“超人”李嘉誠今年的股運似乎欠佳。在本周三（16日）增持5萬股長江實業(yè)（00001，HK）后，李嘉誠已經先后10次買入自家股票。不過，令人感到遺憾的是，長江實業(yè)的兩大機構股東德意志銀行和摩根大通卻不約而同地選擇在“超人”的掩護下減持離場。而隨著長江實業(yè)股價的下挫，李嘉誠今年10次增持的賬面浮虧已經超過5400萬港元。

　　10次增持賬面浮虧5400萬

　　港交所權益披露資料顯示，長江實業(yè)主席李嘉誠于本周三買入5萬股長江實業(yè)，令持股比例提高至40.22%，每股增持作價103.10港元。據(jù)《每日經濟新聞》統(tǒng)計，自今年4月11日以來，李嘉誠已先后10次斥資5.738億港元買入495.3萬股長江實業(yè)。而每股平均買入價為115.84港元，較長江實業(yè)昨日收盤價104.9港元高出10.43%。換言之，李嘉誠今年以來增持的股份已經賬面浮虧5418.60萬港元。

　　從李嘉誠向港交所提交的權益披露資料可以看出，隨著長江實業(yè)股價跌破110港元關口，“超人”的增持腳步也有放緩趨勢。

　　在5月30日當天，李嘉誠以每股119.90港元吃進228.30萬股長江實業(yè)，共涉及資金2.74億港元，這也是今年最大一筆增持。隨后長江實業(yè)在6月27日跌破110港元，李嘉誠每次增持的股票也從6月底的50萬股降至7月9日和7月10日的39.90萬股和27萬股，而在7月15日和7月16日則又分別減少至2萬股和5萬股。

　　機構股東乘機出逃

　　“超人”增持的意圖很明顯，就算不能刺激股價大漲，但至少也是希望能夠維護投資者的信心。然而，長江實業(yè)的兩大機構股東似乎并不領情。

　　公開資料顯示，摩根大通于7月8日減持了254.38萬股長江實業(yè)，按照其披露的減持作價103.47港元計算，摩根大通一次套現(xiàn)2.63億港元，持股比例則從5.1%降低至4.98%。除非摩根大通再度入市增持超過5%，否則即使清倉我們也無法知道。

　　與摩根大通相比，德意志銀行就“走”得更干凈。在今年3月19日，德意志銀行持有5.99%的長江實業(yè)，在5月16日降至5.93%，而在李嘉誠開始入場增持長實后，德意志銀行突然在6月2日將持股比例大幅降低至1.99%。

　　巧合的是，在主席增持消息的刺激下，長江實業(yè)在6月以前也確實走出一波反彈行情。以6月2日收盤價計算，長江實業(yè)自3月18日低點上漲了18.6%。

　　超人踏錯節(jié)奏？

　　關注港股的人應該不會忘記去年李超人的成功逃頂。在去年10月、11月份，恒生指數(shù)位于歷史最高位之時，李嘉誠急流勇退，先后大舉拋售中資航運股和航空股。2007年9月25日到11月30日，李嘉誠分10次拋出南方航空（01055，HK）H股，持股比例從16.51%一路降至0.85%。而從2007年11月起，李嘉誠又開始頻繁減持中國遠洋（01919，HK）和中海集運（02866，HK）H股。

　　據(jù)統(tǒng)計，自2007年9月底開始，李嘉誠通過減持南方航空、中國遠洋和中海集運，共計套現(xiàn)超過90億港元。其中，中國遠洋是李嘉誠年內累積減持金額最大的股份，通過11月1日開始的6次減持，從中套現(xiàn)51.67億港元。中海集運自11月2日開始的連續(xù)4次減持令李嘉誠直接套現(xiàn)約24.04億港元現(xiàn)金。在李嘉誠出貨完畢后，港股也隨即見頂，而其后市場的走勢更是證明了 “超人”的獨到眼光。

　　除了一賣就跌，李超人還有一買就漲的本事。在2007年6月至7月間，李嘉誠以每股約103.45港元的價格買入650萬股長江實業(yè)，而在之后的三個月時間內長江實業(yè)上漲了46%。

　　不過，這一次伴隨著股份增持行動的卻是股價的一路下跌，還順便“掩護”了機構投資者出局，難道李嘉誠這次真的踏錯節(jié)奏？

　　樂觀派認為，超人出手必有因。至昨日收盤，香港地產股股價已較資產凈值折讓36%，遠低于歷史平均水平16%。美林地產分析師KeithYeung認為，今年香港新樓供應少于10000個單位，加上三季度多個焦點新盤陸續(xù)推出，香港地產股有望在第四季度重拾升勢。

　　不過，第一上海證券葉尚志向《每日經濟新聞》表示，香港地產銷售增長在今年剩余時間可能放緩，預計下半年香港地產類股較上半年至少下跌10%。按照以往經驗，在股市見頂后的6個月，樓市才會開始明顯調整，港股于去年11月見頂，那么樓市的調整應該剛剛開始。

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　　“小超人”近一年來首次增持電訊盈科

　　所謂“上陣父子兵”，老超人買入長江實業(yè)，“小超人”李澤楷則增持電訊盈科（00008，HK）。港交所權益披露資料顯示，李澤楷于7月11日購入1510萬股電訊盈科，平均買入價為4.92港元，李澤楷的持股比例因此從28.1%增至28.3%。這也是李澤楷自去年5月以來首度增持電訊盈科。以昨日收盤價計算，李澤楷4天輕松賺走105.7萬港元。

　　本報此前曾報道，李澤楷此次重組旗下業(yè)務并出售股權其實是在變相套現(xiàn)，既然是要減持電訊盈科，那么又為何入場增持股份呢？其實原因也很簡單，生意人總歸圖個“利”字。

　　中銀國際昨日針對電盈的重組計劃表示，有報道稱電訊盈科資產剝離價格約在25億美元左右，假設電訊盈科其余資產沒有任何價值，那么新公司HKT的總價值約為430億港元。收購作價相當于電訊盈科每股股價7港元，這一出價與兩年前麥格理銀行提出的收購作價接近。中銀國際給予電盈“優(yōu)于大市”評級，目標價6.10港元。