自6月底證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露郵儲(chǔ)銀行A股招股說(shuō)明書(shū)后，該行A股上市迎來(lái)最新進(jìn)展。10月15日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了郵儲(chǔ)銀行更新后的招股書(shū)。

作為今年A股備受期待的IPO，郵儲(chǔ)銀行A股IPO此前一直頗受市場(chǎng)關(guān)注。隨著上市腳步臨近，投資人也紛紛將目光聚焦到了其投資價(jià)值上，接下來(lái)不妨就此重點(diǎn)分析。

盈利能力穩(wěn)步增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

盈利能力是判斷一家銀行投資價(jià)值的關(guān)鍵指標(biāo)。作為國(guó)有大型商業(yè)銀行之一，郵儲(chǔ)銀行的發(fā)展很有沖勁，在盈利能力上有著不俗的表現(xiàn)。

根據(jù)此次預(yù)披露更新數(shù)據(jù)顯示，上半年郵儲(chǔ)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1416.06億元，凈利潤(rùn)374.22億元，凈利息收益率為2.55%，凈利差為2.51%，各項(xiàng)指標(biāo)展現(xiàn)出郵儲(chǔ)銀行不俗的經(jīng)營(yíng)能力。

另外從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)看，截至今年6月末，郵儲(chǔ)銀行負(fù)債端，存款余額9.10萬(wàn)億元，存款占總負(fù)債比重95.07%，個(gè)人存款余額7.92萬(wàn)億元，個(gè)人存款占存款比重87.02%。郵儲(chǔ)銀行資產(chǎn)端，個(gè)人貸款總額2.55萬(wàn)億元，占貸款比重54.24%。得益于在零售業(yè)務(wù)上的扎實(shí)根基，郵儲(chǔ)銀行的個(gè)人存款占存款總額比重顯著高于同業(yè)水平。此外郵儲(chǔ)銀行存貸比今年上半年首次突破50%，達(dá)到51.66%，未來(lái)有著較大的上升空間。

穩(wěn)步增長(zhǎng)的盈利能力和持續(xù)優(yōu)化的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)支撐了郵儲(chǔ)銀行高質(zhì)量發(fā)展，也進(jìn)一步凸顯了該行投資價(jià)值和未來(lái)的成長(zhǎng)空間。

資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，風(fēng)險(xiǎn)管理審慎

銀行資產(chǎn)質(zhì)量的好壞直接影響到銀行的盈利能力的穩(wěn)健程度。憑借扎實(shí)的零售根基和不俗的經(jīng)營(yíng)能力，郵儲(chǔ)銀行在資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)上也非常亮眼。

截至今年6月末，郵儲(chǔ)銀行的資產(chǎn)總額10.07萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)5.79％，其在快速增長(zhǎng)的同時(shí)還保持著優(yōu)異的資產(chǎn)質(zhì)量。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，郵儲(chǔ)銀行不良貸款率0.82％，不到行業(yè)平均水平的一半，較上年末進(jìn)一步下降了0.04個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款與逾期90天以上貸款比值123.60％；關(guān)注類貸款占比0.67％，不到行業(yè)平均水平的四分之一。

郵儲(chǔ)銀行保持著審慎穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)政策，持續(xù)鞏固資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)勢(shì)，其堅(jiān)持嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)限額管理，堅(jiān)持資本總量約束，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。此外，郵儲(chǔ)銀行還不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理方法和工具，運(yùn)用大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)完善各類風(fēng)控模型，優(yōu)化完善內(nèi)部評(píng)級(jí)體系。

可以看到，郵儲(chǔ)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量隨著資產(chǎn)規(guī)模的提升持續(xù)保持優(yōu)異，其風(fēng)險(xiǎn)管理能力也不斷提升。

重視信息技術(shù)研發(fā)，科技賦能業(yè)務(wù)發(fā)展

當(dāng)前信息科技高速發(fā)展，金融科技成為傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型的重要發(fā)展方向，為傳統(tǒng)銀行的發(fā)展帶來(lái)了新的想象空間。郵儲(chǔ)銀行加大信息科技建設(shè)力度，2018年該行科技投入占到營(yíng)業(yè)收入的2.75%，未來(lái)擬將信息科技投入占營(yíng)業(yè)收入比例提升至3%，通過(guò)科技發(fā)展帶動(dòng)全面深化轉(zhuǎn)型。

郵儲(chǔ)銀行高度重視信息技術(shù)研發(fā)，不斷推動(dòng)科技賦能業(yè)務(wù)發(fā)展。該行在人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等多個(gè)領(lǐng)域取得了亮眼的成績(jī)。

以云計(jì)算為例，郵儲(chǔ)銀行已建成基于OpenStack開(kāi)放架構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融、核心應(yīng)用、大數(shù)據(jù)及開(kāi)發(fā)測(cè)試等四大云平臺(tái)。今年上半年，渠道管理平臺(tái)、手機(jī)銀行、POS業(yè)務(wù)、國(guó)際支付等42個(gè)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)私有云平臺(tái)部署，日交易量超過(guò)1.75億筆，全行超過(guò)64%的交易通過(guò)云平臺(tái)完成。而在人工智能方面，郵儲(chǔ)銀行將機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)應(yīng)用于信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、客服等領(lǐng)域。今年上半年，基于深度學(xué)習(xí)技術(shù)的智能客服業(yè)務(wù)量占客服中心業(yè)務(wù)量38%，問(wèn)答準(zhǔn)確率達(dá)94%；基于智能票據(jù)識(shí)別的遠(yuǎn)程授權(quán)機(jī)器人項(xiàng)目已全國(guó)推廣，替代近20%的人工錄入作業(yè)量，識(shí)別成功率達(dá)到93%。

據(jù)了解，未來(lái)郵儲(chǔ)銀行還將借助金融科技大力推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，著力打造智慧型“新零售”銀行，而憑借其與螞蟻金服、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作優(yōu)勢(shì)，郵儲(chǔ)銀行在金融科技領(lǐng)域也還將大有可為，為其未來(lái)的增長(zhǎng)增添更多想象力。

結(jié)語(yǔ)

2007年3月，郵儲(chǔ)銀行正式成立，在短短12年的成長(zhǎng)歷程中，郵儲(chǔ)銀行的發(fā)展表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。從2012年1月完成股改到2015年12月成功引入國(guó)內(nèi)外知名戰(zhàn)略投資者，再到2016年9月成功在香港上市，如今郵儲(chǔ)銀行即將迎來(lái)A股上市新時(shí)刻。而隨著該行在A股上市，也將更有力地推動(dòng)其提升自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，在新形勢(shì)新變化下，郵儲(chǔ)銀行也將邁上新的發(fā)展臺(tái)階，駛?cè)氚l(fā)展的快車道。

作為有著遍布城鄉(xiāng)的網(wǎng)點(diǎn)和廣泛客戶基礎(chǔ)的零售大行，郵儲(chǔ)銀行資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，盈利能力持續(xù)領(lǐng)跑，憑借種種優(yōu)勢(shì)也贏得了投資機(jī)構(gòu)的看好，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布研究報(bào)告看好該行長(zhǎng)期投資價(jià)值，并對(duì)港股平臺(tái)郵儲(chǔ)銀行予以買(mǎi)入或增持評(píng)級(jí)。如今隨著該行A股IPO工作不斷推進(jìn)，相信在新的資本格局下，郵儲(chǔ)銀行估值有望進(jìn)一步提升，為郵儲(chǔ)銀行未來(lái)高質(zhì)量發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。