雖然油價已從上月11日的每桶147.27美元的高位下跌了16%，通脹壓力似乎有所緩解，但國際投行摩根士丹利認為，即使油價跌至每桶100美元附近，亞洲很多貨幣依舊難逃下跌命運。

　　摩根士丹利駐倫敦首席貨幣策略師Stephen Jen 7月30日表示，破紀錄的石油進口成本已經(jīng)使包括韓國、印度和泰國在內(nèi)的國際貿(mào)易經(jīng)常項目賬戶出現(xiàn)赤字，同樣也對這些國家經(jīng)濟增長帶來了巨大阻力。由于未來亞洲多國的燃油補貼將變得難以為繼，這些國家國內(nèi)消費支出將進一步受限。

　　Jen認為，對亞洲來說，最大的威脅不是來自美國次貸危機，而是高價石油的沖擊，即使石油價格穩(wěn)定在了每桶100美元，亞洲各國還是會覺得力不從心。

　　在摩根士丹利昨日發(fā)給記者的一份研究報告中，Jen從“貿(mào)易條件”角度對亞洲各國貨幣的狀況進行了分析。他指出，能源和大宗商品的價格已對各國“貿(mào)易條件”產(chǎn)生了正面或負面的影響，其中日元和韓元將受最大負面沖擊。在他看來，油價的企穩(wěn)和美國經(jīng)濟疲軟令韓國貨幣政策從防通脹向保增長轉(zhuǎn)移，這會刺激韓元對美元貶值。

　　相比一年之前，石油價格已累計上漲了75%。而Jen預(yù)計，未來印度尼西亞、菲律賓、印度這三國的貨幣將率先進入貶值通道，原因是，相比其他亞洲國家，以上三國對繼續(xù)維持燃油補貼最顯得無能為力。

　　馬來西亞國內(nèi)貿(mào)易和消費事務(wù)部部長Shahrir Samad本周曾表示，如果石油在今年平均價格維持在140美元/桶的話，馬來西亞政府燃油補貼支出將從去年的88億林吉特(約合27億美元)升到今年的290億林吉特(約合89億美元)。

　　Jen預(yù)測，今年印尼盾將繼續(xù)下跌2.6%至9367兌1美元，菲律賓比索將下挫3.4%至45.82兌1美元，而印度盧比的跌幅將達到6.4%,至45.23兌1美元，此外，韓元和馬來西亞林吉特對美元匯率將分別下滑6%和3.5%,至1美元兌1076韓元和1美元兌3.38林吉特的水平。到年底，美元兌新加坡元匯率將在1.37左右浮動，而人民幣對美元可能從6.8272升值至6.63。