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某新三板公司將資金緊張“甩鍋”國(guó)企

2018/01/15 09:49      王建鑫

勝龍科技因營(yíng)運(yùn)資金不足近日被主辦券商?hào)|海證券出具風(fēng)險(xiǎn)提示公告,公告中披露的原因是客戶大多是國(guó)有集團(tuán)企業(yè),應(yīng)收賬款周期長(zhǎng)。但通過(guò)分析,公司前五大客戶和前五大應(yīng)收賬款名單中國(guó)企并不多,該公司資金緊張理由并不充分,信息披露或有不實(shí)。

2018年1月4日一則有關(guān)北京勝龍科技股份有限公司(證券簡(jiǎn)稱:勝龍科技,證券代碼:430016.OC)的公告讓人感到詫異,因?yàn)楣嬷兄鬓k券商?hào)|海證券提到,截至2017年12月29日,根據(jù)公司提供的現(xiàn)金日記賬和銀行對(duì)賬單,公司銀行存款和現(xiàn)金賬戶余額總額為228941.97元,如無(wú)持續(xù)穩(wěn)定的資金流入,將不足以支持公司日常營(yíng)運(yùn)資金的支付,未來(lái)可能出現(xiàn)拖欠員工工資、無(wú)法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。

也就是說(shuō)勝龍科技的資金非常緊張,公司究竟遇到了什么問(wèn)題,讓其處于如此被動(dòng)無(wú)奈的境地?

國(guó)企為主的客戶群體使公司資金長(zhǎng)期被占用

或有夸大事實(shí)之嫌

公司披露的公告顯示,公司營(yíng)運(yùn)資金不足的原因是公司服務(wù)的客戶大多是國(guó)有集團(tuán)企業(yè),這些客戶的特點(diǎn)是采購(gòu)決策流程時(shí)間長(zhǎng),要求提供服務(wù)在前,以致公司先行研發(fā),客戶后期結(jié)算,造成公司前期投入大而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)。同時(shí),因?yàn)楣?yīng)商或企業(yè)內(nèi)部管理的原因,公司提前償還了供應(yīng)商的貨款,導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期縮短。

2016年年報(bào)顯示,勝龍科技的前五大客戶分別是天津都市風(fēng)尚服裝銷售有限公司(以下簡(jiǎn)稱:天津都市風(fēng)尚)、華潤(rùn)食品飲料(深圳)有限公司江門(mén)分廠(以下簡(jiǎn)稱:華潤(rùn)飲料江門(mén)分廠)、華潤(rùn)怡寶飲料(成都)有限公司、北京朝批商貿(mào)股份有限公司和華潤(rùn)怡寶飲料(南寧)有限公司,這五大客戶的銷售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為49.55%、12.17%、12.00%、8.71%和6.00%,前五大客戶的銷售金額占公司2016年?duì)I業(yè)收入的88.43%,可以說(shuō)公司的客戶非常集中。

筆者通過(guò)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)調(diào)查發(fā)現(xiàn),2016年銷售金額占比達(dá)到49.55%的天津都市風(fēng)尚,其唯一股東是廣東都市麗人實(shí)業(yè)有限公司,最終控股方是都市麗人(香港)控股有限公司,是一家港資企業(yè),實(shí)際控制人是自然人鄭耀南。公司第二大客戶華潤(rùn)飲料江門(mén)分廠以及華潤(rùn)怡寶飲料(成都)有限公司和華潤(rùn)怡寶飲料(南寧)有限公司最終實(shí)際控制人是華潤(rùn)集團(tuán),的確是一家央企,但三家華潤(rùn)系的客戶銷售金額占比為30.17%,還沒(méi)有第一大客戶的占比高。至于北京朝批商貿(mào)股份有限公司,其控股股東是北京京客隆商業(yè)集團(tuán)股份有限公司,是一家香港上市公司,最終實(shí)控人是北京市朝陽(yáng)區(qū)副食品總公司,但工商系統(tǒng)缺乏足夠的信息判斷其是否是國(guó)有企業(yè)。以此可以看出,公司前五大客戶中確有三家是央企,但銷售占比還不及第一大非國(guó)企客戶。

再來(lái)看應(yīng)收賬款情況。2016年報(bào)顯示公司應(yīng)收賬款金額前五大分別是天津都市風(fēng)尚、濟(jì)源市優(yōu)洋飲品有限公司(以下簡(jiǎn)稱:濟(jì)源優(yōu)洋)、老鷹自動(dòng)化設(shè)備有限公司(以下簡(jiǎn)稱:老鷹自動(dòng)化)、華潤(rùn)南寧和北京富基融通科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱:北京融通),應(yīng)收賬款金額分別為108.00萬(wàn)元、87.00萬(wàn)元、43.60萬(wàn)元、41.40萬(wàn)元和37.25萬(wàn)元,占應(yīng)收賬款總額的比例分別為20.67%、16.65%、8.34%、7.92%和7.13%,款項(xiàng)屬性均是貨款。其中天津都市風(fēng)尚和華潤(rùn)南寧的賬齡均在1年以內(nèi),其他三家公司的應(yīng)收賬款賬齡均在1-2年內(nèi)。

筆者再次通過(guò)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)調(diào)查發(fā)現(xiàn),濟(jì)源優(yōu)洋的股東是盧苗軍等三個(gè)自然人,老鷹自動(dòng)化的股東是陸華等三個(gè)自然人,而北京融通已經(jīng)更名為北京石基大商信息技術(shù)有限公司,注冊(cè)資本230萬(wàn)美元,唯一的股東是英屬開(kāi)曼群島石基零售信息技術(shù)有限公司,其法人是金凱文帕特里克,是外資企業(yè)。應(yīng)收賬款前5大中,有國(guó)企背景的客戶僅為華潤(rùn)南寧,應(yīng)收賬款余額為41.4萬(wàn)元,占應(yīng)收賬款總額為7.92%,而占應(yīng)收賬款第1位的是天津都市風(fēng)尚,應(yīng)收賬款余額占應(yīng)收賬款總額為20.67%,也是公司第一大客戶,全年銷售占比49.55%,但如前所述,并不是國(guó)有企業(yè)。這樣看來(lái),公司公告中所說(shuō)的營(yíng)運(yùn)資金不足系國(guó)企應(yīng)收賬款周期長(zhǎng)的原因與真實(shí)情況是有出入的。

營(yíng)運(yùn)能力低下,經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損

或是公司資金緊張根本原因

從勝龍科技披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中可以看出,2015年至2016年公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.73、3.06,對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為131.84天、117.50天,營(yíng)運(yùn)能力低下;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量也一直是負(fù)數(shù)。2015年至2017年上半年,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~則分別為-652.48萬(wàn)元、-408.31萬(wàn)元和-62.14萬(wàn)元,而各報(bào)告期末的賬上資金,2015年至2017年上半年,貨幣資金金額分別為327.09萬(wàn)元、87.42萬(wàn)元和13.16萬(wàn)元,一直在大幅下降。

事實(shí)上早在2017年8月下旬公司半年報(bào)披露的信息中可以看出,公司就處于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑、持續(xù)虧損的狀態(tài)中。

勝龍科技主要從事因特網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù),第二類增信電信業(yè)務(wù)中的信息服務(wù)業(yè)務(wù),主營(yíng)產(chǎn)品是證券行情揭示與投資分析軟件的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷售,公司成立于1997年3月,2007年7月就在三板掛牌,可以說(shuō)是三板市場(chǎng)上的元老了。

雖然是元老級(jí)別,但勝龍科技的業(yè)績(jī)一直不佳。掛牌期間公司的營(yíng)業(yè)收入有增有減,尤其是2014年至2016年,營(yíng)業(yè)收入雖然年復(fù)合增長(zhǎng)率保持在30.48%,但期間營(yíng)業(yè)總成本的復(fù)合增長(zhǎng)率同樣以30.48%的增速增長(zhǎng),且從金額來(lái)看,營(yíng)業(yè)總成本的金額遠(yuǎn)超過(guò)營(yíng)業(yè)總收入的金額,這樣公司的盈利空間嚴(yán)重?cái)D壓,公司的凈利潤(rùn)也是呈現(xiàn)出虧多贏少的局面。

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2017年半年報(bào)顯示,公司上半年?duì)I業(yè)收入199.22萬(wàn)元,同比下降77.22%,歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)虧損112.50萬(wàn)元,同比下降236.32%,截至2017年6月30日公司未分配利潤(rùn)達(dá)到-4022.11萬(wàn)元,而當(dāng)期公司實(shí)收資本僅為3200萬(wàn)元,公司歸屬母公司所有者權(quán)益為450.79萬(wàn)元,未彌補(bǔ)虧損超過(guò)實(shí)收資本總額的三分之一。

勝龍科技將2017年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的原因歸結(jié)于與客戶簽訂的大額銷售合同正在交貨調(diào)試期,客戶均未完成產(chǎn)品數(shù)據(jù)驗(yàn)收,尚未進(jìn)行收入確認(rèn),以致?tīng)I(yíng)業(yè)收入大幅下滑,公司持續(xù)虧損。

 

聲明:本文來(lái)自  金色光

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