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百仕通在華設(shè)基金公司 重點(diǎn)關(guān)注小規(guī)模企業(yè)投資

2009-11-03 10:14:19      挖貝網(wǎng)

  百仕通集團(tuán)(Blackstone Group LP)準(zhǔn)備在中國的私募股權(quán)領(lǐng)域進(jìn)一步拓展之時,它在中國不離不棄的歷史,正在帶來回報。

  上周五,百仕通首席執(zhí)行長蘇世民(Stephen Schwarzman)宣布成立了一家設(shè)置于中國境內(nèi)的基金管理公司,準(zhǔn)備從中國投資者手中募集50億元人民幣(約合7.32億美元)的資金。繼今年監(jiān)管措施出現(xiàn)變化、放松相關(guān)融資限制后,包括百仕通在內(nèi),一大批外資公司正在計劃募集人民幣資金。

  在俯瞰浦東新區(qū)的上海環(huán)球金融中心(Shanghai World Financial Center)第93層,蘇世民接受采訪說,我們將此視為在中國一輪更廣泛擴(kuò)張的開端。他說,對于任何一家明智的全球性金融機(jī)構(gòu)來講,中國都是必修課,而不是選修課。

  一些投資者擔(dān)心,同時管理投資中國的離岸和在岸資金的外資公司,在尋求最佳交易的時候,最終可能不得不在兩者之間做出選擇。

  但蘇世民表示,兩類資金將會互補(bǔ),在岸資金省下的管理費(fèi)用,將使百仕通能夠雇傭更多員工,從而產(chǎn)生更多交易。

  另外他說,設(shè)置在中國的這家新公司,將使百仕通能夠在中國境內(nèi)達(dá)成一些規(guī)模小于其全球基金投資目標(biāo)的交易。這只新的基金雖然側(cè)重于投資中國的企業(yè),但也可以投資房地產(chǎn)項目。

  中國對百仕通的了解經(jīng)歷了一些起伏。2007年5月,在其新的大中華區(qū)主席、前香港財政司司長梁錦松(Antony Leung)的幫助下,百仕通于首次公開募股(IPO)之前獲得了中國主權(quán)財富基金一筆30億美元的投資。2007年5月份的這筆交易是中國投資有限責(zé)任公司(China Investment Corp.,簡稱中投公司)的第一筆投資,發(fā)生于中投公司正式成立,或擁有正式名稱之前。

  隨著百仕通股價在IPO過后下跌,這筆投資發(fā)生巨虧。在中國內(nèi)部,一些人對這一投資決策大加撻伐。這標(biāo)志著作為主權(quán)財富基金的中投出師不利。

  蘇世民說,這筆投資的時機(jī)并非最優(yōu),因為就在那之前一兩個星期,全球信貸危機(jī)就開始了。百仕通的股價仍未回到發(fā)行價,但已經(jīng)從低位反彈。

  這家美國私募公司繼續(xù)與中投緊密合作。雙方業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人每周舉行會談;百仕通還派出員工到北京,襄助處于草創(chuàng)階段的中投。

  這種關(guān)系獲得了回報。中投公司達(dá)成了一筆交易,這筆交易允許它通過在公開市場購買股票,增持百仕通股份至12.5%。這給百仕通投下了信任票。今年,在涉足對沖基金行業(yè)之際,中投再次找到百仕通,承諾向百仕通的對沖基金部門投資約5億美元。

  百仕通在中國的第一筆私募股權(quán)投資數(shù)目也不小,不過當(dāng)時中國公司估值都很高。2007年9月,百仕通同意拿出6億美元,購買中國藍(lán)星(China National Blue Star)20%的股權(quán)。藍(lán)星是一家國有企業(yè),生產(chǎn)特種化學(xué)品。中國國內(nèi)的私募股權(quán)投資一般為5000萬美元到1億美元。由于需要中國政府的批準(zhǔn),百仕通投資藍(lán)星的交易花了差不多一年的時間才完成,讓百仕通嘗到了在中國做大筆交易的困難。

  受這個經(jīng)驗啟發(fā),百仕通的私募團(tuán)隊著眼于規(guī)模較小的交易,位于上海的這只剛成立的基金正是這樣。百仕通的地產(chǎn)基金也投資了上海一個地產(chǎn)開發(fā)項目。

  蘇世民表示,雖然中國是一個重要市場,但百仕通的主業(yè)還是放在美國國內(nèi);經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)快速反彈的亞洲沒有它所尋求的不良資產(chǎn)投資機(jī)會。

  蘇世民說,目前美國仍然是首要關(guān)注點(diǎn),亞洲是我們第二個最感興趣的區(qū)域。

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