為探討中國私募基金行業(yè)發(fā)展面臨的困局與未來的方向，深圳市私募基金協(xié)會、私募排排網定于2013年3月21日-23日在深圳舉辦“第七屆私募基金高峰論壇”。以下為深圳市基石創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司合伙人總裁王啟文發(fā)言實錄。

王啟文：從去年以來出臺了一系列的政策，從政府角度，是金融放松的時代到來了，進入“大資本時代”，原來在一些專業(yè)領域做的機構可以進入到其他領域，比如現在公募和私募在牌照上基本沒有什么區(qū)分了，之前公募基金從去年以來可以進入私募，今年私募也可以做公募，對于資產管理機構來說，我覺得是非常好的事情，會帶來市場的充分競爭，另外對我們的客戶來說，客戶的需求是多元化的，他希望他的投資在配置上有長期配置、短期配置、風險收益配置、固定收益配置，有不同產品的配置，所以從客戶的角度來說，這也是市場需求激發(fā)的狀況。從我們整個資產管理人來講，增加品種也是我們長期的目標，從目前來看，我們也在向其他方面延伸，我們去年已經開始嘗試房地產基金、固定收益基金，這是未來發(fā)展的好時機。從實際操作來講，PE做公募從現在來看是不是合適？我覺得還是需要一個階段，剛才丁總也講了，可能會在未來三五年才會出現這樣的情況，我也是這樣的觀點，因為公募和私募在很多方面是完全不一致的，包括團隊配置、市場策略研究、投資品種設計、客戶群，完全是不一樣的，現在牌照上已經放開了，而我們要做充分的準備迎接這樣“大資本時代”的到來。

私募和公募還是有很大的差別，首先客戶群體是有差別的，私募是長期投資，高風險、高收益，私募客戶群體有一定的承受能力，這是他們的特點。公募來講，客戶群體、客戶特質來講有比較大的區(qū)別，現在公募做私募，這個路是可以打通的，但是從整個運作來說，是不一致的，完全是另外一套做法，包括團隊的配置、市場研究、客戶服務的方式、投資品種的選擇，這些差別還是非常大的，這些事情我們要做的話，肯定要有系統(tǒng)性的做法，完全用私募的經驗做公募，是不現實也不可行的。另外，券商保險進入私募領域，實際各有優(yōu)勢，券商有退出的優(yōu)勢，保險有資金優(yōu)勢，銀行有客戶優(yōu)勢，這個市場是開放的市場，大家都可以進入，可以發(fā)揮各自的專長，共同把這個市場做大。另外，市場進入對我們來說，說實在我們也沒有感覺出壓力有多大，很多機構都可以進入私募領域，從我個人感覺，沒有什么競爭壓力，因為這個市場足夠大，而且他們進來以后，會有更多的產品開發(fā)出來，為客戶提供更多的產品和服務。另外，這個市場還是優(yōu)勝劣汰的過程，據統(tǒng)計，有活躍記錄的投資機構有2000多家，在這個市場，主流的機構也就是2、30家，很多機構在現在PE小寒冬的狀態(tài)下會逐步淘汰出去，特別是有些機構找不到資金，還有一些機構資金投不出去，還有一些機構可能投資收益很差，有些可能沒有收益，因為現在PE周期都比較長，現在還沒有到清算的階段，我想做過三四年，大批的基金可能在清算期，這時候大家會看到哪些基金有收益，哪些基金沒有收益，到那時候行業(yè)的洗牌過程就開始了，我覺得這個市場做得好的機構，不會去擔心別人進入。