德迅投資董事長(zhǎng)曾李青

德訊投資創(chuàng)始人、騰訊聯(lián)合創(chuàng)始人曾李青在首屆中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家年會(huì)上，分享了5年投資實(shí)戰(zhàn)中的失敗經(jīng)驗(yàn)，可以總結(jié)為“9種公司不能投”：跨行創(chuàng)業(yè)、能力不強(qiáng)、創(chuàng)始人不睦、溝通困難、精力分散、股東結(jié)構(gòu)不合、盲目樂觀、速度太慢、過早曝光，并認(rèn)為投資者與創(chuàng)業(yè)者的理想關(guān)系是在契約精神下的良師益友。

以下為曾李青演講要點(diǎn)，內(nèi)容略有調(diào)整：

我從騰訊出來(lái)五年了，大概投了2—3億在天使投資，投資了大約50家公司，去年有一家公司上市(淘米。新浪科技注，下同。)，還有一家公司在上市，還有一家公司賣了1億美金(第七大道賣給了搜狐暢游)。在這家企業(yè)上，我們是200萬(wàn)投資2年變1億人民幣，交了2千萬(wàn)的個(gè)人所得稅(笑)。

過去5年內(nèi)，我們碰到過很多企業(yè)家、很多項(xiàng)目，有一些成功的，也有一些失敗的。我發(fā)現(xiàn)成功總是有共性的，失敗總是有各種各樣的原因。我們自己也在總結(jié)，什么樣的企業(yè)失敗了，為什么會(huì)失敗。我重點(diǎn)分享一下在失敗中總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

第一，不投跨行業(yè)創(chuàng)業(yè)。比如原來(lái)做游戲的人要做電商，原來(lái)做互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)的要做游戲?，F(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，這種跨行業(yè)創(chuàng)業(yè)失敗概率都會(huì)比較高。

可能有人會(huì)有問題說(shuō)“曾總這個(gè)不對(duì)了，當(dāng)年你們騰訊創(chuàng)業(yè)的時(shí)候也跨行業(yè)了。”對(duì)，我們創(chuàng)業(yè)的時(shí)候互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)剛剛開始，不要忘記騰訊最早也是參與深圳電信互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的，馬化騰在潤(rùn)迅是做尋呼臺(tái)，CALL機(jī)和IM都很相近的，我們都是搞通訊出身的。

在這個(gè)行業(yè)比較成熟的時(shí)候，如果你進(jìn)行跨行業(yè)創(chuàng)業(yè)往往專業(yè)經(jīng)驗(yàn)不夠，所以很容易導(dǎo)致失敗。

第二，不投綜合素質(zhì)不高或者核心能力不強(qiáng)的公司。例如，投資游戲公司，你的核心研發(fā)能力，有一項(xiàng)就不行，這種項(xiàng)目基本上成功的概率就不高。

還有一類是綜合素質(zhì)不高，可是有人問“你們?yōu)槭裁磿?huì)投綜合素質(zhì)不高的項(xiàng)目?”有時(shí)候在泡沫的情況下，我們腦袋一發(fā)熱就投了。我們會(huì)發(fā)現(xiàn)投完3個(gè)月，就后悔了，當(dāng)時(shí)怎么會(huì)投這個(gè)項(xiàng)目呢?

去年在投資環(huán)境泡沫的情況下我們投了若干項(xiàng)目，導(dǎo)致今年上半年關(guān)公司的數(shù)量比去年多了很多。最近我發(fā)現(xiàn)辦公室的同志怎么都換電腦了，換大屏幕的電腦了，我一問，“老板，上面的兩個(gè)公司關(guān)門了，只剩下電腦，那個(gè)電腦是做美術(shù)的，屏幕都很大，都搬回來(lái)我們自己用了。”