【i黑馬導(dǎo)讀】風(fēng)險投資是小菜一碟?風(fēng)險投資都是賺取暴利?提及這些問題，許多投資人可能都一肚子怨言。下面就看一下風(fēng)險投資公司Union Square共同創(chuàng)始人Fred Wilson的吐槽吧：

以下是過去10年美國風(fēng)險投資業(yè)務(wù)與公開市場的短期和長期回報的對比

這些只是過去10年的數(shù)據(jù)，并不包括上世紀(jì)90年代末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。

我從中得出的結(jié)論是，這組數(shù)據(jù)中的風(fēng)險投資回報率都沒有超過兩位數(shù)。我在上世紀(jì)80年代中期進(jìn)入這一行業(yè)，我所學(xué)到的經(jīng)驗是，要在這個行業(yè)做下去，你需要為有限合伙人至少創(chuàng)造20%的年回報率。

與公開市場10年的數(shù)據(jù)對比也是一種挑戰(zhàn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)超過了后期和擴(kuò)張期基金，所有的公開市場指數(shù)超過了早期和多階段基金。

早期基金的表現(xiàn)尤其令人失望。你會預(yù)料到早期基金在頭幾年表現(xiàn)不佳。但是10年之后，你會期望看到早期基金的表現(xiàn)要好于多階段基金和后期基金。風(fēng)險越大，回報越高。

這是Cambridge Associates的數(shù)據(jù)，來源于許多領(lǐng)先的風(fēng)險投資公司，范圍涉及科技、生物技術(shù)、清潔技術(shù)以及其他領(lǐng)域，我認(rèn)為，可以很好地代表美國風(fēng)險投資業(yè)的整體表現(xiàn)。

早期投資是艱難的，失去比獲得的要多。如果要贏，就要贏得漂亮。后期階段投資要容易一點。你可以選擇更容易獲得回報的行業(yè)中的佼佼者。不過別人也會這么做，每一筆交易都是一次競拍，獲勝者要出最高的價格。

因此，下次你在風(fēng)投之間競價的時候，也許能同情一下我們。我們在做一個艱難的行當(dāng)，要努力賺錢維持生計，以備他日再戰(zhàn)。我們和其他所有人一樣。