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硅谷銀行模式本土化 成都建科技支行輸血三高企業(yè)

2009-06-09 11:20:20      劉振盛

  融資難一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的一大難題,尤其是在當(dāng)前全球金融海嘯肆虐之際,缺乏有效固定資產(chǎn)作擔(dān)保的科技型中小企業(yè),更是難上加難。

  6月6日,工業(yè)和信息化部部長李毅中就在一個名為“如何破解中小企業(yè)融資難”的大型國際論壇上透露,今年1-3月,全國信貸規(guī)??偭吭黾恿?.8萬億元,其中中小企業(yè)貸款增加額度只占不到5%。

  “這樣的數(shù)字說明中小企業(yè)貸款增長沒有達到同步增長,中小企業(yè)資金非常困難,目前融資難、貸款難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸?!崩钜阒姓f。

  盡管大形勢如此,但成都邁普和芯通科技兩家科技型中小企業(yè)卻分別逆市獲得了4000萬元的授信額度和1000萬元的貸款,羨煞旁人。據(jù)記者了解,這兩家企業(yè)的融資分別來自于全國首批科技銀行——成都銀行科技支行和建設(shè)銀行科技支行。

  今年1月,經(jīng)四川銀監(jiān)局批準(zhǔn)同意,建設(shè)銀行四川省分行和成都銀行分別成立一家科技支行,專注于為科技企業(yè)的創(chuàng)新進行“輸血”。半年過去,伴隨著兩家科技支行的試點,科技型中小企業(yè)有望翻開全新的融資圖景。

  硅谷銀行模式本土化

  “成都銀行科技支行給我們公司授信4000萬元,期限是1年?!?月5日,成都邁普公司主管財務(wù)的廖小姐告訴記者,“他們的工作效率挺高,一個月之內(nèi)就把授信額度辦下來,并且擔(dān)保方式靈活,由邁普產(chǎn)業(yè)集團下屬一家企業(yè)做擔(dān)保,能有效解決科技型中小企業(yè)抵押物少的困境?!?/p>

  成都邁普成立于1993年,主要提供以IP技術(shù)為核心的全系列路由器產(chǎn)品和IP語音、信息安全、綜合接入、交換機等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備,公司2008年的營業(yè)收入為8億元。

  今年1月,成都銀行科技支行和成都邁普在“2009中國(西部)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與風(fēng)險資本對接推進會”相遇,彼時,后者研發(fā)的邁普MP7500路由器獲得四川省科技進步一等獎,引起了剛剛成立的成都銀行科技支行的關(guān)注。隨后,該銀行便主動聯(lián)系成都邁普,洽談貸款事宜。

  記者獲悉,建設(shè)銀行科技支行的第一筆貸款則發(fā)給了專注3G基站中頻拉遠技術(shù)的芯通科技,金額為1000萬元。

  “我們正在接觸的科技型中小企業(yè)不下10家,并且這些項目的貸款都是容易上規(guī)模的。”建行科技支行一位人士告訴記者。

  值得注意的是,這兩家科技支行的首批客戶都有一個特點,那就是都曾獲過VC/PE的投資。其中,芯通科技曾獲得軟銀賽富1000萬美元投資;成都邁普曾獲得英特爾、指南基金、匯豐銀行基金、法國NBP投資基金的聯(lián)合投資。

  “科技型中小企業(yè)的特點是高風(fēng)險、高收益,按照傳統(tǒng)的銀行運作機制,銀行只能獲得貸款利息,承擔(dān)了企業(yè)的高風(fēng)險,卻很難享受高收益。”上述科技支行人士對記者表示,與以往由第三方提供擔(dān)保不同,目前科技支行正重點探索與VC/PE合作,實現(xiàn)科技型中小企業(yè)的股權(quán)融資和債券融資結(jié)合。

  “在與VC/PE合作方面,我們基本是模仿硅谷銀行的模式,然后進行本土化改造?!鄙鲜隹萍贾胸撠?zé)人說。

  硅谷銀行的主要運作模式是面向那些有VC進入的創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展存貸款業(yè)務(wù),以及為那些精選的個人發(fā)放貸款,同時,對提供貸款的創(chuàng)業(yè)公司不需抵押物。這種模式的優(yōu)點在于既能給急需資金的創(chuàng)業(yè)公司提供信貸支持,又能借助風(fēng)險投資機構(gòu)的選擇,將銀行的貸款風(fēng)險降低。此外,一旦創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展壯大,硅谷銀行便可輕松獲取大量的客戶資源。

  “在我國,VC的活動沒有硅谷那么活躍,所以VC與銀行在投資項目方面的合作很少。反過來,作為科技型中小企業(yè)的兩個主要融資渠道,銀行和VC的風(fēng)險分擔(dān)機制沒有建立,風(fēng)險完全由VC承擔(dān),進一步導(dǎo)致VC青睞中后期項目?!背啥几咝聞?chuàng)新投資有限公司副總經(jīng)理易宇認(rèn)為,硅谷銀行模式的成功,其中很重要一個原因是VC與銀行在投資項目的前后期都有緊密合作,而在我國兩者往往只在項目發(fā)展后期才會合作。

  “市場化運作的VC/PE,它們對項目考察的專業(yè)水準(zhǔn)是毋庸置疑的。在它們決定投資一個項目時,如果企業(yè)不愿意攤薄過多股權(quán),銀行就有了參與的空間。比如,企業(yè)發(fā)展需要2億元資金,風(fēng)投可以投1億元,剩下的由銀行給企業(yè)貸款?!鄙鲜隹萍贾胸撠?zé)人說。

  “我們正在和私募股權(quán)基金ARCChina以及國內(nèi)另一家基金接觸,他們對科技支行的運作模式比較感興趣。如果能談妥,科技支行今后將與這兩家基金在四川省內(nèi)的投資項目進行合作?!痹摽萍贾腥耸扛嬖V記者。

  成都高新區(qū)發(fā)展策劃局局長、金融學(xué)博士湯繼強認(rèn)為,給VC/PE投資的項目融資只是模式之一,另外針對孵化階段的中小企業(yè),如果風(fēng)投認(rèn)為介入風(fēng)險很大,可以先由銀行發(fā)放貸款,企業(yè)發(fā)展到一定階段,再引進風(fēng)投。具體而言,則是最初由VC/PE、銀行、企業(yè)簽訂三方協(xié)議,約定企業(yè)發(fā)展到一定階段,銀行就可以把所持債權(quán)以一定的價格轉(zhuǎn)化為風(fēng)投的股權(quán)。

  知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押方法

  除探索與VC/PE合作外,在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款難題方面的創(chuàng)新做法是科技支行的另一看點。

  “傳統(tǒng)的銀行擔(dān)保體系、考核評估體系等都難以支撐科技型中小企業(yè)融資?!睖^強表示,由于可以抵押的資產(chǎn)少,有些科技型中小企業(yè)盡管產(chǎn)品的技術(shù)含量高,但其面臨的融資困境卻比普通中小企業(yè)更艱難。

  以從事軟件外包服務(wù)的中小企業(yè)為例,資產(chǎn)可能只有為數(shù)不多的電腦、產(chǎn)品則是虛擬空間上的數(shù)據(jù),下游客戶可能都在境外。面對這種情況,很多區(qū)域性的銀行分支機構(gòu)就是做跨區(qū)盡職調(diào)查、評估都比較困難,更別說需要跨國調(diào)查企業(yè)下游客戶的情況。

  科技型中小企業(yè)擁有的知識產(chǎn)權(quán),怎樣轉(zhuǎn)化成向銀行貸款時的抵押物?以往,這個過程的瓶頸主要表現(xiàn)在兩個方面:首先,目前我國還沒有完善的知識產(chǎn)權(quán)流通市場,銀行很難將質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn);其次,則是對知識產(chǎn)權(quán)的估價,由于對專利等抵押物的估值沒有確定的標(biāo)準(zhǔn),不同的會計師事務(wù)所的評估價格可能差異很大,給銀行的審核造成很大困擾。

  上述科技支行人士告訴記者,科技支行正在研究的模式則是,由成都市科技局下屬的成都市生產(chǎn)力促進中心給銀行繳納一定保證金,作為對企業(yè)從銀行獲得貸款的擔(dān)保,然后銀行以保證金為基數(shù),放大3倍后確定貸款額度。隨后,企業(yè)再把自身的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給生產(chǎn)力促進中心做反擔(dān)保。知識產(chǎn)權(quán)評估則由成都市科技局下屬知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)負責(zé)。

  “目前,知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的貸款上限額度是100萬元。這相當(dāng)于試水,以后會逐步把額度提高。如果貸款產(chǎn)生風(fēng)險,由銀行承擔(dān)10%,生產(chǎn)力促進中心承擔(dān)90%?!痹撊耸空f,“銀行沒有專門負責(zé)科技型企業(yè)的機構(gòu),也沒有熟悉相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)的人員,而由生產(chǎn)力促進中心做第三方,則可以降低信息不對稱的現(xiàn)象,降低貸款成本?!?/p>

  在知識產(chǎn)權(quán)抵押變現(xiàn)方面,生產(chǎn)力促進中心將要求貸款企業(yè)的法人或者所有人提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

  能否復(fù)制全國?

  具有高投入、高風(fēng)險、高回報“三高”特點的科技企業(yè),可謂風(fēng)險與利潤并存。而科技型中小企業(yè)是我國技術(shù)創(chuàng)新的主要載體和經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力量,支持科技型中小企業(yè),對于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、加速產(chǎn)業(yè)升級和自主創(chuàng)新、建設(shè)創(chuàng)新型國家和擴大內(nèi)需、增加就業(yè)、促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。一位科技企業(yè)負責(zé)人表示,成都市兩家科技支行的成立,及其一些創(chuàng)新性的操作模式,無疑為中小企業(yè)提供了一條更為便捷的融資渠道。

  全國政協(xié)副主席、科技部部長萬鋼在“如何破解中小企業(yè)融資難”論壇上表示,科技型的中小企業(yè)承載著化危為機支撐發(fā)展的重要責(zé)任和期望,在國家高新區(qū)的5萬多家企業(yè)中,中小型企業(yè)占了87%左右。

  “國際金融危機襲來,實體經(jīng)濟受到了下行的壓力,這些中小企業(yè)同樣感受到了這一點,尤其是一些初創(chuàng)型的中小科技企業(yè),它們成長性好,但是具有一些特點,比如占地比較小、固定資產(chǎn)比較少,從傳統(tǒng)意義上說起來,它們的融資,它們可抵押的資金更少。所以它們的融資,在傳統(tǒng)意義上具有更大的困難。”萬鋼表示。

  事實上,為了進一步加大對科技型中小企業(yè)的信貸支持,今年5月,科技部與銀監(jiān)會就聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進一步加大對科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見》,鼓勵科技部門和銀行選擇部分銀行分支機構(gòu)作為科技金融合作模式創(chuàng)新試點單位進行共建。

  目前,廣東、江蘇、上海等地均表示要試點科技支行,以解科技型中小企業(yè)融資之困。但從整體中小企業(yè)群體而言,成都兩家科技支行的運作模式,能夠在多大程度上復(fù)制還是一個未知數(shù)。

  湯繼強認(rèn)為,成都高新區(qū)共有1500多家科技型中小企業(yè),倘若以這部分企業(yè)的資金需求計算,目前成都的兩家科技支行2009年總共4億—5億元的額度最多只能滿足這些企業(yè)三成的融資需求。

  除覆蓋面不夠?qū)捦?,科技型中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)盈利空間狹小問題也是相關(guān)金融機構(gòu)面臨的一個問題。湯表示,做大型企業(yè)的貸款業(yè)務(wù),僅一單可能就有上億元規(guī)模,而科技型中小企業(yè)可能就幾百萬元。很多時候在科技型中小企業(yè)上的收入,還不夠抵消開展業(yè)務(wù)的成本。

  “一方面‘以大養(yǎng)小’,中小企業(yè)的貸款風(fēng)險很大,只有把銀行貸款總量做大,才能抵抗風(fēng)險;另一方面‘以大促小’,做給大企業(yè)客戶配套的中小企業(yè)的業(yè)務(wù)?!睂Υ?,上述科技支行人士如是表示。

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