11月10日上午，在錢塘江北岸的杭州市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)（下沙科技城），由杭州市人民政府金融工作辦公室指導(dǎo)、杭州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)主辦、新三板智庫與久銀控股聯(lián)合承辦的“發(fā)展并購重組、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)”第三屆中國新三板并購高峰論壇正式拉開帷幕。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)蒞臨現(xiàn)場并發(fā)表了主題演講。

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)先生發(fā)布主題演講

以下為隋強(qiáng)先生講話實(shí)錄

各位嘉賓，各位朋友，上午好！

十分榮幸受邀參加2017 第三屆中國新三板并購高峰論壇，和業(yè)內(nèi)的各位專家和學(xué)者探討助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展并購重組這個(gè)十分有意義的話題。

我早上和一位同事聊天的時(shí)候說過，一個(gè)市場的發(fā)展，往往是伴隨著一個(gè)時(shí)代的抱負(fù)，一個(gè)偉大城市的誕生背后往往是新經(jīng)濟(jì)的崛起。杭州我認(rèn)為就是在中國新時(shí)代新經(jīng)濟(jì)崛起中的一個(gè)典型的城市。

這也是我本人十分愿意到杭州和在座各位一起探討這個(gè)話題的重要原因，當(dāng)然，杭州這個(gè)季節(jié)風(fēng)景獨(dú)好。

首先，我想對(duì)論壇順利召開表示熱烈的祝賀，對(duì)各位長期以來對(duì)新三板的關(guān)心關(guān)懷表示衷心的感謝，特別是對(duì)在座以羅黨論新三板智庫為代表的長期投身于新三板研究的專業(yè)人士表示崇高的敬意！盡管道路艱難，但是他們一直保持旺盛的熱情和良好的期許。所以我要借此機(jī)會(huì)特別向他們表示感謝！

再過兩個(gè)月，新三板就要迎來成立5周年的紀(jì)念日，經(jīng)過5年的探索實(shí)踐，新三板完成了基本的制度設(shè)計(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和初次規(guī)模積累，進(jìn)入了從量的積累到質(zhì)的提升的關(guān)鍵階段，我個(gè)人體會(huì)，服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是服務(wù)好創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型的中小微企業(yè)是新三板人不能忘記的初心和使命。

而建設(shè)好、發(fā)展好新三板，使之成為中國特色且具有廣泛影響力和競爭力的科技創(chuàng)新企業(yè)的專屬平臺(tái)，這是我們必須且應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。

所以，我今天想借這個(gè)機(jī)會(huì)以新三板的初心、使命、責(zé)任與擔(dān)當(dāng)和在座的朋友分享幾個(gè)方面的體會(huì)，當(dāng)然，不妥當(dāng)?shù)牡胤秸?qǐng)各位領(lǐng)導(dǎo)、專家和學(xué)者給予批評(píng)指正。

第一，繼往開來，審慎起步，新三板在探索中逐步發(fā)展完善。新三板是中國多層次資本市場的新兵，交易所在有效控制風(fēng)險(xiǎn)方面為新三板的發(fā)展提供了充分的經(jīng)驗(yàn)。因此，我們是站在巨人的肩膀上。特別是十八大以來，黨和國家歷史性變革為新三板的創(chuàng)新發(fā)展提供了廣闊舞臺(tái)。我們有幸身處偉大時(shí)代。在這樣一個(gè)時(shí)代，新三板不忘初心，牢記使命，緊扣經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，多方面探索服務(wù)中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，形成了海量市場規(guī)模和貼近市場的具有普惠金融性質(zhì)的制度特色。

一是貫徹全面深化改革，發(fā)展基礎(chǔ)不斷夯實(shí)。以2013年國務(wù)院關(guān)于中小企業(yè)的有關(guān)問題的決定發(fā)布為標(biāo)志，中國資本市場建設(shè)取得了突破性的發(fā)展。目前已經(jīng)完成了市場制度體系、基層設(shè)施的構(gòu)建，形成了法律法規(guī)和部門規(guī)章、102件規(guī)則組成的制度體系，探索建立了以治理管理為主的新的監(jiān)管模式，上線運(yùn)行了獨(dú)立的交易結(jié)算系統(tǒng)和監(jiān)察系統(tǒng)、業(yè)務(wù)支持平臺(tái)等基本基礎(chǔ)設(shè)施。經(jīng)過5年的發(fā)展，新三板的建設(shè)運(yùn)行逐步實(shí)現(xiàn)了常態(tài)化、法制化和規(guī)范化的目標(biāo)。

二是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，市場規(guī)模由小變大。在全面深化改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的時(shí)代背景下，新三板有條件、有基礎(chǔ)的進(jìn)行探索創(chuàng)新。比如我們以包容性的理念設(shè)置企業(yè)掛牌準(zhǔn)入條件，基于中小微企業(yè)的需求設(shè)置了小額、快速、靈活多元的持續(xù)靈活機(jī)制。構(gòu)建市場化的機(jī)制，為適應(yīng)多元化的公司需求提供了多種交易方式，契合了中小微企業(yè)和投資人的特點(diǎn)需求。新三板快速發(fā)展，截止到10月末，掛牌公司達(dá)到了11619家，行業(yè)從初期12個(gè)行業(yè)門類到現(xiàn)在已經(jīng)覆蓋了全部的行業(yè)門類，地域覆蓋了境內(nèi)所有的省城。近五年來實(shí)現(xiàn)的股權(quán)融資3900多億元，一批處于研發(fā)階段尚未盈利的企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了融資。

將近3900億元的企業(yè)融資匯集了將近6000家的公司，平均單次融資額度在4500萬元左右，這個(gè)意義十分非凡。

三是牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線，運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)步提高。新三板著力構(gòu)建全新的市場生態(tài)，大力倡導(dǎo)培育長期投資、理性投資的市場文化和市場理念。建立了投資者市場管理制度，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，積極引導(dǎo)具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的長期合格投資者投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)，同時(shí)首次在境內(nèi)的證券市場實(shí)施了做市商制度，完善了中小微企業(yè)股票發(fā)行交易的價(jià)格發(fā)行功能，找到了價(jià)格之錨。不斷地探索新的市場監(jiān)管模式，初步構(gòu)建了形成監(jiān)管的信息共享，監(jiān)管協(xié)作，案件查處的分工協(xié)作機(jī)制，堅(jiān)持以信息披露為本，以市場化的市場培訓(xùn)服務(wù)帶動(dòng)監(jiān)管延伸。堅(jiān)持有違規(guī)必有查處，嚴(yán)厲打擊違反行為，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的底線。

第二，經(jīng)過近五年的發(fā)展，新三板功能完善，效應(yīng)釋放，積極配合國家戰(zhàn)略。我個(gè)人有一個(gè)體會(huì)，一般意義上我們看待一個(gè)市場，喜歡從融資的角度來看，有它合理的一面，但是我個(gè)人理解，如果我們沒有深入的了解和評(píng)價(jià)新三板，僅僅從企業(yè)發(fā)行融資的角度是不夠全面的。目前，新三板已經(jīng)進(jìn)入了新時(shí)代，這些群體不僅量大面廣，而且匯集了年輕化、高學(xué)歷、專業(yè)化為特點(diǎn)的新生代的企業(yè)群體，服務(wù)好這些群體，服務(wù)好有希望的企業(yè)家群體，對(duì)落實(shí)發(fā)展創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，助力雙創(chuàng)都具有重要意義。

經(jīng)過五年的發(fā)展，新三板的市場集聚效應(yīng)逐步釋放。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，中國制造2025等重點(diǎn)突破領(lǐng)域融資占比不斷地提高，國際證監(jiān)會(huì)組織認(rèn)為新三板通過掛牌程序和融資交易定價(jià)的靈活制度設(shè)計(jì)安排，為中國大量有融資需求和難以獲得貸款的中小微企業(yè)提供了融資渠道。新三板積極引導(dǎo)民間資本參與市場投資，2016年以來，多數(shù)的PEVC的投資項(xiàng)目是通過新三板退出。此外，企業(yè)掛牌之后不斷地提高規(guī)范治理水平，一定程度上降低了相關(guān)成本。

二是激發(fā)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情，培養(yǎng)經(jīng)濟(jì)新功能。中小微企業(yè)通過掛牌新三板對(duì)提高創(chuàng)新發(fā)展能力，增加有效供給，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生了積極作用。掛牌公司通過股權(quán)激勵(lì)提高了對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才的吸引力，累計(jì)激勵(lì)了8000多人次，掛牌企業(yè)普遍重視創(chuàng)新研發(fā)。2017年上半年，共計(jì)有8700多家公司披露的研發(fā)費(fèi)用，同比增長了47%，高出社會(huì)平均研發(fā)強(qiáng)度1.43個(gè)百分點(diǎn)。新三板的快速發(fā)展得到了國際的認(rèn)可。

三是并購重組規(guī)模增長，助推企業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)。截止到2017年10月末，掛牌公司累計(jì)披露資產(chǎn)重組達(dá)到了222次，其中七成以上服務(wù)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合，或者是屬于傳統(tǒng)制造業(yè)公司謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)。上市公司收購新三板，投資新三板也日益頻繁，數(shù)量也日益增加。經(jīng)過市場化的培育，截止到目前，共有832家企業(yè)掛牌后實(shí)現(xiàn)了規(guī)模升級(jí)，其中有66家微型企業(yè)成長為中小型企業(yè)，632家小型企業(yè)成長為大中型，134家中型企業(yè)成長為大型企業(yè)，這是我們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

四是全面落實(shí)國家戰(zhàn)略，社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益協(xié)同發(fā)展。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，新三板全市場的非金融業(yè)掛牌公司負(fù)債率連續(xù)三年整體下降，有近2000家掛牌企業(yè)以設(shè)立海外生產(chǎn)基地等不同方式參與“一帶一路”方式。海外業(yè)務(wù)收入的占比逐年提高。新三板市場具有普惠、貼近基層的特點(diǎn)，積極支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有1552家的掛牌企業(yè)注冊地是縣城。

五是引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范發(fā)展，發(fā)揮市場示范效益。萬家股份公司在新三板中按照要求逐步規(guī)范會(huì)計(jì)信息，提高運(yùn)轉(zhuǎn)透明度，促進(jìn)了股權(quán)文化，誠信文化、契約精神的深入發(fā)展。新三板公司的發(fā)展有效地帶動(dòng)了社會(huì)就業(yè)。年報(bào)顯示，掛牌公司員工總數(shù)276萬名，比同期城鎮(zhèn)就業(yè)人員增長率高出了11.74個(gè)百分點(diǎn)。

第三，深化改革，砥身礪行。新三板發(fā)展進(jìn)入了新時(shí)代，我念這些數(shù)據(jù)比較枯燥。請(qǐng)各位理解，我是從頭到尾參與市場的建設(shè)，必然帶有對(duì)市場濃厚的感情，當(dāng)然我也知道，在座的各位未必會(huì)認(rèn)同我這些分析和判斷。我知道，現(xiàn)在市場確實(shí)遇到了一些發(fā)展的問題。有的人動(dòng)搖了，有的人可能有所失望，當(dāng)然，我堅(jiān)信大多數(shù)人還是在默默地堅(jiān)守。如果不是這樣，我相信今天的論壇就不會(huì)有這樣熱烈的氣氛和龐大的規(guī)模。

說到這里，在座的各位會(huì)特別關(guān)心下一步新三板會(huì)干什么，你們能給我什么，我可以很明確地告訴大家，我今天不可能像你們預(yù)期一樣告訴你一二三，這個(gè)政策明天出，那個(gè)政策后臺(tái)出，還有幾個(gè)政策在大后天等著出。但是我會(huì)通過個(gè)人的體會(huì)為未來特別是今后一兩年內(nèi)它的發(fā)展方向談一點(diǎn)我個(gè)人的看法。特別是重申的是，僅屬于個(gè)人的看法，不代表公司的看法，僅供參考。如果今天有媒體朋友的記者愿意報(bào)道，我也持歡迎態(tài)度，因?yàn)槲业某跣氖墙o大家提供一點(diǎn)信心，提供一點(diǎn)正能量！

不久前，勝利閉幕的十九大開啟了中國特色社會(huì)主義新時(shí)代，其中明確提出深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高融資比重，促進(jìn)多層次的資本市場健康發(fā)展。

第五次金融工作會(huì)議提出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)，深化金融改革是當(dāng)前和今后時(shí)間金融工作的三項(xiàng)重要內(nèi)容，同時(shí)對(duì)金融服務(wù)中小微企業(yè)作出具體部署。前兩天剛剛召開一個(gè)電視電話會(huì)議，中央領(lǐng)導(dǎo)同志專門就金融如何進(jìn)一步服務(wù)中小微企業(yè)在全國范圍內(nèi)交流經(jīng)驗(yàn)。國務(wù)院負(fù)責(zé)同志也就如何服務(wù)好提出了具體的要求。

我提醒大家關(guān)注一個(gè)點(diǎn)，中國證監(jiān)會(huì)主席劉士余先生在十九大例行新聞發(fā)布會(huì)上表態(tài)，他說要持續(xù)推進(jìn)改革，盡早建成具有國際競爭力的多層次資本市場體系。也就是說，我們的多層次資本市場在新時(shí)代下放在國際視野中考量和布置的。從這個(gè)意義上講，我個(gè)人體會(huì)是，新三板迎來了改革發(fā)展的新機(jī)遇。

新時(shí)代中國特色社會(huì)主義的偉大事業(yè)，黨中央國務(wù)院科學(xué)的戰(zhàn)略部署，中國證監(jiān)會(huì)的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和高度重視，市場各方的殷切期盼，讓我們更加堅(jiān)定了服務(wù)好創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中為企業(yè)的信心，也促使我們進(jìn)一步地思考如何更好地服務(wù)好中小微企業(yè)，使中小微企業(yè)成為中國新時(shí)代發(fā)展的亮點(diǎn)。這是值得所有人思考和琢磨的大文章。

實(shí)際上，今年以來，新三板公司圍繞著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主題，持續(xù)多方面深入探索，持續(xù)探索改革的路徑，對(duì)市場建設(shè)的規(guī)律性認(rèn)知和把握也正在逐步提升。

一是強(qiáng)化市場的基本功能，著力提升掛牌公司質(zhì)量，修訂掛牌公司掛牌條件基本標(biāo)準(zhǔn)指引，優(yōu)化掛牌準(zhǔn)入管理，督促加強(qiáng)行業(yè)有完善標(biāo)準(zhǔn)。完善掛牌摘牌制度，有效地凈化市場。

二是完善融資并購審查機(jī)制。設(shè)立了專職隊(duì)伍優(yōu)化發(fā)行備案審查流程，提高審查效率，統(tǒng)一審查制度，明確資產(chǎn)重組審查要點(diǎn)。

三是推進(jìn)差異化信息披露建設(shè)，發(fā)布軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)信息披露指引。按照行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展方向，完善掛牌公司的信息披露監(jiān)管。更為重要的是，我們以現(xiàn)有的一萬多家掛牌公司為樣本，總結(jié)5年的市場經(jīng)驗(yàn)，匯聚各方力量，研究深化新三板改革的總體思路和具體措施。

不客氣地說，我們今年主要做這方面的基礎(chǔ)性工作，大家也知道，深入新三板改革涉及到方方面面，你在100家公司1000家公司甚至是5000家公司談改革和頂層設(shè)計(jì)的時(shí)候相對(duì)容易。但是在一萬家，有40多萬投資者的基礎(chǔ)上、在已經(jīng)引起廣泛的影響的基礎(chǔ)上，你再談改革，談設(shè)計(jì)，這是相當(dāng)困難的。

我個(gè)人體會(huì)，市場的期待、企業(yè)的需求是我們努力的方向和發(fā)展的動(dòng)力。新三板改革目標(biāo)明確，道路鮮明，就是要服務(wù)好創(chuàng)新性、創(chuàng)業(yè)性、成長性中小微企業(yè)。下一步，我個(gè)人體會(huì)也是我個(gè)人建議，我們主要從以下幾個(gè)方面來切入工作：

一是始終把中小微企業(yè)的特點(diǎn)和需求作為我們深化改革工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。統(tǒng)籌完善市場發(fā)行、交易、信息披露、監(jiān)管等各項(xiàng)制度，提升市場功能。

二是把完善分層，作為深化改革的工作要求，逐步構(gòu)建能上能下進(jìn)退有序的市場有機(jī)聯(lián)系，新三板市場不同于傳統(tǒng)的交易所市場，掛牌公司量大、面廣、形態(tài)各異、發(fā)展業(yè)態(tài)差異巨大，這個(gè)決定了新三板本身內(nèi)部的市場層次是多層次的，我們深化新三板改革的主要目標(biāo)就是讓廣大符合條件的中小微企業(yè)在新三板各層次中獲得相應(yīng)的資本市場服務(wù)，推動(dòng)適應(yīng)創(chuàng)新性、創(chuàng)業(yè)性、成長性中小微企業(yè)的長期資本形成，同時(shí)，以促進(jìn)股權(quán)融資為引領(lǐng)，持續(xù)倡導(dǎo)和培育價(jià)值投資、理性投資的市場理念和市場文化，擴(kuò)大融資比例。這個(gè)話說得比較拗口，我換一句話說，叫有效地提升掛牌公司的獲得感。

各位朋友，我們將秉承開門辦市場，陽光辦市場努力打造中小微企業(yè)專屬平臺(tái)，我們希望市場與我們攜手同行，有力地支持中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在匯報(bào)的最后，有一個(gè)小消息，請(qǐng)?jiān)谧鶐兔?，為了擴(kuò)大新三板公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，我們目前迫切地需要引進(jìn)各方面專業(yè)人才，我們目前公司有300來人，正在招人，我看在座的各位專家特別符合我們的需求，我本人除了管交易，還管人事，真誠地歡迎各位有意愿共同把新三板建設(shè)好有理想有行為的青年才俊加入我們大家庭，共同把市場建設(shè)好，謝謝大家！

以下為隋強(qiáng)先生講話實(shí)錄

各位嘉賓，各位朋友，上午好！

十分榮幸受邀參加2017 第三屆中國新三板并購高峰論壇，和業(yè)內(nèi)的各位專家和學(xué)者探討助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展并購重組這個(gè)十分有意義的話題。

我早上和一位同事聊天的時(shí)候說過，一個(gè)市場的發(fā)展，往往是伴隨著一個(gè)時(shí)代的抱負(fù)，一個(gè)偉大城市的誕生背后往往是新經(jīng)濟(jì)的崛起。杭州我認(rèn)為就是在中國新時(shí)代新經(jīng)濟(jì)崛起中的一個(gè)典型的城市。

這也是我本人十分愿意到杭州和在座各位一起探討這個(gè)話題的重要原因，當(dāng)然，杭州這個(gè)季節(jié)風(fēng)景獨(dú)好。

首先，我想對(duì)論壇順利召開表示熱烈的祝賀，對(duì)各位長期以來對(duì)新三板的關(guān)心關(guān)懷表示衷心的感謝，特別是對(duì)在座以羅黨論新三板智庫為代表的長期投身于新三板研究的專業(yè)人士表示崇高的敬意！盡管道路艱難，但是他們一直保持旺盛的熱情和良好的期許。所以我要借此機(jī)會(huì)特別向他們表示感謝！

再過兩個(gè)月，新三板就要迎來成立5周年的紀(jì)念日，經(jīng)過5年的探索實(shí)踐，新三板完成了基本的制度設(shè)計(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和初次規(guī)模積累，進(jìn)入了從量的積累到質(zhì)的提升的關(guān)鍵階段，我個(gè)人體會(huì)，服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是服務(wù)好創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型的中小微企業(yè)是新三板人不能忘記的初心和使命。

而建設(shè)好、發(fā)展好新三板，使之成為中國特色且具有廣泛影響力和競爭力的科技創(chuàng)新企業(yè)的專屬平臺(tái)，這是我們必須且應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。

所以，我今天想借這個(gè)機(jī)會(huì)以新三板的初心、使命、責(zé)任與擔(dān)當(dāng)和在座的朋友分享幾個(gè)方面的體會(huì)，當(dāng)然，不妥當(dāng)?shù)牡胤秸?qǐng)各位領(lǐng)導(dǎo)、專家和學(xué)者給予批評(píng)指正。

第一，繼往開來，審慎起步，新三板在探索中逐步發(fā)展完善。新三板是中國多層次資本市場的新兵，交易所在有效控制風(fēng)險(xiǎn)方面為新三板的發(fā)展提供了充分的經(jīng)驗(yàn)。因此，我們是站在巨人的肩膀上。特別是十八大以來，黨和國家歷史性變革為新三板的創(chuàng)新發(fā)展提供了廣闊舞臺(tái)。我們有幸身處偉大時(shí)代。在這樣一個(gè)時(shí)代，新三板不忘初心，牢記使命，緊扣經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，多方面探索服務(wù)中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，形成了海量市場規(guī)模和貼近市場的具有普惠金融性質(zhì)的制度特色。

一是貫徹全面深化改革，發(fā)展基礎(chǔ)不斷夯實(shí)。以2013年國務(wù)院關(guān)于中小企業(yè)的有關(guān)問題的決定發(fā)布為標(biāo)志，中國資本市場建設(shè)取得了突破性的發(fā)展。目前已經(jīng)完成了市場制度體系、基層設(shè)施的構(gòu)建，形成了法律法規(guī)和部門規(guī)章、102件規(guī)則組成的制度體系，探索建立了以治理管理為主的新的監(jiān)管模式，上線運(yùn)行了獨(dú)立的交易結(jié)算系統(tǒng)和監(jiān)察系統(tǒng)、業(yè)務(wù)支持平臺(tái)等基本基礎(chǔ)設(shè)施。經(jīng)過5年的發(fā)展，新三板的建設(shè)運(yùn)行逐步實(shí)現(xiàn)了常態(tài)化、法制化和規(guī)范化的目標(biāo)。

二是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，市場規(guī)模由小變大。在全面深化改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的時(shí)代背景下，新三板有條件、有基礎(chǔ)的進(jìn)行探索創(chuàng)新。比如我們以包容性的理念設(shè)置企業(yè)掛牌準(zhǔn)入條件，基于中小微企業(yè)的需求設(shè)置了小額、快速、靈活多元的持續(xù)靈活機(jī)制。構(gòu)建市場化的機(jī)制，為適應(yīng)多元化的公司需求提供了多種交易方式，契合了中小微企業(yè)和投資人的特點(diǎn)需求。新三板快速發(fā)展，截止到10月末，掛牌公司達(dá)到了11619家，行業(yè)從初期12個(gè)行業(yè)門類到現(xiàn)在已經(jīng)覆蓋了全部的行業(yè)門類，地域覆蓋了境內(nèi)所有的省城。近五年來實(shí)現(xiàn)的股權(quán)融資3900多億元，一批處于研發(fā)階段尚未盈利的企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了融資。

將近3900億元的企業(yè)融資匯集了將近6000家的公司，平均單次融資額度在4500萬元左右，這個(gè)意義十分非凡。

三是牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線，運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)步提高。新三板著力構(gòu)建全新的市場生態(tài)，大力倡導(dǎo)培育長期投資、理性投資的市場文化和市場理念。建立了投資者市場管理制度，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，積極引導(dǎo)具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的長期合格投資者投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)，同時(shí)首次在境內(nèi)的證券市場實(shí)施了做市商制度，完善了中小微企業(yè)股票發(fā)行交易的價(jià)格發(fā)行功能，找到了價(jià)格之錨。不斷地探索新的市場監(jiān)管模式，初步構(gòu)建了形成監(jiān)管的信息共享，監(jiān)管協(xié)作，案件查處的分工協(xié)作機(jī)制，堅(jiān)持以信息披露為本，以市場化的市場培訓(xùn)服務(wù)帶動(dòng)監(jiān)管延伸。堅(jiān)持有違規(guī)必有查處，嚴(yán)厲打擊違反行為，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的底線。

第二，經(jīng)過近五年的發(fā)展，新三板功能完善，效應(yīng)釋放，積極配合國家戰(zhàn)略。我個(gè)人有一個(gè)體會(huì)，一般意義上我們看待一個(gè)市場，喜歡從融資的角度來看，有它合理的一面，但是我個(gè)人理解，如果我們沒有深入的了解和評(píng)價(jià)新三板，僅僅從企業(yè)發(fā)行融資的角度是不夠全面的。目前，新三板已經(jīng)進(jìn)入了新時(shí)代，這些群體不僅量大面廣，而且匯集了年輕化、高學(xué)歷、專業(yè)化為特點(diǎn)的新生代的企業(yè)群體，服務(wù)好這些群體，服務(wù)好有希望的企業(yè)家群體，對(duì)落實(shí)發(fā)展創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，助力雙創(chuàng)都具有重要意義。

經(jīng)過五年的發(fā)展，新三板的市場集聚效應(yīng)逐步釋放。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，中國制造2025等重點(diǎn)突破領(lǐng)域融資占比不斷地提高，國際證監(jiān)會(huì)組織認(rèn)為新三板通過掛牌程序和融資交易定價(jià)的靈活制度設(shè)計(jì)安排，為中國大量有融資需求和難以獲得貸款的中小微企業(yè)提供了融資渠道。新三板積極引導(dǎo)民間資本參與市場投資，2016年以來，多數(shù)的PEVC的投資項(xiàng)目是通過新三板退出。此外，企業(yè)掛牌之后不斷地提高規(guī)范治理水平，一定程度上降低了相關(guān)成本。

二是激發(fā)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情，培養(yǎng)經(jīng)濟(jì)新功能。中小微企業(yè)通過掛牌新三板對(duì)提高創(chuàng)新發(fā)展能力，增加有效供給，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生了積極作用。掛牌公司通過股權(quán)激勵(lì)提高了對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才的吸引力，累計(jì)激勵(lì)了8000多人次，掛牌企業(yè)普遍重視創(chuàng)新研發(fā)。2017年上半年，共計(jì)有8700多家公司披露的研發(fā)費(fèi)用，同比增長了47%，高出社會(huì)平均研發(fā)強(qiáng)度1.43個(gè)百分點(diǎn)。新三板的快速發(fā)展得到了國際的認(rèn)可。

三是并購重組規(guī)模增長，助推企業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)。截止到2017年10月末，掛牌公司累計(jì)披露資產(chǎn)重組達(dá)到了222次，其中七成以上服務(wù)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合，或者是屬于傳統(tǒng)制造業(yè)公司謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)。上市公司收購新三板，投資新三板也日益頻繁，數(shù)量也日益增加。經(jīng)過市場化的培育，截止到目前，共有832家企業(yè)掛牌后實(shí)現(xiàn)了規(guī)模升級(jí)，其中有66家微型企業(yè)成長為中小型企業(yè)，632家小型企業(yè)成長為大中型，134家中型企業(yè)成長為大型企業(yè)，這是我們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

四是全面落實(shí)國家戰(zhàn)略，社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益協(xié)同發(fā)展。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，新三板全市場的非金融業(yè)掛牌公司負(fù)債率連續(xù)三年整體下降，有近2000家掛牌企業(yè)以設(shè)立海外生產(chǎn)基地等不同方式參與“一帶一路”方式。海外業(yè)務(wù)收入的占比逐年提高。新三板市場具有普惠、貼近基層的特點(diǎn)，積極支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有1552家的掛牌企業(yè)注冊地是縣城。

五是引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范發(fā)展，發(fā)揮市場示范效益。萬家股份公司在新三板中按照要求逐步規(guī)范會(huì)計(jì)信息，提高運(yùn)轉(zhuǎn)透明度，促進(jìn)了股權(quán)文化，誠信文化、契約精神的深入發(fā)展。新三板公司的發(fā)展有效地帶動(dòng)了社會(huì)就業(yè)。年報(bào)顯示，掛牌公司員工總數(shù)276萬名，比同期城鎮(zhèn)就業(yè)人員增長率高出了11.74個(gè)百分點(diǎn)。

第三，深化改革，砥身礪行。新三板發(fā)展進(jìn)入了新時(shí)代，我念這些數(shù)據(jù)比較枯燥。請(qǐng)各位理解，我是從頭到尾參與市場的建設(shè)，必然帶有對(duì)市場濃厚的感情，當(dāng)然我也知道，在座的各位未必會(huì)認(rèn)同我這些分析和判斷。我知道，現(xiàn)在市場確實(shí)遇到了一些發(fā)展的問題。有的人動(dòng)搖了，有的人可能有所失望，當(dāng)然，我堅(jiān)信大多數(shù)人還是在默默地堅(jiān)守。如果不是這樣，我相信今天的論壇就不會(huì)有這樣熱烈的氣氛和龐大的規(guī)模。

說到這里，在座的各位會(huì)特別關(guān)心下一步新三板會(huì)干什么，你們能給我什么，我可以很明確地告訴大家，我今天不可能像你們預(yù)期一樣告訴你一二三，這個(gè)政策明天出，那個(gè)政策后臺(tái)出，還有幾個(gè)政策在大后天等著出。但是我會(huì)通過個(gè)人的體會(huì)為未來特別是今后一兩年內(nèi)它的發(fā)展方向談一點(diǎn)我個(gè)人的看法。特別是重申的是，僅屬于個(gè)人的看法，不代表公司的看法，僅供參考。如果今天有媒體朋友的記者愿意報(bào)道，我也持歡迎態(tài)度，因?yàn)槲业某跣氖墙o大家提供一點(diǎn)信心，提供一點(diǎn)正能量！

不久前，勝利閉幕的十九大開啟了中國特色社會(huì)主義新時(shí)代，其中明確提出深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高融資比重，促進(jìn)多層次的資本市場健康發(fā)展。

第五次金融工作會(huì)議提出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)，深化金融改革是當(dāng)前和今后時(shí)間金融工作的三項(xiàng)重要內(nèi)容，同時(shí)對(duì)金融服務(wù)中小微企業(yè)作出具體部署。前兩天剛剛召開一個(gè)電視電話會(huì)議，中央領(lǐng)導(dǎo)同志專門就金融如何進(jìn)一步服務(wù)中小微企業(yè)在全國范圍內(nèi)交流經(jīng)驗(yàn)。國務(wù)院負(fù)責(zé)同志也就如何服務(wù)好提出了具體的要求。

我提醒大家關(guān)注一個(gè)點(diǎn)，中國證監(jiān)會(huì)主席劉士余先生在十九大例行新聞發(fā)布會(huì)上表態(tài)，他說要持續(xù)推進(jìn)改革，盡早建成具有國際競爭力的多層次資本市場體系。也就是說，我們的多層次資本市場在新時(shí)代下放在國際視野中考量和布置的。從這個(gè)意義上講，我個(gè)人體會(huì)是，新三板迎來了改革發(fā)展的新機(jī)遇。

新時(shí)代中國特色社會(huì)主義的偉大事業(yè)，黨中央國務(wù)院科學(xué)的戰(zhàn)略部署，中國證監(jiān)會(huì)的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和高度重視，市場各方的殷切期盼，讓我們更加堅(jiān)定了服務(wù)好創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中為企業(yè)的信心，也促使我們進(jìn)一步地思考如何更好地服務(wù)好中小微企業(yè)，使中小微企業(yè)成為中國新時(shí)代發(fā)展的亮點(diǎn)。這是值得所有人思考和琢磨的大文章。

實(shí)際上，今年以來，新三板公司圍繞著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主題，持續(xù)多方面深入探索，持續(xù)探索改革的路徑，對(duì)市場建設(shè)的規(guī)律性認(rèn)知和把握也正在逐步提升。

一是強(qiáng)化市場的基本功能，著力提升掛牌公司質(zhì)量，修訂掛牌公司掛牌條件基本標(biāo)準(zhǔn)指引，優(yōu)化掛牌準(zhǔn)入管理，督促加強(qiáng)行業(yè)有完善標(biāo)準(zhǔn)。完善掛牌摘牌制度，有效地凈化市場。

二是完善融資并購審查機(jī)制。設(shè)立了專職隊(duì)伍優(yōu)化發(fā)行備案審查流程，提高審查效率，統(tǒng)一審查制度，明確資產(chǎn)重組審查要點(diǎn)。

三是推進(jìn)差異化信息披露建設(shè)，發(fā)布軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)信息披露指引。按照行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展方向，完善掛牌公司的信息披露監(jiān)管。更為重要的是，我們以現(xiàn)有的一萬多家掛牌公司為樣本，總結(jié)5年的市場經(jīng)驗(yàn)，匯聚各方力量，研究深化新三板改革的總體思路和具體措施。

不客氣地說，我們今年主要做這方面的基礎(chǔ)性工作，大家也知道，深入新三板改革涉及到方方面面，你在100家公司1000家公司甚至是5000家公司談改革和頂層設(shè)計(jì)的時(shí)候相對(duì)容易。但是在一萬家，有40多萬投資者的基礎(chǔ)上、在已經(jīng)引起廣泛的影響的基礎(chǔ)上，你再談改革，談設(shè)計(jì)，這是相當(dāng)困難的。

我個(gè)人體會(huì)，市場的期待、企業(yè)的需求是我們努力的方向和發(fā)展的動(dòng)力。新三板改革目標(biāo)明確，道路鮮明，就是要服務(wù)好創(chuàng)新性、創(chuàng)業(yè)性、成長性中小微企業(yè)。下一步，我個(gè)人體會(huì)也是我個(gè)人建議，我們主要從以下幾個(gè)方面來切入工作：

一是始終把中小微企業(yè)的特點(diǎn)和需求作為我們深化改革工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。統(tǒng)籌完善市場發(fā)行、交易、信息披露、監(jiān)管等各項(xiàng)制度，提升市場功能。

二是把完善分層，作為深化改革的工作要求，逐步構(gòu)建能上能下進(jìn)退有序的市場有機(jī)聯(lián)系，新三板市場不同于傳統(tǒng)的交易所市場，掛牌公司量大、面廣、形態(tài)各異、發(fā)展業(yè)態(tài)差異巨大，這個(gè)決定了新三板本身內(nèi)部的市場層次是多層次的，我們深化新三板改革的主要目標(biāo)就是讓廣大符合條件的中小微企業(yè)在新三板各層次中獲得相應(yīng)的資本市場服務(wù)，推動(dòng)適應(yīng)創(chuàng)新性、創(chuàng)業(yè)性、成長性中小微企業(yè)的長期資本形成，同時(shí)，以促進(jìn)股權(quán)融資為引領(lǐng)，持續(xù)倡導(dǎo)和培育價(jià)值投資、理性投資的市場理念和市場文化，擴(kuò)大融資比例。這個(gè)話說得比較拗口，我換一句話說，叫有效地提升掛牌公司的獲得感。

各位朋友，我們將秉承開門辦市場，陽光辦市場努力打造中小微企業(yè)專屬平臺(tái)，我們希望市場與我們攜手同行，有力地支持中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在匯報(bào)的最后，有一個(gè)小消息，請(qǐng)?jiān)谧鶐兔?，為了擴(kuò)大新三板公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，我們目前迫切地需要引進(jìn)各方面專業(yè)人才，我們目前公司有300來人，正在招人，我看在座的各位專家特別符合我們的需求，我本人除了管交易，還管人事，真誠地歡迎各位有意愿共同把新三板建設(shè)好有理想有行為的青年才俊加入我們大家庭，共同把市場建設(shè)好，謝謝大家！