李靜穎

　　2010年對中國來說無疑是個大豐收的一年，在中國經(jīng)濟高速增長以及國家并購重組相關扶持政策的帶動下，中國企業(yè)并購擴張熱情持續(xù)升溫。根據(jù)昨天清科研究中心發(fā)布的對中國并購市場的最新研究，2010年中國并購市場共完成622起并購交易，同比增長111.6%。其中501起披露價格的并購交易總額達到348.03億美元。

　　在這其中，房地產(chǎn)、能源、礦產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)尤為搶眼。在清科研究中心看來，2010年被稱為房地產(chǎn)行業(yè)的“調(diào)控年”，央行一年內(nèi)六次上調(diào)存款準備金率、兩次加息迫使貨幣政策步入緊縮通道。雖然調(diào)控和貨幣政策增加了房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力，但在“調(diào)控組合拳”的重重打擊之下，房地產(chǎn)企業(yè)負隅頑抗。就在實力薄弱的房地產(chǎn)企業(yè)瀕臨破產(chǎn)邊緣之際，這種境況卻反而給了一些資本實力雄厚的房地產(chǎn)企業(yè)并購的機會。

　　受此影響，2010年房地產(chǎn)行業(yè)完成的并購交易數(shù)量為84起，占并購總量的13.5%；并購交易金額達到25.82億美元，占并購總額的7.4%。

　　而能源及礦產(chǎn)行業(yè)也毫不遜色，全年完成并購交易數(shù)量為69起，占并購總量的11.1%；并購交易金額高達118.91億美元，占并購總額的34.2%。

　　尤其值得一提的是，2010年中國并購市場完成的十大并購交易中，資源性行業(yè)的并購事件占據(jù)了5席。其中，中國海洋石油有限公司以31億美元收購阿根廷Bridas Corporation的交易，成為能源及礦產(chǎn)行業(yè)最大規(guī)模并購交易。

　　此外，上述報告指出，過去的一年全球經(jīng)濟企穩(wěn)回暖，在金融危機時期被壓抑的并購意圖也得到集中釋放，而中國作為新興經(jīng)濟體的主力，無論在海外并購還是外資并購市場都表現(xiàn)活躍。研究數(shù)據(jù)顯示，去年中國企業(yè)共完成57起海外并購交易，披露的并購金額達到131.95億美元，同比2009年的38起，增長50%。

　　同樣，2010年完成的外資并購中國企業(yè)交易達44起，披露的并購金額為22.19億美元，較2009年的33起，同比增長33.3%。

　　另一方面，2010年對VC/PE而言，不僅在上市退出渠道上賺得盆滿缽滿，在并購退出方面也有上佳的表現(xiàn)。上述報告顯示，2010年在其研究范圍內(nèi)，VC/PE相關企業(yè)并購共完成91起，同比增長高達116.7%。其中69起披露價格的并購交易總金額達63.64億美元。在這其中，互聯(lián)網(wǎng)和IT行業(yè)成為VC/PE并購最為活躍的行業(yè)。