深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“深創(chuàng)投”)是深圳老牌私募，14年間接洽項目數(shù)萬個，已投資項目460個，累計投資金額近125億元人民幣。

　　然而，去年中國PE市場明顯降溫，全年投資規(guī)模出現(xiàn)較大幅度下滑。在PE這個競爭激烈的行業(yè)中，新的一年如何尋找好的標(biāo)的，資本如何布局才會獲得豐厚的回報是擺在這些私募們面前的一道難題，深創(chuàng)投也不例外。

　　深創(chuàng)投總裁李萬壽3月22日接受本報記者采訪時表示，深創(chuàng)投2013年總的投資額在20億元以下，“2012年是VC/PE行業(yè)的調(diào)整洗牌之年。2013年總的格局是這個行業(yè)仍處在調(diào)整和洗牌的階段，但是可能比2012年日子要好過一點。”

　　資本布局圖

　　作為深圳本土的私募，以政府引導(dǎo)基金起家的深創(chuàng)投匯聚了超群的資本實力——35億元注冊資本、高達(dá)100億元的可投資能力、管理著外部100億元的資本。

　　截至今年2月份，深創(chuàng)投投資了460個項目，總投資額近125億元人民幣。目前，所投企業(yè)上市數(shù)量已達(dá)87家， 其中國內(nèi)51家。值得一提的是，深創(chuàng)投的已投項目中，僅2010年上市的企業(yè)就有24家，為全球投資機(jī)構(gòu)中當(dāng)年上市項目最多的創(chuàng)投公司。正是這24個項目，成就了深創(chuàng)投當(dāng)年63.9億元的上市市值。

　　受到大環(huán)境的影響，深創(chuàng)投2012年的日子并不好過。不過，深創(chuàng)投在2013年年初開始了新一輪的資本布局。李萬壽表示，深創(chuàng)投2013年總的投資額在20億元以下，“2013年，深創(chuàng)投將實施精品投資，投資真正有爆發(fā)性的、潛在高回報的項目。”李萬壽稱，投資行業(yè)將會側(cè)重互聯(lián)網(wǎng)，信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、生物技術(shù)、消費品、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，以初創(chuàng)期和成長早中期階段為重點。

　　李萬壽強調(diào)專業(yè)化投資，重點關(guān)注戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、消費服務(wù)等產(chǎn)業(yè)的初創(chuàng)和成長早中期階段的項目。這類項目本身持有期較長，企業(yè)自身增長空間大，受IPO放緩的影響較小。

　　不過，深創(chuàng)投2013年除了在一級市場的資本布局，也開始嘗試二級市場的投資。以歐菲光(002456.SZ)為例，深圳歐菲光科技股份有限公司是一家精密光電薄膜元器件制造商。

　　許多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)把目光瞄向了歐菲光，競爭異常激烈。深創(chuàng)投子公司深圳市創(chuàng)新資本投資有限公司(以下簡稱“創(chuàng)新資本”)在2006年11月與同創(chuàng)偉業(yè)共同注資歐菲光。當(dāng)時創(chuàng)新資本注資1941.18萬元，獲得11%的股權(quán)。2010年8月3日歐菲光上市，創(chuàng)新資本持有其1059.98萬股股份，占發(fā)行前總股本的14.72%。按發(fā)行價30元計算，創(chuàng)新資本可獲得約3.18億元的回報。

　　值得一提的是，深創(chuàng)投是從一級市場、二級市場雙向圍獵歐菲光。2013年1月31日，歐菲光的定增項目累計實際募資金額為 14.53 億元，創(chuàng)新資本以38.01元/股的價格認(rèn)購520萬股，鎖定期為1年。目前深創(chuàng)投是歐菲光的前十大流通股東，持股數(shù)量569.40萬股，位居榜首。

　　歐菲光借蘋果、三星的春風(fēng)，股價一路飆漲，目前在67元的高位徘徊。按歐菲光現(xiàn)在的股價來計算，創(chuàng)新資本可獲得高達(dá)40億元的回報。可以說，這一輪投資，深創(chuàng)投是大獲全勝。

　　李萬壽表示，一級市場的創(chuàng)投業(yè)務(wù)是深創(chuàng)投的業(yè)務(wù)重心，進(jìn)行一些PIPE類的二級市場投資是對創(chuàng)投業(yè)務(wù)的延伸，“我們也進(jìn)行了一些PIPE類的二級市場投資。通過參與已投資企業(yè)相關(guān)的二級市場投資，有利于我們?yōu)槠髽I(yè)提供全生命周期的金融服務(wù)，更好地幫助企業(yè)成長。”

　　新的投資策略

　　據(jù)本報記者統(tǒng)計，深創(chuàng)投在沒有IPO的幾個月里，投資腳步明顯放緩。從2012年11月至2013年2月，深創(chuàng)投總共投資了18個項目，總投資額約為8億元。值得一提的是，去年10月下旬以來， IPO停擺，近800多家企業(yè)正在排隊上市，迄今為止，至少有超過40家企業(yè)主動撤銷IPO材料。

　　面對目前的IPO退出困境，李萬壽稱，深創(chuàng)投將積極探索新三板、并購等多元化退出方式。深創(chuàng)投的基本策略是：放慢節(jié)奏，投資精品，專注回報，開發(fā)新的、回報較高的基金投資品種。這就是深創(chuàng)投部署綜合性投資財團(tuán)的目的。

　　在IPO停擺的5個月里，深創(chuàng)投投資了蒙藥股份、華大基因等擬上市企業(yè)，完成了IPO入場式前的入股。

　　蒙藥股份是目前國內(nèi)最大的蒙藥生產(chǎn)基地，是集GAP種植、生產(chǎn)、銷售、研發(fā)于一體的現(xiàn)代化民族制藥企業(yè)。李萬壽表示，正是看好蒙藥股份的上市前景才投資的，主要看重其在細(xì)分領(lǐng)域的龍頭地位、具有一定的資源優(yōu)勢與品牌優(yōu)勢、管理團(tuán)隊優(yōu)秀、公司的成長性良好。