How to understand Chinese low
consumption rate
文/徐諾金
我國(guó)消費(fèi)率有個(gè)特點(diǎn),一是無(wú)論是與世界平均水平相比較,還是與一些國(guó)家相同發(fā)展階段的消費(fèi)率相比較,目前我國(guó)的消費(fèi)率都明顯偏低;二是近幾年出現(xiàn)了加速下降的態(tài)勢(shì)。是什么原因造成這種現(xiàn)象?怎樣看待這種現(xiàn)象?
本文分析認(rèn)為,雖然造成當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)率低的原因有收入分配結(jié)構(gòu)和社會(huì)保障制度不健全等體制性因素,但當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)率的下降有其客觀規(guī)律性,與工業(yè)化發(fā)展階段消費(fèi)率趨于下降的一般變化規(guī)律相吻合。在規(guī)律性、制度性、體制性因素難以短期內(nèi)改變的情況下,提高我國(guó)消費(fèi)率的辦法仍有賴于投資的擴(kuò)大。
我國(guó)消費(fèi)率的變化趨勢(shì)及特征
消費(fèi)率,又稱最終消費(fèi)率,通常指一定時(shí)期內(nèi)最終消費(fèi)(總消費(fèi))占支出法國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。通過(guò)對(duì)我國(guó)消費(fèi)率的研究,我們不難發(fā)現(xiàn)當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)率的變化趨勢(shì)有以下特點(diǎn)。
(一)我國(guó)消費(fèi)率低于世界平均水平,且在近幾年呈現(xiàn)加速下降趨勢(shì)
改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)消費(fèi)率總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì),從1978年的62.1%下降至2007年的48.8%,下降了13.3個(gè)百分點(diǎn)。特別是2000年以來(lái),我國(guó)消費(fèi)率呈現(xiàn)出加速下降的特點(diǎn),短短8年間消費(fèi)率下降了13.5個(gè)百分點(diǎn)(見(jiàn)圖1)。與國(guó)際平均水平相比較,近20多年來(lái),世界平均消費(fèi)率約為77%,而2007年我國(guó)消費(fèi)率只為48.8%,低于世界平均水平28.2個(gè)百分點(diǎn)。
(二)我國(guó)消費(fèi)率的持續(xù)下降主要是由居民消費(fèi)率的持續(xù)走低引起的
改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)居民消費(fèi)率總體上呈現(xiàn)下降趨勢(shì),從1978年的48.8%下降至2007年的35.4%,下降了13.4個(gè)百分點(diǎn)。相對(duì)而言,我國(guó)政府消費(fèi)率的變化幅度較為平緩,波動(dòng)不大,1978年與2007年的政府消費(fèi)率基本持平(見(jiàn)圖2)。因此,我國(guó)(最終)消費(fèi)率的持續(xù)下降實(shí)際上主要是由居民消費(fèi)率的持續(xù)走低引起的。
(三)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)率總體上趨于上升,而農(nóng)村居民消費(fèi)率趨于下降
改革開(kāi)放后,我國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)率總體上呈現(xiàn)緩慢上升趨勢(shì),從1978年的18.5%上升至2007年的26.4%,上升了7.9個(gè)百分點(diǎn);而農(nóng)村居民消費(fèi)率則一直呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì),從1978年的30.3%下降至2007年的9.1%,下降了21.2個(gè)百分點(diǎn)(見(jiàn)圖3)。城鄉(xiāng)居民消費(fèi)率的這一變動(dòng)特點(diǎn)主要是由于改革開(kāi)放后我國(guó)城鄉(xiāng)人口結(jié)構(gòu)的變化以及城鄉(xiāng)居民收入差距的擴(kuò)大造成的。
(四)我國(guó)西部地區(qū)消費(fèi)率高于中部和東部地區(qū)
2006年,我國(guó)西部地區(qū)的平均消費(fèi)率為59.4%,分別比中部地區(qū)和東部地區(qū)消費(fèi)率高出8.9和11.9個(gè)百分點(diǎn)。其中,西部地區(qū)居民消費(fèi)率為40.2%,分別比中部地區(qū)和東部地區(qū)消費(fèi)率高出3.4和6.6個(gè)百分點(diǎn);西部地區(qū)政府消費(fèi)率為19.2%,分別比中部地區(qū)和東部地區(qū)消費(fèi)率高出5.5和5.3個(gè)百分點(diǎn)(見(jiàn)表1)。
(五)我國(guó)各地區(qū)消費(fèi)率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率總體上呈反向變動(dòng)關(guān)系
根據(jù)我國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市1994-2007年平均消費(fèi)率與平均GDP增長(zhǎng)率關(guān)系的散點(diǎn)圖,可以發(fā)現(xiàn),隨著消費(fèi)率的上升,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率趨于下降,兩者存在反向運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。也即消費(fèi)率越高的地區(qū),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率越低;而消費(fèi)率越低的地區(qū),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率越高(見(jiàn)圖4)。當(dāng)消費(fèi)率位于[40%,60%]區(qū)間時(shí),隨著消費(fèi)率的上升,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度明顯減慢;而當(dāng)消費(fèi)率達(dá)60%以上后,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度趨于平緩。
(六)我國(guó)各地區(qū)消費(fèi)率與收入水平總體上呈反向變動(dòng)關(guān)系
根據(jù)我國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市1994-2007年平均消費(fèi)率與平均人均GDP關(guān)系的散點(diǎn)圖,可以發(fā)現(xiàn),即隨著國(guó)民收入的上升,消費(fèi)率趨于下降,兩者存在反向運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。即人均GDP較高的地區(qū),消費(fèi)率較低;而人均GDP較低的地區(qū),消費(fèi)率較高。如人均GDP較高的上海、北京、天津、浙江和廣東1994-2007年的消費(fèi)率分別為47.1%、53.9%、46.2%、48.1%和53.5%;而人均GDP較低的貴州、甘肅、云南、西藏和廣西1994-2007年的消費(fèi)率分別為84.5%、63.9%、64.1%、85.2%和65.4%。
從工業(yè)化過(guò)程中消費(fèi)率的變化規(guī)律看我國(guó)低消費(fèi)率的優(yōu)勢(shì)
在一國(guó)工業(yè)化進(jìn)程中,消費(fèi)率存在先降后升的規(guī)律性特征。目前,我國(guó)消費(fèi)率的變化趨勢(shì)及特征,完全符合這一規(guī)律。因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)從落后的農(nóng)業(yè)社會(huì)向工業(yè)社會(huì)轉(zhuǎn)型,國(guó)民收入出現(xiàn)快速增長(zhǎng),人們的消費(fèi)水平隨著國(guó)民收入的快速增長(zhǎng)會(huì)提高,但提高的速度沒(méi)有國(guó)民收入增長(zhǎng)的速度快,因此,這個(gè)時(shí)期往往是消費(fèi)率下降、儲(chǔ)蓄率提高的階段,也是社會(huì)儲(chǔ)蓄增多和國(guó)家積累能力增強(qiáng)的時(shí)期;而當(dāng)一個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)了工業(yè)化,擁有了足夠的基礎(chǔ)設(shè)施和物質(zhì)生產(chǎn)能力,人均國(guó)民收入進(jìn)入一個(gè)相對(duì)較高的水平后,民眾才能放心將大部分收入用于改善生活的消費(fèi),消費(fèi)率就會(huì)提升到一個(gè)較高的水平。
錢納里等(1975)在研究經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題時(shí),通過(guò)采用橫截面分析和時(shí)間序列分析相結(jié)合的方法,對(duì)世界上101個(gè)國(guó)家1950-1970年間的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析,通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變量與人均收入水平之間的關(guān)系(見(jiàn)表3)。實(shí)證結(jié)果表明:總體上看,居民消費(fèi)率隨著人均收入水平的增加而趨于下降。在較低收入階段,居民消費(fèi)率下降速度較快,而在較高收入階段,居民消費(fèi)率下降速度放慢。如在人均GNP從不足100美元增加到300美元時(shí),居民消費(fèi)率從77.9%降至66.7%,下降了11.2個(gè)百分點(diǎn);而在人均GNP從400美元增加到超過(guò)1000美元時(shí),居民消費(fèi)率從65.4%降至62.4%,僅下降了3個(gè)百分點(diǎn)。1970-2003年,世界低收入國(guó)家的平均消費(fèi)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì),如表2所示,從86.2%下降至77.7%,而高收入國(guó)家的平均消費(fèi)率則呈現(xiàn)穩(wěn)定上升趨勢(shì),從74.3%上升至80.4%。
目前,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)正處于工業(yè)化的加速階段。隨著我國(guó)工業(yè)化的推進(jìn),但尚未進(jìn)入工業(yè)化成熟階段的這個(gè)時(shí)期,我國(guó)的消費(fèi)率存在下降趨勢(shì)是正常的、合理的,也是加快工業(yè)化所需的資本積累所必需的。沒(méi)有低消費(fèi)率,就沒(méi)有高儲(chǔ)蓄率;沒(méi)有高儲(chǔ)蓄率,就沒(méi)有工業(yè)化加速的條件。超越這一規(guī)律,違背工業(yè)化加速的條件,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)受到影響。有的同志以為消費(fèi)可以帶來(lái)增長(zhǎng),消費(fèi)越多,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)越快,這是違背經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的。
事實(shí)上,根據(jù)1971—2001年世界上82個(gè)國(guó)家和地區(qū)平均消費(fèi)率與其平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的散點(diǎn)圖,可以發(fā)現(xiàn),隨著消費(fèi)率的上升,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率趨于下降,兩者存在反向運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。也即消費(fèi)率越低的國(guó)家,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率越高;而消費(fèi)率越高的國(guó)家,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率越低,消費(fèi)率較高的國(guó)家不利于保持較高增長(zhǎng)水平。消費(fèi)率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的反向運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)并不是線性的。當(dāng)消費(fèi)率位于76%87%時(shí),隨著消費(fèi)率的上升,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率平緩上升。但是,必須注意的是,這一同向運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)只是發(fā)生在5%以下的相對(duì)較低的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)區(qū)間中,即消費(fèi)率的平緩上升并不能實(shí)現(xiàn)相對(duì)較高的增長(zhǎng)水平。當(dāng)消費(fèi)率大于87%的情況下,隨著消費(fèi)率的上升,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率再次趨于下降。因此,超越經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征,違背這種階段性特征的規(guī)律作用,過(guò)分追求消費(fèi)是損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)的。我國(guó)的低消費(fèi)率恰恰是我國(guó)高儲(chǔ)蓄率的形成原因,高儲(chǔ)蓄率恰恰為我國(guó)加快工業(yè)化進(jìn)程準(zhǔn)備了條件。這才是近些年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快的真正原因。
在低消費(fèi)率趨勢(shì)下的政策選擇
事實(shí)證明,人類在客觀規(guī)律面前,還只能當(dāng)學(xué)生。目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,決定了我們只能通過(guò)利用高儲(chǔ)蓄的有利條件去擴(kuò)大投資,加快工業(yè)化的進(jìn)程,通過(guò)進(jìn)入工業(yè)化的成熟階段,我們的人民才有條件和能力提高自己的消費(fèi)能力。我們不能超越規(guī)律去簡(jiǎn)單地提倡高消費(fèi),前些年來(lái)我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大消費(fèi)的政策之所以失效,根源就在于此。
(一)利用高儲(chǔ)蓄的有利條件,擴(kuò)大投資,擴(kuò)大就業(yè)
凱恩斯在《就業(yè)、利息和貨幣通論》中提到,“在就業(yè)量增加時(shí),消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)需求的增加,小于總供給價(jià)格的增加。因此,除非增加投資,補(bǔ)足這個(gè)缺口,否則增加就業(yè)量就無(wú)利可圖?!敝?jīng)濟(jì)學(xué)家漢森也指出:“假定消費(fèi)對(duì)收入的函數(shù)關(guān)系不變,這個(gè)制度能力為它的潛在生產(chǎn)量找到市場(chǎng)的程度,取決于投資的數(shù)量,而投資量又取決于那些控制投資支出的特別因素?!?/p>
經(jīng)濟(jì)學(xué)重視投資需求調(diào)控、忽視消費(fèi)需求調(diào)控原因主要有三個(gè):一是消費(fèi)需求雖然在總需求中所占份額最大,但消費(fèi)需求是在無(wú)數(shù)個(gè)人分散行為的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)的,針對(duì)個(gè)人消費(fèi)需求實(shí)施的宏觀調(diào)控難以預(yù)期后果;而相對(duì)于消費(fèi)需求,投資需求決策的集中程度要高得多,不僅規(guī)模大,而且比較易于估計(jì),對(duì)投資需求為對(duì)象實(shí)施宏觀調(diào)控,容易在短時(shí)期內(nèi)奏效。二是在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中,生產(chǎn)高度社會(huì)化,資本高度集中,投資波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響十分明顯。三是在以資本增殖為中心的生產(chǎn)方式中,消費(fèi)需求處于對(duì)資本的從屬地位,不僅資本只有在運(yùn)動(dòng)中才能增殖,而且,只有在資本的運(yùn)動(dòng)中,通過(guò)就業(yè)取得收入形成個(gè)人消費(fèi)需求才是必要的。“經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一致同意,使收入和就業(yè)發(fā)生波動(dòng)的重要因素是投資……我們是否要面臨使價(jià)格上漲的通貨膨脹,或是否要生活于大量失業(yè)的苦難之中,都取決于投資的水平?!?/p>
由于投資與就業(yè)關(guān)系密切,擴(kuò)大投資才可以擴(kuò)大就業(yè),而只有就業(yè)擴(kuò)大了,才能通過(guò)增加居民收入最終帶動(dòng)消費(fèi)水平的上升。目前我國(guó)城鎮(zhèn)約有24OO萬(wàn)名失業(yè)者,農(nóng)村約有1.5億個(gè)剩余勞動(dòng)力。按每個(gè)勞動(dòng)力負(fù)擔(dān)2個(gè)人口的生計(jì)計(jì)算,這個(gè)約4億人口的消費(fèi)主體如果沒(méi)有可靠的就業(yè)保障,他們的收入就沒(méi)有保障,由收入決定的消費(fèi)也就沒(méi)有保障。
(二)利用高儲(chǔ)蓄的有利條件加快推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程,大力推進(jìn)我國(guó)傳統(tǒng)農(nóng)村消費(fèi)模式向現(xiàn)代城市消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)化
改革開(kāi)放后,我國(guó)城鎮(zhèn)化有了前所未有的發(fā)展,目前我國(guó)43.9%的城鎮(zhèn)化率比改革開(kāi)放初高了20個(gè)百分點(diǎn)。但總體而言,我國(guó)的城鎮(zhèn)化水平還是滯后的。目前,世界平均城鎮(zhèn)化水平已經(jīng)超過(guò)50%,而我國(guó)還低于這一平均水平。目前我國(guó)非農(nóng)村人口比率為56%,大部分人口還游離在城鎮(zhèn)之外,無(wú)法享受城市發(fā)展帶來(lái)的進(jìn)步。同時(shí),即使統(tǒng)計(jì)上的城鎮(zhèn)人口,也沒(méi)有全部真正城鎮(zhèn)化。有學(xué)者估算,1.6億或者更多的人,并不享有城市的相關(guān)權(quán)利、福利。沒(méi)有參與到城市社會(huì)的管理活動(dòng)中,沒(méi)有定居,沒(méi)有市民待遇,他們?nèi)允遣粔蚋竦某擎?zhèn)化人口。城鎮(zhèn)化水平較低的現(xiàn)狀直接決定了我國(guó)的消費(fèi)模式帶有明顯的農(nóng)村消費(fèi)性質(zhì),消費(fèi)總量相對(duì)于GDP水平較低,生活基本支出占比較大,消費(fèi)品種單一,消費(fèi)信貸手段運(yùn)用較少。
城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)有助于改善我國(guó)的消費(fèi)模式,使之向現(xiàn)代城市消費(fèi)模式轉(zhuǎn)化。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì),在我國(guó),城鎮(zhèn)化率每提高1個(gè)百分點(diǎn),就會(huì)有100萬(wàn)120萬(wàn)人口從農(nóng)村轉(zhuǎn)到城市,由于城市人口的消費(fèi)是農(nóng)村的2.73倍,約拉動(dòng)最終消費(fèi)增長(zhǎng)1.6個(gè)百分點(diǎn)。城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快也將帶動(dòng)周邊農(nóng)村消費(fèi)品市場(chǎng)的發(fā)展,促進(jìn)部分農(nóng)村居民消費(fèi)觀念和消費(fèi)方式的轉(zhuǎn)變,最終推動(dòng)我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。因此,應(yīng)該利用我國(guó)高儲(chǔ)蓄的有利條件,大力推動(dòng)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的發(fā)展,從而最終帶動(dòng)我國(guó)消費(fèi)的發(fā)展。
(三)利用高儲(chǔ)蓄的有利條件,完善社會(huì)保障機(jī)制,解除我國(guó)居民消費(fèi)的后顧之憂
目前,我國(guó)正處于制度變革過(guò)程中,尚未定型的制度結(jié)構(gòu)導(dǎo)致人們收入和支出的不確定性上升。根據(jù)“預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論”,消費(fèi)者為預(yù)防未來(lái)不確定性而進(jìn)行儲(chǔ)蓄將導(dǎo)致當(dāng)前消費(fèi)水平的相對(duì)下降。
建立健全社會(huì)保障體系對(duì)啟動(dòng)消費(fèi)需求意義重大,只有為居民解除住房、醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)救濟(jì)等方面的后顧之憂,才能使居民的消費(fèi)能力得以充分釋放。具體來(lái)講,國(guó)家應(yīng)采取措施加強(qiáng)社會(huì)保障立法建設(shè),完善城鎮(zhèn)職工的基本養(yǎng)老和基本醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育保險(xiǎn)制度;拓展社會(huì)保障基金的籌資渠道,補(bǔ)充社會(huì)保障資金;建立多層次的社會(huì)保障體系;加快農(nóng)村社會(huì)保障制度建設(shè),建立農(nóng)村最低生活保障制度、農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)制度以及穩(wěn)步開(kāi)展農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn),以逐步建立城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的社會(huì)保障體系。
(四)利用高儲(chǔ)蓄的有利條件,用好用活信貸,促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資和消費(fèi)轉(zhuǎn)化
在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,銀行信貸是使儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為投資和消費(fèi)的最直接途徑。從我國(guó)的儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)來(lái)講,銀行部門是我國(guó)儲(chǔ)蓄資源最集中的部門,大部分居民儲(chǔ)蓄是以銀行儲(chǔ)蓄的形式存在。到2008年12月,我國(guó)城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款余額就高達(dá)21.8萬(wàn)億元。一部分企業(yè)也因?qū)?jīng)濟(jì)形勢(shì)的下行預(yù)期而將生產(chǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)為銀行儲(chǔ)蓄。這個(gè)時(shí)候如果不能運(yùn)用銀行信貸機(jī)制使這些資源得到充分激活和利用,真正配合積極的財(cái)政政策促進(jìn)銀行部門的儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化,社會(huì)的有效需求就會(huì)加劇萎縮。因此,用好用活信貸手段,不僅是響應(yīng)中央擴(kuò)大內(nèi)需號(hào)召的需要,更是借此機(jī)遇促使儲(chǔ)蓄有效向投資和消費(fèi)轉(zhuǎn)化的正確之舉。在擴(kuò)大投資方面,我們的信貸工作要注意領(lǐng)會(huì)中央精神,用信貸支持亟須擴(kuò)大投資的領(lǐng)域和項(xiàng)目;要將擴(kuò)大投資與長(zhǎng)期的改善民生結(jié)合起來(lái),充分利用銀行自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì),在發(fā)放貸款的過(guò)程中促進(jìn)公共工程的科學(xué)管理;信貸要重點(diǎn)扶持有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,有助于科學(xué)發(fā)展的行業(yè)和企業(yè),真正實(shí)現(xiàn)用投資帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),最終達(dá)到投資、生產(chǎn)和消費(fèi)的良性循環(huán);要積極利用消費(fèi)信貸手段促進(jìn)儲(chǔ)蓄向消費(fèi)轉(zhuǎn)化。雖然消費(fèi)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)有賴于投資帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的穩(wěn)步提高,但消費(fèi)信貸的不發(fā)達(dá)也制約著當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)率的提高。目前我國(guó)消費(fèi)信貸品種仍較單一,擔(dān)保制度不發(fā)達(dá)導(dǎo)致信貸總規(guī)模較小。因此,應(yīng)該從以下三方面入手發(fā)展消費(fèi)信貸:一是放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入,鼓勵(lì)各種類型的消費(fèi)信貸的產(chǎn)生和成長(zhǎng),尤其是耐用消費(fèi)品信貸的發(fā)展;二是要鼓勵(lì)創(chuàng)新,讓市場(chǎng)創(chuàng)造出更多更好的適合實(shí)際需要的信貸品種;三是要引入財(cái)政扶持和擔(dān)保機(jī)制,對(duì)特定類型的消費(fèi)信貸給予財(cái)政援助。
(作者為中國(guó)人民銀行廣州分行副行長(zhǎng))
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