挖貝網(wǎng)訊 1月4日消息,證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)1月3日發(fā)布《第十七屆發(fā)審委2018年第4次會(huì)議審核結(jié)果公告》,3家公司上會(huì),2家獲通過。籌劃IPO近兩年的新三板企業(yè)浙江泰林生物技術(shù)股份有限公司(證券簡稱:泰林生物 證券代碼:833327)“爆冷”,成2018開年第一家過會(huì)的新三板公司。
在上會(huì)前,市場對泰林生物沖刺IPO可以說并不看好。
首先在于其財(cái)務(wù)指標(biāo)。挖貝新三板研究院資料顯示,2014-2016年和2017年1-9月,泰林生物實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為5949.98萬元、8233.26萬元、1.12億元、1.04億元,歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1012.21萬元、1537.24萬元、2902.53萬元、3260.48萬元??鄯呛髢衾麧?000萬元一直被認(rèn)為是IPO審核的一道隱形紅線,泰林生物連續(xù)3年扣非后凈利潤未達(dá)隱形紅線。2014-2016年和2017年1-9月,泰林生物扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為789.66萬元、1586.12萬元、2801.5萬元、3015.97萬元。
2017年5月3日,泰林生物公告稱對前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行更正。泰林生物當(dāng)時(shí)表示,會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正僅限于對2013年、2014年部分現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)歸類錯(cuò)誤的更正,對公司2015年、2016年財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量無影響。從更正項(xiàng)目來看,泰林生物更正內(nèi)容還涉及行業(yè)認(rèn)定、主要原材料采購情況、前五大客戶及供應(yīng)商。
此外,挖貝網(wǎng)從泰林生物招股說明書了解到,其實(shí)際控制人曾涉及合規(guī)問題。2016年4月27日,泰林生物實(shí)際控制人之一葉大林在受讓泰林生物股權(quán)觸發(fā)權(quán)益變動(dòng)披露要求后,未按照《非上市公眾公司收購管理辦法》第十三條的規(guī)定在法定期間內(nèi)暫停買賣泰林生物股票而構(gòu)成交易違規(guī)行為,遭全國股轉(zhuǎn)公司出具監(jiān)管意見函。
不過,盡管存在“不完美”,泰林生物最終仍成功過會(huì)。
新三板集郵黨們這次基本沒“撈到”進(jìn)入機(jī)會(huì)。
從2015年8月17日掛牌至今,泰林生物一直采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行交易,雖曾籌劃做市不過最終不了了之。挖貝新三板研究院資料顯示,2016年1月27日,泰林生物總額1200萬元的募資完成,其以5元/股的價(jià)格向6名機(jī)構(gòu)投資者和2位自然人投資者發(fā)行240萬股。其中,財(cái)通證券股份有限公司、天風(fēng)證券股份有限公司各自認(rèn)購50萬股,中銀國際證券有限責(zé)任公司、浙商證券股份有限公司、東莞證券股份有限公司、西部證券股份有限公司各自認(rèn)購20萬股,所認(rèn)購股份均為做市庫存股。各自認(rèn)購30萬股的自然人投資者李開先與公司并無關(guān)聯(lián)關(guān)系,郭錦江則為泰林生物在冊股東潘春曉之丈夫。
泰林生物2017年12月21日報(bào)送的招股書申報(bào)稿顯示,天風(fēng)證券、中銀國際證券、李開先、郭錦江的持股情況并無變化。財(cái)通證券、浙商證券、東莞證券、西部證券4家券商已不見蹤影。結(jié)合泰林生物交易情況來看,4家券商應(yīng)該是在2016年4月25日、27日已全部出貨。
據(jù)挖貝網(wǎng)了解,2016年4月25日、27日是泰林生物掛牌新三板以來僅有的有成交的日子,分別以5.3元/股的價(jià)格成交90萬股、20萬股,成交額合計(jì)583萬元。2016年4月25日,泰林生物控股股東、實(shí)際控制人葉大林買入公司股份33萬股,股東寧波高得股權(quán)投資管理企業(yè)(有限合伙)買入公司股份57萬股,賣方券商顯示為“機(jī)構(gòu)專用”。而據(jù)上文提到的葉大林被出具監(jiān)管意見函的情況推斷,2016年4月27日20萬股的買入方應(yīng)也為葉大林,賣方券商則仍為“機(jī)構(gòu)專用”。兩天成交股數(shù)110萬股與現(xiàn)已從股東名單中消失的4家券商當(dāng)時(shí)認(rèn)購總數(shù)一致。
發(fā)審委對泰林生物提問如下:
1.發(fā)行人經(jīng)銷模式的銷售比較特殊,雙方之間的交易由訂單驅(qū)動(dòng),并未建立長期的經(jīng)銷關(guān)系。2017年1-9月經(jīng)銷模式下銷售收入4443.25萬元,占比46.63%,較2016年全年增長16.6%。請發(fā)行人代表說明:(1)2017年1-9月經(jīng)銷模式銷售金額和占比大幅提升的原因;(2)經(jīng)銷模式下產(chǎn)品最終銷售、經(jīng)銷商存貨、向經(jīng)銷商銷售價(jià)格與經(jīng)銷商終端銷售價(jià)格差異較大的原因,經(jīng)銷商客戶與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。請保薦代表人說明核查方法、過程,并發(fā)表明確核查意見。
2.報(bào)告期內(nèi),發(fā)行人直銷模式銷售占比一直在50%左右,對不同直銷客戶銷售同類產(chǎn)品的價(jià)格差異較大,產(chǎn)品定價(jià)不太透明。發(fā)行人稱,隨著產(chǎn)品銷售渠道拓展、品牌知名度提升和客戶資源積累,報(bào)告期內(nèi)單位客戶的平均開發(fā)費(fèi)用呈下降趨勢。請發(fā)行人代表說明:(1)直銷模式銷售的定價(jià)政策,直銷客戶的開發(fā)策略,直銷客戶是否具有黏性;(2)客戶開發(fā)費(fèi)用的具體內(nèi)容,如何防控出現(xiàn)商業(yè)賄賂行為。請保薦代表人說明核查方法、過程,并發(fā)表明確核查意見。
3.報(bào)告期內(nèi),發(fā)行人產(chǎn)品綜合毛利率在60%以上,各產(chǎn)品均比同行業(yè)可比上市公司的毛利率高。發(fā)行人披露,公司產(chǎn)品在國內(nèi)微生物檢測與控制技術(shù)系統(tǒng)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢,具有進(jìn)口替代的實(shí)力。請發(fā)行人代表:(1)結(jié)合同行業(yè)比較情況,說明報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品毛利率波動(dòng)原因及其合理性;(2)與國外競爭對手的產(chǎn)品相比,說明發(fā)行人產(chǎn)品的技術(shù)性能情況,是否具有競爭優(yōu)勢,是否能夠持續(xù)維持產(chǎn)品的高毛利率。請保薦代表人說明核查方法、過程,并發(fā)表明確核查意見。
4.截至2017年9月末,發(fā)行人預(yù)收款項(xiàng)余額為521.50萬元,相較2016年末下降72.11%。請發(fā)行人代表說明預(yù)收款項(xiàng)期末余額大幅下降的原因,是否存在未滿足收入確認(rèn)條件提前確認(rèn)收入的情形。請保薦代表人說明核查方法、過程,并發(fā)表明確核查意見。
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