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太子奶“最后拯救” 政府外資PE李途純消耗戰(zhàn)

2011-01-20 13:02:44      魯偉

  湖南株洲太子奶集團總部宛若城邦之國。相當于70個標準足球場大小的建筑群,左邊辦公樓仿天安門而建,右邊工廠仿白宮而造,十多個發(fā)酵儲奶罐匯聚在一起,恢弘依然。

  兩年前,這家企業(yè)還是中國最大的乳酸菌奶廠。

  如今,這里人物兩非。太子奶創(chuàng)始人李途純,因涉嫌非法吸收公眾存款、資金挪用,被羈押于株洲縣看守所一棟三層小樓內(nèi)已有半年之久。李氏曾經(jīng)提出太子奶銷售額過千億的目標,而今“十年以后銷售超越一千億”的橫幅已經(jīng)從太子奶廠區(qū)內(nèi)撤下。

  2010年12月27日,《財經(jīng)》記者來到太子奶工廠,四個廠房中只有二號廠房還處于生產(chǎn)狀態(tài),廠內(nèi)工人不足50人,日產(chǎn)量不足高峰時的一半。

  為維護社會安定,保障就業(yè),地方政府在事實上主導了太子奶的重組進程,但是這并未使太子奶起死回生。

  兩年前,株洲市政府曾明確表示太子奶“必須救,能夠救,可以救”,外資股東曾允諾增資注血,李途純也豪言許諾讓太子奶紓危解難?,F(xiàn)在俱成空言。

  過去三年中,當?shù)卣?、外資PE、李途純本人多方參與實施了“拯救”太子奶的計劃,但是利益紛爭模糊了拯救計劃的初衷,民企創(chuàng)始人與地方政府之間的信任化為烏有,太子奶加速駛向一個“沒有贏家”的最壞結果——李途純被捕,股東價值債權人蒙受損失,地方政府也經(jīng)受質(zhì)疑。

  在地方政府、投資人、李途純的消耗戰(zhàn)中,太子奶寶貴的拯救窗口漸漸關閉。一直反對對太子奶破產(chǎn)重組的李途純在2010年7月20日被正式逮捕。三天之后,株洲市中級人民法院裁定:太子奶進入破產(chǎn)重組程序。

  2010年12月4日,深陷破產(chǎn)重組漩渦的太子奶在株洲市體育中心舉行首次債權人會議。當日確定的債權人多達1315家,債權申報37億元,確定債權12億元。會議召開前,李途純向株洲市中級法院申請繼續(xù)經(jīng)營太子奶,并承諾“半個月安定債權人、一個月恢復生產(chǎn)、一年之內(nèi)銷售10億”,但是未獲同意。

  太子奶破產(chǎn)重組管理人、北京市德恒律師事務所全球合伙人陳建宏對《財經(jīng)》記者透露,2011年1月份將會舉行兩次招標說明會,3月底會最終拿出新的重組計劃草案。但太子奶是否能就此迎來新主人仍存變數(shù)。

  紛爭源起

  太子奶快速成長的故事在2008年戛然而止。

  這一年“三聚氰胺”事件爆發(fā),也是在這一年,全球金融危機來襲,花旗銀行提前收回貸款。市場滑坡,債主臨門,太子奶資金鏈吃緊,2008年總資產(chǎn)25.99億元的太子奶,負債27億元。

  危機開始之后,株洲市政府一直居于“拯救”計劃的中心位置。2008年,株洲市政府出面協(xié)調(diào),英聯(lián)、高盛、摩根士丹利三家外資股東同意增資控股太子奶,承諾向太子奶注入3000萬美元以盤活虧損中的太子奶。

  2008年11月21日,太子奶和英聯(lián)、高盛、摩根士丹利簽署股權《買賣協(xié)議》。在這份長達67頁的協(xié)議中,三家外資股東擬受讓太子奶61%的股份。同時,PE承諾注資3000萬美元以救濟虧損中的太子奶。

  但是外資股東所承諾的3000萬美元卻遲遲沒有投進太子奶,這一交易最終廢棄,第一輪拯救計劃未及實施即告結束。

  2008年12月30日,由株洲市副市長肖文偉代表株洲市政府召集李途純、外資股東代表人鄭國器、葉成蔭、鐘東(均來自英聯(lián))探討重振太子奶事宜。兩周之后,2009年1月15日,株洲市政府與各相關方達成新的救助計劃:由株洲市政府成立專門公司來租賃經(jīng)營太子奶。

  當天,太子奶發(fā)布聲明稱,其股權維持2008年11月21日前的狀態(tài),即李途純占股52.11%,三家外資股東占股32.46%,其余股份由太子奶相關管理層持有。

  太子奶危機爆發(fā)之后,三家外資股東始終保持沉默。2010年天津夏季達沃斯論壇期間,英聯(lián)中國區(qū)總裁林明安拒絕對太子奶事件作出評論。

  2009年1月20日,株洲市政府發(fā)起成立高科奶業(yè)經(jīng)營有限公司(下稱高科奶業(yè)),發(fā)起股東為株洲高科集團有限公司(占股58.3%)和株洲市國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司(占股41.7%),株洲國家高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會副主任文迪波出任該公司董事長兼法定代表人。

  高科奶業(yè)成立當日,李途純與高科奶業(yè)簽署資產(chǎn)租賃合同。但是,雙方所簽署的合同與此前1月15日達成的拯救計劃不盡相同。

  資產(chǎn)租賃合同中規(guī)定,租賃期限暫定一年,承租人有權視太子奶恢復生產(chǎn)的具體情況單方面決定順延租賃期限。而1月15日的拯救計劃當中,曾經(jīng)提出承租人需承諾年銷售額達到12億元-14億元。

  此外,租賃協(xié)議中提出,在引進新的投資者時,承租人擁有最終決定權。而1月15日拯救計劃中曾經(jīng)明確提出“承租人在引進新的投資者時,應交還經(jīng)營權”。

  短短五天之中,租賃協(xié)議與1月15日會議決定有兩處重大不同,成為日后利益相關方紛爭的源頭。

  進退太子奶

  高科奶業(yè)租賃經(jīng)營太子奶六個月后,李途純與文迪波即出現(xiàn)了分歧,太子奶是否該立即破產(chǎn)是雙方爭議的焦點。

  2010年12月31日,文迪波接受《財經(jīng)》記者采訪時回憶,接管太子奶后,高科奶業(yè)確定了救助太子奶的三步走原則,分別是“穩(wěn)定經(jīng)營”“破產(chǎn)重組”“引進新的投資者”。

  金融機構的施壓在客觀上推動了三步走的進程。2009年6月2日,花旗銀行和高盛等聯(lián)合向高科奶業(yè)發(fā)函,表示“太子奶2007年及2008年在財務上有嚴重違規(guī)情況”,并提出“太子奶必須實施具透明度的重組,方可挽救太子奶免于倒閉”。

  文迪波將該函拿給株洲市政府主要領導進行請示,得到的答復是,先由高科奶業(yè)拿方案,一周后再做定奪。

  其后,“破產(chǎn)重組”成為高科奶業(yè)帶領太子奶走出困境的主思路,對此,李途純無法接受。2009年7月1日,李途純給株洲市政府主要領導提交《太子奶不能走破產(chǎn)道路的報告》,李途純列舉了11條太子奶不能破產(chǎn)的理由。

  2009年7月11日,太子奶在深圳召開股東大會,會議決定:李途純承諾在2009年8月31日前向太子奶引資不低于3億元,繼續(xù)由政府或股東引進戰(zhàn)略投資者。

  股東大會之后,李途純第一次有機會重新接管太子奶,但可惜的是李途純最終沒有籌集到3億元。高科奶業(yè)重回主導,推進太子奶資產(chǎn)債務重組。高科奶業(yè)獲得授權處置太子奶資產(chǎn),所得資金優(yōu)先償還緊急債務,并開始引進戰(zhàn)略投資者。

  事實上,在2009年5月,高科奶業(yè)即和潛在投資者開始接觸?!敦斀?jīng)》記者獲得的《太子奶重組項目競爭性招商》顯示,招商雖然是以高科奶業(yè)為平臺,但實際上仍是由株洲市政府在主導,雀巢、新希望集團、長沙新大新集團、萬象集團、方正集團等先后表達了對投資太子奶的興趣。
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  金曉林向《財經(jīng)》記者解釋:“成立仙山奶業(yè)的初衷是為了還太子奶的債務。”

  2010年6月4日,李途純接受湖南當?shù)孛襟w采訪時表示,接下來他會帶領仙山奶業(yè)大干一場。同時,李途純也未放棄重返太子奶的希望。“我一定可以成功接管太子奶,一旦我接管太子奶,我可以滿負荷生產(chǎn)。”

  若能取得成功,“仙山奶業(yè)”似乎是當年史玉柱東山再起的翻版。但可惜的是,史玉柱是在成功之后才現(xiàn)身于腦黃金,而李途純并未獲得再次證明自己的機會。

  發(fā)表自己的創(chuàng)業(yè)雄心三天之后,2010年6月7日,株洲市公安局成立專案組,對李途純涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查。6月13日,李途純被株洲市公安局刑事拘留。7月20日,李途純被株洲市天元區(qū)檢察院批準逮捕。

  “李途純被抓和太子奶的經(jīng)營權之爭有直接聯(lián)系,不抓李途純,高科奶業(yè)就不能順利經(jīng)營太子奶。”2010年12月28日,李途純的代理律師王清輝在接受《財經(jīng)》記者采訪時認為,“給李途純的罪名是欲加之罪。”

  李途純涉嫌非法吸收公眾存款實際上是發(fā)生于2008年的一件“舊事”。

  2008年,李途純?yōu)榻鉀Q太子奶資金困難的難題,決定以“貸款準備金”的方式吸收資金。2008年2月20日,太子奶向集團各部門、各子公司、各省辦事處以及各經(jīng)銷商下發(fā)文件,向公司高管及經(jīng)銷商吸收資金。

  太子奶文件中提及:太子奶經(jīng)銷商、太子奶部級以上高管以及負有市場銷售任務的內(nèi)部員工,按照級別可以繳納1萬元-100萬元不等的“貸款準備金”。貸款準備金在賬上超過三個月的經(jīng)銷商,給予2%或2.5%的月息,職工代繳的貸款準備金獎勵即為公司年終獎勵等等。

  株洲市公安局的信息披露,截至2008年9月,李途純采取貸款準備金方式共計向社會吸收公眾存款426人、478次,吸收的資金達7900余萬元,大部分沒有歸還。據(jù)此,偵查機關認為李途純涉嫌非法吸收公眾存款罪。

  王清輝向《財經(jīng)》記者表示,李途純的行為不構成非法吸收公眾存款罪。中國法律咨詢中心出具的《法律咨詢意見書》亦認為,太子奶是向內(nèi)部特定人群吸取準備金,此外,所籌資金是用于生產(chǎn)經(jīng)營,并沒有擾亂金融秩序,因此不屬于非法吸收公眾存款。

  2010年7月20日,李途純被正式批準逮捕,兩個月的偵查期滿后,株洲市公安局向株洲市檢察院申請延期一個月。后來又發(fā)現(xiàn)李途純涉嫌資金挪用罪,并于2010年10月19日對李途純涉嫌資金挪用罪正式進行立案偵查,偵查期順延至2010年12月20日。此后,株洲市公安局又向湖南省檢察院申請將偵查期延長一個月。

  “如果沒有新的罪名,就移交株洲區(qū)檢察院。”株洲市公安局經(jīng)偵支隊副隊長趙和向《財經(jīng)》記者透露。據(jù)了解,目前專案組仍在對李途純的新罪名進行核查。

  “李途純有可能還涉嫌職務侵占罪,現(xiàn)在正在查。”2010年12月31日,株洲市公安局副局長凌婭告訴《財經(jīng)》記者。

  但在金曉林看來,“他們不斷找出新罪名只不過是為太子奶的破產(chǎn)爭取時間。”她追問:“如果有罪,為什么不移交到檢察院?如果案子復雜,為什么抓人的時候又那么突然?”

  黯淡終局

  李途純與高科奶業(yè)之間的博弈并未止息。

  2010年11月21日,太子奶向湖南省高級人民法院提起訴訟,狀告高科奶業(yè)“破壞性經(jīng)營”公司,認為高科奶業(yè)擅自撤離超市直營供貨體系,導致7564萬元應收賬款無法收回、非法經(jīng)營、利益輸送等。太子奶要求高科奶業(yè)解除和太子奶此前簽訂的資產(chǎn)租賃合同以及隨后簽訂的補充協(xié)議,并賠償相應的損失。

  因為臺風來襲,原定在2010年10月底召開的債權人會議被推遲到了2010年12月4日。當天,株洲市政府安排了上千警力、數(shù)十輛警車以及三輛消防車在場維持秩序。

  債權人會議中,債權人卻并非主角——不能提問、不能發(fā)言、無法對債權進行審查。多位債權人表示,債權人會議成為了一次通報會,債權人根本沒有說話機會。

  令人意外的是,12月4日的債權人會議上,租賃經(jīng)營的高科奶業(yè)也現(xiàn)身成為了太子奶的債權人。債權清冊顯示,高科奶業(yè)申報了1.88億元債權,申報金額僅次于花旗銀行等金融類債權人。

  太子奶破產(chǎn)重組管理人、北京市德恒律師事務所陳建宏對《財經(jīng)》記者表示,除了生產(chǎn)經(jīng)營收益用于幫太子奶還錢之外,高科奶業(yè)還用自有資金替太子奶償還欠款,進入破產(chǎn)程序之后,高科奶業(yè)自然也成為太子奶的債權人。

  陳建宏表示,太子奶雖然申報了1.88億元債權,但管理人只認定8600多萬元。“我們不是高科奶業(yè)報多少,就認多少的。”

  此外,高科奶業(yè)已由有償經(jīng)營太子奶悄然變?yōu)槟壳暗?ldquo;委托經(jīng)營,自負盈虧”。李途純方面表示對這一變更毫不知情。

  陳建宏解釋,委托高科奶業(yè)繼續(xù)經(jīng)營太子奶是因為“沒有更好選擇”“很無奈”。

  在陳建宏看來,目前的條件下,很難有其他企業(yè)敢接管太子奶。2010年12月4日,媒體見面會上,有湖南當?shù)孛襟w問為何讓高科奶業(yè)“自負盈虧”太子奶時,陳建宏反問:“如果給你,你敢要嗎?”

  金曉林認為,太子奶2009年銷售額不足5億元,2010年銷售額難過3億元。“管理人明顯在袒護高科奶業(yè)。”

  “高科奶業(yè)的身份到底是什么,他怎么可以既是太子奶的托管方,又是債權人?”王清輝說。

  根據(jù)管理人清產(chǎn)核資的初步結果,太子奶的核心資產(chǎn)主要為栗雨工業(yè)園39.80萬平方米土地使用權,20.84萬平方米地上建筑物所有權,422個有效商標(其中包括兩個馳名商標),31個有效專利,2155臺(套)機器設備,4625套辦公設備以及50臺運輸設備。

  陳建宏認為,太子奶最值錢的是土地以及商標,“但是品牌在急劇地貶值。”去年黃岡中院評估太子奶的兩個商標,每個6000萬元,最后賣不掉。

  引入新的投資者已經(jīng)在計劃當中,按照陳建宏的設想,今年1月份將會舉行兩次招標說明會,3月底拿出重組計劃草案。“希望是實業(yè)投資者,萬一實業(yè)投資者不來,財務投資者也可以。”

  但是,誰愿接手被陳建宏認定“沒人敢要”的太子奶?太子奶最后的拯救計劃并不樂觀。

  “只要高科奶業(yè)還在,新的投資者就很難進來。這就像你給我一個公主,但同時還派一個國王陪著,我怎么敢娶這個公主?”王清輝說。


 

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