最近，有個(gè)問(wèn)題引起了論壇君的興趣，有個(gè)投資者問(wèn)：分5次買(mǎi)股票，1次買(mǎi)1手和1次買(mǎi)5手的手續(xù)費(fèi)一樣嗎？

有投資者的答案相當(dāng)精妙：證券開(kāi)戶公司表示熱烈歡迎，國(guó)家稅收表示沒(méi)我啥事，坐莊主力表示沒(méi)空理你，基金大戶表示你煩不煩，你的資金賬戶表示，錢(qián)哪去了？

一問(wèn)一答，道出的是交易成本問(wèn)題。對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)，交易成本是一道邁不過(guò)去的坎，一不小心，買(mǎi)賣(mài)股票賺的錢(qián)就可能全成了券商的傭金收入了。

最近論壇君就發(fā)現(xiàn)，很多低價(jià)新三板股票，時(shí)常出現(xiàn)小額買(mǎi)單。出于好奇，論壇君算了算他們的投資成本。

根據(jù)規(guī)定，新三板股票交易下限為10手，即最低1000股起買(mǎi)賣(mài)。

10月26日，新三板股票ST行悅（430357）分別以0.28元/股成交10手，以0.27元/股先后成交20手。ST行悅是目前新三板正常交易的股票中，股價(jià)第二低的（僅次于0.15元/股的ST紅鷹），最新收盤(pán)價(jià)為0.27元/股。

如果投資者以0.27元/股買(mǎi)入10手ST行悅，成交額為270元。

買(mǎi)入這10手股票要多少費(fèi)用呢？先來(lái)看看新三板具體怎么收費(fèi)，目前新三板股票買(mǎi)賣(mài)涉及的費(fèi)用主要有以下幾項(xiàng)：

1.根據(jù)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)明細(xì)表，投資者轉(zhuǎn)讓股票收取轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)，按照股票轉(zhuǎn)讓成交金額的0.5‰雙邊收取。

2.中國(guó)證券登記結(jié)算公司收取股份過(guò)戶費(fèi)和結(jié)算費(fèi)，其中股份過(guò)戶費(fèi)按照成交金額的0.025‰雙邊收??；結(jié)算費(fèi)按照成交金額的0.1‰雙邊收取，不過(guò)目前暫免收取結(jié)算費(fèi)。

3.稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)出讓方收取1‰的印花稅。

4.別忘了費(fèi)用的大頭，來(lái)自券商收取的交易傭金。

新三板二級(jí)市場(chǎng)股票轉(zhuǎn)讓需要繳納的稅費(fèi)（不含傭金）

據(jù)論壇君向多家做市商了解，目前各券商對(duì)新三板交易收取的傭金相較A股更高，最高可達(dá)3‰，最低約0.8‰。其中，部分券商傭金包含了證登公司的過(guò)戶費(fèi)、結(jié)算費(fèi)和股轉(zhuǎn)公司的轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)等，多數(shù)券商傭金執(zhí)行單筆不滿5元按5元計(jì)算政策。

也就是說(shuō)，買(mǎi)入10手ST行悅，投資者最少也需要繳納5元傭金，費(fèi)率接近2%。

“蚊子腿也是肉”，一個(gè)新三板投資者，不顧交易成本，一點(diǎn)一點(diǎn)地買(mǎi)股票，這是一種什么精神？

對(duì)于這種現(xiàn)象，網(wǎng)信證券一位做市人士表示，這么做最常見(jiàn)的動(dòng)因是提高股價(jià)和市值，尤其是協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)蠖嗖痪邆涔市裕袝r(shí)候10手交易便能讓股價(jià)“漲上天”。

今天漲幅100%的遠(yuǎn)大宏略（832339）便是個(gè)明顯的例子，10月25日，該股僅有10手成交，股價(jià)從2.06元拉升至4.12元，漲幅100%；今天上午10點(diǎn)，該股又以8.24元/股的價(jià)格成交10手，再度上漲100%。

不過(guò)，“提升股價(jià)”并不能解釋所有小額買(mǎi)單。比如今天ST行悅的3次10手買(mǎi)單，成交價(jià)均未出現(xiàn)明顯波動(dòng)，顯然不是為了拉動(dòng)股價(jià)。

另外，在部分成交量大的做市股中，也經(jīng)常出現(xiàn)小額買(mǎi)單。比如今天成交量排名第二的做市股聯(lián)訊證券（830899），成交額達(dá)3334萬(wàn)元，論壇君統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，該股全天共有5次出現(xiàn)10手成交。

有投資者認(rèn)為，部分企業(yè)為了保持交易熱度，避免成為僵尸股，自買(mǎi)自賣(mài)，這種情況通常不會(huì)考慮交易成本。

還有做市商表示，新三板的交易不能用A股的思維去比較，因?yàn)樾氯辶鲃?dòng)性差，投資者大多不經(jīng)常交易，因此一般不會(huì)在乎交易成本，出現(xiàn)小額買(mǎi)單并不奇怪。

目前，新三板共有69只做市股、10只協(xié)議股價(jià)格低于1元，如果投資者少量買(mǎi)入這些股票，費(fèi)用成本相對(duì)會(huì)比較高。

大量買(mǎi)賣(mài)成本不低

買(mǎi)10手20手股票或許可以不在乎交易成本，但對(duì)于真正的新三板投資者來(lái)說(shuō)，可就不是這樣了。論壇君調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不少投資者認(rèn)為目前新三板的投資成本太高。

我們可以按照前文的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，再來(lái)算一筆賬。

假設(shè)券商傭金為3‰（含結(jié)算費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)，轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)在內(nèi)），投資者今日買(mǎi)入某新三板股票，成交額共100萬(wàn)元，該投資者大致需要支付券商傭金3000元。

買(mǎi)入要收費(fèi)，賣(mài)出當(dāng)然也要。如果該投資者再以原價(jià)賣(mài)出該股票，除了需要支付與買(mǎi)入一致的3000元費(fèi)用之外，還需要支付1‰的印花稅，共計(jì)4000元。一買(mǎi)一賣(mài)的費(fèi)用達(dá)7000元。

這只是一次買(mǎi)賣(mài)操作的成本，如果一個(gè)投資者一年多操作幾次，付出的成本就會(huì)成倍上升。相比之下，一向被吐槽成本高的A股市場(chǎng)，在新三板面前，成本反而不那么高了。

A股投資者買(mǎi)賣(mài)股票的成本與新三板較為類(lèi)似，主要包括券商傭金和印花稅，而差別也主要是傭金。

目前，A股市場(chǎng)各大券商的傭金價(jià)格戰(zhàn)打得火熱，其傭金平均水平比新三板低得多。根據(jù)證券時(shí)報(bào)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年21家A股上市券商的平均傭金率，最高的中信證券也僅為0.66‰，最低的華泰證券僅0.34‰。

雖然平均傭金率并不能代表實(shí)際的傭金水平，但整體上，A股投資者的傭金成本，還是比新三板低不少。

中瑞基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉文會(huì)表示，目前新三板的交易成本相較主板還是較高，而且這是在新三板交易不活躍的情況下，一旦交易活躍起來(lái)，這個(gè)成本還是很高的。反過(guò)來(lái)看，過(guò)高的交易成本也影響了新三板的交易活躍度，需要降下來(lái)。

聲明：本文來(lái)自  新三板論壇  作者：吳志