新三板自2014年8月25日實施做市商制度至今，已是兩年有余。據《證券日報》記者統(tǒng)計，做市商制度實施以后，新三板做市股票數量迅猛增加，然而自2016年7月份以來，做市股票數量增長進入明顯的緩慢周期，當年12月底做市股票達到1654只峰值以后，做市股票數量一致處于下滑通道，截至3月22日，做市股票已經降至1618只。

東北證券新三板研究中心總監(jiān)付立春在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前，新三板做市商制度的優(yōu)勢并沒有得到全面發(fā)揮，并且遇到了多方面問題，包括做市商數量少，難以形成競爭報價；做市商仍以券商為主，多樣性亟待完善；市場缺乏流動性，做市商獲取利潤來源堪憂；市場加劇分化下，企業(yè)與做市商的利益沖突明顯等問題。

截至目前，新三板做市商均為主辦券商，僅有90家，與全市場近11000只股票以及1618只做市股票的需求失衡。同時，私募機構參與做市試點，目前仍未完成現(xiàn)場驗收。

付立春表示，未來私募做市進入實操階段，且不論能否直接緩解做市供需不均衡的格局，第一批私募機構加入做市商隊伍，可以在一定程度上增強掛牌企業(yè)的信心，讓觀望企業(yè)傾向于選擇做市轉讓方式，具有一定示范效應。

付立春建議加速完善私募做市制度，并逐漸增加開展做市業(yè)務的私募機構與數量。

付立春同時認為，“除了私募納入做市商之外，還可以考慮將公募基金、保險資金等機構納入做市商，以充分發(fā)揮各機構的優(yōu)勢，實現(xiàn)做市商的多樣化。”

付立春建議進一步精選部分優(yōu)質公司，設立精選層。

“可以在精選層試行‘做市+競價’混合交易模式。”付立春認為，只要精選層的流動性能夠得到保證，創(chuàng)新層就能引起資本的重視，投資者能夠寄希望在創(chuàng)新層挖掘被低估的資產并最終在精選層變現(xiàn)退出，這樣就實現(xiàn)了整個新三板自上而下的流動性改善。