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打造千億市值私募 就靠這9件超級武器

2015/12/19 22:15      讀懂新三板 劉陽

據(jù)說,這是一個(gè)新三板顛覆私募股權(quán)市場的時(shí)代,九鼎投資、中科招商等一批公司已經(jīng)登陸新三板,幾十家私募股權(quán)機(jī)構(gòu)正試圖掛牌新三板。

在九鼎投資、中科招商的示范效應(yīng)下,天使投資機(jī)構(gòu)、二級市場私募也紛紛加入進(jìn)來。

每家公司都有一個(gè)百億夢(這還用夢?這是現(xiàn)實(shí))、千億夢,實(shí)現(xiàn)夢想,只需要以下9件超級武器。

超級武器1:LP轉(zhuǎn)股

遇到執(zhí)意要退還本金的LP,盡量拖延,實(shí)在不行,可以轉(zhuǎn)股。未來十年,什么最貴?股權(quán)!基金份額轉(zhuǎn)股,這是21世紀(jì)最大的金融創(chuàng)新。第一,LP多了一條退出通道,第二,可借此積累長期資本。

LP不干怎么辦?說服他啊,公司要上新三板,股權(quán)流通性明顯好很多,為什么不要?

LP還是不干怎么辦?如果對方擁有較高社會聲望,就把本金退給他吧。善哉善哉。

超級武器2:上新三板

LP轉(zhuǎn)股,要的是流通,上新三板解決流通問題。以前拿基金份額,投資人也不知道份額究竟值多少錢,現(xiàn)在好了,每天有價(jià)格。

什么?協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易稀疏,價(jià)格不真實(shí)?自己想辦法去。

超級武器3:轉(zhuǎn)型做金控

你問我PE做得好好的,為什么要做金控?

我也不知道。

第四招:建立估值體系

不管是做PE還是做金控,必須告訴投資人別聽市場上那些什么經(jīng)典估值理論,估值必須聽我們的。

怎么估值?怎么有助于提升估值怎么來估。反正堅(jiān)決不能根據(jù)資產(chǎn)管理規(guī)模來估,管1個(gè)億一年能賺200萬么?200萬扣除一切費(fèi)用還能賺錢么?那怎么辦,告訴投資者,用市盈率來估,用市凈率來估,怎么好怎么來。

市盈率怎么估比較合適?明年業(yè)績的30倍,后年業(yè)績的10倍,明年業(yè)績、后年業(yè)績你就報(bào)個(gè)數(shù)??瓷先ズ鼙阋擞心居??

投資者不信怎么辦?對賭啊。反正80%的對賭最終都是失敗的。

第五招:收購做實(shí)業(yè)績

給投資者承諾了明年業(yè)績,那么,明年業(yè)績從哪兒來?這還不簡單,收購低估值資產(chǎn)啊。什么便宜收什么,城商行、小保險(xiǎn)公司、小券商,一個(gè)都不能少,只要短期有業(yè)績都要。

這就是金控大布局啊,超級戰(zhàn)略有木有。

第六招:不斷增發(fā),做實(shí)凈資產(chǎn)

估值的重要一脈是PB(市凈率)估值,做實(shí)B(凈資產(chǎn))很重要。

凈資產(chǎn)從哪兒來?投資人給啊。當(dāng)初LP轉(zhuǎn)股已經(jīng)帶來一批現(xiàn)金,掛牌后繼續(xù)增發(fā),給得起現(xiàn)金的給現(xiàn)金,給不起現(xiàn)金的,給上市公司股權(quán)有行。

總之,必須讓PB足夠低。

而且,每次增發(fā)價(jià)都要提高個(gè)10%,一定要讓人覺得價(jià)格會永遠(yuǎn)漲下去。

第七招:搞定個(gè)人投資者,他們才是真愛

手上已經(jīng)有一批老LP了,當(dāng)然賣給他們。別指望賣給專門做投資的機(jī)構(gòu)投資者,他們太精明。

誰買入股票,誰賣出股票,誰持有股票,公司門清,投資者再多,也能搞得定。

第八招:走向A股,跨市場套利

玩了這么多,估值不算低,怎么維持?簡單,部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)向A股市場,尋求更高的估值;或者在A股市場收購更多資產(chǎn)。

第九招:停牌,停牌,停牌

重要的事情,放在最后一條,并且說三遍。

那就是停牌。

總有一天,春暖花會開。

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