雖然中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)上市了一撥又一撥，概念也炒了一輪又一輪，但B2C電子商務(wù)的概念卻在中國沒有真正紅火過。

　　近日，一家3C類B2C電子商務(wù)企業(yè)易迅對CBN記者透露，近一年來，VC們追著給錢，但這家網(wǎng)站一直沒有接受，不過，近期該網(wǎng)站有可能與紅杉資本等風(fēng)投達成約1000萬美元的投資意向。

　　B2C這個在中國并不新鮮的概念，將引起新一輪風(fēng)投的追捧？

　　眾多B2C網(wǎng)站受青睞

　　近兩年以來，3C類電子商務(wù)網(wǎng)站隨著京東商城等網(wǎng)站的崛起而逐步受到重視。2007年8月，京東商城獲得來自今日資本上千萬美元的風(fēng)險投資，2009年1月，京東商場再次獲得來自今日資本、雄牛資本以及亞洲著名投資銀行家梁伯韜的私人公司共計2100萬美元的聯(lián)合注資。

　　這也是B2C類網(wǎng)站最近一次獲得的較大規(guī)模的注資。3年以前，綜合類B2C網(wǎng)站當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在成立之后的第七年獲得了來自風(fēng)投的第三筆投資，不過上市一事卻遲遲不見蹤影。

　　除了當(dāng)當(dāng)、卓越這類老牌的B2C電子商務(wù)網(wǎng)站之外，今日資本在京東商城之前還投資了鉆石小鳥網(wǎng)、KPCB投資了網(wǎng)上襯衫銷售商PPG、北極光和NEA投資了母嬰用品公司紅孩子、何柏權(quán)投資了九鉆網(wǎng)，細分市場的垂直類B2C網(wǎng)站也得到了風(fēng)投的諸多青睞。

　　雖然很多行業(yè)在這次全球金融危機的影響下出現(xiàn)了下滑趨勢，B2C類電子商務(wù)網(wǎng)站卻從中發(fā)現(xiàn)了“商機”。

　　根據(jù)BuzzBack市場調(diào)查公司的數(shù)據(jù)，在經(jīng)濟低迷時期，中國消費者的消費方式和消費習(xí)慣正在發(fā)生改變，其中，57%的消費者更頻繁地使用互聯(lián)網(wǎng)調(diào)查產(chǎn)品和價格；51%的消費者在互聯(lián)網(wǎng)上查看價格或產(chǎn)品并在網(wǎng)上購物。

　　投資了鉆石小鳥和京東商城兩家B2C網(wǎng)站之后，今日資本總裁徐新成為對電子商務(wù)市場最為看好的VC，“現(xiàn)在市場所擔(dān)心的電子商務(wù)發(fā)展的瓶頸如物流、信譽和消費習(xí)慣等都已基本解決，中國具有龐大的消費群體，沒有理由不看好這一市場。”徐新說。

　　以京東商城來說，徐新認為，今年的金融危機將使消費者對價格更為敏感，具有成本優(yōu)勢的京東無疑將更會受到消費者的歡迎。

　　徐新并不是唯一看好B2C電子商務(wù)行業(yè)的風(fēng)險投資。網(wǎng)易在2009年初針對諸多VC所做的一項調(diào)查顯示，今年看好電子商務(wù)的VC約占56%，遠超過看好SNS網(wǎng)站的25%，以及看好網(wǎng)絡(luò)視頻的12%。

　　“錢途”在哪？

　　但是不能不承認的是，到目前為止，中國還未出現(xiàn)任何一家成功的B2C電子商務(wù)公司。中國最早的B2C網(wǎng)站8848已經(jīng)完全銷聲匿跡，而當(dāng)當(dāng)和卓越兩大老牌企業(yè)在成立了10年之后，仍然在虧損線上掙扎。

　　一位不愿透露姓名的VC人士告訴CBN記者，VC考量一家B2C網(wǎng)站的價值主要是這樣幾個指標：一、網(wǎng)站轉(zhuǎn)化率，即點擊量與訂單量之間的轉(zhuǎn)化比；二、線下銷售轉(zhuǎn)化率（對于有線下銷售的網(wǎng)站而言）；三、重復(fù)購買率；四、訂單平均金額；五、活躍用戶數(shù)。他同時表示，這些指標全都表現(xiàn)良好的B2C其實在中國少之又少。

　　對于京東商城等低利潤運作的B2C企業(yè)而言，何時能實現(xiàn)盈利，盈利之后利潤率水平如何更是VC關(guān)心的重要指標。

　　德豐杰龍脈執(zhí)行董事陸景鍇就指出，投資最重要看退出，退出時要看企業(yè)有多大規(guī)模，同時也看利潤率如何。“某些知名電子商務(wù)公司的利潤率依然相對較低，雖然可以做很大的量，但利潤率低我們很難把它推向資本市場。”

　　藍馳創(chuàng)投投資總監(jiān)屈衛(wèi)東也表示，電子商務(wù)規(guī)模最大的時候是最難時期。“因為規(guī)模越大累贅越大、成本越高，此外市場透明度也讓高利潤率難以實現(xiàn)。”

　　從近期VC的投資記錄來看，一個明顯的跡象是，VC對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資與2007、2008年比有明顯的減緩，針對B2C電子商務(wù)行業(yè)也是一樣。

　　GGV創(chuàng)始合伙人孫文海指出，雖然營銷、電子支付已經(jīng)不是制約電子商務(wù)發(fā)展的最重要因素，但物流環(huán)節(jié)卻成為無法繞過的環(huán)節(jié)。比如書和CD等B2C類產(chǎn)品由于相對廉價而且購買簡單，在中國很難做到上市，因此標準、規(guī)?；剡x擇產(chǎn)品非常重要。