成也小靈通，敗也小靈通

十幾年前，小靈通上演了一個奇跡。

上世紀90年代中期，傳呼業(yè)務從中國電信公司被拆分出來后，為延續(xù)自己在移動領域的優(yōu)勢，中國電信從日本引進建設PHS業(yè)務（無線市話業(yè)務），也就是后來的小靈通業(yè)務。當時，UT斯達康是無線市話業(yè)務的先驅者。

1997年小靈通在中國開通之時，華為、中興等巨頭集體不看好。但在創(chuàng)始人之一吳鷹大力推動下， UT斯達康聯(lián)合浙江余杭區(qū)電信局研發(fā)并正式開通小靈通，并且同時得到了軟銀和英特爾的巨額投資。

2000年3月，UT斯達康控股在納斯達克成功上市。而小靈通依靠單向低收費的優(yōu)勢迅速走向全國。2002年8月，小靈通網(wǎng)上用戶數(shù)突破600萬，覆蓋全國200多個城市；2004年3月，小靈通用戶數(shù)超過4700萬，覆蓋全國355個城市；2006年8月，小靈通全球用戶超過1億，其中國內用戶達到9300萬。

UT斯達康在小靈通快速擴張過程中賺的盆滿缽滿。鼎盛時期，小靈通為UT斯達康帶來了25.93億美元的年收入，約213億元（2004年，1美元＝8.2元人民幣），甚至UT斯達康的市值一度超過IT巨頭思科公司。2003年，UT斯達康控股被美國權威雜志《商業(yè)周刊》評選為全球IT企業(yè)100強，2005年被《福布斯》雜志評為全球最成功前20名小企業(yè)之一。

不過，隨著移動通訊時代的到來，小靈通逐漸被拋棄。2011年，小靈通正式退市為3G讓路，被工信部“下架”處理。2014年10月，小靈通基站被關閉，結束歷史使命。UT斯達康因過度依賴小靈通業(yè)務，也不可避免地陷入了衰退之中。

事實上，2005年時UT斯達康就已經(jīng)開始衰敗，雖然小靈通用戶數(shù)還在增長，但是公司由小靈通業(yè)務所帶來的收入占比卻在下降，由2014年的79%下降到32%，且公司全年虧損4.3億美元。從此，UT斯達康踏上了持續(xù)虧損6年（24個季度）的坎坷之路。

所以，UT斯達康要改變。

2015年營收一個億，PE高管接手后轉戰(zhàn)新三板

動蕩不安的UT斯達康，于2012年進行了重組變革，將原IPTV/OTT業(yè)務和小靈通業(yè)務剝離出來，單獨成立UT中國。IPTV/OTT業(yè)務就是互聯(lián)網(wǎng)電視技術服務業(yè)務，而小靈通業(yè)務已在2014年徹底淘汰。單獨成立的UT中國繼承了“UT斯達康”商標在中國的使用權。

也就是說，曾經(jīng)的小靈通，如今“化身”UT中國，做起了IPTV/OTT。“接盤”UT中國的是一位私募大佬——黃石資本的合伙人盧鷹。

一個搞私募的跳槽做通信技術？這事聽起來多少有點不靠譜。但是，盧鷹的專業(yè)背景顯示，這事有戲。盧鷹曾在裝甲兵工程學院教過書，在華中科技大學電子信息與通信學院進修過，是中國移動通信研究院院長黃曉慶和“微信之父”張小龍的校友。

盧鷹與UT斯達康還頗有淵源。

盧鷹第一次創(chuàng)業(yè)，UT斯達康先后投了幾百萬美元；2010年，盧鷹任合伙人的黃石資本，也曾注資UT斯達康。注資不久，盧鷹便收到了UT斯達康的邀請。之后，盧鷹正式加入UT斯達康，成為公司首席執(zhí)行官。

之后幾年，UT斯達康進行了戰(zhàn)略調整，向廣電和視頻云服務進軍，設立了IPTV業(yè)務。經(jīng)營業(yè)績曾一度出現(xiàn)好轉，2011年全年實現(xiàn)盈利1340萬美元。但2012年UT斯達康再次陷入虧損泥潭，當年虧損高達3320萬美元。

變革還得繼續(xù)，2012年UT斯達康進行了業(yè)務分拆重組，UT中國獨立出來，盧鷹和他的妻子成為實際控制人，獨自領導中國區(qū)業(yè)務。而UT斯達康發(fā)展海外業(yè)務，繼續(xù)掛牌納斯達克。

目前，盧鷹與其妻子合計持有UT中國 83.01%股份。

UT中國致力于互聯(lián)網(wǎng)電視和新媒體領域，主要客戶為三網(wǎng)融合領域下的網(wǎng)絡運營商和內容運營商。

2014年、2015年及2016年1-4月，UT中國分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.58億元、9682.81萬元、2651萬元，凈利潤僅分別為-840萬元、761.89萬元、47.46萬元。對于收入的減少，公司解釋說主要原因為IPTV/OTT播控系統(tǒng)和寬帶業(yè)務的銷售收入下降。而目前公司已經(jīng)占據(jù)了全國80%省份播控平臺的市場份額，因為播控系統(tǒng)的周期性，后續(xù)主要精力將會放在運營維護上。

IPTV/OTT產(chǎn)業(yè)是獲得了一系列政策支持的，并且受到國家管控，限制各大互聯(lián)網(wǎng)公司提供OTT服務，如果國家放松甚至開放對互聯(lián)網(wǎng)公司的各種限制，UT中國勢必會受到?jīng)_擊。這一點盧鷹非常清楚，UT中國也有所提示。

轉型總是艱難的，那么這次盧鷹會帶領曾經(jīng)的“小靈通”，在新三板上再創(chuàng)輝煌嗎？