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10月新三板成功融資企業(yè)創(chuàng)新低 投資者熱情驟降

2017/11/08 09:10      王建鑫

10月新三板定增市場(chǎng)完成融資規(guī)模呈現(xiàn)回落趨勢(shì),146家企業(yè)實(shí)施定增,環(huán)比減少35.96%;融資金額103.89億元環(huán)比減少25.54%。剔除掉發(fā)行股份收購資產(chǎn),實(shí)際募集現(xiàn)金85.45億元。

據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù),剔除掉發(fā)行股份全部用于收購資產(chǎn)的7家公司,從單次定增融資規(guī)模來看,10月份共有21家公司單次融資總額超過億元,88家公司融資規(guī)模超過1000萬元,其中18家介于5000萬-1億元之間。28家公司融資金額在100萬元-1000萬元之間,此外還有兩家公司募資總額不超過百萬元。

10月份新三板一級(jí)市場(chǎng)最明顯的特征之一是成功融資的企業(yè)大幅減少,僅145家掛牌公司完增發(fā)成融資(以增發(fā)股份上市日期為準(zhǔn)),環(huán)比減少超過36%,創(chuàng)下過去12個(gè)月以來最低記錄。即使考慮到國(guó)慶假期因素,10月完成增發(fā)融資企業(yè)數(shù)量也顯著低于去年同期的179家。

在成功完成融資企業(yè)數(shù)量大幅減少的情況下,10月份新三板一級(jí)市場(chǎng)融資金額仍然過百億,主要得益于2家重量級(jí)掛牌公司大額增發(fā)拉動(dòng),即合全藥業(yè)和華強(qiáng)方特(其中合全藥業(yè)為非現(xiàn)金認(rèn)購)。剔除這兩家10億級(jí)別的定增,10月融資金額僅略月高于2月份的73.77億元。

10月份,華強(qiáng)方特成為單月吸金王,公司以16.85元/股的價(jià)格發(fā)行8679.38萬股,成功募資14.62億元。其次為貝特瑞和億華通,分別募資7.5億元和3.21億元。

安懷信和生興防治分別融資58萬元和98萬元,為10月份募資最少的公司,其中安懷信募資用于股權(quán)激勵(lì)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

表1:10月份募資總額排名前十企業(yè)

東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示,10月146家增發(fā)實(shí)施企業(yè)整體發(fā)行市盈率為26.41倍,超過了8、9月份整體市盈率,接近今年前十個(gè)月平均市盈率26.71倍。

擬IPO企業(yè)吸金能力持續(xù)下降

在IPO常態(tài)化下,大量的資金曾涌向新三板的Pre-IPO項(xiàng)目。然而整個(gè)10月,新三板擬IPO企業(yè)無一轉(zhuǎn)板成功,近期新三板IPO市場(chǎng)也發(fā)生著微妙的變化。

從近3個(gè)月擬IPO企業(yè)融資情況來看,一個(gè)明顯的變化是上市輔導(dǎo)企業(yè)融資額占當(dāng)月融資總額比例逐月下降,9月環(huán)比下降3.6%,而10月份環(huán)比下降幅度擴(kuò)大至4.99%。

10月完成定增的139家企業(yè)中,有9家企業(yè)正在接受上市輔導(dǎo),募資總額僅5.84億元,占10月份融資總額的6.83%。

從認(rèn)購對(duì)象來看,最大認(rèn)購方仍為網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者,近三個(gè)月網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者搶籌金額占比均超過60%,但同樣呈現(xiàn)逐月下降的趨勢(shì)。

10月份9家上市輔導(dǎo)企業(yè)共吸引53名投資者認(rèn)購;網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者獲配金額3.66億元,占比62.67%,略低于上月。其次為網(wǎng)下個(gè)人投資者,獲配1.09億元,占比19.66%;在冊(cè)股東和關(guān)聯(lián)方分別獲配9963.94萬元和900萬元。

具體到融資規(guī)模來看,9家上市輔導(dǎo)企業(yè)融資規(guī)模均超千萬,3家上市輔導(dǎo)企業(yè)融資金額過億,中一股份以21.6元/股的價(jià)格發(fā)行577萬股,募資1.25億元,成為10月9家擬IPO企業(yè)中融資規(guī)模最大的公司。

表2:10月份擬IPO企業(yè)募資情況

值得注意的是,中一股份、嘉元科技和深圳園林這3家融資過億元的上市輔導(dǎo)企業(yè)上半年凈利潤(rùn)分別為4239.49萬元、3738.85萬元和1818.46萬元。而9家上市輔導(dǎo)企業(yè)中僅中廣影視一家上半年出現(xiàn)虧損。

盡管新三板IPO市場(chǎng)愁云密布,但從10月份披露的認(rèn)購明細(xì)來看,擬IPO企業(yè)仍頗具吸引力,10月份,119名投資者擬花10.21億元搶籌13家上市輔導(dǎo)企業(yè)定增股份。其中,上市輔導(dǎo)企業(yè)華鴻科技已完成配售,配售金額823.4萬元,兩名個(gè)人投資者參與認(rèn)購。

網(wǎng)下投資者投資熱情驟降

10月份新三板一級(jí)市場(chǎng)另一顯著變化是無關(guān)聯(lián)關(guān)系網(wǎng)下投資者參與熱情大幅下降。10月份,共有958名投資者參與實(shí)施139家企業(yè)定增。從資金來源來看,十月份網(wǎng)下投資者投入資金下降明顯,在冊(cè)股東及關(guān)聯(lián)方,尤其是掛牌企業(yè)控股股東,包攬了超過44億元份額。

據(jù)解讀君統(tǒng)計(jì),10月份,網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者和網(wǎng)下個(gè)人投資者共獲配60.2億元,占比57.76%,環(huán)比下降了近30個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是,10月份在冊(cè)股東合計(jì)認(rèn)購36.89億元,占比達(dá)35.39%,僅次于網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購金額,環(huán)比超出9月份20多個(gè)百分點(diǎn)。

10月份兩筆10億級(jí)別的增發(fā)均涉及控股股東。合全藥業(yè)發(fā)行股份收購控股股東藥明康德旗下資產(chǎn),發(fā)行金額15.20億元。華強(qiáng)方特發(fā)行股份募集資金14.62億元,其中10.15億元認(rèn)購方為控股股東華強(qiáng)集團(tuán)。

單從外部資金流向看,10月份新三板一級(jí)市場(chǎng)最受網(wǎng)下投資者青睞的行業(yè)是原材料、軟件與服務(wù),以及耐用消費(fèi)品與服裝,募資金額粉筆占比31.01%、17.66%和7.17%。

在新三板二級(jí)市場(chǎng)并不活躍,Pre-IPO項(xiàng)目發(fā)展不如預(yù)期的大背景下,10月份定增的另一個(gè)變化則體現(xiàn)在“三類股東”的投入,隨著接連幾家?guī)?ldquo;三類股東”問題企業(yè)闖關(guān)A股失敗,以及新三板市場(chǎng)在該問題方面仍未有明顯的解決辦法,大部分新三板企業(yè)對(duì)于“三類股東”的引入較為謹(jǐn)慎。

10月份的投資者身影中盡管有私募基金和資產(chǎn)管理計(jì)劃的身影,累計(jì)在新三板一級(jí)市場(chǎng)投入3690萬元,但與9月的1.90億元相比,投入下降十分明顯。只是企業(yè)為解決資金需求,引進(jìn)三類股東仍為融資的有效途徑,其中,中溶科技一次引入四只資產(chǎn)管理計(jì)劃,合計(jì)認(rèn)購1690萬元。

表3:10月份私募基金/資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購情況

 

聲明:本文來自  解讀新三板

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