國家統(tǒng)計局數字顯示，我國第一季度GDP增長速度為8.1%，第二季度增長速度為7.6%，增速再度跌破8%。今年上半年，我國國內生產總值為227098億元，同比增長7.8%。其中，第一產業(yè)同比增長4.3% ，第二產業(yè)同比增長8.3% ，第三產業(yè)同比增長7.7%。

我國上半年GDP出現“低增長”的主要原因可以用八個字概括：外需不足，內需趨緩。從外需來看，歐債危機未出現根本性轉機，導致外需持續(xù)走弱。從內需來看，房地產開發(fā)投資增速在調控政策不放松、銷售不暢以及資金來源受限等因素的影響下大幅放緩。此外，制造業(yè)投資受國際經濟弱勢、房地產投資及企業(yè)盈利下降等因素的影響而走低。GDP增速的降低造成我國資本市場萎靡不振，同時，也給實體經濟帶來巨大的挑戰(zhàn)。

受宏觀經濟增速放緩的影響，我國企業(yè)IPO融資額度和IPO數量均比前兩年顯著降低。以中小創(chuàng)業(yè)板為例，從融資額度來看，2010年中小創(chuàng)業(yè)板公司平均融資額達到8.9億元，平均超募資金為5.4億元;2011年中小創(chuàng)業(yè)板公司平均融資額達到6.8億元，平均超募資金為3.38億;2012年中小創(chuàng)業(yè)板公司平均融資額僅5億元，平均超募資金為1.82億元。從IPO企業(yè)數量來看，2010年上半年實現IPO公司數量為164家，2011年上半年實現IPO公司數量為141家，2012年上半年(6月21日為止)實現IPO公司數量為80家。

此外，IPO公司首發(fā)平均市盈率也明顯降低，2010年中小板創(chuàng)業(yè)板公司首發(fā)平均市盈率為60倍，2011年為47.3倍，2012年截至目前為31.7倍。我國股票市場上半年的表現也不堪回首，滬指漲幅僅為1.18%，遠遜于美國、德國、日本、香港股市。其中，42%個股下跌，A股IPO融資額下降近60%，80%受調查的散戶表示白忙一場。

GDP增速放緩給實體經濟也帶來巨大影響。因宏觀經濟減速、高額稅賦和庫存積壓等原因，我國各行各業(yè)都遭受業(yè)務下滑、利潤減少，企業(yè)經營面臨巨大壓力。從工業(yè)生產情況來看，日均發(fā)電量、鋼材產量、原油加工量等同比增速下降，企業(yè)生產經營狀況不佳。1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤18434億元，同比下降2.4%。鋼鐵等部分行業(yè)利潤大幅度降低，中鋼協(xié)7月31日發(fā)布的信息顯示，上半年鋼協(xié)會鋼鐵企業(yè)累計實現利潤僅為23.85億，同比大幅減少545.49億，減幅95.81%。鋼鐵虧損企業(yè)虧損額達到142.48億，虧損面達到33.75%。銷售利潤由去年同期的3.06%，降到僅為0.13%。

在企業(yè)利潤下滑的同時，我國勞動力成本則不斷攀升。法國外貿銀行指出，我國勞工成本，未來四年將趕上美國、未來五年趕上歐元區(qū)國家、未來七年趕上日本。勞動力成本的攀升將會造成我國企業(yè)競爭力減弱。

那么，著眼于未來，2012年低增長是一個短周期的現象，還是增長長期趨勢下降的開始?

經濟運營有其內在的規(guī)律性，往往具有周期性。經濟周期是指經濟運行中周期性出現的經濟擴張與經濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復的一種現象。經濟周期分為四個階段：繁榮-衰退-蕭條-復蘇。國民總產出、總收入和總就業(yè)低迷是一個正常、必然的經濟時期。

1978年以來的數據顯示，中國的經濟變動總體上符合經濟周期理論，但其經濟周期也受政策因素影響。比如八十年代初期家庭聯(lián)產承包責任制的實施，九十年代初期小平同志南巡講話、社會主義市場經濟地位的確立以及2000年后中國加入WTO組織，都對經濟增長起到了明顯的推動作用。

再回顧世界頭號發(fā)達國家美國的經濟發(fā)展歷程，從其1910年至2006年近百年的GDP發(fā)展過程可以看到，美國經濟短期內經常出現波動，但每一次下滑帶來的是更多的上升。而作為美國經濟的晴雨表，美國股市曾經歷若干重大事件，1929年10月28日，歷史上最大經濟危機爆發(fā)，道瓊斯指數狂瀉38.33點。1932年7月8日，下跌到歷史最低點41.00點。而在1956年3月12日，道瓊斯指數首次越過500點，從而表明經濟恢復。往后歷年道瓊斯指數總體上升，提高到2012年8月6日的13165點?？傮w來講，如同美國歷年GDP走勢一樣，美國1900-2000年的道瓊斯指數也是小波不斷但總體上升。

理論上講，政府主要通過實施宏觀經濟政策來刺激經濟，調節(jié)經濟運行周期。可以實施的宏觀經濟政策可以分為財政政策和貨幣政策兩大方面。財政政策手段主要包括增加財政支出和減少稅收。貨幣政策主要包括降低利率、降低存款準備金、調節(jié)基礎貨幣和降低貸款利息。

我國政府目前主要通過貨幣手段來調節(jié)經濟運行周期，已采取的經濟政策包括降低利率和降低存款準備金。自2012年7月6日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.31個百分點。這是央行近三年來第二次降息。此外，自2012年5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金0.5個百分點。下調后，大型金融機構存款準備金率降至20%，中小型金融機構存款準備金率降至16.5%。市場估計這次降準會釋放4200億元的流動性。

在擴張性貨幣政策的作用下，我國內需會被拉動;再加之全球金融危機逐漸緩解，中國經濟會從谷底復蘇。此外，2012年7月9日公布的CPI同比漲幅為2.2%，創(chuàng)下29個月來新低，通脹回落的速度超預期，為政策進一步寬松提供了空間。專家預言：2013是最危險的一年，而谷底之后的中國將像“雨后天晴”般迎來生機，中國經濟開始步入一輪新的中速增長階段，2015年將是最富有生機的一年。

對企業(yè)來說，應如何面對經濟低谷?我認為，對于正面臨宏觀經濟下滑帶來的重重壓力的企業(yè)而言，可以采取以下“過冬”措施：

第一、現金為王，收緊錢袋，準備過冬。堅持“現金為王”理念，防止資金鏈條斷裂，避免“黑字”破產現象。從資金循環(huán)角度看，投資形成資產，資產形成產品，生產產品銷售出去，銷售出去獲取利潤，利潤必須轉化為現金。如果利潤轉化不了現金，企業(yè)下輪生產周期就無法啟動，企業(yè)很容易遭致黑字破產。

第二、培訓員工，優(yōu)化產品，強化創(chuàng)新，提升競爭力。過去，企業(yè)往往陷入一種經營誤區(qū)，當受到金融危機的沖擊，不少企業(yè)在裁員的同時減少人力投資，以減少企業(yè)成本。但是，從社會長期發(fā)展來分析,這是企業(yè)和社會的一種短視行為。加強企業(yè)培訓能減緩就業(yè)壓力, 緩和社會矛盾,提升員工競爭力。因此，面對經濟低增長時期，企業(yè)應儲備人才、加強對職工的培訓，從而，有能力迎接新的挑戰(zhàn)。

第三、組成戰(zhàn)略聯(lián)盟、加強企業(yè)合作。組成戰(zhàn)略聯(lián)盟包括了以下優(yōu)點：一是可以提高運作速度，尤其是當大公司和小公司聯(lián)合時更是如此。二是可以分擔風險，使公司能夠把握伴有較大風險的機遇。三是可以加強技術交流，使公司能夠在各自獨立的市場上保持競爭優(yōu)勢。四是能夠獲得重要市場情報，使得公司能夠順利進入新市場，與新顧客打好關系，提高銷售。

第四，開展并購。經濟危機往往帶來并購商機，在經濟低增長的形勢下，一些企業(yè)的資產嚴重貶值，這使得并購的成本大幅降低。此次歐洲危機使得不少海外企業(yè)處于低估值階段，從投資角度來看，是難得的并購好時期。令人欣慰的是，中國企業(yè)也抓住了此次歐債危機帶來的并購良機，發(fā)起了一連串重磅海外收購，比如，2012年1月10日，山東重工3.74億歐元獲得全球豪華游艇巨頭意大利法拉帝集團75%的控股權;2012年1月29日，三一重工3.24億歐元收購德國普茨邁斯特;2012年1月31日，廣西柳工斥資3.35億元人民幣收購波蘭企業(yè)HSW的工程機械事業(yè)部。以上成功并購將有效提升相關企業(yè)在國際市場的知名度和競爭能力，并購開銷與平時相比也大大降低。

第五，維護企業(yè)誠信。在經濟低迷時期，企業(yè)造假的行為屢屢發(fā)生。但是，只有講誠信的企業(yè)才能真正博得商機。在美國《巴倫周刊》發(fā)布的世界最受尊敬公司名單中，我國只有3家國有企業(yè)且排名靠后，美、歐和日本公司分獲前三甲。?福布斯?認為中國企業(yè)不受尊敬的原因是：1、管理差;2、創(chuàng)新不夠;3、沒有把客戶與社會放到首位;4、財務數據不可靠。

在此補充最重要的一條：中國公司缺乏誠信!從長遠來看，誠信是現代市場經濟的生命，是企業(yè)從事生產經營活動的一個必備要素，是一種無形資產，是“資本價值中的核心成本”。無數事實證明，以誠信去創(chuàng)辦企業(yè)、聚集財富，企業(yè)就會越辦越好，財源也就會越開拓越廣闊。相反，喪失誠信的企業(yè)必然是茫茫商海中的過眼云煙，最終導致財源枯竭。