控股公司帝聯(lián)科技圖謀創(chuàng)業(yè)板“另立門戶”

　　在短短兩個月的時間里，鵬博士（600804）控股的上海帝聯(lián)信息科技發(fā)展有限公司（簡稱帝聯(lián)科技）相繼完成了管理層持股以及引入戰(zhàn)略投資者。而在北京電信通電信工程有限公司（簡稱電信通）， 即使是最基層的業(yè)務(wù)員都知道，“帝聯(lián)要分出去單獨上市了。”

　　“根據(jù)現(xiàn)有的財務(wù)數(shù)據(jù)，帝聯(lián)科技的經(jīng)營業(yè)績已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)業(yè)板的要求。”財訊分析師陳凱也認(rèn)為。

　　鵬博士董秘辦負(fù)責(zé)人4月23日接受《華夏時報》記者采訪時表示：“作為上市公司，我們目前只能公告客觀的事實，投資者可以根據(jù)這些事實做出自己的判斷，從上市公司的角度來說，對于帝聯(lián)科技未來是否分拆上市，我們不能說肯定會或者肯定不會。”

　　如果帝聯(lián)科技上市成功，鵬博士又多一層“創(chuàng)投”概念。

　　　　股權(quán)稀釋已經(jīng)完成

　　2009年12月21日，電信通將手中33.33%的帝聯(lián)科技股份以2314萬元的價格轉(zhuǎn)讓給了帝聯(lián)科技管理層。

　　這其中，帝聯(lián)科技總裁康凱、副總裁李欣、副總裁楊載潤分別受讓了4.12%、3.48%、2.4%的股權(quán)。此外，帝聯(lián)科技骨干人員合資成立的北京捷訊數(shù)通科技有限公司以1619.8萬元的價格受讓了23.33%的股權(quán)。根據(jù)記者從北京市工商局查閱的信息顯示，該公司成立于此次交易前的一個月，也就是2009年11月19日，法人代表正是帝聯(lián)科技副總裁李欣。

　　記者注意到，盡管帝聯(lián)科技的利潤率已經(jīng)從2007年的44.9%下滑到2009年的17.4%，可康凱還是毅然以溢價超過50%的價格重新買回股權(quán)。

　　事實上，管理層完成持股僅僅是第一步。

　　過了不到兩個月，今年2月6日，鵬博士又發(fā)布公告稱，子公司電信通再次以4800萬元的價格出售帝聯(lián)科技26.7%的股份給五名戰(zhàn)略投資者。這五名戰(zhàn)略投資者當(dāng)中包括了中信證券旗下的金石投資，而后者曾在去年成功運作神州泰岳（300002）和機器人（300024）登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　至此，電信通已經(jīng)在兩個月的時間內(nèi)以7114萬元的價格，轉(zhuǎn)讓了帝聯(lián)科技60%的股權(quán)。而從另一個角度看，從此前電信通100%控股到實現(xiàn)股權(quán)的逐步稀釋，使得帝聯(lián)科技上市征途日臻成熟。

　　坊間對于帝聯(lián)科技分拆上市的傳言迅速傳開。

　　“公司的人都知道，帝聯(lián)要分出去單獨上市了。”電信通的一位內(nèi)部人士在電話中告訴記者。

　　對此，記者22日致電帝聯(lián)科技，該公司董秘辦負(fù)責(zé)人在接受采訪時表示，目前公司對于這件事還沒有明確的時間和可以確認(rèn)的信息，“即使上市也需要一個過程。”

　　登陸創(chuàng)業(yè)板已無大障礙

　　陳凱認(rèn)為，帝聯(lián)科技所主營的IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）業(yè)務(wù)，目前國內(nèi)同質(zhì)化競爭較為激烈，具有資本優(yōu)勢的企業(yè)往往具有更強的競爭優(yōu)勢。帝聯(lián)科技創(chuàng)建初期正值IPO大門緊閉時期，最終只能在2007年以4400萬元的價格“賣身”電信通，從而借道鵬博士入市融資。

　　去年，IPO大門重啟，創(chuàng)業(yè)板也紛至沓來。10月30日，同城的網(wǎng)宿科技（300017）成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，以不足7000萬的凈資產(chǎn)融資5.5億元。相對而言，創(chuàng)業(yè)板近80倍的市盈率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鵬博士目前所處的主板市場。

　　“根據(jù)目前的公開數(shù)據(jù)，帝聯(lián)科技2007年-2009年凈利潤分別為3500.65萬元、2888.94萬元和3085.08萬元。對比目前創(chuàng)業(yè)板的上市條件，帝聯(lián)科技的經(jīng)營業(yè)績已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)業(yè)板的要求。”陳凱分析認(rèn)為。

　　“但是值得注意的是，證監(jiān)會近日對境內(nèi)上市公司分拆子公司到創(chuàng)業(yè)板上市提出了六大條件，其中之一就是上市公司與發(fā)行人不存在同業(yè)競爭以及嚴(yán)重關(guān)聯(lián)交易。”陳凱同時認(rèn)為，這是目前制約帝聯(lián)科技分拆上市的主要障礙。

　　對于這一疑問，電信通一位內(nèi)部人士告訴記者：“這個應(yīng)該不存在問題，現(xiàn)在帝聯(lián)科技的方向是CDN（互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容發(fā)布）業(yè)務(wù)，競爭主要來自網(wǎng)宿科技和北京藍(lán)訊，跟以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)IDC為主營的電信通沒有什么利益上的直接競爭，再者，帝聯(lián)科技的市場主要是在上海、廣州、成都等南方地區(qū)，而電信通的主營市場仍舊集中在北京地區(qū)。”
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　　增發(fā)還貸華夏基金幫大忙 內(nèi)部分紅南京醫(yī)藥不手軟

　　　4月22日，南京醫(yī)藥公布了非公開發(fā)行結(jié)果暨股份變動公告，共計向南京醫(yī)藥集團、華夏基金等四家投資者發(fā)行了4587萬股，其中華夏基金管理有限公司分別以其旗下的4只基金共認(rèn)購了1383.73萬股，再加上原有的第九大股東中國建設(shè)銀行－華夏紅利混合型開放式證券投資基金，僅華夏麾下就有五只基金駐扎在南京醫(yī)藥！

　　這可謂一洗兩年前增發(fā)無人喝彩黯然收場的頹氣，但市場的反應(yīng)卻出人意料，消息公布兩日以來股價均呈下跌態(tài)勢。似乎5億還貸的增發(fā)項目對于業(yè)績的提升仍有待檢驗。

　　南京醫(yī)藥此次增發(fā)募集資金扣除發(fā)行費用后的凈額是4.77億元，而2009年報時的短期借款高達(dá)18.6億元，隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大、期末預(yù)付貨款增加以及期末客戶占用資金的增加，增加了對流動資金的需求，公司期末借款融資的金額較年初增加近40%，不到5億的增發(fā)款只是杯水車薪。

　　2009年，公司交出了一份比較光鮮的成績單：營業(yè)收入超過140億，同比增23%，凈利潤增加52%，但仍難掩資金匱乏的窘境。目前公司對子公司的擔(dān)保額已高達(dá)其凈資產(chǎn)的116%，但2009年的財務(wù)費用已達(dá)1.12億，而銷售、管理等加起來超過8億元，吞噬了原本就不算大的利潤空間。

　　但這一切并未影響機構(gòu)對于南京醫(yī)藥的喜愛，股東中基金扎堆，而這次增發(fā)也獲得機構(gòu)熱捧，增發(fā)價格也由預(yù)案時的7.89元上調(diào)至10.9元，而2008年底時提出的增發(fā)價是12.61元。“優(yōu)勢主要在于它的藥房托管模式和分體化管理，它也是醫(yī)改直接受益股，對機構(gòu)來講中長期是比較穩(wěn)健的選擇。”東興證券李秋實曾表示。

　　光大證券姚杰表示，2009年公司業(yè)績?yōu)?.15元，遠(yuǎn)低于他此前的預(yù)期0.26元。

　　資金緊張之余卻并未影響南京醫(yī)藥犒勞旗下員工，三年來公司對于“自己人”的獎勵基金加起來接近千萬！

　　此基金是董事會2006年提出，獎勵對象主要包括公司高管、核心技術(shù)人才及其他關(guān)鍵員工：首要條件是年度凈利潤增長率必須超過20%，且凈利潤不低于3000萬元。在總額不超過年度凈利潤10%內(nèi)，獎勵對象所獲最高為年度凈利潤凈增加額的40%, 獎金需要在2個月內(nèi)全部用于購買公司股票，且有一年的鎖定期。

　　而根據(jù)決議，公司 2009 年度凈利潤為 4624.15 萬元，較上年度凈利潤凈增加 1590.66 萬元，增長比例為 56.56%，公司現(xiàn)提取人民幣 462 萬元作為獎勵基金計劃實施資金，這已是連續(xù)第三年提取獎勵基金。而扣除非經(jīng)常性損益之后，凈利潤其實是減少了18%。除卻2008年因為凈利潤下降未提取獎勵基金，2007年度提取了466萬。

　　而據(jù)公司證券事務(wù)代表朱琳表示，公司目前已通過了未來三年的獎勵計劃，考核標(biāo)準(zhǔn)為以年度凈利潤凈增加額為提取基數(shù)，按10%的比例計提獎勵基金。

　　但南京醫(yī)藥對普通股東的分紅卻顯然沒有這么大方：除2008年向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.1元，送0.9股轉(zhuǎn)增1.1股，成為IPO十年來既轉(zhuǎn)增又派現(xiàn)的頭一遭，有為增發(fā)拉民意選票之嫌，而增發(fā)獲批的今年旋即變臉收緊錢袋，2009年度既不分紅也不轉(zhuǎn)增。

　　友邦北京開展 客戶回訪活動

　　今年是友邦保險進(jìn)入北京市場的第8年，為了給公司客戶提供更全面的保險保障咨詢，讓客戶對自己的保險規(guī)劃和需求以及理財現(xiàn)狀和規(guī)劃有更全面和深入的了解，友邦北京近日正式啟動“客戶服務(wù)月”，開展大規(guī)模的客戶回訪活動。

　　據(jù)友邦北京相關(guān)人士介紹，友邦保險北京分公司成立于2002年，是首家獲準(zhǔn)在北京市場經(jīng)營壽險業(yè)務(wù)的外資保險公司，經(jīng)過8年的發(fā)展壯大，友邦北京已成為京城外資壽險市場的翹楚企業(yè)，目前擁有3100多名保險營銷員，為數(shù)十萬客戶提供全面的保險保障和理財規(guī)劃服務(wù)。

　　此次“客戶服務(wù)月”活動將持續(xù)到5月底，回訪對象為公司現(xiàn)有客戶群。據(jù)介紹，雖然目前北京市場保險密度和深度均高于全國平均水平，居民保險意識較以前有很大提高，但很多已投保的客戶對自己購買的保險了解不夠，重復(fù)投保造成資金浪費、保險規(guī)劃不合理、不全面等現(xiàn)象屢見不鮮。鑒于此，友邦北京在公司成立8周年之際特推出客戶回訪活動，發(fā)動營銷員積極與現(xiàn)有客戶聯(lián)系，登門服務(wù)講解，并通過現(xiàn)場調(diào)查問卷的方式讓客戶對自己的保險需求和規(guī)劃有更清楚的認(rèn)識，幫助客戶查漏補缺，及時填補保障空白抵御潛在風(fēng)險，更合理地規(guī)劃家庭的保險規(guī)劃和財務(wù)狀況。

　　除此次專門推出的大規(guī)模“客戶服務(wù)月”外，友邦北京在客戶保單周年日和生日時也會通過不同形式提醒客戶及時對自己的保單進(jìn)行全面“體檢”，審核已購買的保險是否能繼續(xù)滿足自己的保障需求，因為隨著時間的推移及環(huán)境的變化，當(dāng)年購買的保險保額可能已經(jīng)不能滿足現(xiàn)在的需要。

　　友邦保險在此提醒廣大客戶，在規(guī)劃保險保障時，要謹(jǐn)記最為基礎(chǔ)的“全面保障”的概念，就是壽險、意外險、健康險共同構(gòu)成了全面保障的“金三角”，量力而為、盡早規(guī)劃，并定期對自己的保障進(jìn)行自檢或咨詢保險營銷員，確保保險保障的充足、完善、全面。