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戲說風(fēng)投:用AV的故事詳解天使、X輪投資、VC、PE

2015/07/29 07:57     

我和東尼大木是一起玩到大的朋友,也有共同的愛好。所以我們?cè)诟咧械臅r(shí)候,萌生了創(chuàng)業(yè)的念頭,倒買倒賣愛情動(dòng)作片給高中的廣大男生,于是我們成立了一個(gè)叫做‘AV兄弟’的合伙制企業(yè),由我們兩人出任合伙人(注意,這個(gè)時(shí)候我們還不叫公司)。其實(shí)這個(gè)時(shí)候,我們還有另外一個(gè)選擇,就是去工商注冊(cè)成為‘個(gè)體工商戶’,但是那個(gè)太low逼,直接跳過了。

憑著我們對(duì)市場(chǎng)的精準(zhǔn)把握,對(duì)片源采購的高質(zhì)量把關(guān),我們迅速的占領(lǐng)了同年級(jí)市場(chǎng),并掙到了一些錢。但這個(gè)時(shí)候,我們發(fā)現(xiàn)隔壁班的加藤鷹也在組織一個(gè)團(tuán)隊(duì)做同樣的事情。于是,我們聯(lián)系到了本年級(jí)的土豪 – 薛蟠子(天使投資人),由他來提供1萬元供我們發(fā)展壯大。于是,我們成立了‘AV兄弟有限責(zé)任公司’ ,由薛蟠子拿50%的股份,我和東尼大木每人占25%。沒多久,我們用這筆資金在銷售渠道的比拼上擠掉了加藤鷹的團(tuán)隊(duì),制霸全年級(jí)!

過了一段時(shí)間,我們發(fā)現(xiàn),本年級(jí)渠道基本被我們拿住了,但是薛蟠子給的錢也基本花完了…搶占渠道這事你們懂的,其實(shí)都是花錢買吆喝,沒啥利潤。如果還想謀生存求發(fā)展,還得把渠道繼續(xù)擴(kuò)展,去擊敗其他年級(jí)!但沒錢該咋整..繼續(xù)募資吧。于是我們開始找到了‘素人娘投資管理有限公司’(A輪融資者),幫我們?nèi)诘搅说诙P錢,人民幣2萬元!于是我們通過努力,把另外年級(jí)的團(tuán)隊(duì)也都全部干掉了,制霸校園!當(dāng)然了,代價(jià)也是有的,我們的股份結(jié)構(gòu)變成了‘素人娘’33%,薛蟠子33%,我和東尼大木加起來,也就只有33%。那么問題來了,為什么‘素人娘’出了2萬,薛蟠子出了1萬,拿到的股份卻是一樣的呢?顯然,因?yàn)樗齻兺兜耐?,?lsquo;AV兄弟’在這段時(shí)期發(fā)展壯大,企業(yè)價(jià)值增加了。

又過了一段時(shí)間,我們發(fā)現(xiàn),如果我們向產(chǎn)業(yè)鏈的上游延伸,去收購一家A片一級(jí)代理商,而不是直接從小攤進(jìn)貨,這樣更有利可圖,于是我們萌生了并購的念頭,但問題是一樣的-錢從哪里來?這個(gè)時(shí)候我們又找到了‘未亡人投資管理有限公司’(B輪融資者),幫我們籌錢去收購!代價(jià)當(dāng)然也是有的,股權(quán)比例又被稀釋了。

然后,我們?yōu)榱税l(fā)展的各種目的,又經(jīng)過了C輪,D輪融資….

中間也發(fā)生了變故,薛蟠子急需用錢,要把自己的股份賣掉..我們也挽留了‘薛哥,不等我們上市那天再賣嘛?’‘被朝陽區(qū)群眾舉報(bào)了,保釋急需用錢,沒辦法。股份不在,但情誼還在。青山不改,綠水長流’(天使投資人套現(xiàn)退出)。我和東尼大木每人分別認(rèn)購了一部分。

其實(shí)那個(gè)時(shí)候,我和東尼大木是想回購蟠子哥手里的全部股份的,因?yàn)槲覀儗?duì)公司未來的發(fā)展充滿了信心!但我們沒有錢。股份被一家叫做‘新干線癡漢聯(lián)盟’的公司買去了。他們的老板孫邪惡,是業(yè)內(nèi)多年的資深投資人。他答應(yīng)我們,帶領(lǐng)我們打通產(chǎn)業(yè)鏈,把我們的事業(yè)做大做強(qiáng),將來帶我們裝b帶我們飛!(PE登場(chǎng)了)。

終于,‘AV兄弟’經(jīng)過多年打拼,已經(jīng)夠了上市的資格!這個(gè)時(shí)候,孫邪惡聯(lián)系了券商‘中出證券’,負(fù)責(zé)我們整體的上市工作。首先,我們要先股改:因?yàn)橹拔覀兪怯邢挢?zé)任公司,而為了上市,我們必須改制成股份有限公司。

在這個(gè)階段,‘中出證券’的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人陳灌吸老師,幫我們聯(lián)系到了‘東莞標(biāo)準(zhǔn)基金’及其他幾個(gè)大的投資機(jī)構(gòu)做Pre-IPO的投資,同時(shí)‘中出證券’也參與領(lǐng)投。終于,我們成功登陸A股深圳中小板,股票代碼911024(你們懂的)!我們終于實(shí)現(xiàn)去證交所上鐘,sorry說錯(cuò)了,敲鐘的夢(mèng)想!!

當(dāng)然了,我和東尼大木的股權(quán)又被稀釋了不用說,還要付給陳老師好多上市費(fèi)用。后續(xù),‘中出證券’將負(fù)責(zé)我們公司的證券承銷工作。

上市之后,工作就很多了。我和東尼大木作為實(shí)際控制人,股份是3年內(nèi)不許賣的。但‘素人娘’,‘未亡人’,‘新干線癡漢聯(lián)盟’,‘東莞標(biāo)準(zhǔn)基金’等等投資者,他們投資是要變現(xiàn)的,而且只鎖定1年…于是一年之后,他們或多或少都在市場(chǎng)上拋售了股份…當(dāng)然,錢肯定不會(huì)少掙的。畢竟,在中國,一二級(jí)市場(chǎng)的利差是非常大的(股票發(fā)行市場(chǎng)和股票流通市場(chǎng)),存在套利空間。所以比如像‘新干線癡漢聯(lián)盟’那樣的PE,在中國大部分就是靠ISO,哦不對(duì),IPO退出,實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)的(少部分通過并購)。

上市之后能玩的花樣很多,我和東尼大木看上了日本的一家A片廠商,決定買買買!但是我們現(xiàn)金不夠,咋整…于是我們找到了券商陳老師。他說:你傻x呀,定向增發(fā)點(diǎn)股票給他們不就行了?! 于是我們找到了那家A片廠商的所有者老王,定向增發(fā)了股票。于是,老王拿到了股票,AV廠子歸我們了。但是我和東尼大木手里的股票絕對(duì)數(shù)沒有改變,只是持股比例稍微又被稀釋了一點(diǎn)點(diǎn)…不過這個(gè)定向增發(fā)的消息使股民們非常看好我們的發(fā)展(1+1>2,所謂協(xié)同效應(yīng)),于是我們的估價(jià)蹭蹭蹭連著一周漲停板,大家雙贏的局面。

又過了一段時(shí)間,我和東尼大木決定去打造自己的AV銷售網(wǎng)絡(luò),但是這個(gè)需要錢呀,而且不能像之前那樣直接買資產(chǎn)…于是我們又找到了陳老師,而他的脾氣也還是不好:‘你傻x呀!定向增發(fā)點(diǎn)錢給幾個(gè)有錢人,就說項(xiàng)目募資,不就行了!麻利兒的,趕緊停牌發(fā)公告去!’

AV兄弟決定按照10塊/股的價(jià)格向特定人群非公開發(fā)行股份,現(xiàn)在的市價(jià)差不多是12元,未來說不定更值錢,總會(huì)有人看上吧,做個(gè)一年期定增。其中一個(gè)有錢人叫小泉蠢一郎,他非??春眠@次投資的行為,想收購500萬股,但是他手里只有1000萬。于是他想到了自己在資產(chǎn)管理公司工作的妹妹小泉彩,決定募資來投!小泉彩說:‘我這里有幾個(gè)富婆,吉澤、希志、Rio、西野等,我?guī)湍阕鰝€(gè)產(chǎn)品賣給她們!’于是產(chǎn)品設(shè)計(jì)出來了,小泉蠢一郎出資1000萬元,撬動(dòng)了4倍杠桿(4個(gè)富婆每人也出1000萬)。1年之后,富婆們穩(wěn)拿12%的收益,他妹妹小泉彩拿了100多萬的資金托管費(fèi)、管理費(fèi)和通道費(fèi)。但沒想到股票1年之后價(jià)值有20元,剩下的所謂‘劣后收益’全都?xì)w了小泉蠢一郎,看來他也不太蠢(結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品)。

過了一段時(shí)間,AV兄弟的估價(jià)有點(diǎn)萎靡不振,需要點(diǎn)概念提升。這時(shí),我們突然覺得最近‘鄭少燕保健瘦身在線講座’這個(gè)資產(chǎn)不錯(cuò),占了‘保健’‘女權(quán)主義’‘在線教育’‘互聯(lián)網(wǎng)+’等多個(gè)概念,值得炒一下。于是我們聯(lián)系了鄭少燕,買了她的公司(一部分定增,一部分現(xiàn)金。燕姐說她想套點(diǎn)現(xiàn)),她也成了我們公司的小股東。而我們因?yàn)檫@個(gè)概念,獲得了更高的市盈率倍數(shù),換句話說,我們的股價(jià)又漲了(將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司)

后來,隨著企業(yè)的發(fā)展,為了吸引更多的優(yōu)秀員工留下,我們制定了員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,尤其是對(duì)于本公司的幾個(gè)紅牌花旦(蒼井晉三,飯島慎太娘等),我們?cè)谥Ц秾?duì)方工資時(shí),也給予了她們很多的股權(quán)激勵(lì),當(dāng)然了前提也是有的,比如要等到工作期限滿了一定年限,個(gè)人片子銷量達(dá)到多少萬之后,才能兌現(xiàn)

后來,隨著公司盈利的不佳,我們也被加帽了,股票前多了一個(gè)‘ST’,如果業(yè)績?cè)俨桓纳?,我們就有被摘牌退市的危險(xiǎn),投資者們甚至包括我和東尼大木都紛紛的套了不少現(xiàn)出來,似乎大家缺乏了前進(jìn)的動(dòng)力…但是,公司仍是有價(jià)值的,因?yàn)槲覀兪巧鲜械馁Y質(zhì),也就是說,我們是個(gè)‘殼’。于是,這個(gè)時(shí)候‘舊西方’公司的老板于敏紅找到了我們,說:‘兄弟們,別搞AV了,從良吧。我這個(gè)企業(yè)不錯(cuò),我們合作一下,一起轉(zhuǎn)型教育業(yè)。’

這個(gè)時(shí)候,陳老師又出來操作大局了,‘AV兄弟’即將完成它最后一次定向增發(fā)。定向增發(fā)了90%股票的股票給了‘舊西方’。這個(gè)時(shí)候,一個(gè)吊詭的情形出現(xiàn)了 – 名義上,是‘AV兄弟’收購了‘舊西方’,但實(shí)際上,于敏紅這個(gè)時(shí)候已經(jīng)擁有了‘AV兄弟’90%的股份,成為了真正的大股東…這個(gè),就叫做反向收購。真正的實(shí)質(zhì),是‘舊西方’借殼上市

于敏紅迅速的占領(lǐng)了董事會(huì)和股東大會(huì),而我和東尼大木則淪為了小股東,失去了對(duì)‘AV兄弟’的掌控。于敏紅接受公司后,源源不斷的注入教育類資產(chǎn),也將‘AV兄弟’改名成了‘舊西方控股’,完成了華麗轉(zhuǎn)身。而我和東尼大木,則只能靜靜的看著這一切,明明做著婊子的事,卻被立了貞節(jié)的牌坊。資本市場(chǎng),畢竟總是優(yōu)勝劣汰的叢林法則,我們?cè)詾樽约菏抢思馍系呐眱?,但現(xiàn)在才悟到:當(dāng)你喪失了對(duì)市場(chǎng)的嗅覺,大廈的傾塌也只是分分鐘的事情。

最后,借用臨江仙一首:

滾滾長江東逝水,浪花淘盡英雄。是非成敗轉(zhuǎn)頭空,青山依舊在,幾度夕陽紅。

白發(fā)漁樵江渚上,慣看秋月春風(fēng)。一壺濁酒喜相逢,古今多少事,都付笑談中。

畢竟,我們還曾經(jīng)有夢(mèng)想。

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