xùn)認(rèn)為,算這筆賬是痛苦的,其造成的損失要比冰雪災(zāi)害大得多。
“國(guó)家正處于多事之秋,僅僅通貨膨脹壓力嚴(yán)峻、經(jīng)濟(jì)過(guò)熱等問題,就給中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行帶來(lái)很大的不良影響,繼年初的冰凍雪災(zāi)后,如今地震的發(fā)生對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)更是雪上加霜。”楊承訓(xùn)說(shuō)。
“受地震直接影響的群眾約1000萬(wàn)人,受災(zāi)面積10萬(wàn)平方公里,對(duì)于災(zāi)害的損失,我們做了估算,應(yīng)該是一個(gè)不小的數(shù)字。”河南九鼎德盛投資顧問公司董事長(zhǎng)張保盈告訴記者。
中銀國(guó)際發(fā)布的報(bào)告估計(jì),此次地震可能使得2008年GDP增長(zhǎng)率下降0.4~0.7個(gè)百分點(diǎn)。
九鼎德盛的報(bào)告則相對(duì)樂觀一些。“此次災(zāi)害的一個(gè)特點(diǎn),是絕大部分是固定資產(chǎn)損失,對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有微調(diào)作用,但由于四川GDP在全國(guó)占比不大,因而對(duì)整體經(jīng)濟(jì)不構(gòu)成重大影響,對(duì)今年GDP增長(zhǎng)的影響可能在0.1~0.2個(gè)百分點(diǎn)。”張保盈認(rèn)為。
不過(guò),無(wú)論是幾個(gè)百分點(diǎn),GDP增長(zhǎng)或?qū)⒎啪徱咽枪沧R(shí)。
但是,由于四川等在中國(guó)龐大的經(jīng)濟(jì)體中所占比重有限,因而,業(yè)內(nèi)比較一致的看法是,震災(zāi)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響是局部的,非根本性的。
“國(guó)家有足夠的財(cái)力、物力,再加上來(lái)自社會(huì)各界的捐款,也對(duì)降低震災(zāi)影響起到了一定作用,這也是我們對(duì)未來(lái)有信心的重要原因。我們有能力恢復(fù)一切。”楊承訓(xùn)的話頗具代表性。
對(duì)于此次震災(zāi)影響,新飛集團(tuán)專門做了一個(gè)內(nèi)部的專題材料。在新飛集團(tuán)總經(jīng)理徐曉東看來(lái),包括日本大地震在內(nèi)的全球歷次發(fā)生的重大地震災(zāi)害顯示,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響是短暫的,中國(guó)也不例外。
“對(duì)某些行業(yè)可能會(huì)產(chǎn)生較大的影響,目前的經(jīng)濟(jì)政策也極有可能做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,但是整體而言,對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)不會(huì)產(chǎn)生根本性影響,更不會(huì)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體走向,不會(huì)產(chǎn)生長(zhǎng)期的重大影響。”
持此觀點(diǎn)的還有華英禽業(yè)董事長(zhǎng)曹家富,他認(rèn)為,從長(zhǎng)期看,地震對(duì)國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的影響不會(huì)很顯著。[next]
災(zāi)后重建將現(xiàn)“破窗效應(yīng)”?
對(duì)于災(zāi)后重建,經(jīng)濟(jì)界較為普遍的觀點(diǎn)是,災(zāi)后重建將在一定程度上擴(kuò)大內(nèi)需,投資拉動(dòng)將抵消災(zāi)害對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的部分不利影響。
河南藍(lán)天集團(tuán)董事長(zhǎng)李新華認(rèn)為,地震顯然會(huì)造成基礎(chǔ)設(shè)施的破壞,并帶來(lái)相關(guān)的失業(yè)問題,但正如在美國(guó)所看到的那樣,自然災(zāi)害后的重建對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)會(huì)部分彌補(bǔ)災(zāi)害對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。
事實(shí)上,在災(zāi)后重建的過(guò)程中,必然會(huì)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入,短期內(nèi)可能拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng),尤其是通訊、道路、供水、電力等,需要大量投資來(lái)恢復(fù),必然會(huì)帶動(dòng)水泥、鋼材等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
同樣,大量受傷受災(zāi)群眾的救治,乃至災(zāi)區(qū)的衛(wèi)生需求等,也會(huì)對(duì)醫(yī)療行業(yè)等產(chǎn)生一定需求。“近期醫(yī)藥類個(gè)股上漲就是一個(gè)例子。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
而一些四川在全國(guó)有一定影響的產(chǎn)業(yè),比如天然氣等有所損失,但相關(guān)缺口很快便會(huì)由其他氣源來(lái)填補(bǔ)。
制造業(yè)同樣如此。雖然家電、電機(jī)等行業(yè)受到影響,但一方面,這些企業(yè)屬于全國(guó)布局,能減輕損失,另一方面,由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈,這些企業(yè)短時(shí)間的產(chǎn)能損失,極可能由其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)彌補(bǔ)。雖然,對(duì)災(zāi)區(qū)公司而言,這未免有些殘酷,但是,行業(yè)整體的產(chǎn)銷等并未受到太大影響。
“隨著由賑災(zāi)向?yàn)?zāi)后重建轉(zhuǎn)移,往往會(huì)演繹‘破窗效應(yīng)’,建設(shè)更好的新窗子會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定刺激,隨著受災(zāi)群眾住房、工廠重建等,需要政府、企業(yè)等大量的投資,正是基于這種預(yù)期,證券市場(chǎng)的災(zāi)后重建概念股也就成為了一大熱點(diǎn),水泥建材類個(gè)股普遍活躍。”河南社科院副院長(zhǎng)劉道興認(rèn)為。
不過(guò),也有專家指出,災(zāi)后重建將是一個(gè)較為漫長(zhǎng)的過(guò)程,而且,震區(qū)各項(xiàng)社會(huì)功能、自我造血能力等的恢復(fù)將需要較長(zhǎng)時(shí)間,投資能在多大程度上拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),還是一個(gè)問號(hào)。
考驗(yàn)政府的調(diào)控能力無(wú)論災(zāi)區(qū)重建將如何彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的減速,但有一點(diǎn)是可以肯定的,即就目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言,地震災(zāi)害正在考驗(yàn)政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力和智慧。
“今年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也許真應(yīng)了總理的那句話,‘今年將是最困難的一年’。”張保盈說(shuō)。[next]
一方面是經(jīng)濟(jì)有過(guò)熱趨勢(shì),物價(jià)有向全面通脹演化的風(fēng)險(xiǎn),“雙防”、從緊的貨幣政策成為主要政策基調(diào);另一方面,外部經(jīng)濟(jì)衰退成為定局,影響出口,內(nèi)部經(jīng)濟(jì)由于從緊政策等,企業(yè)面臨資金成本、環(huán)保成本、勞動(dòng)力成本、匯兌損失等一系列成本上升的巨大壓力,政策調(diào)控的累加效應(yīng)開始顯現(xiàn)。
年初的南方雪災(zāi),今天的巨大地震災(zāi)害等,無(wú)疑又加重了宏觀調(diào)控的難度,增加了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的復(fù)雜程度。
“從目前的政策看,防止全面通脹是政策的首要選擇,但是從今年以來(lái)的CPI看,的確不容樂觀。原來(lái)CPI中食品影響較大,但是從去年12月份開始,PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù))開始往上走,一季度上升速度較快,如果考慮地震因素,接下來(lái)PPI的上升可能會(huì)更快,這將使物價(jià)控制比較麻煩。”張樹忠說(shuō)。
顯然,地震災(zāi)害乃至其后的重建,不可避免地影響對(duì)物價(jià)的調(diào)控。
廣東發(fā)展銀行鄭州分行行長(zhǎng)李興智認(rèn)為,災(zāi)后重建需要消耗大量的建筑材料等,比如水泥、鋼鐵,它們的價(jià)格本來(lái)已經(jīng)很高,短期內(nèi)恐怕加劇物價(jià)上漲壓力,從而使通脹壓力增大。另外,雪災(zāi)、地震等一系列利空事件,還可能影響人們對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期,從而影響股市、樓市,乃至消費(fèi)行為。
從目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,2月份CPI同比增幅為8.7%,3月份為8.2%,4月份為8.5%,屬于連續(xù)高位運(yùn)行。這也就意味著,如果接下來(lái)不能將CPI控制在5%以下,今年CPI控制在4.8%難度將非常大。而地震災(zāi)害的發(fā)生,明顯增大調(diào)控物價(jià)的難度。
在這樣的背景下,政府是加大緊縮力度,還是松動(dòng)從緊的貨幣政策等,成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。
“從當(dāng)前形勢(shì)看,再出緊縮政策的可能性不大,大家普遍盯住的是從緊政策的松動(dòng)。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
而在李新華等企業(yè)界人士看來(lái),應(yīng)通盤考慮通脹壓力,重新考量延續(xù)一年多的貨幣緊縮政策,應(yīng)在控制貨幣流通總量的同時(shí),在稅收、財(cái)政政策等方面考慮給企業(yè)適當(dāng)?shù)姆潘煽臻g,將保持企業(yè)的活力作為經(jīng)濟(jì)政策的首要目標(biāo)。
不過(guò),也有專家認(rèn)為,從緊貨幣政策預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生大的變化,畢竟通脹等問題事關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展,同時(shí)也不單純是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問題。
但無(wú)論如何,對(duì)政府而言,更加復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)注定是個(gè)必須認(rèn)真面對(duì)的嚴(yán)峻課題。
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