2012年8月底，這場從5月25日開始的、吸引無數(shù)眼球的“雷士逼宮大戲”，在經(jīng)歷了“創(chuàng)始人辭職、回歸受阻、逼宮董事會、和談破裂”等經(jīng)典橋段之后，最終卻演繹出了讓外界大跌眼鏡的劇情——和談再度開啟，“吳長江回歸”曙光重現(xiàn)。

　　閻焱和吳長江重回談判桌，除了外部不可抗力的影響，就只能解釋為，“沒有永遠(yuǎn)的朋友，也沒有永遠(yuǎn)的敵人，只有永遠(yuǎn)的利益”。畢竟，身為創(chuàng)始人的吳長江和閻焱領(lǐng)導(dǎo)下的賽富亞洲，是雷士照明的兩個最大股東，而內(nèi)耗導(dǎo)致的業(yè)績大幅下滑、股價大跌，是雙方都不愿接受的后果。

　　不過，吳長江將在何時、以何種身份“回歸雷士”，以及他能夠在多大程度上“重新掌控雷士”，仍是一個巨大的問號。

　　被驅(qū)逐的創(chuàng)始人

　　如果閻焱所言不虛，那么吳長江今日之處境，的確相當(dāng)尷尬。

　　8月14日，雷士照明(2222.HK)董事會通過公告方式，明確拒絕了創(chuàng)始人、第一大股東和前董事長吳長江的回歸要求，并列舉了一系列對吳長江的“或有”指控，具體包括：吳長江違背董事會決議，將雷士照明“部分總部”搬遷至重慶市南岸區(qū)，其私人公司由此獲得了2000萬元的政府補(bǔ)貼和一宗土地;吳從某些經(jīng)銷商處獲得個人貸款，并以“由雷士照明提供好處”的方式作為回報;通過在萬州設(shè)立生產(chǎn)基地，一家與其有關(guān)的私人公司，獲得了一個發(fā)展房地產(chǎn)的“優(yōu)惠機(jī)會”;以及，雷士照明2010年IPO之時，吳長江代理員工和經(jīng)銷商認(rèn)購上市股票，等等。

　　吳長江隨即宣稱，他將申請召開“股東特別大會”，尋求改組董事會的可能。但在賽富、施耐德和高盛已合計掌控33.36%的股權(quán)和投票權(quán)的情勢下，吳長江想要在股東大會上獲得超過75%的贊成票，真的只能寄望于他所說的“奇跡”了。

　　對于“拒絕吳長江回歸”的原因，8月17日，賽富亞洲創(chuàng)始合伙人、雷士照明現(xiàn)任董事長閻焱稱，吳長江一向不遵守董事會決議，并且其個人財務(wù)陷入困境，“我們還擔(dān)心他回來會掏空公司”。“用他自己話說就是‘光腳的不怕穿鞋的’，當(dāng)他欠了這么多債以后，他一定會想盡各種辦法，把公司的錢導(dǎo)出去。”

　　“據(jù)我們所知，他(吳長江為了尋求借款)已經(jīng)把所有的股份全部都抵押出去了”， “(因?yàn)楣蓛r大幅下跌)美國的一家對沖基金找到我們，想要我們買下這些股票，說吳長江欠了他們6800萬美金”。若此事屬實(shí)，那么，目前名義上持有雷士照明19.53%股權(quán)(約6.17億股)的吳長江，隨時都可能失去對這些股權(quán)的擁有權(quán)。

　　閻焱還稱：“今年以來，有員工反映他很少到公司去了。我們知道他當(dāng)時自己投資了礦山、投資了地、投資了加拿大(一家創(chuàng)業(yè)板上市的照明企業(yè))，投了很多東西。我們還聽到很多傳聞?wù)f，他在澳門(賭博)欠了很多很多錢，所以，我們董事會一直非常擔(dān)憂。”

　　但就在“決裂”看似已不可避免之時，雷士內(nèi)部卻突然傳出消息：8月21日，在一位重要人物安排下，閻焱和吳長江已重回談判桌，并就吳的“回歸”問題展開了一系列新的談判。8月27日，雷士照明通過公告證實(shí)了這一消息。不過，在之后一天召開的董事會上，“吳長江回歸”的具體方案，并未若外界預(yù)期般如期出爐。

　　而即便吳長江未來名義上“回歸”雷士，但他能否還像過去一般“掌控雷士”，仍是一個未知數(shù)。

　　這是一場仍在繼續(xù)的、更加隱秘的博弈。

　　對于閻焱和他領(lǐng)導(dǎo)下的雷士董事會來說，一個“不遵守董事會決議”、頻頻做出“掏空公司”之舉的“草莽”董事長，顯然是不可接受的。但吳長江手中握有的籌碼，又讓他們不能不有所忌憚。

　　事實(shí)上，吳長江目前持有的19.53%雷士股權(quán)，以及手頭可能的確并不充裕的現(xiàn)金，并不是他僅有的籌碼，甚至，不能算是他“與董事會博弈”的真正底牌。

　　吳長江的“底牌”

　　從7月12日開始的雷士照明供應(yīng)商、經(jīng)銷商、管理層和員工的“集體逼宮”，到之后接連發(fā)生的“罷工”、“停發(fā)訂單”、“原材料斷供”已經(jīng)充分表明，吳長江雖然已在董事會失勢，但在雷士照明的業(yè)務(wù)體系中，他依然擁有強(qiáng)大的號召力。

　　不過，這些口頭上支持吳長江的供應(yīng)商、經(jīng)銷商，并非沒有疑慮。閻焱，顯然很明白這一點(diǎn)。他更愿意將這些供應(yīng)商、經(jīng)銷商對吳長江的支持，理解為“被脅迫”和“利益捆綁”。“其實(shí)，我并不相信(他們會無條件支持吳長江)，因?yàn)楹墁F(xiàn)實(shí)，經(jīng)銷商他也要活著，他要賺錢。”

　　因此，一方面，雷士8月14日強(qiáng)硬表態(tài)稱，“將尋求其它方法分銷產(chǎn)品，或通過使用其他一級經(jīng)銷商，或直接通過二級經(jīng)銷商銷售產(chǎn)品”;另一方面，閻焱8月17日也表示，“我們董事會有一個共識，要把一些主要的經(jīng)銷商逐步收購進(jìn)來，讓它的利益跟公司綁到一塊，這是大的方向。”

　　在一位雷士經(jīng)銷商看來，閻焱是在采取“拖字訣”，用時間來分化經(jīng)銷商和供應(yīng)商。“我值得搭上身家性命來打這場仗嗎?”他反問說。