提及2017年最火爆的游戲，現(xiàn)象級游戲《王者榮耀》肯定是其中之一?！锻跽邩s耀》在引爆話題的同時(shí)也曾讓相關(guān)概念股狠狠蹭了波熱度，股票一度漲停。

曾做客挖貝網(wǎng)《對話創(chuàng)新層》欄目的新三板王者榮耀概念股愛酷游（835089.OC）日前傳來好消息，公司被資本市場赫赫有名的汪潮涌（原名汪超涌）看中，汪潮涌實(shí)際控制的上市公司深圳惠程（002168.SZ）將收購其不低于51%的股權(quán)。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，愛酷游100%股權(quán)的預(yù)估值為18-20億元，這意味著，愛酷游51%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格將不少于9億元。

頻繁收購 傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)

作為一家傳統(tǒng)的電氣設(shè)備企業(yè)，深圳惠程近年來正積極從傳統(tǒng)企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型。在汪潮涌入主后，轉(zhuǎn)型步伐提速。深圳惠程此前收購的群立世紀(jì)和哆可夢，以及本次擬收購的愛酷游、紹興樂想網(wǎng)絡(luò)科技有限公司均從事互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)。

2月28日，愛酷游股東郭鵬、張強(qiáng)、魏佳、羅海龍、李雨嶠（5名股東本文亦稱：轉(zhuǎn)讓方）與深圳惠程簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，深圳惠程擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購轉(zhuǎn)讓方及愛酷游其他股東合計(jì)持有的愛酷游不低于51%的股份。

挖貝新三板研究院資料顯示，郭鵬現(xiàn)任愛酷游董事長、總經(jīng)理，目前持股48.9291%；張強(qiáng)系郭鵬妻弟，持股14.5712%；魏佳、羅海龍系愛酷游董事，分別持股3.6372%、2.4266%；李雨嶠為監(jiān)事會主席，持股2.3823%。

愛酷游100%股權(quán)的預(yù)估值為18-20億元人民幣，這意味著，愛酷游51%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格將不少于9億元。

愛酷游估值增長迅猛。2017年1月愛酷游宣布完成一筆金額為3814.08萬元的募資，按當(dāng)時(shí)股票發(fā)行價(jià)格31.8元/股計(jì)算，愛酷游整體估值為4.28億元。一年后，愛酷游估值最低到18億元，暴漲4倍。

不過，愛酷游公告也提及，最終交易價(jià)格以具有證券從業(yè)資格的評估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報(bào)告為依據(jù)，由交易各方協(xié)商確定，并不受上述預(yù)估值區(qū)間限制。

承諾3年賺6億 愛酷游底氣何在？

與眾多上市公司與新三板公司之間的并購一樣，本次深圳惠程收購愛酷游同樣設(shè)定對賭條件。愛酷游股權(quán)轉(zhuǎn)讓方承諾在2018年、2019年、2020年實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于1.5億元、2億元、2.5億元。

這樣的底氣或與愛酷游近年“狂奔”的業(yè)績增長相關(guān)。挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，愛酷游2014年、2015年、2016年?duì)I收分別為402.51萬元、1332.56萬元、6030.87萬元；凈利潤分別為174.35萬元、894.58萬元、3578.82萬元。并成功入選注重企業(yè)成長性的新三板創(chuàng)新層。

愛酷游是一家“小而美”的公司。截止2017年6月30日，愛酷游員工總數(shù)僅為26人，卻在上半年創(chuàng)造了6134.3萬元的總營收，超過其2016年全年收入；3185.43萬元的凈利潤，與2016年的3578.82萬元相差不到400萬元。平均下來，一人為公司貢獻(xiàn)收入近236萬元。

2017年12月25日，愛酷游發(fā)布2017年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2017年主營業(yè)務(wù)收入1.15億元-1.25億元，增長幅度90.69%-107.27%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于掛牌公司股東的凈利潤8000萬元-8500萬元，增長幅度126.71%-140.88%。（注：上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)）

如業(yè)績增速繼續(xù)保持，業(yè)績承諾兌現(xiàn)或許只是時(shí)間問題。

建立在全國1/3網(wǎng)吧上的生意

2017年9月，愛酷游董事長、總經(jīng)理郭鵬做客挖貝網(wǎng)《對話創(chuàng)新層》欄目，對公司商業(yè)模式進(jìn)行介紹，由此，揭開公司業(yè)績暴增的秘密。

2014年底，郭鵬和另外10位核心創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員從暢游天下離職，愛酷游向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用分發(fā)領(lǐng)域進(jìn)軍。到2015年9月底，愛酷游開發(fā)的應(yīng)用商店樂市場累計(jì)注冊用戶（激活用戶）達(dá)到1125萬，日活躍用戶100萬，月活躍用戶超過300萬，成為國內(nèi)領(lǐng)先的獨(dú)立第三方Android應(yīng)用分發(fā)渠道商。截止2017年6月30日，樂市場已為超過3000萬用戶提供APP下載服務(wù)，日活躍用戶達(dá)到150萬，月活躍用戶超過650萬。

獲得這樣的用戶增速，原因在于愛酷游把住了精準(zhǔn)且低價(jià)的流量入口。郭鵬告訴挖貝網(wǎng)，愛酷游99.99%的流量入口都來自網(wǎng)吧，這5萬多家網(wǎng)吧占據(jù)了全國網(wǎng)吧總數(shù)的三分之一左右。連接分布全國、數(shù)量龐大的這些網(wǎng)吧，愛酷游主要通過與網(wǎng)吧軟件代理商合作的方式進(jìn)行，通過網(wǎng)吧計(jì)費(fèi)軟件或增值類軟件將愛酷游開發(fā)的軟件產(chǎn)品植入進(jìn)網(wǎng)吧電腦。

這也使愛酷游的獲客方式與其它第三方應(yīng)用市場有了一個(gè)明顯的區(qū)分。郭鵬分析道，可能別的應(yīng)用市場是通過公開市場買量或植入手機(jī)等進(jìn)行用戶的獲取，一個(gè)新用戶的成本可能在2到3塊錢，但愛酷游通過技術(shù)手段從網(wǎng)吧獲取用戶，成本大概只要兩毛錢，與其它應(yīng)用市場在成本上有10倍的差距。

眾所周知，最常待在網(wǎng)吧的群體就是玩游戲的人，這類人愿意在游戲上花錢，由此也給愛酷游帶來了大批高質(zhì)量用戶。以愛酷游分發(fā)的游戲《王者榮耀》為例，愛酷游從2016年第四季度開始和騰訊正式合作，郭鵬在2017年9月時(shí)告訴挖貝網(wǎng)，愛酷游為《王者榮耀》新增用戶105萬，帶去充值1500萬元。2017年上半年，游戲客戶為愛酷游貢獻(xiàn)收入3000萬元。

除了《王者榮耀》外，愛酷游還為騰訊旗下的《穿越火線》《火影忍者》《魂斗羅》《天天愛消除》《軒轅傳奇》等約25款知名手游提供分發(fā)。網(wǎng)易旗下的《荒野行動(dòng)》《終結(jié)者2》《陰陽師》《大話西游》等知名手游同樣是愛酷游的推廣服務(wù)對象。愛酷游公告稱，2017年11月以來，已為現(xiàn)象級“吃雞”類型手游《荒野行動(dòng)》《穿越火線》日導(dǎo)流有效新增用戶數(shù)超過10000名。

此外，游戲行業(yè)的大廠商360、掌握時(shí)代（838894）、北京寶盛科技有限公司等同樣是愛酷游的主要客戶。

從愛酷游披露的信息來看，其在2017年實(shí)現(xiàn)了突破式發(fā)展。2017年愛酷游在原有Android分發(fā)的基礎(chǔ)上，開拓了蘋果iOS正版游戲的推廣業(yè)務(wù)；并獨(dú)立發(fā)行了擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的SLG全球服手游《幻想之城》，儲備“貓尾草電競”的網(wǎng)咖賽事平臺和優(yōu)質(zhì)手游發(fā)行項(xiàng)目，完成“研發(fā)”——“發(fā)行”——“流量”的閉環(huán)。

被深圳惠程收購后，有上市公司的資金和資源支持，愛酷游又將有怎樣的發(fā)展，我們拭目以待。

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