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貝因美IPO前平安突擊擴(kuò)股遭質(zhì)疑

2011-03-02 12:15:29      挖貝網(wǎng)

  本周五貝因美IPO再度上會(huì),平安證券又一“直投 保薦”項(xiàng)目或?qū)⒌顷戀Y本市場(chǎng)。去年年底,由于被曝出問題奶粉等事件,貝因美IPO被暫緩表決。在貝因美的股東名單中,有一家是來自平安證券的全資子公司,而平安證券恰恰是貝因美IPO的保薦機(jī)構(gòu)。更令人費(fèi)解的是,在貝因美上會(huì)之前,公司股本突擊擴(kuò)張,外資股東、平安證券的子公司都是在這個(gè)時(shí)期入主。如果貝因美順利過會(huì),這部分股東的獲益可想而知。

  外資股東云集 上市前夜突擊擴(kuò)股

  去年12月,證監(jiān)會(huì)發(fā)審委公告稱,貝因美的首發(fā)申請(qǐng)被暫緩表決。此前,本報(bào)曾經(jīng)就貝因美的產(chǎn)品衛(wèi)生質(zhì)量的問題,以及貝因美的業(yè)務(wù)主副不分的現(xiàn)象進(jìn)行了報(bào)道。

  據(jù)悉,貝因美的主要生產(chǎn)嬰幼兒配方奶粉、營養(yǎng)米粉、其他嬰幼兒輔食和嬰童用品,公司的嬰幼兒食品包括嬰幼兒配方奶粉、營養(yǎng)米粉等共計(jì)170多個(gè)品種。公司本次擬發(fā)行不超過4300萬股,占發(fā)行后總股本的10.09%,發(fā)行后總股本為42605萬股。

  貝因美的控股股東為貝因美集團(tuán)有限公司(下稱“貝因美集團(tuán)”),公開發(fā)行前,貝因美集團(tuán)持有貝因美43.00%股份。此外,貝因美的實(shí)際控制人為謝宏,通過持有貝因美集團(tuán)55.00%股權(quán)而間接控制了貝因美23.65%的股份。

  貝因美已經(jīng)是中外合資股份有限公司。公司從內(nèi)資轉(zhuǎn)變?yōu)橹型夂腺Y,發(fā)生在2004年7月,也就是在貝因美第三次增資擴(kuò)股時(shí),新股東Haley Overseas Holdings Limited以現(xiàn)金增資1695萬元。2005年1月,公司變更為中外合資股份有限公司。

  貝因美前十名股東名單,有5名是外資股東。招股申報(bào)稿顯示,J.V.R International Limited等多名外資股東參股貝因美合共75082500股,持股比例約為19.59%.而這部分外資股東的主營業(yè)務(wù),均是股權(quán)投資。

  巧合的是,貝因美IPO前,股本迅速擴(kuò)張。招股申報(bào)稿顯示,2009年8月19日,2009年第四次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過,新股東Perpetual Treasure Limited、平安財(cái)智投資管理有限公司(下稱“平安財(cái)智”)等公司紛紛入主貝因美,增資價(jià)格均為8元/股。

  IPO之前,貝因美先后經(jīng)歷了五次增資擴(kuò)股、七次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和一次資本公積金轉(zhuǎn)增股本。期間,注冊(cè)資本從最初的3284.10萬元,增至2009年年底的3.83億元。

  平安“直投+保薦”貝因美

  除了獲得外資股東的青睞之外,貝因美贏得保薦機(jī)構(gòu)平安證券“直投+保薦”的“待遇”.

  在前十大股東中,平安證券的一家全資子公司平安財(cái)智榜上有名。申報(bào)稿顯示,平安財(cái)智是第四大股東,持有18,800,000股,持股比例4.91%.據(jù)悉,貝因美是在2009年引進(jìn)平安財(cái)智的,當(dāng)時(shí)平安財(cái)智以800萬元現(xiàn)金增資的方式,成為貝因美的新股東。

  據(jù)悉,平安財(cái)智成立于2008年9月,注冊(cè)資本6億元,是2008年證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的十一家券商直投子公司之一,是平安證券唯一從事直接投資業(yè)務(wù)的子公司,也是平安集團(tuán)三大投資主體之一。

  關(guān)于平安財(cái)智,記者嘗試查閱中國平安(601318)最新的定期報(bào)告,但并沒有發(fā)現(xiàn)進(jìn)一步的線索,而中國平安的公告中對(duì)平安財(cái)智的描述也僅僅是公司設(shè)立初期的資料。

  平安保薦項(xiàng)目頻遭質(zhì)疑

  貝因美并不是平安證券第一次吃的“螃蟹”,平安證券曾多次通過平安財(cái)智運(yùn)用“直投+保薦”的方式參股IPO項(xiàng)目。

  實(shí)際上,平安財(cái)智的來路并不小。2009年9月,平安財(cái)智以不到1400萬元的成本入股即將準(zhǔn)備上市的銳奇股份(300126),而銳奇股份的上市保薦機(jī)構(gòu)恰恰就是其母公司平安證券。到了2010年10月,銳奇股份順利上市。按照昨日銳奇股份昨日32.24元的收盤價(jià),以及平安財(cái)智手中所持有的315萬股股權(quán)計(jì)算,平安財(cái)智所持股份的市值接近1.02億。相比1400萬元的成本,平安財(cái)智獲得了7.3倍的投資收益。

  事實(shí)上,平安證券是2010年以來多家上市公司的保薦機(jī)構(gòu)。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示,去年以來,平安證券憑借43家公司的首發(fā)保薦,以及22.52億的IPO項(xiàng)目收入,成為IPO項(xiàng)目收入最高的券商。

  只不過,平安證券承銷業(yè)務(wù)成績卻是在一片質(zhì)疑聲中取得的,財(cái)務(wù)專家夏草就曾直指平安證券是造假上市企業(yè)的幕后推手。2008年至2009年期間,夏草先后對(duì)魚躍醫(yī)療(002223)、萬馬電纜(002276)、金螳螂(002081)等公司的審批資料進(jìn)行分析,并質(zhì)疑涉嫌造假上市,而上述公司的保薦機(jī)構(gòu)正是平安證券。另外,去年年底,因?yàn)閿?shù)據(jù)造假上市之前被緊急叫停的勝景山河,也是平安證券保薦的項(xiàng)目。

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