2018年1月15日,新三板新的交易制度正式上線。在交易監(jiān)管方面,和此前相比,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)新三板投資者違規(guī)交易呈現(xiàn)“零容忍”的態(tài)度,處罰數(shù)量、速度、力度都有顯著加強(qiáng)。
零容忍:19天處罰7名 接近2017年處罰數(shù)量
2月2日,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)“魏培宗”、“劉尚寧”限制交易3個(gè)月。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司認(rèn)為,兩名投資者在當(dāng)天交易百川鎖業(yè)(831909)股票時(shí),存在以嚴(yán)重異常價(jià)格申報(bào)且影響收盤價(jià)的行為,嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)正常交易秩序。
這是新三板新交易制度上線第19天以來(lái),全國(guó)股轉(zhuǎn)公司第3次公開處罰投資者。
挖貝網(wǎng)根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告統(tǒng)計(jì),新交易制度上線后,新三板遭限制交易的投資者已達(dá)7名,這一數(shù)量與2017年全年的8名幾近持平。
在投資者數(shù)量有限、交易不那么活躍的新三板,違規(guī)交易,一直是屢禁不止的老大難問題,也是監(jiān)管層重點(diǎn)監(jiān)控的對(duì)象。
2017年12月22日,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司進(jìn)行制度改革,發(fā)布新的分層和交易,同時(shí)加強(qiáng)信披工作。在大家都把焦點(diǎn)集中在集合競(jìng)價(jià)上時(shí),全國(guó)股轉(zhuǎn)公司并沒有放松對(duì)違規(guī)行為的監(jiān)管。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司多次表示,對(duì)違規(guī)行為零容忍,堅(jiān)決做到發(fā)現(xiàn)一起處理一起。
快準(zhǔn)狠:當(dāng)天出處罰
與2017年被罰的新三板投資者違規(guī)事項(xiàng)相比較,2018年新三板新交易制度上線后很明顯的特點(diǎn)是,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)違規(guī)交易的認(rèn)定及處罰速度上升到新高度。
和2017年在違規(guī)交易數(shù)天甚至數(shù)十天后才出具自律監(jiān)管決定書不同,2018年以來(lái),全國(guó)股轉(zhuǎn)公司在投資者出現(xiàn)違規(guī)交易的當(dāng)天即采取相關(guān)監(jiān)管措施。
競(jìng)價(jià)交易首日(1月15日),“孫革”、“張志萍”和“上海璞略企業(yè)管理中心(有限合伙)”3名投資者在參與集合競(jìng)價(jià)股票賽科星(834179)、三禾科技(832835)交易的過程中出現(xiàn)違規(guī)行為。其中,“孫革”在參與賽科星交易時(shí),多次以嚴(yán)重異常價(jià)格申報(bào)。三禾科技情況尤為嚴(yán)重,在15點(diǎn)收盤前的最后一刻,以0.10元的價(jià)格成交1000股。“張志萍”和“上海璞略企業(yè)管理中心(有限合伙)”僅用100元將三禾科技收盤價(jià)從前一日的19.80元砸至0.10元,創(chuàng)下99.49%的跌幅,領(lǐng)跌當(dāng)日新三板成交股票,市值縮水嚴(yán)重,從5.90億元降至300萬(wàn)元。
全國(guó)股轉(zhuǎn)公司在1月15日當(dāng)天即發(fā)布公告,宣布對(duì)3名投資者采取限制交易3個(gè)月的自律監(jiān)管措施,時(shí)間自2018年1月16日至2018年4月16日。
見效快:“慣犯”減少
股轉(zhuǎn)公司加大處罰力度,效果顯著。一方面體現(xiàn)在“慣犯”明顯減少,另一方面體現(xiàn)在涉及被操縱的股票變少。
2017年,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司公開處罰了“姜素華”、“王紅杰”、“嚴(yán)佳穎”、“季秦”、“候思銀”、“北京京振祥安全防范技術(shù)咨詢有限公司”、“三河市燕銘商貿(mào)有限公司”、“王煥昌”8名投資者。挖貝網(wǎng)翻閱公告發(fā)現(xiàn),這些投資者的共性在于都存在“屢教不改”的現(xiàn)象,在被限制交易前已多次被罰。
“季秦”在2015年6月15日、2017年2月28日先后2次被采取要求提交書面承諾的自律監(jiān)管措施;2015年11月24日、2016年4月14日先后2次被采取出具警示函的自律監(jiān)管措施;2017年3月30日、4月11日、4月27日先后3次被采取電話警示措施。
在違規(guī)交易涉及的股票數(shù)量方面,2017年僅“季秦”、“王煥昌”就操縱近800只股票。
2017年5月15日至26日,“季秦”在參與協(xié)議股票交易的過程中,以接近申報(bào)有效價(jià)格范圍上限或下限的價(jià)格累計(jì)申報(bào)511筆,合計(jì)455.553萬(wàn)股,涉及74只股票。“王煥昌”在2017年3月27日至11月14日,累計(jì)提交定價(jià)申報(bào)205,104筆,申報(bào)價(jià)格較行情揭示的最近成交價(jià)平均偏離值達(dá)35.76%,其中撤銷申報(bào)186,195筆,涉及股票合計(jì)720只。兩人都被限制交易3個(gè)月。
到了2018年,這種違規(guī)現(xiàn)象被控制住了。“慣犯”減少,違規(guī)行為也僅涉及單只股票。
全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示,新交易制度上線后,截止2月4日,“孫革”、“張志萍”、“上海璞略企業(yè)管理中心(有限合伙)”、“楊國(guó)良”、“黎靜輝”、“劉尚寧”、“魏培宗”7名投資者被限制交易,涉及賽科星(834179)、三禾科技(832835)、睿哲科技(839774)、百川鎖業(yè)(831909)4只股票。
其中最具代表性的可能要算“孫革”,其因?yàn)樵?月15日競(jìng)價(jià)首日參與賽科星交易時(shí),多次以嚴(yán)重異常價(jià)格申報(bào)被罰。但據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示,賽科星1月15日并未有成交。
另外,處罰的范圍也不再只是二級(jí)市場(chǎng)投資者,掛牌公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理交易自家公司股票不當(dāng)同樣會(huì)招致限制交易的處罰。
睿哲科技實(shí)際控制人之一、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理?xiàng)顕?guó)良在1月19日將所持股票低價(jià)轉(zhuǎn)讓給配偶黎靜輝,夫妻雙雙被限制交易3個(gè)月。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司認(rèn)為,兩人在參與睿哲科技交易中,于收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)段以異常價(jià)格成交,嚴(yán)重影響相關(guān)股票收盤價(jià)格,隨后通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式再次以異常價(jià)格進(jìn)行交易構(gòu)成違規(guī),且情節(jié)嚴(yán)重。
2017年12月22日,新三板新的交易制度推出時(shí),全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明指出,擯棄盤中協(xié)議轉(zhuǎn)讓是因?yàn)橛兄T多弊端,所以要采取更有利于價(jià)格形成機(jī)制的交易方式。
形成定價(jià)機(jī)制,加強(qiáng)監(jiān)管是必然的。可以說(shuō),解決定價(jià)問題是新的交易制度實(shí)施的重要目標(biāo)之一,這樣的情況下,擾亂市場(chǎng)價(jià)格的行為被重罰就勢(shì)在必行。
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