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德隆老將聶新勇底PE路:從湘火炬到碧水源

2010-08-09 07:57:37      楊永民
從叱咤風(fēng)云的新疆德隆實(shí)業(yè),到曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的湘火炬汽車(chē)集團(tuán),到鼎鑫國(guó)際資本和上海眾合投資,再到創(chuàng)業(yè)板興風(fēng)起浪的碧水源,以及最近剛剛過(guò)會(huì)的成都路橋。

  這一系列公司名單的背后,均離不開(kāi)一個(gè)人——聶新勇。

  講師出身的資本運(yùn)作高手

  上世紀(jì)80年代初,大學(xué)剛畢業(yè)的聶新勇積極投身于大學(xué)生支援邊疆建設(shè)的洪流之中,但他支邊的第一步仍然邁向了象牙塔,曾經(jīng)在新疆農(nóng)學(xué)院任講師有四年之久。

  正是在這段時(shí)間內(nèi),聶新勇結(jié)識(shí)了后來(lái)成為資本大鱷的德隆集團(tuán)董事長(zhǎng)唐萬(wàn)新。當(dāng)時(shí),唐萬(wàn)新還只是一個(gè)思想活躍、滿(mǎn)懷抱負(fù)的肄業(yè)大學(xué)生。二人都參與了當(dāng)時(shí)很有名的新疆大學(xué)生“青年運(yùn)動(dòng)”,這場(chǎng)青年運(yùn)動(dòng)不僅成就了唐氏兄弟和聶新勇的德隆系,還誕生了孫廣信的新疆廣匯、李金魁的金魁股份、賈斌、賈偉兄弟的新疆宏大集團(tuán)等。

  1986年,聶新勇和唐萬(wàn)新合力資助了聶新勇的一位同學(xué)從事自行車(chē)車(chē)把鎖的開(kāi)發(fā),并最終成立了將軍鎖廠(chǎng),由聶新勇親任董事長(zhǎng)。從此以后,大學(xué)講師放下教鞭,走出象牙塔,聶新勇的滿(mǎn)腹經(jīng)綸,開(kāi)始邁出走向現(xiàn)實(shí)的第一步。

  可惜的是,將軍鎖廠(chǎng)還沒(méi)來(lái)得及為幾個(gè)年輕人帶來(lái)豐厚的回報(bào),就因?yàn)橐淮问鹿时话l(fā)現(xiàn)存在重大缺陷,惹上了官司,最后被有關(guān)部門(mén)取消了生產(chǎn)許可證。

  雖然唐、聶的首次合作投資最后不了了之,但二人還是結(jié)下了深厚感情,為后來(lái)二人并肩作戰(zhàn),創(chuàng)下德隆資本帝國(guó)埋下了生動(dòng)的伏筆。

  1992年,聶新勇親自把唐萬(wàn)新“領(lǐng)進(jìn)”了資本市場(chǎng),帶其到西安參與股份制改造過(guò)程中的認(rèn)股權(quán)買(mǎi)賣(mài)。以5萬(wàn)元的成本,經(jīng)過(guò)對(duì)黃河機(jī)器廠(chǎng)、國(guó)棉五廠(chǎng)、西安金花、西安民生、精密合金、陜解放等十幾家企業(yè)法人股的認(rèn)股權(quán)買(mǎi)賣(mài),不到一年時(shí)間,即賺到了5000多萬(wàn)元。

  聶新勇也由此正式進(jìn)入了德隆系,后來(lái)任職德隆實(shí)業(yè)總公司執(zhí)行董事,并于1997年出任德隆系旗下三駕馬車(chē)之一的湘火炬汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司(以下稱(chēng)湘火炬)董事長(zhǎng)(至2004年11月)及總裁(至2007年4月),成為德隆系最重要的資本運(yùn)作核心人物之一。

  湘火炬時(shí)代的PE先鋒

  同為昔日德隆舊將,現(xiàn)為走秀網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席戰(zhàn)略官的黃勁在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí),這樣評(píng)價(jià)聶新勇:“他本人對(duì)工業(yè)和制造業(yè)有很強(qiáng)的把控能力,并擁有出色的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和整合執(zhí)行能力,同時(shí)他深諳資本市場(chǎng)運(yùn)作之道,嗅覺(jué)敏銳。”

  在任職湘火炬董事長(zhǎng)期間,聶新勇的資本運(yùn)作才能更顯嫻熟。

  湘火炬于1961年在湖南省株洲市注冊(cè)成立,1993年在深圳證券交易所上市,主要從事制造重型汽車(chē)、高性能越野車(chē)及汽車(chē)零部件。

  1997年德隆授讓株洲市國(guó)資局持有湘火炬總股本25.7%的國(guó)有股本,成為湘火炬第一大股東。湘火炬與新疆屯河、沈陽(yáng)合金共同構(gòu)成了德隆集團(tuán)有名的老三股。隨后聶新勇出任湘火炬董事長(zhǎng)兼總裁。

  雖然湘火炬核心業(yè)務(wù)專(zhuān)注于汽車(chē)零部件,但是在聶新勇的領(lǐng)導(dǎo)下,也經(jīng)營(yíng)并投資數(shù)項(xiàng)非核心業(yè)務(wù),包括新能源、金屬材料、技術(shù)及工業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域。

  其中比較成功的投資有陜西重汽、重慶重汽、法士特齒輪,盈德氣體等。

  2002年前后,湘火炬在長(zhǎng)袖善舞的聶新勇麾下,逐一獲得了陜西重汽、重慶重汽、法士特變速箱等重卡核心企業(yè)的控股權(quán)。

  至2005年時(shí),陜西重汽已經(jīng)成為中國(guó)最大的軍車(chē)和15噸以上卡車(chē)生產(chǎn)企業(yè);法士特齒輪廠(chǎng)成為世界最大的單一重型變速箱制造商,在15噸以上重型汽車(chē)市場(chǎng)占有率達(dá)96%;而盈德氣體則于2006年6月出售給了全球頂級(jí)PE基金霸菱亞洲,并于 2009年10月8日成功登陸香港聯(lián)交所,目前已成為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)工業(yè)氣體的大型外商控股企業(yè)。
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  后湘火炬時(shí)代

  如果聶新勇在湘火炬時(shí)期的投資行為算是一種公司并購(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略的話(huà),其在離開(kāi)湘火炬之后的道路則算是真正的私募股權(quán)投資。

  德隆系崩潰之后,其高管團(tuán)隊(duì)有不少走上了實(shí)業(yè)之路,聶新勇算是為數(shù)不多的堅(jiān)持了投資路徑的德隆舊將之一。

  原德隆實(shí)業(yè)總裁助理,現(xiàn)北京中能環(huán)科董事長(zhǎng)黃三星在接受本報(bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)說(shuō):“已經(jīng)有十年沒(méi)見(jiàn)過(guò)聶新勇,但聽(tīng)說(shuō)他在上海做投資做得很好。”

  一家外資創(chuàng)投基金合伙人,原德隆實(shí)業(yè)戰(zhàn)略投資部主管在接受本報(bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)說(shuō):“老聶為人很不錯(cuò),在人脈關(guān)系、人才儲(chǔ)備等方面打理的非常好。不僅如此,他是做過(guò)產(chǎn)業(yè)投資的人,在湘火炬期間,他成功主導(dǎo)了一系列的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資并購(gòu),做過(guò)產(chǎn)業(yè)的人來(lái)做投資,會(huì)比其他投資人有更獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。”

  2004年,作為德隆系旗下三駕馬車(chē)之一的湘火炬,最終因?yàn)榈侣∠低醭耐帘劳呓?,成為了唐氏兄弟為償還巨額債務(wù)而四處兜售的對(duì)象。作為昔日德隆系旗下最為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)之一,湘火炬吸引了包括濰柴動(dòng)力在內(nèi)的一汽、上汽、中國(guó)重汽、宇通客車(chē)、湖南三一重工、JP摩根等20多家企業(yè),甚至不少海外背景私募基金的濃厚興趣。

  經(jīng)過(guò)幾度博弈,湘火炬最終于2006年11月,被濰柴動(dòng)力收購(gòu)。2007年4月30日,一口吞下湘火炬的濰柴動(dòng)力得以順利實(shí)現(xiàn)A+H股兩地上市。與此同時(shí),聶新勇的湘火炬盛世宣告終結(jié),而聶新勇的累累戰(zhàn)果如陜西重汽、法士特齒輪等公司的控制權(quán)也落入濰柴動(dòng)力手中。

  似乎有點(diǎn)英雄惜英雄的味道,當(dāng)時(shí)濰柴動(dòng)力的大當(dāng)家譚旭光格外賞識(shí)聶新勇之才。在濰柴動(dòng)力并購(gòu)湘火炬的艱難過(guò)程中,作為湘火炬曾經(jīng)的靈魂人物,聶新勇得到了充分的尊重。

  不僅如此,譚旭光還出資支持聶新勇成立了新的投資公司。

  2006年7月,以聶新勇為首的湘火炬高層,包括郭旺、趙項(xiàng)題、郭輝、周志軍等5名自然人股東聯(lián)合出資成立了上海眾合創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(下稱(chēng)上海眾合),其中聶新勇持股比例達(dá)50%,占有絕對(duì)控制權(quán)。

  緊接著,在一個(gè)月后的8月29日,又由湘火炬(后改為濰柴動(dòng)力)和上海眾合分別出資5000萬(wàn)和1億元人民幣,共同組建了上海鑫聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資有限公司(下稱(chēng)上海鑫聯(lián))。上海眾合對(duì)上海鑫聯(lián)創(chuàng)投擁有絕對(duì)控制權(quán)。

  從此聶新勇得以從湘火炬全身而退,走上了真正的PE之路。

  公開(kāi)資料顯示,在上海鑫聯(lián)1.5億元人民幣基金的基礎(chǔ)上(即為后來(lái)的鼎新一期基金),2008年,聶新勇又聯(lián)合了兩位有海外IT背景的合伙人Michael Bruck和謝澄成立了鼎新國(guó)際資本(Tripod Capital),并成功募集到2.6億美元(即為鼎新二期基金)。

  Michael Bruck,曾在英特爾公司擔(dān)任過(guò)許多高級(jí)職務(wù),歷任總裁助理、英特爾中國(guó)區(qū)總經(jīng)理、英特爾內(nèi)容事業(yè)部投資總監(jiān)。后在Nolan Securities投資銀行任董事總經(jīng)理,并擔(dān)任過(guò)美國(guó)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)公司Zetera的國(guó)際開(kāi)發(fā)部副總裁,現(xiàn)任鼎鑫國(guó)際資本董事總經(jīng)理。

  謝澄,為英特爾中國(guó)的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員之一,后擔(dān)任英特爾中國(guó)區(qū)副總經(jīng)理和英特爾亞太區(qū)融合通訊事業(yè)部運(yùn)營(yíng)董事總經(jīng)理。從2001年到2004年,謝澄擔(dān)任韓國(guó)第四大企業(yè)SK集團(tuán)的中國(guó)區(qū)總裁。之后,謝還擔(dān)任過(guò)瑞士錫克拜控股公司中國(guó)區(qū)總裁,現(xiàn)任鼎鑫國(guó)際資本董事總經(jīng)理。

  能夠“吸引”上述兩位英特爾悍將的加盟,足見(jiàn)聶新勇的吸引力及其進(jìn)軍國(guó)際資本市場(chǎng)的野心。

  從鼎新國(guó)際資本公開(kāi)披露的資料可見(jiàn),其最高管理層的十二人中,有十位具有湘火炬背景,并且大都曾參與過(guò)湘火炬的并購(gòu)和投資業(yè)務(wù)。其宣稱(chēng)的“已經(jīng)成為行業(yè)領(lǐng)袖”的幾大被投企業(yè),陜西法士特齒輪、盈德氣體、陜西重汽亦均為聶新勇執(zhí)掌湘火炬時(shí)期的投資佳作。

  并且,鼎新國(guó)際仍以“旨在延續(xù)團(tuán)隊(duì)主要成員在就職于湘火炬汽車(chē)集團(tuán)時(shí)制定和運(yùn)用的成功投資策略”為自己的指導(dǎo)思想。

  但,顯然的是,他已經(jīng)把投資目光從湘火炬時(shí)期的工業(yè)制造、材料和汽車(chē)等領(lǐng)域拓展到了自然資源、能源和環(huán)保等領(lǐng)域,并且逐漸深入到更多行業(yè)之中。

  目前,聶新勇是鼎鑫國(guó)際資本和盈德氣體投資有限公司的董事長(zhǎng),同時(shí)為上海鑫聯(lián)和上海眾合的法人和實(shí)際控制人。
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  收獲期

  正如前述德隆實(shí)業(yè)前戰(zhàn)略投資部主管所言:“雖然老聶在湘火炬期間主要關(guān)注汽車(chē)產(chǎn)業(yè),但他在制造業(yè)、水處理、環(huán)保等方面也很資深。”

  據(jù)本報(bào)記者整理,從2006年開(kāi)始,鼎新國(guó)際資本及其關(guān)聯(lián)方上海鑫聯(lián)和上海合眾已經(jīng)投資的企業(yè)有:北京碧水源、成都新筑路橋、同力重工、風(fēng)潤(rùn)新能源、明陽(yáng)電氣(與美林、深圳創(chuàng)新投聯(lián)合投資)、成都生態(tài)建材房項(xiàng)目、天和集團(tuán)、安康生物柴油等。涉及汽車(chē)、工業(yè)制造、基建、電氣、新能源和環(huán)保等眾多行業(yè)。

  其中北京碧水源號(hào)稱(chēng)是中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿Φ乃幚砥髽I(yè)之一,已于今年3月在創(chuàng)業(yè)板上市,并曾創(chuàng)下滬深兩市第一高價(jià)股的神話(huà)。

  而今年7月21日剛剛過(guò)會(huì)的成都新筑路橋,是中國(guó)最大的生產(chǎn)高速鐵路、公路機(jī)械設(shè)施的公司,即將登陸深圳中小板。

  粗略算,以當(dāng)前股價(jià)計(jì),碧水源為聶新勇的上海鑫聯(lián)創(chuàng)下的回報(bào)率達(dá)37倍之多。而已經(jīng)過(guò)會(huì)的成都路橋如果能夠順利登陸深交所,聶新勇率領(lǐng)的上海鑫聯(lián)和上海眾合兩只基金更將獲得不菲的投資收益。

  另外,上海鑫聯(lián)投資的同力重工作為中國(guó)最大的礦用重型卡車(chē)制造商,也正在籌備登陸深圳中小板。同時(shí),上海鑫聯(lián)與美林、深創(chuàng)投等共同投資的廣東最大的民營(yíng)風(fēng)電企業(yè)明陽(yáng)電氣,也正在準(zhǔn)備美國(guó)上市。

  值得一提的是,聶新勇對(duì)其發(fā)家之地陜西,有著濃厚的感情。

  作為德隆系唐氏兄弟踏足資本市場(chǎng)的第一任導(dǎo)師,正是聶新勇帶領(lǐng)唐萬(wàn)新在陜西獲得了第一筆資本之財(cái)。而之后在聶新勇的湘火炬時(shí)代,他同樣屢屢將投資觸角伸向陜西。

  2009年7月,上海眾合更與陜西省創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金合作成立了總規(guī)模1.5億元的陜西聯(lián)盛創(chuàng)投,其中陜西創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金出資2000萬(wàn),上海眾合出資不少于1.3億元。


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