手游行業(yè)一直是市場追逐的熱點，一些企業(yè)登陸資本市場市值飆升，一些企業(yè)被上市公司高價并購。越來越多的游戲公司，向資本市場靠近。

在多數手游公司盈利不佳的情況下，年賺超4000萬的谷大互娛，趕在春節(jié)前遞交了掛牌申請，登陸新三板會否助力公司實現飛躍？

三大電信運營商是大客戶

深圳谷大互娛科技股份有限公司是一家手游公司，主要從事移動智能終端單機游戲的研發(fā)與運營。

公開轉讓說明書顯示，谷大互娛的游戲研發(fā)主要是公司通過多個游戲工作室對“豬豬俠”、“熊出沒”等版權進行改編，及再加工以完成游戲產品的開發(fā)；游戲運營是指公司與電信運營商及渠道商合作以獲取分成收入。

目前公司主要游戲產品包括跑酷類、塔防類、射擊類、格斗類、競速類和消除類游戲，其中5類游戲是根據“豬豬俠”、“熊出沒”兩部國產動畫改編，為最主要收入來源。游戲均是免費，通過道具收費。

近三年，谷大互娛收入主要是游戲運營，去年前9月，公司游戲運營收入超過9000萬元，占收入比例接近100%，其中聯合運營收入超過8000萬元，占收入的比重由2015年的近6成升至9成。

收入持續(xù)增長，得益于大客戶的穩(wěn)定。近幾年，中國移動一直是公司第一大客戶，2014年度、2015年度和2016年1-9月，中國移動占公司當年銷售收入的比例分別為73%、68%和63%。此外，中國聯通和中國電信也是公司的兩大客戶。

近三年谷大互娛盈利情況：

從業(yè)績來看，近幾年谷大互娛表現相當不俗。作為輕資產的游戲軟件公司，公司凈利潤率也較高。值得一提的是，該公司2015年、2016年前9月，公司投入研發(fā)的費用均約300多萬元。

谷大互娛股本為2000萬股，股東包括宋宇鵬等3名自然人以及機構深圳市前海谷動股權投資合伙企業(yè)（有限合伙），宋宇鵬直接持股63%，合計持股70%，是控股股東。

資本市場上的主要競爭對手

近幾年，移動游戲產業(yè)迎來高速發(fā)展。據游戲工委發(fā)布的《中國游戲產業(yè)報告》，2015年，中國游戲用戶數達到5億人，同比增長3%。2015年，中國游戲市場實際銷售收入達到1407億元，同比增長23%。其中，中國客戶端游戲市場實際銷售收入達到611億元，同比增長0.4%，中國網頁游戲市場實際銷售收入達到219億元，同比增長8%，而中國移動游戲市場實際銷售收入達到514.60億元，同比增長87%。相比之下，移動游戲市場收入保持了較高的增長率。

盡管行業(yè)前景不錯，不過市場競爭也相當激烈。谷大互娛認為，目前資本市場上，與公司業(yè)務相似的競爭對手，主要是創(chuàng)業(yè)板公司中青寶和新三板公司掌游天下。從公開資料來看，谷大互娛業(yè)績與掌游天下尚有距離，不過中青寶預計去年由盈轉虧，谷大互娛盈利將超越中青寶。

論壇君注意到，新三板市場上逾90家企業(yè)涉及網絡游戲業(yè)務，業(yè)績明顯分化，不過盈利靚麗的企業(yè)受到市場的關注。墨麟股份去年上半年凈利潤達2.8億，市值超過30億元，曾計劃44億聯姻A股公司臥龍地產。英雄互娛去年上半年盈利超過2億元，市值逾百億。

去年上半年盈利超2000萬元的新三板游戲公司：

與多家新三板網游公司相比，谷大互娛盈利仍算靚麗，未來登陸資本市場會否助力公司做大做強則需拭目以待。