在2008財年，騰訊控股營運收入達到了71.545億元，比上一年增長了87.2%。在金融危機沖擊下，全球經(jīng)濟陷入低迷，騰訊控股卻依然表現(xiàn)出強勁增長勢頭。

　　騰訊控股創(chuàng)立于1998年，現(xiàn)在它擁有全球用戶數(shù)最多、最活躍的互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)。截至2008年底，騰訊QQ即時通訊注冊賬號超過8.9億，活躍用戶達到3.766億，同比增長25.4%；最高同時在線用戶數(shù)同比增長37.7%，達到4970萬；騰訊還擁有中國訪問量最大的綜合門戶網(wǎng)站，以及超過1.501億活躍用戶的全球最大Web2.0式社交網(wǎng)站——QQ空間，其活躍程度與盈利能力均超過全球著名的美國MySpace、Facebook及韓國CyWorld和日本Mixi。

　　現(xiàn)在，騰訊控股是市值最高的中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司。截至2009年7月13日收盤，公司總市值達到1562.57億港元。

　　騰訊控股創(chuàng)始人馬化騰是中國第二代企業(yè)家的優(yōu)秀代表。在過去10年，他坦言自己從未停止過“拷貝”，在騰訊的每一款產(chǎn)品中，都能找到國內(nèi)外知名互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的影子。

　　本案例回顧了對騰訊控股的發(fā)展歷程，并對其商業(yè)模式進行了分析。我們的研究表明。騰訊立足中國本土龐大且增長強勁的互聯(lián)網(wǎng)市場，通過商業(yè)模式創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新，在數(shù)以億計的中國網(wǎng)民生活中擁有了很大的影響力。在此基礎(chǔ)上，以“新洋務(wù)戰(zhàn)略”為視角，騰訊控股龐大的公司市值規(guī)模將成為其撬動世界（跨國公司）的重要經(jīng)濟杠桿，這是中國第二代企業(yè)通向偉大商業(yè)機構(gòu)的一個策略性選擇。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)

　　中國在1994年3月獲準(zhǔn)加入互聯(lián)網(wǎng)，一年后，第一家互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供應(yīng)商瀛海威在北京成立。1997年以后，中國互聯(lián)網(wǎng)用戶保持每半年翻一番的增長速度，行業(yè)進入快速發(fā)展時期。在1997-1999年間，網(wǎng)易、騰訊、新浪、搜狐、阿里巴巴、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司陸續(xù)創(chuàng)立，它們也成為中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的旗幟性公司。在2000年，中國三大門戶網(wǎng)站新浪、網(wǎng)易、搜狐先后在美國納斯達克上市。

　　21世紀(jì)之初，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進入蕭條期，這反應(yīng)了當(dāng)時復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境及人們對網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的過高預(yù)期。在遭遇互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅與行業(yè)寒冬后，許多大大小小的網(wǎng)站紛紛倒閉，三大門戶的公司股價也一落千丈，網(wǎng)易甚至在2001年9月遭納斯達克停牌。但是，中國政府對于發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的態(tài)度以及電信運營商在網(wǎng)絡(luò)接入等硬件建設(shè)方面的投入，卻使中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍然呈現(xiàn)出較為迅猛的發(fā)展態(tài)勢。

　　根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心統(tǒng)計（CNNIC），截至2001年12月底，中國共有上網(wǎng)計算機約1254萬臺，上網(wǎng)用戶數(shù)約3370萬，CN下注冊的域名127319個，WWW站點約277100個，國際出口帶寬7597.5M。與1999年12月底相比，上網(wǎng)計算機、上網(wǎng)用戶數(shù)分別增長了258%和278%。

　　這種狀況為那些務(wù)實、以提供靈活的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容與服務(wù)為導(dǎo)向、持續(xù)滿足用戶需求并擁有相對充裕資本的互聯(lián)網(wǎng)公司，提供了“大魚吃小魚”、快速搶占此消彼長的市場份額，并在此期間成為細分市場領(lǐng)導(dǎo)者的基礎(chǔ)。在2003-2004年，中國的網(wǎng)站數(shù)量仍在快速增長，但大型互聯(lián)網(wǎng)公司形象及其在細分市場的地位基本確立，比如三大門戶網(wǎng)站、搜索類的百度、即時通訊類的騰訊、網(wǎng)絡(luò)游戲類的盛大、電子商務(wù)類的阿里巴巴等。

　　而且，大型互聯(lián)網(wǎng)公司明確了各自盈利模式，其中，互聯(lián)網(wǎng)廣告成為快速增長的用戶群體背景下最受市場認可的盈利模式。一些大型網(wǎng)絡(luò)公司在2004-2005年通過公開上市進一步夯實了這種市場領(lǐng)導(dǎo)地位，借助快速增長的用戶群體，這些公司獲得了很高市值。

　　根據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)，截至2005年12底，中國共有上網(wǎng)計算機約4590萬臺，上網(wǎng)用戶數(shù)達到1.11億人，中國CN國家域名注冊量首次突破百萬大關(guān)，在所有亞洲國家和地區(qū)頂級域名（ccTLD）注冊量中位居第一，在全球所有國家和地區(qū)頂級域名中位居第六。種種跡象表明，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展前景與大型網(wǎng)絡(luò)公司的市場競爭力，在全球范圍看都具有獨特的優(yōu)勢——無以倫比的潛在用戶群體。

　　2005年的中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)引入了新的內(nèi)容傳播形式，以博客為代表的Web2.0網(wǎng)站的出現(xiàn)，標(biāo)志中國互聯(lián)網(wǎng)新媒體發(fā)展進入新階段，在其被廣泛使用的同時，也催生出了一系列社會化的新事物，比如Blog、RSS、WIKI、SNS交友網(wǎng)絡(luò)等。

　　根據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)，到2007年底中國上網(wǎng)用戶達到2.1億，寬帶用戶超過1.63億，超越美國成為全球互聯(lián)網(wǎng)市場。不過，互聯(lián)網(wǎng)在中國總?cè)丝谥械臐B透率為16%（美國為73%），仍具有較大增長空間。同時，中國CN國家域名注冊量達到900.2萬個，占中國域名總數(shù)的75.4%，CN域名下網(wǎng)站達到100.6萬個，占網(wǎng)站總數(shù)的66.9%。標(biāo)志著CN域名已成為國內(nèi)注冊及應(yīng)用的主流域名。

　　到2007年，約80家中國互聯(lián)網(wǎng)公司在美國、香港、日本、新加坡等國家和地區(qū)證券市場上市。騰訊、百度、阿里巴巴等公司市值先后超過100億美元，躋身全球最大互聯(lián)網(wǎng)公司行列。其中，騰訊控股市值一度超過1000億港元。

　　互聯(lián)網(wǎng)在中國社會的作用也越加突出。在2008年的南方雪災(zāi)、汶川地震、奧運火炬?zhèn)鬟f、北京奧運、神七飛天、金融風(fēng)暴等一系列事件中，互聯(lián)網(wǎng)借助快速傳播的優(yōu)勢，成為中國公民了解與參與社會事物的首選媒體渠道。根據(jù)CTR市場研究在北京奧運期間對受眾媒體接觸進行了調(diào)查，互聯(lián)網(wǎng)以36.1%的支持率與報紙并駕齊驅(qū)。[page]

　　騰訊公司

　　騰訊的總部位于中國深圳市，這里并不是中國互聯(lián)網(wǎng)公司的樂土 。1998年11月，馬化騰、張志東、許晨曄、陳一丹、曾李青5位大學(xué)同學(xué)創(chuàng)立騰訊（Tencent），公司業(yè)務(wù)是提供無線互聯(lián)網(wǎng)尋呼解決方案（TIPS），即將中國龐大的尋呼用戶與蓬勃發(fā)展中的互聯(lián)網(wǎng)用戶結(jié)合，提供更多的增值服務(wù)。

　　馬化騰在1984年隨父母從海南遷至深圳，他1993年畢業(yè)于深圳大學(xué)計算機專業(yè)，之后進入深圳潤迅通信公司，從事尋呼軟件開發(fā)。馬化騰喜愛上網(wǎng)，在20世紀(jì)90年代中期，這種愛好并不普及。一個偶然的機會，馬化騰接觸到ICQ，這改變了他的生活軌跡。

　　ICQ取意為“I Seek You”（我在找你），是世界上第一款網(wǎng)絡(luò)即時通訊軟件（Tencent Instant Messenger，簡稱“IM”），它支持在網(wǎng)絡(luò)聊天、發(fā)送消息、傳輸文件并集成電子郵件功能，又被稱之為“網(wǎng)絡(luò)尋呼機”。ICQ由以色列人維斯格、瓦迪和高德芬格發(fā)明，在1996年11月由Mirabilis公司推出。ICQ一經(jīng)推出，立刻借助互聯(lián)網(wǎng)的力量在全球迅速傳播開來，擁有了龐大的用戶群體，在1998年，月平均新增用戶超過100萬。在1999年，ICQ被美國在線（AOL）以2.87億美元收購。

　　在20世紀(jì)90年代末，ICQ席卷全球，但沒有中文版。馬化騰思考，是否可以在中國推出一種類似ICQ即時通訊軟件？騰訊模仿ICQ的功能和特性，開發(fā)出中文界面的即時通訊工具OICQ。在1999年初，公司正式推出即時通信服務(wù)，并在2月10日正式發(fā)布第一個“騰訊QQ”測試版本軟件——QQ99b0210。騰訊QQ在大學(xué)校園里迅速風(fēng)靡起來，在一年內(nèi)用戶數(shù)量增加到500萬。

　　美國IDGVC與香港盈科數(shù)碼在1999年底向騰訊公司投資220萬美元，獲得公司40%股權(quán)。那時，騰訊公司還沒有明確的收入來源，公司發(fā)展資金已捉襟見肘。風(fēng)險投資緩解了騰訊的資金壓力，通過投資改善硬件條件，騰訊在2000-2001年獲得高速增長，到2001年2月，騰訊QQ在線用戶突破百萬，在中國即時通信市場占有率超過90%。根據(jù)全球互聯(lián)網(wǎng)專業(yè)研究公司NetValue統(tǒng)計，在亞洲地區(qū)2000年12月份的互聯(lián)網(wǎng)實體及網(wǎng)站排名中，騰訊網(wǎng)（Tencent）已躋身中國地區(qū)第六位。

　　騰訊在2000年7月確立了以網(wǎng)絡(luò)廣告為主的盈利模式，幾個月時間，騰訊公司網(wǎng)絡(luò)廣告收入在當(dāng)時的中國互聯(lián)網(wǎng)公司中排位第三，僅次于門戶網(wǎng)站新浪（Sina）和搜狐（Sohu）。盡管如此，網(wǎng)絡(luò)廣告收入仍不足以抵補注冊用戶數(shù)快速增長所帶來的服務(wù)器投入資本壓力。在2001年，馬化騰在瀏覽一款韓國軟件時發(fā)現(xiàn)，給虛擬形象穿衣服的服務(wù)可以成為騰訊QQ另一項收入。騰訊與諾基亞、耐克等跨國公司合作，把這些公司最新款產(chǎn)品、服飾放到網(wǎng)上，讓用戶下載試用并“試穿”，形成“軟廣告”效應(yīng)。這項業(yè)務(wù)提升了騰訊的盈利能力，在2001年底，公司凈利潤達到1022萬元。

　　在2001年6月，南非米拉德國際控股集團公司（MIH）以3200萬美元從盈科數(shù)碼、IDGVC及騰訊管理層手中收購公司46.5%股份，從而成為騰訊最大股東，騰訊管理層持股46.5%，IDGVC仍持股7%。此后，IDGVC將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給MIH與公司管理層，從而完全退出騰訊公司。騰訊控股2004年6月在香港聯(lián)交所公開上市，融資16億元。[page]

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與公司競爭力

　　互聯(lián)網(wǎng)是一個新興且快速成長服務(wù)性行業(yè)，“眼球經(jīng)濟”和“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”是互聯(lián)網(wǎng)的典型特征。因此，基于核心業(yè)務(wù)建立起的基數(shù)龐大且黏度很高的用戶基礎(chǔ)，是互聯(lián)網(wǎng)公司典型的盈利模式。目前，主要的盈利模式包括互聯(lián)網(wǎng)廣告和收費服務(wù)。

　　“眼球經(jīng)濟”和“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”往往存在悖論。一些具有很好網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容并不一定能夠形成較強的“眼球經(jīng)濟”，比如網(wǎng)絡(luò)日志博客（Blog）。實際上，在成熟商業(yè)模式與持續(xù)創(chuàng)新之間，互聯(lián)網(wǎng)公司最大的挑戰(zhàn)是，如何在具備盈利性的市場空間內(nèi)，不斷提升用戶規(guī)模和用戶黏度。同時，與許多傳統(tǒng)行業(yè)相關(guān)多元化難以實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)不同，互聯(lián)網(wǎng)各類業(yè)務(wù)通?？梢赃_到互相拉動的效應(yīng)。這樣，一個基于核心業(yè)務(wù)而展開的創(chuàng)新經(jīng)營，通常會形成持續(xù)的公司競爭力。

　　騰訊公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是，為用戶提供一站式在線生活服務(wù)。馬化騰認為，“產(chǎn)品多元化可以留住用戶”。騰訊的主要業(yè)務(wù)包括互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)（即時通訊、會員服務(wù)、社區(qū)服務(wù)、游戲娛樂服務(wù)等）、移動及通信增值服務(wù)（移動聊天、語音聊天、短信鈴聲等）和廣告業(yè)務(wù)。

　　騰訊QQ的發(fā)展深刻地影響和改變著數(shù)以億計網(wǎng)民的溝通方式和生活習(xí)慣，在人們生活中實踐著各種生活功能、社會服務(wù)功能及商務(wù)應(yīng)用功能，為騰訊創(chuàng)造出一系列前景闊的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用

　　目前，騰訊是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一，以QQ、騰訊網(wǎng)（QQ.com）、QQ游戲和拍拍網(wǎng)為核心的四大網(wǎng)絡(luò)平臺，形成了中國規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)。按流量計，騰訊網(wǎng)是中國最大門戶網(wǎng)站；在滿足用戶群體交流和資源共享方面，騰訊推出的QQ空間（Qzone）是中國最大個人網(wǎng)絡(luò)空間，并與騰訊訪問量較大的論壇、聊天室、QQ群相互協(xié)同；在滿足用戶個性展示和娛樂需求方面，騰訊擁有非常成功的虛擬形象產(chǎn)品QQ Show、QQ寵物、QQ游戲和QQ Music/Radio/Live （音樂/電臺/電視直播）和多種手機無線增值業(yè)務(wù)。[page]

　　即時通訊業(yè)務(wù)

　　騰訊在1999年2月推出基于互聯(lián)網(wǎng)的即時通信工具——騰訊QQ，支持在線消息收發(fā)、即時傳送語音、視頻和文件傳送。到2008年底，騰訊QQ注冊帳戶數(shù)超過8.919億，活躍賬戶數(shù)超過3.766億。

　　在中國即時通訊市場，騰訊QQ的主要競爭對手包括國外產(chǎn)品MSN Messenger、Skype、Google Talk及國內(nèi)網(wǎng)易泡泡、新浪UC、搜狐搜Q、飛信、阿里旺旺。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，在用戶黏性指標(biāo)方面，騰訊QQ以86.4%的份額占據(jù)首位，MSN和飛信分別以4.6%和2.4%位居第二、三位。

　　市場先發(fā)優(yōu)勢對于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)商而言至關(guān)重要，特別是在IM細分市場，當(dāng)用戶選擇一款I(lǐng)M工具并添加了好友之后，轉(zhuǎn)移成本則會很高。作為中國最早的即時通訊工具，QQ的先發(fā)優(yōu)勢是其市場壟斷力量的基礎(chǔ)。然而，作為騰訊的核心產(chǎn)品之一，QQ形成的龐大高黏度用戶群及對公司其它互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)延伸所起到的拉動作用，則是公司管理層持續(xù)創(chuàng)新能力的體現(xiàn)。

　　與其他中國互聯(lián)網(wǎng)公司及各類網(wǎng)絡(luò)服務(wù)相比，騰訊QQ的先發(fā)優(yōu)勢表現(xiàn)在5個方面：

　?。?）在1999年，當(dāng)中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體關(guān)注雅虎模式（YaHoo?。┑拈T戶模式時，騰訊通過模仿ICQ開發(fā)IM工具，避開了行業(yè)競爭鋒芒。

　?。?）QQ是一款個人電腦操作系統(tǒng)桌面網(wǎng)絡(luò)工具，這類產(chǎn)品通常用戶黏度高、可實現(xiàn)的功能強大、方便在線升級、易于收集用戶行為信息等數(shù)據(jù)。

　?。?）從大學(xué)校園里開始商業(yè)推廣，口碑相傳的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)十分明顯，這幫助QQ在短期內(nèi)迅速形成了龐大的用戶群。

　?。?）騰訊很早就確立了廣告收入為主的盈利模式，并沒有在開發(fā)產(chǎn)品本身的盈利點方面浪費過多時間與精力。

　?。?）與門戶網(wǎng)站高投入相比，IM產(chǎn)品的綜合運營成本較低，而投資回報率相對較高。這樣，在相對較少的財務(wù)投資者資本注入下，騰訊公司能夠獲得更快的發(fā)展，并開發(fā)出一系列延伸產(chǎn)品與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

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　　在QQ的各類升級版本中，騰訊為其加入了更多的功能，以豐富用戶體驗度。目前，QQ已開發(fā)出穿越防火墻、動態(tài)表情、給好友分享視音頻資料、捕捉屏幕、共享文件夾、提供聊天場景、聊天時可顯示圖片等20多種功能。同時，通過開發(fā)手機QQ，電腦客戶端發(fā)送信息給手機用戶，實現(xiàn)了移動通信網(wǎng)絡(luò)和固定網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)整合。

　　網(wǎng)絡(luò)社區(qū)服務(wù)

　　通過中國網(wǎng)民數(shù)、QQ注冊帳號數(shù)、QQ活躍賬號的對比，可以看出，騰訊QQ的用戶增長率均明顯優(yōu)于中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體發(fā)展節(jié)奏，這表現(xiàn)出QQ出色的網(wǎng)絡(luò)滲透率。QQ超過8.9億的注冊賬號建立起了一個基于互聯(lián)網(wǎng)的龐大虛擬社區(qū)，在這個“人員眾多”而且“活動頻繁”的虛擬世界里，自然會有張顯個性、享受特權(quán)的需求。公司管理層意識到這一點的重要性，圍繞QQ開發(fā)出一系列網(wǎng)絡(luò)社區(qū)服務(wù)，主要包括QQ會員、QQ空間、QQ寵物、QQ秀、QQ音樂等產(chǎn)品，通過網(wǎng)絡(luò)虛擬形象和社區(qū)增值服務(wù)實現(xiàn)公司收入持續(xù)穩(wěn)健增長，這使騰訊成為中國為數(shù)不多可以針對除網(wǎng)絡(luò)游戲外的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收費的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　QQ會員

　　QQ會員在2000年11月推出，作為公司高級QQ服務(wù)，用戶在支付每月10元費用后，即可享有多種基本QQ服務(wù)以外的額外福利，這包括可自行挑選QQ號碼、將信息儲存于QQ服務(wù)器、享有大容量網(wǎng)絡(luò)存空間、多項QQ增值服務(wù)的免費點數(shù)、在QQ網(wǎng)絡(luò)內(nèi)專享QQ會員特殊標(biāo)記及額外聊天室專區(qū)。

　　在2002年9月，騰訊推出“QQ行”，這是一種入門級高級QQ會員服務(wù)。用戶每月支付2元費用，可享受包括加強用戶安全、在QQ服務(wù)器儲存信息及小容量網(wǎng)絡(luò)儲存空間。

　　騰訊不斷完善QQ會員服務(wù)內(nèi)容，以彰顯會員豐富和超值互聯(lián)網(wǎng)體驗及尊貴身份。這樣，持續(xù)提高了QQ老付費會員黏度，同時吸引更多的用戶加入QQ 會員群體。現(xiàn)在，QQ會員是騰訊收入最高的單項產(chǎn)品。

　　QQ空間（Q-Zone）

　　Web2.0社交網(wǎng)站近幾年在全球發(fā)展迅速，較為著名的社交網(wǎng)站包括美國MySpace、Facebook及韓國CyWorld和日本Mixi。作為Web2.0產(chǎn)品的Q-Zone，QQ空間建立在QQ客戶端IM工具形成的強大交友效應(yīng)基礎(chǔ)上，目前活躍用戶超過1.5億，日均PV 超過10 億。

　　Q-Zone是全球為數(shù)不多能實現(xiàn)盈利的Web2.0 社交網(wǎng)站之一。與MySpace、Facebook 等網(wǎng)站依靠廣告收入不同，Q-Zone依靠出售裝扮QQ空間的虛擬道具來收費。

　　QQ秀

　　QQ秀是一種網(wǎng)絡(luò)虛擬化身，是QQ用戶在網(wǎng)絡(luò)社區(qū)內(nèi)的虛擬形象，可突出其個人身份、形象及性格，在QQ.com門戶網(wǎng)站不同社區(qū)、QQ游戲門戶網(wǎng)站及QQ客戶端軟件中使用。

　　QQ秀在2003年3月推出，用戶可在網(wǎng)上購物中心選購虛擬時裝及其他對象，自行設(shè)計自己的“網(wǎng)絡(luò)虛擬化身”。除免費提供個別“QQ秀”形象外，各類“QQ秀”形象收費一般介于人民幣0.5元至3元。在2007年第四季度，騰訊推出支持Flash 的QQ2.0版本后，F(xiàn)lash技術(shù)的使用使得QQ 秀美觀程度和表現(xiàn)力更加豐富，收費方式由按件收費方式向主推包月方式轉(zhuǎn)變。

　　QQ音樂

　　在中國，在線音樂一直受到盜版侵權(quán)困擾，大多數(shù)網(wǎng)站的在線音樂盈利模式主要為鈴聲下載。同時，雖然互聯(lián)網(wǎng)影響力越來越大，唱片公司也更加重視音樂產(chǎn)品的在線推廣。騰訊將自身資源優(yōu)勢與在線音樂供求矛盾進行整合，通過龐大的QQ用戶群，為唱片公司提供了在線音樂內(nèi)容推廣平臺，一方面可以提高了自身與唱片公司的討價還價能力，另一方面從提供QQ增值服務(wù)中獲利。

　　QQ門戶

　　QQ門戶（QQ.com）在2003年3月重新上線，旨在向用戶提供社會信息和社區(qū)資源，并推廣騰訊不斷增加的增值服務(wù)。QQ門戶網(wǎng)站的主要頻道包括：新聞、娛樂、體育、汽車、游戲、笑話、時尚及星座。門戶網(wǎng)站也提供BBS與聊天服務(wù)等各種網(wǎng)絡(luò)社區(qū)服務(wù)，以及QQ秀與QQ游戲門戶網(wǎng)站服務(wù)等多種其他騰訊增值服務(wù)。

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　　按流量計，QQ.com是中國訪問量最大的綜合門戶網(wǎng)站。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)流量監(jiān)察網(wǎng)站Alexa.com數(shù)據(jù)，QQ.com是全球20個瀏覽次數(shù)最高的網(wǎng)站之一。

　　網(wǎng)絡(luò)游戲

　　作為騰訊四大網(wǎng)絡(luò)平臺之一的騰訊游戲，目前是中國最大的網(wǎng)絡(luò)游戲社區(qū)。騰訊游戲擁有休閑游戲平臺、大型網(wǎng)游、中型休閑游戲、桌面養(yǎng)成游戲、對戰(zhàn)平臺五大類逾60款游戲。

　　騰訊最早在2003年8月就推出了QQ休閑游戲服務(wù)，包括棋類、紙牌類及其他技巧類游戲。游戲服務(wù)人數(shù)迅速飆升，到2004年3月，最高同時在線用戶人數(shù)高達21.9萬人。后來，騰訊通過QQ游戲門戶網(wǎng)站，提供了50款以上不同類型的休閑游戲。目前，“QQ游戲”注冊用戶高達2億，同時在線已突破300萬，成為全球最大的休閑游戲平臺的。通常，用戶可以免費玩QQ游戲。不過，用戶付費后可參加各種比賽，并選購“對象”，增加游戲樂趣。

　　一項獨有的優(yōu)勢是，騰訊休閑游戲服務(wù)提供特別游戲客戶端軟件，并與QQ客戶端軟件結(jié)合。比如，首款基于IM的桌面虛擬寵物養(yǎng)成游戲“QQ寵物”同時在線用戶突破100萬。

　　騰訊在2003年12月推出收費游戲“凱旋”，該游戲是韓國Imazic開發(fā)并授權(quán)騰訊運營的3D立體MMOG游戲。從2004年3月起，“凱旋”游戲的收費為每小時人民幣0.4元，用戶也可以月費人民幣45元的方式無限次登入游戲。

　　通過代理方式運營大型網(wǎng)絡(luò)游戲是騰訊游戲的一個主要模式，相比而言，騰訊的代理模式擁有更強的市場控制力，這主要取決于QQ所累積的較強的用戶黏性。同時，在代理模式下，騰訊的游戲產(chǎn)品研發(fā)費用得到有效控制，在依靠代理累積了足夠的資本與經(jīng)驗后，公司才開始涉足游戲研發(fā)。[page]

　　移動增值服務(wù)

　　移動增值業(yè)務(wù)主要為用戶提供QQ與手機或其它終端互聯(lián)互通的即時通信及增值服務(wù)。移動QQ是中國最早的無線短信服務(wù)，在2000年6月正式推出，讓用戶通過移動電話連接QQ網(wǎng)絡(luò)，與其他QQ用戶進行實時通信。移動QQ服務(wù)也通過中國2.5G網(wǎng)絡(luò)提供，可以WAP瀏覽器或K-Java、Smartphone、BREW及原生代碼等可安裝客戶端軟件使用。

　　騰訊與中國移動、中國聯(lián)通的若干附屬公司及分支營運商訂立協(xié)議，在運營商的SIM卡中預(yù)安裝移動QQ SMS指示。移動QQ客戶端軟件可在中國移動的WAP門戶網(wǎng)站、騰訊網(wǎng)站和其他WAP網(wǎng)站下載。騰訊業(yè)與中國多家手機制造商合作，直接在移動電話中預(yù)安裝移動QQ及其他客戶端軟件。大部分移動QQ用戶選用SMS短信服務(wù)，每月費用介于人民幣4.5元至5元。

　　盡管中國移動等電信運營商近年來不斷清理移動增值服務(wù)行業(yè)，并從2007年第二季度開始實施分層分級管理制度下，但騰訊移動的表現(xiàn)仍在國內(nèi)SP行業(yè)中較為突出。目前，騰訊SMS和IVR獲得A級、WAP 獲得B級、MMS和KJava獲得C級。實際中，全國各SP每次分層分級考核能獲得A級的不超過2家，B級的通常不超過5家，C級的不超過10 家。

　　依靠龐大的用戶群體，騰訊可以獲得運營商在產(chǎn)品數(shù)量、獲得高資費計費代碼、營銷資源等方面的政策傾斜，是短期內(nèi)電信增值服務(wù)收入增長的一大促進因素。目前，騰訊開始規(guī)劃自己的移動增值業(yè)務(wù)營銷渠道，包括與QQ客戶端相關(guān)產(chǎn)品的捆綁推廣、3G 門戶上的推廣等。利用自有營銷渠道可以提升增值業(yè)務(wù)毛利率，同時對運營商的營銷渠道依賴度有所降低，政策風(fēng)險進一步降低。

　　廣告收入

　　互聯(lián)網(wǎng)廣告目前是全球增長最快的行業(yè)之一，而且還在不斷侵蝕電視、報紙、電臺等傳統(tǒng)媒體的市場份額。根據(jù)iResearch的數(shù)據(jù)，2003-2007年，中國互聯(lián)網(wǎng)廣告運營商（不含網(wǎng)絡(luò)廣告服務(wù)商）收入年復(fù)合增長率77%，2007年網(wǎng)絡(luò)廣告總收入達到106.1億元。

　　在2001-2007年，騰訊互聯(lián)網(wǎng)廣告收入年復(fù)合增長率超過100%。2008年，公司網(wǎng)絡(luò)廣告收入為8.26億元，同比增長了67.5%。與新浪、搜狐等專業(yè)門戶網(wǎng)站相比，騰訊互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)主要集中在QQ客戶端，約占公司廣告收入的50%。作為中國流量最大的綜合門戶網(wǎng)站，騰訊網(wǎng)的廣告收入則明顯落后于新浪和搜狐，這主要因為：

　　騰訊主流用戶定位為年齡結(jié)構(gòu)較輕和消費水平偏低的人群，而網(wǎng)絡(luò)廣告最大的投放量集中在房地產(chǎn)、汽車、金融等面向中高端消費人群和行業(yè)。從2008年8月1日新浪和騰訊廣告監(jiān)測對比來看，新浪的品牌廣告客戶質(zhì)量要遠高于騰訊的品牌廣告客戶，尤其在全球500強企業(yè)及國內(nèi)金融、地產(chǎn)行業(yè)廣告份額遠遠領(lǐng)先于騰訊，而騰訊在網(wǎng)絡(luò)游戲廣告客戶中有一定的優(yōu)勢。

　　不過，騰訊的優(yōu)勢是，它擁有多種載體的網(wǎng)絡(luò)廣告，在廣告分眾定向投放、展現(xiàn)方式等方面具有優(yōu)勢。騰訊的廣告載體包括QQ 客戶端、門戶網(wǎng)站、搜索引擎、網(wǎng)絡(luò)視頻、游戲內(nèi)置廣告（IGA）、無線WAP 門戶等。不同的廣告載體可以更有針對性的面向目標(biāo)受眾群體，例如騰訊通過QQ 客戶端，可以定向向不同區(qū)域、不同行為特征的用戶群定向投放廣告，游戲內(nèi)置廣告可以專門面向游戲用戶群。不同的廣告載體可以展現(xiàn)圖片、視頻。