5月10日下午，招商基金管理有限公司與CCTV-2《證券時(shí)間》欄目聯(lián)合主辦的“證券研究所所長論壇”在深圳舉行，國信證券、聯(lián)合證券、招商證券、平安證券、長城證券的五大券商研究所的所長們對(duì)近期的熱點(diǎn)話題進(jìn)行了熱 烈討論。     

    央視著名財(cái)經(jīng)節(jié)目評(píng)論員老姜主持了當(dāng)天的論壇。

    論壇上，專家們普遍認(rèn)為我國經(jīng)濟(jì)的基本面依然良好，對(duì)A股市場的前景也依舊樂觀，并就是否會(huì)出現(xiàn)“紅五月”，近期CPI再度高漲對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響、未來市場投資方向等問題紛紛發(fā)表了各自的見解。

　　中國經(jīng)濟(jì)仍將快跑

    近期美元持續(xù)走弱，致使原油、原材料價(jià)格大幅走高，進(jìn)而導(dǎo)致通貨膨脹加劇。受外需回落和“雪災(zāi)”等因素影響，中國宏觀經(jīng)濟(jì)近期有減速跡象。各機(jī)構(gòu)的專家們普遍認(rèn)為目前中國經(jīng)濟(jì)增速放緩不等于衰退，從11.5%放緩到10%，放在全球看仍然是高增長。中國經(jīng)濟(jì)目前雖有波動(dòng)，但是總體穩(wěn)定。

    特邀與會(huì)嘉賓招商基金即將發(fā)行的大盤藍(lán)籌基金的擬任基金經(jīng)理黃順祥分析，美元連續(xù)7次降息已接近尾聲，加上次貸危機(jī)高峰已過，美元下半年反彈的可能性加大，這對(duì)于緩解全球通脹壓力將有好處。而國內(nèi)的通貨膨脹也在可控的范圍內(nèi)，政府應(yīng)該還會(huì)有新措施出現(xiàn)。從內(nèi)部供需看，我國勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高，可以持續(xù)改善國內(nèi)的供給，結(jié)合城鎮(zhèn)化、人口紅利及消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)等拉動(dòng)內(nèi)需的動(dòng)力依然強(qiáng)勁，中長期看，中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長值得期待。

　　最壞時(shí)刻或已過去

    關(guān)于大家更為關(guān)注的后市展望問題，專家們也紛紛發(fā)表了各自的看法。平安證券所提供的A股市場估值報(bào)告顯示，目前市場估值基本合理，如果上市公司維持20-30%的盈利增速，市場估值會(huì)更趨合理。“整個(gè)A股市場從1600點(diǎn)到6000多點(diǎn)，是一個(gè)多因素累加的特殊時(shí)期，市場是被高估的。3000點(diǎn)時(shí)，市場明顯被低估。目前來看，市場估值日趨合理，市場可能會(huì)震蕩向上。”平安證券的高利所長表示。

    招商基金基金經(jīng)理黃順祥對(duì)此也表示贊同。他認(rèn)為，A股市場最壞的時(shí)刻或許已經(jīng)過去。“導(dǎo)致市場大跌的CPI指數(shù)上漲預(yù)期、企業(yè)盈利下降預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)因素在過去的一段時(shí)間里都已得到一定程度的釋放，從3000點(diǎn)到現(xiàn)在，很多方面都顯示出市場基本面在逐步改善。”

　　大盤藍(lán)籌股投資機(jī)會(huì)凸現(xiàn)

    值得關(guān)注的是，在提到目前市場值得關(guān)注的投資標(biāo)的時(shí)，在場各機(jī)構(gòu)專家們均不約而同地提到了大盤藍(lán)籌公司股票。專家們指出，在中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的預(yù)期下，大盤藍(lán)籌公司是最可能直接受益于宏觀經(jīng)濟(jì)增長的群體，伴隨中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，這些公司業(yè)績將持續(xù)穩(wěn)定增長。聯(lián)合證券研究所的吳壽康所長指出：“我國調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷地升級(jí)，從世界工廠向金融大國發(fā)展。在調(diào)整的過程中，新行業(yè)、新盈利模式不斷出現(xiàn)，投資機(jī)會(huì)也會(huì)不斷出現(xiàn)。例如，在高油價(jià)時(shí)代，煤炭業(yè)等藍(lán)籌股就會(huì)凸顯投資價(jià)值。未來半年如果CPI能夠同比下降，以中石油為代表的大盤藍(lán)籌股可能會(huì)成為市場的領(lǐng)軍人物。”

    招商基金黃順祥堅(jiān)定地表示，今年績優(yōu)大盤藍(lán)籌股仍具有較好的投資機(jī)會(huì)。因?yàn)榭儍?yōu)大盤藍(lán)籌股基本都是經(jīng)過時(shí)間考驗(yàn)的優(yōu)秀公司，在中國這樣的新興市場中發(fā)展速度并不慢，并且比較穩(wěn)定。同時(shí)，未來股指期貨、融資融券等制度變革的推出也將大大提升績優(yōu)大盤藍(lán)籌股的戰(zhàn)略投資價(jià)值。