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早期融資難樣本:分子診斷技術(shù)企業(yè)苦尋天使投資

2009-07-14 10:37:03      挖貝網(wǎng)

  半年前,留美專(zhuān)業(yè)人士沈智勇的項(xiàng)目讓南京金陵生物醫(yī)療科技產(chǎn)業(yè)園破了例。

  南京金陵生物醫(yī)療科技產(chǎn)業(yè)園總經(jīng)理夏明榮告訴記者,原本他的角色更多集中于產(chǎn)業(yè)園招商上,但在接觸此項(xiàng)目后,首度轉(zhuǎn)換角色,讓產(chǎn)業(yè)園也加入項(xiàng)目的籌建中。

  沈智勇所掌握的納克級(jí)即時(shí)分子診斷技術(shù)可用于早產(chǎn)預(yù)測(cè),新生嬰兒傳統(tǒng)性疾病監(jiān)測(cè),早期乳腺癌監(jiān)測(cè)等產(chǎn)品開(kāi)發(fā),恰好與夏明榮所熟知的南京金陵調(diào)溫床有限公司的產(chǎn)品有所銜接,隨后三方初步達(dá)成了合作意向。

  萬(wàn)事俱備,只欠東風(fēng)。按照原計(jì)劃,只要第一步啟動(dòng)資金到位,沈智勇舉家遷回國(guó)內(nèi),投入創(chuàng)業(yè)。

  然而,由于項(xiàng)目處于早期,夏明榮在募集第一筆資金上遇到了麻煩。

  中國(guó)版“FullTerm”

  沈智勇曾在國(guó)內(nèi)求學(xué)于安徽師范大學(xué)、中科院,隨后前往紐約大學(xué)進(jìn)行基因重組和DNA納米技術(shù)研究,獲得碩士及博士學(xué)位。目前在美國(guó)應(yīng)用生物系統(tǒng)公司(AppliedBiosystems,Inc.)擔(dān)任高級(jí)科學(xué)質(zhì)量工程師。

  在應(yīng)用生物系統(tǒng)公司工作之前,沈智勇在Hologic公司(之前的Cytyc/Adeza公司)擔(dān)任資深科學(xué)家,分子診斷產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)支持帶頭人。

  納斯達(dá)克上市公司Hologic,是一家專(zhuān)注于婦女保健的公司,目前市值33億美元。FullTerm是其婦女早產(chǎn)診斷的拳頭產(chǎn)品。

  這個(gè)產(chǎn)品原本由Adeza公司研發(fā)出來(lái),2006年美國(guó)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售5700萬(wàn)美元。后Adeza在2007年被Cytyc以4.52億美元的價(jià)格收購(gòu),同年5月,Cytyc又被Hologic收購(gòu)。這款產(chǎn)品最終收歸Hologic旗下。沈智勇也得以了解這款產(chǎn)品所需要的技術(shù)和生產(chǎn)流程。

  FullTerm持有的相關(guān)技術(shù)專(zhuān)利期已經(jīng)到最后一年,而且由于Hologic先期對(duì)中國(guó)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)不足,沒(méi)有為這款產(chǎn)品申請(qǐng)中國(guó)地區(qū)的專(zhuān)利保護(hù)。

  這是個(gè)機(jī)會(huì)窗口。

  沈智勇想在中國(guó)重磅推出的第一款產(chǎn)品,從某種意義上說(shuō),就是FullTerm的中國(guó)版。

  在美國(guó),F(xiàn)ullTerm的售價(jià)是250美元。這款產(chǎn)品曾經(jīng)授權(quán)中國(guó)公司代理,但發(fā)現(xiàn)售價(jià)過(guò)高,無(wú)法撬開(kāi)市場(chǎng)。于是,為中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)了簡(jiǎn)易版產(chǎn)品QuikChek,售價(jià)250元,但性能有所下降。

  “FullTerm的中國(guó)版”目標(biāo)價(jià)格會(huì)更低廉,對(duì)沈智勇來(lái)說(shuō),最重要的是找到國(guó)內(nèi)合作方,建立生產(chǎn)和研發(fā)基地,利用國(guó)內(nèi)的成本優(yōu)勢(shì)推出的產(chǎn)品更有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

  沈智勇這項(xiàng)技術(shù)在去年10月南京市舉行的“海外人才引進(jìn)以及項(xiàng)目對(duì)接會(huì)”上引起夏明榮的興趣。

  當(dāng)天,兩人進(jìn)行交流后,達(dá)成項(xiàng)目合作的意向。

  夏明榮看中這個(gè)項(xiàng)目不無(wú)關(guān)系,他所在的南京金陵生物醫(yī)療科技產(chǎn)業(yè)園整個(gè)園區(qū)定位就集中于生物醫(yī)療器械。

  他了解這個(gè)項(xiàng)目之后,就馬上找到了南京金陵調(diào)溫床有限公司董事長(zhǎng)徐國(guó)榮。前者所生產(chǎn)的產(chǎn)品多數(shù)與計(jì)生委配套,在此領(lǐng)域浸淫20多年。而沈智勇未來(lái)的產(chǎn)品與這個(gè)領(lǐng)域有相當(dāng)大的關(guān)系。

  在夏明榮看來(lái),這是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。中國(guó)每年出生嬰兒約1600萬(wàn),雖然自然早產(chǎn)發(fā)生率為8%-10%,但統(tǒng)計(jì)表明,20%的孕婦有早產(chǎn)的癥狀或體征,這個(gè)數(shù)目是320萬(wàn)。

  兩者之間的數(shù)據(jù)差孕育了一個(gè)早產(chǎn)診斷市場(chǎng)。

  在妊娠22-35周之間,這項(xiàng)技術(shù)通過(guò)檢測(cè)孕婦宮頸分泌物中胎膠蛋白的含量來(lái)判斷未來(lái)14天內(nèi)發(fā)生早產(chǎn)的概率。試驗(yàn)數(shù)據(jù)表明,如果呈陰性,則未來(lái)14天內(nèi)發(fā)生早產(chǎn)的概率小于99.7%;若是陽(yáng)性,則未來(lái)14天內(nèi)發(fā)生早產(chǎn)的概率大于74%。

  前后檢測(cè)時(shí)間只需25分鐘,夏明榮告訴記者。

  為了快速拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng),三方?jīng)Q定以銷(xiāo)售量來(lái)解決問(wèn)題,而不是價(jià)格做文章,設(shè)定的價(jià)格為150元。

  這個(gè)定價(jià)基于中美市場(chǎng)不同的成本結(jié)構(gòu),兩者相比較,包括員工工資在內(nèi)的生產(chǎn)費(fèi)用,美國(guó)是國(guó)內(nèi)的2.4倍。將國(guó)內(nèi)的人工成本、稅收優(yōu)惠等鼓勵(lì)措施算下來(lái),國(guó)內(nèi)即使做到150元的售價(jià),夏明榮預(yù)計(jì)還有超過(guò)50%的毛利空間。[page]

  苦尋早期資金

  按照原計(jì)劃,沈智勇在風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入后將正式簽訂協(xié)議,舉家遷到國(guó)內(nèi),全面負(fù)責(zé)整個(gè)公司運(yùn)營(yíng)。

  從今年5月1日開(kāi)始,國(guó)內(nèi)合作方夏明榮就在國(guó)內(nèi)尋找第一筆風(fēng)險(xiǎn)投資,事實(shí)上,稱為天使投資更為恰當(dāng)。

  花去2個(gè)月的時(shí)間,找了不少南京本地的風(fēng)投,但還是沒(méi)有達(dá)成投資協(xié)議。

  “問(wèn)題在于,每家都表示感興趣,但只是說(shuō)東西不錯(cuò),你們先開(kāi)始做。”夏明榮頗有些無(wú)奈。

  很明顯,現(xiàn)在整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作就卡在資金這一塊。

  不少風(fēng)投的想法是,必須等到產(chǎn)品進(jìn)行到某個(gè)階段才投,至少看到實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品。

  據(jù)記者了解,這項(xiàng)技術(shù)的正式商業(yè)化時(shí)間漫長(zhǎng),有諸多不確定性,且項(xiàng)目處于非常早期,正是讓不少投資人望而卻步的原因。

  為此三方也在不斷做調(diào)整。原本此項(xiàng)目經(jīng)過(guò)樣本建立、初期篩選、臨床試驗(yàn)、上市銷(xiāo)售四個(gè)階段需要3年時(shí)間。在組織多次足夠?qū)<艺撟C會(huì)后,夏明榮綜合醫(yī)療界多方資源,理順流程,有望在18個(gè)月內(nèi)推向市場(chǎng)。

  按照預(yù)測(cè),納克級(jí)即時(shí)分子診斷技術(shù)系列產(chǎn)品總投資1億,其中首期投資需要1500萬(wàn)元用于搭建平臺(tái),借用南京金陵調(diào)溫床有限公司多年累積的醫(yī)療器械銷(xiāo)售渠道,先專(zhuān)注兩款與計(jì)生委配套產(chǎn)品的推廣。

  如此,夏明榮希望一方面可以通過(guò)利潤(rùn)來(lái)收回部分投資,另一方面通過(guò)成熟產(chǎn)品進(jìn)一步吸引風(fēng)險(xiǎn)投資,以拿到資金分別建立生產(chǎn)基地和研發(fā)基地。

  而目前計(jì)劃中的十余款產(chǎn)品也會(huì)增加,理想情況是每年新增1到2個(gè)新產(chǎn)品,每年至少研發(fā)1個(gè)新產(chǎn)品。

  夏明榮準(zhǔn)備再等上兩個(gè)星期。如果沒(méi)有找到合適的投資方,最后一步,不惜以資產(chǎn)抵押的方式獲得資金,嘗試從區(qū)級(jí)投資集團(tuán)引入資金。

  “這么好的項(xiàng)目做不起來(lái),我會(huì)覺(jué)得很遺憾。”夏明榮說(shuō)。

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