經(jīng)歷了20多年的發(fā)展,中國(guó)VC/PE行業(yè)早已由原來(lái)的小圈子一躍成長(zhǎng)為一個(gè)活躍機(jī)構(gòu)超過(guò)8000家、資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元的大市場(chǎng)。2014年,私募市場(chǎng)依然風(fēng)起云涌,在揮灑著忙碌與激情的時(shí)代里,釋放著與日俱增的行業(yè)溢出性與社會(huì)影響力。
不過(guò),氣勢(shì)恢弘的大趨勢(shì)中,私募市場(chǎng)仍然表現(xiàn)著充分的年度個(gè)性。數(shù)據(jù)顯示,隨著創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資階段的加速前移,初創(chuàng)期企業(yè)備受矚目,投資占比再創(chuàng)今年新高。而與此同時(shí),包括IDG資本、紅杉資本、經(jīng)緯中國(guó)、聯(lián)創(chuàng)策源、真格基金在內(nèi)的業(yè)內(nèi)巨頭們,憑借著對(duì)行業(yè)與項(xiàng)目“新秀”的一次次圍獵、一筆筆“瘋投”,正不斷地成為這個(gè)市場(chǎng)的老獵手。
項(xiàng)目初創(chuàng)化投資天使化
2014年的私募市場(chǎng)正是活水涌流的春天。數(shù)據(jù)顯示,2014年中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)共發(fā)生投資1917起,較2013年同期增長(zhǎng)67.0%。其中,披露金額的1712起投資交易涉及金額共計(jì)168.83億美元,較2013年同期的66.01億美元激增155.8%。在披露案例的全部投資交易中,平均投資規(guī)模達(dá)到986.17萬(wàn)美元。
這其中,“小荷初露”的初創(chuàng)項(xiàng)目受到了投資機(jī)構(gòu)的格外關(guān)照。去年度投資的1917起案例中,投資于初創(chuàng)期項(xiàng)目的數(shù)目為1120起,約占投資總量的58.4%,為近年來(lái)的最高占比。
而隨著投資階段的加速前移,初創(chuàng)期企業(yè)備受矚目,創(chuàng)投市場(chǎng)的反饋則是天使投資隊(duì)伍的逐漸壯大。“自2013年起,各地政府相繼出臺(tái)利好創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的政策,伴隨著一系列明星天使投資案例成功退出,其為投資者帶來(lái)的超高回報(bào)率刺激了各方投資人將天使投資并入了投資組合中。”業(yè)內(nèi)分析人士表示。
2014年全年,中國(guó)天使投資機(jī)構(gòu)共完成766起投資案例,披露的天使投資機(jī)構(gòu)投資金額總數(shù)超過(guò)5.26億美元。案例數(shù)量同比增長(zhǎng)353%,涉及金額同比增長(zhǎng)161.7%。主流天使投資機(jī)構(gòu)2014年全年平均完成投資案例數(shù)高達(dá)50筆,平均每周投資一個(gè)項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士稱,到目前為止,這種快節(jié)奏依然沒(méi)有放緩的跡象。
IDG青睞90后
不斷擴(kuò)張的私募市場(chǎng),也造就了那些身影活躍但卻風(fēng)格迥異、各顯神通的投資巨頭。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2014年IDG資本投資項(xiàng)目共計(jì)超過(guò)110起,涉及投資金額近6億美元。
事實(shí)上,成立于1992年的IDG資本,是最早進(jìn)入中國(guó)的國(guó)際投資機(jī)構(gòu)之一。資料顯示,IDG資本先后投資了近300家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),百度、搜狐、騰訊、攜程、奇虎360、91手機(jī)助手等公司均曾是其囊中之物,這幾乎涵蓋了所有領(lǐng)域的代表性企業(yè),且已成為中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的領(lǐng)先者。
不過(guò),這個(gè)國(guó)內(nèi)私募市場(chǎng)的“老兵”,關(guān)注最多的卻是行業(yè)的新秀。在IDG的投資項(xiàng)目中,90后創(chuàng)業(yè)者占據(jù)很大部。2014年8月份,IDG正式發(fā)布了一只1億美元的基金,專門投資90后創(chuàng)業(yè)者,或者是面向90后生活方式的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。
此外,同年9月,IDG資本合伙人李豐宣布IDG資本即將啟動(dòng)“自由人”青年創(chuàng)業(yè)者計(jì)劃,將在全球范圍內(nèi)招募30名懷有創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想的30歲以下年輕人,并以“自由人”這種更靈活的招募方式,吸引青年才俊并幫助他們以更加靈活自主的方式孵化項(xiàng)目。
而在投資領(lǐng)域方面,除了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)域,互聯(lián)網(wǎng)與衣食住行結(jié)合的O2O也是IDG資本青睞的投資領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士稱,IDG資本未來(lái)將在醫(yī)療服務(wù)、能源技術(shù),還有文化娛樂(lè)等領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注。
紅杉資本“全賽道”覆蓋
相對(duì)于IDG資本對(duì)年輕血液的執(zhí)著偏好,國(guó)內(nèi)私募市場(chǎng)另一個(gè)特色足夠鮮明和閃耀的機(jī)構(gòu)非紅杉資本莫屬。
數(shù)據(jù)顯示,2014年紅杉資本投資項(xiàng)目近百起,盡管數(shù)量上不及IDG資本,但涉及的投資金額近11億美元,算得上是曲線超越。不過(guò),紅杉資本給這個(gè)市場(chǎng)做大的沖擊力還是其“賽道”哲學(xué)。
2014年的紅杉資本對(duì)于其精心挑選的“賽道”無(wú)疑傾注了更多賭注。項(xiàng)目數(shù)量多、覆蓋面更廣,業(yè)內(nèi)人士稱,紅杉資本2014年的投資幾乎覆蓋了互聯(lián)網(wǎng)的“全賽道”。
而從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,阿里巴巴,京東、聚美、樂(lè)蜂網(wǎng)、唯品會(huì)這些平臺(tái)垂直類電商的成功上市均給紅杉帶來(lái)相當(dāng)可觀的收益,“賽道”哲學(xué)鋒芒畢現(xiàn)。
但除了電商外,紅杉資本在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)下的旅游、地圖、汽車等細(xì)分領(lǐng)域上也密集投資了多家企業(yè)。其中,高德軟件和途牛已成功上市。與此同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)金融也是紅杉資本重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。
業(yè)內(nèi)人士稱,對(duì)于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng),紅杉資本目前擁有幾十億元規(guī)模的人民幣基金,且人民幣基金市場(chǎng)在不斷擴(kuò)大,預(yù)計(jì)未來(lái)紅杉的投資中人民幣項(xiàng)目將不斷增加,在國(guó)內(nèi)上市的項(xiàng)目數(shù)量會(huì)超過(guò)在海外上市的數(shù)量。
經(jīng)緯中國(guó)專注A輪投資
在創(chuàng)投市場(chǎng),以一技之長(zhǎng)迅速成名的,似乎還有經(jīng)緯中國(guó)。根據(jù)經(jīng)緯中國(guó)公開(kāi)披露的信息,經(jīng)緯在過(guò)去一年的總投資項(xiàng)目80余起,再加上已投資公司再融資,涉及數(shù)量共計(jì)約120起。
這家正式成立于2008年的私募機(jī)構(gòu),最大的特色是“快、準(zhǔn)、狠”。一般來(lái)說(shuō),經(jīng)緯中國(guó)投資的金額單筆大概是300萬(wàn)元~500萬(wàn)元人民幣(天使輪)、或300萬(wàn)美元~400萬(wàn)美元(A輪),是國(guó)內(nèi)主要專注于天使及A輪(選擇性的B輪)階段的投資機(jī)構(gòu)。目前分別持有3只美元基金(約10億美元左右)和2只人民幣基金(約6.5億元人民幣左右)。
從細(xì)分行業(yè)來(lái)看,經(jīng)緯中國(guó)17%的投資分布在O2O領(lǐng)域;16%分布在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域;13%分布在交易平臺(tái);10%的投資分布在與電商以及移動(dòng)電商相關(guān)的領(lǐng)域;垂直社區(qū)及互聯(lián)網(wǎng)金融分布比例分別為8%,剩余的36%則較均勻地分布在醫(yī)療、游戲、互聯(lián)網(wǎng)教育、硬件、新內(nèi)容等領(lǐng)域。
這其中,包括陌陌、獵豹等4家公司的IPO,賣座網(wǎng)、海豚瀏覽器在內(nèi)的10起并購(gòu)及老股轉(zhuǎn)讓成功退出。目前經(jīng)緯累計(jì)已投資公司210多家,每年的投資速度是50~70家新公司,平均每個(gè)月至少有2家項(xiàng)目獲投。
2015年2月1日,北京,中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街南口,一塊巨型LED屏幕打出有關(guān)創(chuàng)業(yè)的廣告。這也成為中關(guān)村的一個(gè)新地標(biāo)。
自2014年6月12日,北京中關(guān)村西區(qū)的“海淀圖書(shū)城步行街”更名為“中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街”以來(lái),在這條全長(zhǎng)不足200米的街道上,每天都有大量來(lái)“找錢”的創(chuàng)業(yè)者和大量“找項(xiàng)目”的投資人,相互尋找,也相互爭(zhēng)奪。
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