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私募趕潮登陸新三板 天星資本表示即將登陸

2015/09/14 11:29      liuzhengru

本報記者 王小偉

協(xié)和資產(chǎn)新三板掛牌儀式10日在北京舉行,成為中國西部首家掛牌上市的私募基金。記者獲悉,繼協(xié)和資產(chǎn)之后,天星資本已經(jīng)公開表示即將登陸新三板,其余多家其他私募基金管理公司等資產(chǎn)管理類機構(gòu)也在醞釀對接新三板,以尋求高估值與高成長性。業(yè)內(nèi)人士透露,全國股轉(zhuǎn)公司對于類金融機構(gòu)的掛牌審核有趨于嚴(yán)格化趨勢,在此背景下,提前通過與資本市場的對接從而具備融資并購整合優(yōu)勢的公司有望加速整個資管行業(yè)的洗牌。

特色業(yè)務(wù)成“敲門磚”

協(xié)和資產(chǎn)10日起成為新三板中私募資管類公司中的一員。記者同時從暖流資產(chǎn)管理有限公司獲悉,該公司也于日前完成股份制改造,備戰(zhàn)在新三板掛牌。

協(xié)和資產(chǎn)董事長杜宏對記者表示,公司將主營業(yè)務(wù)定位于私募股權(quán)投資基金、私募證券投資基金和另類資產(chǎn)管理三大類別。暖流資產(chǎn)董事長黃柏喬也介紹說,“暖流資產(chǎn)從2011年成立一直到去年之前都是只有一塊業(yè)務(wù),即固定受益的資產(chǎn)管理,這在全國資管公司中較獨特。不過,目前公司業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)逐步涵蓋額權(quán)益投資業(yè)務(wù),現(xiàn)已發(fā)展成為具備綜合資產(chǎn)管理能力和投資銀行服務(wù)能力的專業(yè)投資機構(gòu)。”

同樣備戰(zhàn)掛牌的天星資本則以近乎“偏執(zhí)”的新三板投資而聞名。公開資料顯示,目前天星資本已經(jīng)投資了接近400家企業(yè),其中超過220家已經(jīng)在新三板掛牌,占新三板總掛牌企業(yè)的8%。公司的主管合伙人何沛釗曾表示,新三板的流動性問題早晚都會解決,甚至未來新三板的交易額可能會超過滬深交易額的總和。

在各具特色的資管公司備戰(zhàn)掛牌的時候,已經(jīng)掛牌的老牌PE公司則加緊了向多元特色轉(zhuǎn)型的步伐,在各自擅長的領(lǐng)域內(nèi)開疆?dāng)U土。九鼎投資正從“PE工廠”模式向大資管模式邁進(jìn),中科招商在“加盟連鎖”模式之后,開始向舉牌模式進(jìn)軍,而硅谷天堂則準(zhǔn)備把其首創(chuàng)“PE+上市公司”模式繼續(xù)發(fā)揚光大。

資管行業(yè)洗牌或加速

“整體來看,擬掛牌或已掛牌的資管類新三板公司都各有特色,成為整個中國資管產(chǎn)業(yè)的獨特風(fēng)景。”國都證券相關(guān)人士指出,“雖然類似中科招商等PE機構(gòu)體量龐大,似乎不符合新三板主要服務(wù)于中小微企業(yè)的宗旨,但仔細(xì)分析可見,這些PE機構(gòu)無一不是以投資和服務(wù)于中小微企業(yè)為主,因此,這些大體量機構(gòu)的掛牌,同樣能夠起到扶持中小微企業(yè)的作用。”

對于私募資管類公司“趕潮”新三板的目的,業(yè)內(nèi)認(rèn)為多與尋求高成長與高估值有關(guān)。“九鼎投資、中科招商、硅谷天堂等,一直備受市場矚目的PE類公司,在新三板半年報中業(yè)績獨領(lǐng)風(fēng)騷,即便市場冷清,他們依舊享受著高估值。”

協(xié)和資產(chǎn)董事長杜宏表示,掛牌新三板,將對公司的法人治理結(jié)構(gòu),對公司主業(yè)的促進(jìn)作用將非常深遠(yuǎn)。“公司通過定向增發(fā)工具而獲得的并購機會、投資機會將會增加,同時,公司自己的掛牌團隊就是投行部人員,對整個新三板掛牌過程非常熟悉,這就對公司日后的pre-IPO項目奠定基礎(chǔ)。”

多位業(yè)內(nèi)人士表示,整體來看,全國股轉(zhuǎn)公司對于類金融機構(gòu)的審核或?qū)②厙?yán)格化。因此,雖然“趕潮”新三板已經(jīng)成為資管類公司的“新時尚”,但不排除經(jīng)過一段時間的大浪淘沙后,整個行業(yè)將面臨洗牌。

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