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愛(ài)旭股份擬融資60億加碼光伏:資金缺口達(dá)40億 實(shí)控人陳剛不是在融資就是在融資路上

2023/6/28 15:14:18      挖貝網(wǎng) 李矛

近日,愛(ài)旭股份(600732)再次推出大手筆融資計(jì)劃,計(jì)劃融資60億元建設(shè)高效晶硅太陽(yáng)能電池項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

挖貝研究院數(shù)據(jù)顯示,愛(ài)旭股份實(shí)控人陳剛在2019年入主公司后,愛(ài)旭股份不是在融資就是在融資路上,不到四年的時(shí)間里,先后拋出過(guò)四次大金額融資方案。

值得注意的是,此次募投項(xiàng)目是愛(ài)旭股份2021年“夭折”募資方案中的募投項(xiàng)目,只是這次產(chǎn)能更高,總投資更大。

擬融資60億元加碼光伏:資金缺口達(dá)40億元

6月28日,愛(ài)旭股份發(fā)布最新一次募資方案,擬募資60億元。其中,45億元用于“義烏六期15GW高效晶硅太陽(yáng)能電池項(xiàng)目”,15億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此次募投項(xiàng)目是擬在浙江義烏建設(shè)新一代N型ABC高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目,項(xiàng)目計(jì)劃總投資85.16億元。項(xiàng)目建成后生產(chǎn)的新一代N型高效太陽(yáng)能電池,采用市場(chǎng)認(rèn)可的下一代先進(jìn)電池技術(shù)。據(jù)介紹,與目前光伏市場(chǎng)的傳統(tǒng)主流產(chǎn)品PERC電池相比,N型電池具有轉(zhuǎn)換效率高、光致衰減低、溫度系數(shù)低、弱光響應(yīng)高、易于薄片化等優(yōu)勢(shì),能夠有效突破PERC電池存在的轉(zhuǎn)換效率極限,最終實(shí)現(xiàn)降低度電成本的目的。

對(duì)于募投項(xiàng)目前景,愛(ài)旭股份稱,由于光伏行業(yè)裝機(jī)容量快速增長(zhǎng)、市場(chǎng)空間廣闊,加上公司掌握新一代高效太陽(yáng)能電池及組件的量產(chǎn)技術(shù),回報(bào)率非常高,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(稅后)可以達(dá)到19.68%,項(xiàng)目投資回收期(不含建設(shè)期為 4.15 年。

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項(xiàng)目是否能達(dá)到預(yù)期?在募資預(yù)案中,相關(guān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)給出背書(shū),相信是有據(jù)可循的。

但是,一個(gè)細(xì)節(jié)值得注意,該項(xiàng)目總投資85億元,擬使用募資45億元,資金缺口達(dá)到40億元,愛(ài)旭股份稱項(xiàng)目剩余部分所需資金將由公司自籌資金補(bǔ)足。

可是,愛(ài)旭股份2022年年報(bào)顯示,截止到去年年底,公司擁有貨幣資金大約為57億元,應(yīng)收大約為12億元,應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)總額超過(guò)72億元,短期和長(zhǎng)期借款合計(jì)26.5億元。而募投的工程總時(shí)長(zhǎng)為18個(gè)月,如何在短時(shí)間內(nèi)找到40億元資金,是擺在陳剛面前的難題。

陳剛?cè)胫骱蠛苊Γ?/strong>不是在融資就是在融資路上

愛(ài)旭股份前身是ST新梅,公司從2014年至2019年一直戴帽ST,一度面臨退市的邊緣。

變化發(fā)生在2019年,陳剛通過(guò)資產(chǎn)重組,將旗下資產(chǎn)愛(ài)旭科技置入ST新梅,最終控股了ST新梅,并將上市公司名稱改為愛(ài)旭股份。

陳剛?cè)胫骱螅瑦?ài)旭股份業(yè)績(jī)開(kāi)始飆升。2019年至2022年,營(yíng)收61億元增長(zhǎng)至351億元,復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)70%。凈利潤(rùn)從5.85億元23.28億元,復(fù)合增長(zhǎng)率大約為60%。

業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)的背后是愛(ài)旭股份不斷在二級(jí)市場(chǎng)上融資,可以說(shuō)陳剛不是在融資就是在融資路上。

2020年8月,愛(ài)旭股份向景林資產(chǎn)等19家機(jī)構(gòu)成功募資25億元,主要募投項(xiàng)目為“義烏三期年產(chǎn)4.3GW高效晶硅電池項(xiàng)目”。

2021年4月,陳剛拋出入主后第二份融資方案,融資金額達(dá)到35億元,募資用途用途為“珠海年產(chǎn)6.5GW新世代高效晶硅太陽(yáng)能電池建設(shè)項(xiàng)目”和“義烏年產(chǎn) 10GW 新世代高效太陽(yáng)能電池 項(xiàng)目第一階段 2GW 建設(shè)項(xiàng)目”。2022年3月,愛(ài)旭股份叫停該募資方案,并從證監(jiān)會(huì)撤回申報(bào)材料。

僅僅2月份后,愛(ài)旭股份就向控股股東、實(shí)際控制人陳剛控制的合伙企業(yè)橫琴舜和募資16.5億元,資金用途是上次叫停的第一個(gè)項(xiàng)目。

6月28日出爐的融資預(yù)案,是陳剛?cè)胫鲪?ài)旭股份第四份融資方案,募投項(xiàng)目跟上次叫停的募資方案中第二項(xiàng)目類似。只是此次募投項(xiàng)目產(chǎn)能更高,總投資規(guī)模更大。

一次被叫停的募資,分拆成兩次來(lái)募資。第一次實(shí)控人掏錢(qián)過(guò)關(guān),這次讓二級(jí)市場(chǎng)掏錢(qián),成功概率有多大?