具有25年以上的金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)期從事銀行、信托、證券與風(fēng)險(xiǎn)投資等事業(yè)?，F(xiàn)任東方匯富創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司總裁，被譽(yù)為“賺錢機(jī)器”、中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)和證券行業(yè)的領(lǐng)袖人物、眾多財(cái)富神話的締造者。

　　 “我們一直專注于新能源的投資，但不排除其他行業(yè)，最近比較關(guān)注新農(nóng)業(yè)，項(xiàng)目包括北方的大型馬鈴薯集團(tuán)。”8月29日，中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)和證券行業(yè)的領(lǐng)袖人物、眾多財(cái)富神話的締造者，有“賺錢機(jī)器”之稱的東方匯富創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司總裁闞治東在由本報(bào)與浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的浦發(fā)銀行特約財(cái)富大講堂論壇上如是說(shuō)。

　　 闞治東接受本報(bào)記者專訪時(shí)表示，中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展十年，但仍然處于摸索階段，沒(méi)有找到好的發(fā)展模式；目前政策都在扶持，但仍需要過(guò)程，真正做到讓社?；稹⒈ｋU(xiǎn)資金進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)才能有大發(fā)展，否則只能是小打小鬧。對(duì)于即將有首批企業(yè)登陸的創(chuàng)業(yè)板，闞治東擔(dān)心的不是“過(guò)熱”，恰恰是“過(guò)冷”。“一個(gè)新的市場(chǎng)需要人氣，企業(yè)要融資，又有投資者喜好，不要怕這怕那，否則就會(huì)像香港創(chuàng)業(yè)板那樣不溫不火。”闞治東說(shuō)。

　　 合肥創(chuàng)新投正在孕育

　　 “我們最近要設(shè)立合肥市創(chuàng)新投資公司，具體的名字還沒(méi)定下來(lái)，但是，主要投資于合肥市高新園區(qū)的企業(yè)。”闞治東告訴記者。

　　 事實(shí)上，在此之前，闞治東就已經(jīng)開(kāi)始牽手政府引導(dǎo)基金。具體說(shuō)來(lái)，闞治東的投資業(yè)務(wù)大致上是以東方匯富為核心，進(jìn)行全方位布局，其中包括上海奧銳萬(wàn)嘉創(chuàng)業(yè)投資有限公司、河北產(chǎn)業(yè)投資有限公司、安徽徽商創(chuàng)業(yè)投資基金有限合伙企業(yè)，以及在深圳的東方現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)投資管理公司。

　　 “我們成立了徽商基金，安徽省今年6月設(shè)立了創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，我們通過(guò)徽商基金與安徽省政府引導(dǎo)基金合作。”闞治東說(shuō)。

　　 對(duì)于即將成立的合肥市創(chuàng)新投資公司，闞治東的條件是，“首期目標(biāo)集中在高新投資園區(qū)準(zhǔn)備上市的項(xiàng)目但價(jià)格一定不能定太高，就是要將搜尋項(xiàng)目簡(jiǎn)單化，實(shí)際上對(duì)于我們而言就是事半功倍”。在當(dāng)日的論壇上，闞治東如是說(shuō)。

　　 投資“馬鈴薯”看好新農(nóng)業(yè)

　　 “我們一直專注于新能源的投資，但不排除其他行業(yè)，最近比較關(guān)注新農(nóng)業(yè)，項(xiàng)目包括北方的大型馬鈴薯集團(tuán)。”在闞治東的投資行業(yè)版圖上，除了以前重點(diǎn)關(guān)注的新能源以外，又增加了“新農(nóng)業(yè)”。

　　 “國(guó)內(nèi)人口比較多，最近在研究跟人口經(jīng)濟(jì)相關(guān)的投資項(xiàng)目，我們?cè)谛罗r(nóng)業(yè)上投資，有的已經(jīng)開(kāi)始。近期正在跟黑龍江的北大荒馬鈴薯集團(tuán)進(jìn)行接觸。”闞治東表示，也有很多人質(zhì)疑馬鈴薯有什么好投資的，如何退出等等。但他依然信心堅(jiān)定，“項(xiàng)目比較大，我們希望做到國(guó)內(nèi)最大的馬鈴薯集團(tuán)，光種植基地就120萬(wàn)畝，而且全部機(jī)械化，是綜合的馬鈴薯集團(tuán)。我們看重的就是人口經(jīng)濟(jì)。因?yàn)轳R鈴薯可以當(dāng)糧食，也可以當(dāng)其它作物，需求非常大。”

　　 2005年8月，東方現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)投資管理公司在深圳成立，闞治東出任公司總裁。也就在這一年開(kāi)始，闞治東開(kāi)始關(guān)注風(fēng)電項(xiàng)目。

　　 “2005年開(kāi)始，我們?cè)诮K東臺(tái)的灘涂上建風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)，后來(lái)，國(guó)家《新能源法》出臺(tái)，五大電力集團(tuán)出來(lái)?yè)寠Z風(fēng)力發(fā)電資源，東臺(tái)就變成了國(guó)家的招投標(biāo)項(xiàng)目，我們資金不夠只能退出，但從這個(gè)時(shí)候，我就開(kāi)始關(guān)注風(fēng)電項(xiàng)目。”闞治東回憶說(shuō)。

　　 “我們一直比較關(guān)注風(fēng)電項(xiàng)目，太陽(yáng)能方面，電池也有投資，雖然去年以來(lái)多晶硅價(jià)格暴跌，但整個(gè)太陽(yáng)能的前景是好的。”闞治東告訴記者。[page]

　　 精彩觀點(diǎn)

　　 “中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資仍處于摸索階段”

　　 “中國(guó)創(chuàng)投發(fā)展10年，但應(yīng)該說(shuō)，還在摸索，我沒(méi)看到一個(gè)很好的發(fā)展模式。”闞治東接受記者訪談時(shí)表示。這一觀點(diǎn)，與很多創(chuàng)投行業(yè)人士的過(guò)分樂(lè)觀截然不同。

　　 “究竟這是一個(gè)輔助的行業(yè)還是一個(gè)獨(dú)立發(fā)展的行業(yè)？很多國(guó)外的創(chuàng)投行業(yè)是作為一個(gè)輔助行業(yè)而存在的，產(chǎn)業(yè)公司則更多定位于為企業(yè)探索更新更超前的模式，獨(dú)立的創(chuàng)投公司做不大做不強(qiáng)。如果要把創(chuàng)投行業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的行業(yè)，就要把創(chuàng)投行業(yè)的上下游全部打通，要把上下游的關(guān)聯(lián)公司做起來(lái)，比如擔(dān)保公司等等一系列關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，要把這些全部做起來(lái)，否則只能說(shuō)小打小鬧。”闞治東說(shuō)。

　　 闞治東表示，創(chuàng)投行業(yè)目前國(guó)家政策方面非常支持，但是，發(fā)展壯大仍然需要過(guò)程。

　　 早在1999年，闞治東受當(dāng)時(shí)深圳市副市長(zhǎng)莊心一的邀請(qǐng)，出任深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)的第一任總裁，其間，由闞治東一手摸索建立的一整套市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制和戰(zhàn)略思路，為深創(chuàng)投日后的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，當(dāng)時(shí)投資的濰柴動(dòng)力、同洲電子等項(xiàng)目日后高收益退出，也為深創(chuàng)投獲得高額的投資收益。

　　 按照后來(lái)深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)第二任總裁陳瑋的說(shuō)法，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)知道風(fēng)險(xiǎn)投資概念的也不過(guò)四到五個(gè)人，真正能夠結(jié)合中國(guó)實(shí)際情況把創(chuàng)投企業(yè)經(jīng)營(yíng)好的又更少，闞治東可以說(shuō)是當(dāng)之無(wú)愧的創(chuàng)投行業(yè)領(lǐng)軍人物。

　　 “若無(wú)長(zhǎng)期資金難成實(shí)力投資機(jī)構(gòu)”

　　 “實(shí)際上很多的民營(yíng)企業(yè)希望跟我們進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資，但是我感覺(jué)很多的民營(yíng)企業(yè)在不了解創(chuàng)業(yè)投資的前提下進(jìn)入了創(chuàng)業(yè)投資，這樣雙方都感覺(jué)麻煩，從管理者的角度認(rèn)為，為什么L P要求的如此的多，對(duì)投資人而言，我出了錢你不讓我參與企業(yè)的管理，或者是話語(yǔ)權(quán)不給我多少，往往互相之間就會(huì)形成矛盾”。在當(dāng)日的演講中，闞治東表示，按照《有限合伙法》的要求，從事創(chuàng)業(yè)投資LP和G P要分的很清楚，LP就是投資人沒(méi)有決定項(xiàng)目的權(quán)利，因?yàn)橐呀?jīng)將權(quán)利交給了G P，G P是根據(jù)管理合同承擔(dān)無(wú)限責(zé)任管好基金，因此雙方的分工是明確的。

　　 不僅如此，《公司法》中的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的民營(yíng)企業(yè)也是搖擺不定。在闞治東看來(lái)，民營(yíng)企業(yè)的搖擺不定影響了創(chuàng)業(yè)投資。

　　 “我在安徽和上海、河北分別搞了基金和創(chuàng)業(yè)投資公司，都是當(dāng)?shù)氐拿駹I(yíng)企業(yè)參與的，我認(rèn)為是好事，我們的創(chuàng)業(yè)投資從政府參與變?yōu)槊駹I(yíng)企業(yè)踴躍參與是好事，今天回過(guò)頭來(lái)進(jìn)行總結(jié)，感覺(jué)問(wèn)題也不少，原因就是民營(yíng)企業(yè)的搖擺不定，這是影響創(chuàng)業(yè)投資的。創(chuàng)業(yè)投資是長(zhǎng)期的投資不是短期行為，剛才說(shuō)我們希望投資周期越少越好，事實(shí)上是很難做得到的。”闞治東解釋說(shuō)，創(chuàng)業(yè)投資在農(nóng)村是“種人參”的，人參是要生長(zhǎng)多年的植物，不可能一、二年就收獲，收獲后就可以掙大錢，不是種蔬菜馬上收獲可以賣，即使可以賣也是掙小錢，因此要有長(zhǎng)期投資的思想準(zhǔn)備。

　　 “不是今天投資一年后就可以獲得收益，一個(gè)項(xiàng)目投資進(jìn)去，將企業(yè)改制成為股份制，之后請(qǐng)證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所進(jìn)行輔導(dǎo)，之后到證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)上市，企業(yè)真正上市沒(méi)有2- 3年的時(shí)間是很難的。”闞治東提醒希望參與創(chuàng)業(yè)投資的投資者，如果是短期的資金例如銀行貸款參與投資是非常危險(xiǎn)的，短期資金長(zhǎng)期適用的話會(huì)影響到穩(wěn)定性，今天的出資人必須具備一定穩(wěn)定性的長(zhǎng)期投資，不要將短期資金進(jìn)行投資，參與進(jìn)來(lái)起碼要有3年以上的思想準(zhǔn)備。

　　 “如果沒(méi)有長(zhǎng)期的創(chuàng)業(yè)投資基金進(jìn)來(lái)，若干年還是小打小鬧，無(wú)法形成真正有實(shí)力的投資機(jī)構(gòu)。”闞治東告訴記者，這就需要國(guó)家真正開(kāi)放社?；鹨约梆B(yǎng)老基金等等。

　　 “這些基金允許進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)例如社保資金各拿出20億元投資創(chuàng)業(yè)投資，但這只是試點(diǎn)，小打小鬧，并不是大規(guī)模的資金，如果社保資金要做到一定的比例進(jìn)入股權(quán)投資的話，就會(huì)做大做強(qiáng)”。闞治東說(shuō)。

　　 “創(chuàng)業(yè)板不怕太熱就怕太冷”

　　 “創(chuàng)業(yè)板要考慮人的因素，以前香港的創(chuàng)業(yè)板不溫不火，實(shí)踐證明不大成功。”闞治東說(shuō)，“我比較擔(dān)心的是過(guò)冷而不是過(guò)熱。”

　　 在此之前，監(jiān)管層一直擔(dān)心創(chuàng)業(yè)板遭遇爆炒，但從現(xiàn)在的開(kāi)戶情況來(lái)看，并沒(méi)有想象的那么“熱”。對(duì)此，闞治東表示，有些風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者會(huì)來(lái)炒一把，都很正常。

　　 “企業(yè)上市需要融資，市場(chǎng)首先要熱起來(lái)，才會(huì)有融資的功能，不要限制太多，限制太多容易出問(wèn)題。”闞治東說(shuō)。

　　 “國(guó)內(nèi)VC資本實(shí)力不如海外，管理能力不亞于他們”

　　 “我經(jīng)過(guò)幾年的工作感覺(jué)，國(guó)外的V C資本實(shí)力強(qiáng)，經(jīng)驗(yàn)比我們豐富，但是不了解國(guó)內(nèi)的情況。”闞治東接受記者專訪時(shí)說(shuō)，“外資進(jìn)來(lái)了是好事，該進(jìn)來(lái)的都進(jìn)來(lái)了，沒(méi)進(jìn)來(lái)的也不會(huì)怎么進(jìn)來(lái)，現(xiàn)在主要靠本土創(chuàng)投。”

　　 “我看到的情況和我做的項(xiàng)目，他們進(jìn)入的價(jià)格比我們高。”闞治東解釋說(shuō)，本土創(chuàng)投進(jìn)入的價(jià)格比較低，主要是因?yàn)槿嗣}的關(guān)系，海外資本沒(méi)有這么多的人脈關(guān)系，海外資本對(duì)國(guó)內(nèi)的情況是不了解的。“很多企業(yè)剛組建，我們就知道了，海外的資本看到成型的企業(yè)和項(xiàng)目才進(jìn)行投資，因此進(jìn)入的價(jià)格比我們高”。

　　 “我今天看到的投資項(xiàng)目基本上是我們先進(jìn)去的，海外資本再進(jìn)入的，主要是我們對(duì)情況有所了解，談判的過(guò)程中，每次談判的價(jià)格都比他們低”闞治東說(shuō)，國(guó)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)家一聽(tīng)到海外資本來(lái)了，一談市盈率就是15倍，10倍，我們跟企業(yè)談最多是5倍，最近投資了幾個(gè)項(xiàng)目就是5倍。