隨著新三板2017年年報(bào)披露告一段落，公司業(yè)績(jī)狀況不一，可以說是幾家歡喜幾家愁。其中有類公司比較引人關(guān)注，這就是往年因某種原因被“ST”的公司，現(xiàn)有多家公司公告披露顯示已解除風(fēng)險(xiǎn)警示，摘帽成功。

首先需要說明一下，“ST”的含義。根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定，掛牌企業(yè)出現(xiàn)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否定意見或者無法表示意見的審計(jì)報(bào)告、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值以及股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)定的其他情形時(shí)，掛牌企業(yè)會(huì)被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示，在公司股票簡(jiǎn)稱前加注ST標(biāo)識(shí)并公告。而前兩種情況也成為目前大部分新三板公司被ST的主要原因。

風(fēng)險(xiǎn)警示相關(guān)情形消除，8家掛牌公司摘掉“ST”恢復(fù)原身

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月9日，手樂電商、樂創(chuàng)教育、上海三由、海思堡、大和恒、中標(biāo)科技、紫極科技以及亞泰都會(huì)8家新三板公司披露了撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示，變更證券簡(jiǎn)稱的公告，公司股票從被特殊標(biāo)記到成功摘帽終于恢復(fù)了原來的名字。

4月24日，上海手樂電子商務(wù)股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：手樂電商，證券代碼：835491.OC）公告披露，截至2017年12月31日，公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表期末凈資產(chǎn)為正值，且年報(bào)被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告。自2018年5月2日起，公司證券簡(jiǎn)稱由“ST手樂”恢復(fù)為“手樂電商”，證券代碼不變。

據(jù)悉，手樂電商主要從事烘焙蛋糕的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，該公司于2016年1月11日在新三板掛牌。在經(jīng)歷了近三年的持續(xù)虧損之后，2017年手樂電商實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈。報(bào)告期內(nèi)，該公司取得營(yíng)業(yè)收入2.09億元，同比上年同期增加了13.77%；取得凈利潤(rùn)1122.69萬元，同比2016年虧損的7228.84萬元，凈增長(zhǎng)8351.53萬元。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要系報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)更新，且價(jià)格漲幅為12%，同時(shí)會(huì)員復(fù)購(gòu)率的提高，提高了公司收入。此外，公司研發(fā)費(fèi)用與廣告費(fèi)大幅控制壓縮。

需要注意的是，3月26日手樂電商披露重大事項(xiàng)停牌公告，擬向麥趣爾集團(tuán)股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：麥趣爾，證券代碼：002719.SZ）增發(fā)相應(yīng)股份以及公司控股股東擬向麥趣爾轉(zhuǎn)讓其所持有手樂電商的股份。雙方初步預(yù)計(jì)交易價(jià)格2億至4億元，認(rèn)購(gòu)股份后麥趣爾將取得手樂電商的控股權(quán)。公司股票自2018年4月24日起已恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

這7家成功摘帽的公司除了手樂電商之外，主營(yíng)兒童及青少年科技教育產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的北京樂創(chuàng)教育科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：樂創(chuàng)教育，證券代碼：836667.OC）以及主營(yíng)電子政務(wù)領(lǐng)域人力資源管理系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的（證券簡(jiǎn)稱：紫極科技，證券代碼：836678.OC）和主營(yíng)戶外休閑、運(yùn)動(dòng)服飾用品的設(shè)計(jì)、銷售的上海三由戶外用品股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：上海三由，證券代碼：838873.OC）這3家公司也均是因公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表期末凈資產(chǎn)為正值，且年報(bào)被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告而摘掉“ST”標(biāo)識(shí)的。

從年報(bào)審計(jì)報(bào)告意見來看，上述這4家公司算是比較放心的，但剩余4家公司已不屬于被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的情形，但其審計(jì)報(bào)告仍有一些保留或帶有強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段意見。

其中，江蘇中標(biāo)節(jié)能科技發(fā)展股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：中標(biāo)科技，證券代碼：833345.OC）2017年度財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告被出具了保留帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段意見。主營(yíng)米、面、糧、油等糧食產(chǎn)品開發(fā)及貿(mào)易的北京大和恒糧油貿(mào)易股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：大和恒，證券代碼：831749.OC)被出具保留意見的審計(jì)報(bào)告。

需要注意的是，盡管成功摘帽對(duì)于這些公司來說，意味著被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的相關(guān)情形已消除，但從上述審計(jì)報(bào)告出具意見情況和部分公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，這些公司還不能太樂觀。

雖成功實(shí)現(xiàn)摘帽，公司風(fēng)險(xiǎn)猶存

分析上述8家摘掉ST標(biāo)識(shí)的公司情況發(fā)現(xiàn)，盡管被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的相關(guān)情形已消除，但公司仍存在不少問題，其中包括業(yè)績(jī)持續(xù)虧損，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存疑；公司董監(jiān)高辭職、內(nèi)部治理等等問題。

此外，中標(biāo)科技、海思堡以及上海三由等多家公司2017年度凈利潤(rùn)均處于大額虧損狀態(tài)。其中，主營(yíng)LED照明產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的中標(biāo)科技近四年公司營(yíng)業(yè)收入波動(dòng)幅度較大，且凈利潤(rùn)連續(xù)虧損。數(shù)據(jù)顯示，2014年至2017年，中標(biāo)科技的營(yíng)業(yè)收入分別為45.35萬元、572.28 萬元、88.33萬元和622.57萬元；凈利潤(rùn)分別為-310.75萬元、-97.10萬元、-461.16萬元和-246.13 萬元。公司2017年財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)報(bào)告意見中提到，這一情況表明存在可能導(dǎo)致對(duì)中標(biāo)科技持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

據(jù)悉，市場(chǎng)上對(duì)于消除風(fēng)險(xiǎn)警示有定增融資、資產(chǎn)重組、借殼以及變更業(yè)務(wù)這幾種方式的，需要說明的是，盡管一些ST公司通過各自的途徑已實(shí)現(xiàn)摘帽，但其后期面臨的持續(xù)經(jīng)營(yíng)以及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)問題終究還是繞不過去的。相關(guān)人士表示，這些成功摘掉帽子的公司，后續(xù)更要在各個(gè)方面提高自身經(jīng)營(yíng)能力，改善業(yè)績(jī)，否則也有可能被“二度”帶帽。