根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計,今年前三季度新三板擬計劃募集資金5353.55億元,實(shí)際募集875.66億元,募集完成率16.36%。而在第三季度實(shí)際募集金額僅為222.97億元,完成率僅為9.31%。
“市場持續(xù)低迷,資金方在投資新三板方面會變得更加謹(jǐn)慎。而另一方面,新三板本身股票質(zhì)地不高,估值偏高也導(dǎo)致資金冷淡。”10月19日,上海一家券商的新三板人士向記者表示。
10月17日,神州優(yōu)車(838006)就拋出百億融資方案。此前不久,華龍證券也拋出百億規(guī)模的融資方案。在新三板交投冷淡的背景下,二者能否完成融資還有待考驗。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計,新三板歷史上單次拋出百億融資規(guī)模的共有六家公司,分別是中科招商、九信資產(chǎn)、九鼎集團(tuán)(430719)、伯朗特、華龍證券與神州優(yōu)車。后兩者最近剛剛公布預(yù)案,而其他四家公司只有九鼎集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了百億融資的計劃。
新鼎資本董事長張馳向記者表示,融資市場越冷越是投資的好時機(jī),投資機(jī)構(gòu)有溢價空間,未來收益也會更高。“投資和融資永遠(yuǎn)是反的,越是資金缺,才越是有價值標(biāo)顯現(xiàn)的時候,價格回歸價值,這個時候也是最有投資機(jī)會、最有可能投到優(yōu)質(zhì)標(biāo)的時機(jī)。”
三季度募集金額僅222億
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示,9月份共完成股票發(fā)行次數(shù)113次,成為去年下半年以來的最低水平。9月份,共募集金額73.24億元,盡管較上月增長了27.21%,但依然維持較低水平,且募集金額在去年下半年以來排名中倒數(shù)第二。
而根據(jù)擬募集金額情況,9月份計劃募集的金額為933.58億元,但僅實(shí)現(xiàn)了73.24億元,完成率僅為7.8%。8月份的募集情況完成率僅為6.3%。8月份新三板計劃募集金額916.86億元,但是實(shí)際上僅完成57.53億元,完成率創(chuàng)造了自去年以來的最低水平。
事實(shí)上,新三板募集完成情況欠佳并非是這兩個月特例,數(shù)據(jù)表明,今年以來新三板募集情況均不甚理想。今年以來,已連續(xù)5個月新三板實(shí)際募集資金規(guī)模低于百億,如5月份實(shí)際募集73.99億元,6月份募集85.09億元,8月份募集規(guī)模僅為57.53億元,為去年下半年以來的最低。
盡管實(shí)際募集規(guī)模低,但事實(shí)上,今年以來的計劃募集資金規(guī)模并不低。從2月份至今連續(xù)8個月募集資金規(guī)模超過500億元,8月份與9月份的募集資金規(guī)模分別達(dá)到了916.86億元、933.58億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計,今年1月份因募集金額規(guī)模較小,完成率達(dá)到了66.24%。隨后,募集完成情況回復(fù)到正常水平,完成率在20%以上。但從5月份以來,融資完成率極速下降。4月份募集完成情況尚在21.56%,5月份募集資金完成率下降至13.27%,之后一直在該水平徘徊。但從8月份開始,完成率降至個位數(shù)。
一方面,新三板公司實(shí)際募集情況不盡理想。另一方面,今年以來新三板公司終止融資方案的數(shù)量不斷增多。Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示,10月份以來,已經(jīng)有43家新三板公司終止或中止了融資方案。9月份終止定增的數(shù)量是58家,8月份終止數(shù)量65家,7月份54家。
“有的企業(yè)最初過度樂觀,但是隨著市場變冷,資金方也比較謹(jǐn)慎,導(dǎo)致融資中止。”新鼎資本董事長張馳認(rèn)為,部分企業(yè)融資失敗一方面是市場冷淡,另一方面對自身估值過高造成的。
聯(lián)訊證券新三板首席官付立春也表示,三季度融資冷清,與投資機(jī)構(gòu)處于觀望態(tài)度有很大關(guān)系。“三季度已有很多政策開始醞釀,可能市場還在等待政策的兌現(xiàn)。”付立春表示,這種情況在四季度也很難得到根本改變。“要改變市場融資冷清的現(xiàn)狀需要之前各種配套政策的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。”其表示。
百億融資規(guī)模背后的邏輯
但在市場行情冷淡之下,神州優(yōu)車與華龍證券仍逆勢推出百億融資。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計,至今為止,新三板上拋出百億融資規(guī)模的共有六家公司,分別是中科招商、九鼎集團(tuán)、九信資產(chǎn)、伯朗特、華龍證券與神州優(yōu)車。后兩家也是今年新三板市場上僅有的兩家融資規(guī)模超百億的公司。
而現(xiàn)狀是,九鼎百億融資已順利完成發(fā)行,也成為了目前唯一一家募集資金規(guī)模百億的新三板公司。九鼎集團(tuán)旗下公司九信資產(chǎn)也推出了300億定增計劃,但最終方案被主動終止。中科招商在去年9月也推出募集規(guī)模為300億的融資計劃,但至今為止沒有下文。
伯朗特的百億融資計劃則成為資本市場的一種荒唐。去年12月25日,伯朗特發(fā)布了105億元的融資計劃。方案一出,市場一片嘩然。讓市場吃驚的并不僅是百億融資規(guī)模,而是彼時公司凈資產(chǎn)只有6324萬元,凈利潤只有幾百萬。不過,僅在12天之后,伯朗特就終止了該項融資預(yù)案。
不過其董事長直言“融資百億的最終目的是為了穩(wěn)住控制權(quán),想引起市場對中小企業(yè)與制造業(yè)的關(guān)注”。換言之,伯朗特的百億融資方案更多的是為了吸引關(guān)注,而并非真正的以融資目的。
事實(shí)上,用百億融資規(guī)模宣傳這樣的融資策略吸引市場關(guān)注的不僅僅只有伯朗特一家,在多位業(yè)內(nèi)人士看來,神州優(yōu)車與華龍證券或也包含這種融資策略。
10月17日,神州優(yōu)車拋出百億融資方案,神州優(yōu)車表示將擬以每股50-51元的價格,向非特定對象發(fā)行不超過1.96億股,預(yù)計募集資金不超過100億元,全部用于汽車電商平臺“神州買賣車”業(yè)務(wù)的發(fā)展。
在此前不久,華龍證券也拋出百億融資規(guī)模。8月26日,華龍證券公告表示,公司擬以不低于每股2.61元價格,發(fā)行數(shù)量不超過38億股股票,融資額不超過100億元。募集資金將全部用于增加公司資本金,補(bǔ)充公司營運(yùn)資金,擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模。
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