今年以來外資銀行理財產(chǎn)品導致投資者“富翁變負翁”的事件屢有發(fā)生，令投資者感到投資前景渺茫。據(jù)記者了解，近來不少投資者因理財產(chǎn)品無法達到預期收益而將銀行告上法庭。一些受害者表示，正是因為銀行工作人員在銷售產(chǎn)品時存在誤導、隱瞞風險等行為，才使客戶放松了應有的風險警惕性。

　　對此，有消息人士稱，香港金管局近日已做出決定，將嚴格監(jiān)控理財產(chǎn)品的銷售流程，銀行不得將理財經(jīng)理銷售產(chǎn)品的數(shù)量與薪酬掛鉤。

　　現(xiàn)象 外資行理財產(chǎn)品陷阱多

　　僅僅幾個月時間，市場上有關星展、荷蘭銀行KODA理財產(chǎn)品導致內(nèi)地投資者巨虧的事件就傳播開來。近日，又有市場人士曝出了荷蘭銀行掛鉤匯率產(chǎn)品也有類似豪賭的跡象。這些都不得不讓人擔心，外資行理財市場陷阱太多。

　　據(jù)了解，荷蘭銀行這款被指類似“賭品”的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品名為“漲跌雙贏系列”匯率掛鉤結(jié)構(gòu)性存款第一期。根據(jù)產(chǎn)品說明，該產(chǎn)品期限6個月，若投資者持有產(chǎn)品到期，將有機會獲得最高可達9%的年化收益率。但普益財富理財產(chǎn)品研究專家則認為，在一般情況下，該產(chǎn)品零收益的概率是96%，即便是較為極端的樂觀情形下，該產(chǎn)品也有80%的可能將遭遇“零收益”。

　　內(nèi)地富豪在香港投資理財市場上遭遇“血洗”的消息頻頻傳出，一些極端的例子顯示，許多人不僅賠掉了千萬元的資金，最后反欠銀行一大筆巨額債務。

　　原因 誤導銷售和盲目信任

　　在巨虧的背后，投資者購買產(chǎn)品時的麻痹大意也暴露無遺。但不少投資者表示，銀行在理財產(chǎn)品巨虧事件中應負主要責任。相關客戶對記者表示，外資銀行銷售人員在介紹產(chǎn)品時，從未提到過產(chǎn)品的高風險，只是一味強調(diào)高收益，更有甚者以打折股票的名義迷惑投資者。而投資者在承受巨額虧損卻欲訴無門的時候，不少他們曾經(jīng)信任的銀行職員、客戶經(jīng)理，正因為成功銷售這種理財產(chǎn)品，得到了升職加薪的獎勵。[page]

　　對此，曾在摩根士丹利任職9年的獨立經(jīng)濟學家謝國忠透露，銀行銷售KODA(全稱為KNOCK-OUT DISCOUNGT ACCUMULATOR，俗稱打折買股票)產(chǎn)品的利潤很大，2007年是KODA養(yǎng)活了香港的國際投行。在杠桿的作用下，假設客戶有1000萬美元，客戶經(jīng)理通常會讓其購買1億美元的KODA合約，按照5個百分點計算毛利，投行收入就有500萬美元，而客戶經(jīng)理個人收入一般是投行利潤的30%，即150萬美元。

　　美國康奈爾大學教授黃明表示，絕大部分內(nèi)地投資者都是被誤導和欺騙的。KODA這種復雜金融衍生品的特性就決定了營銷過程中的問題。首先，產(chǎn)品銷售帶來的利潤極其巨大。其次，產(chǎn)品設計非常復雜，容易形成銷售機構(gòu)和投資者之間極端的知識不對稱性。這也是銀行熱衷于推銷此產(chǎn)品的原因，就是要利用這種不對稱來榨取巨額利潤。另外，產(chǎn)品風險和收益極其不對稱，極少利潤封頂?shù)潛p無限。而銷售人員的獎金往往是和銀行利潤掛鉤的，在復雜衍生產(chǎn)品上，銀行賺的越多銷售人員拿的獎金也就越多。

　　應對 金管局提系列建議

　　亡羊補牢，為時未晚。據(jù)記者了解，關于投資者購買KODA導致巨虧的案件，香港立法會議員此前已經(jīng)表示，將敦促政府有關部門就銀行推銷手法進行調(diào)查，維護投資者因不知情而導致的損失。

　　然而，監(jiān)管部門認為資產(chǎn)高達800萬港元以上的富豪投資者完全有經(jīng)濟能力聘請法律顧問，解決從開戶到銷售整個過程中的一系列問題。所以到目前，雖然不斷有案件投訴到香港金管局，但香港金管局的做法是普遍讓客戶和銀行自己協(xié)商解決。

　　但是，隨著此類案件的增多，有關監(jiān)管部門也加大了重視程度。日前，香港金管局與香港證監(jiān)會向多家銀行發(fā)出改善金融產(chǎn)品銷售體系的一系列建議，要求銀行在出售理財產(chǎn)品時，明示風險，在銷售過程中電話錄音，并且不得將銷售產(chǎn)品的數(shù)量與員工薪酬掛鉤等。

　　另外，香港金管局還對外資銀行提出建議，投資專區(qū)職員可向客戶提供全面銀行服務，但條件是必須已取得客戶同意才可查閱及利用其他的存款資料。而現(xiàn)有活躍投資客戶，銀行應通知客戶新設分隔安排，并讓他們有權選擇拒絕銀行利用其存款資料。

　　如果投資者要求進行風險評估，銀行方面可委派銷售人員進行，也可安排銀行專業(yè)人士，這個過程需要錄音。此外，建議還提及，投資者購買金融投資產(chǎn)品后，如果該產(chǎn)品風險程度升高，銀行方面要及時通知投資者。