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新三板證券業(yè):經營業(yè)績與證券行情相關 券商炒股也虧損

2017/10/13 09:38      高慧 高慧

截至2017年9月30日,新三板市場上的證券公司共有7家,其中,創(chuàng)新層有1家,IPO申報中的公司有1家。新三板證券公司名單如下表:

新三板證券公司基本信息

新三板證券公司基本信息(挖貝新三板研究院制圖)

經營業(yè)績與證券行情關聯(lián)性強

挖貝新三板研究院對2010-2016年新三板證券業(yè)的經營狀況做了統(tǒng)計,發(fā)現(xiàn)在2010-2013年,行業(yè)的營收和凈利規(guī)模變化幅度較?。?014-2015年,行業(yè)經營業(yè)績明顯好轉,營收和凈利的同比增長率均在80%以上;而在2016年,營收和凈利規(guī)?;芈渲?014年水平。

2010-2016年新三板證券業(yè)營收和凈利

2010-2016年新三板證券業(yè)營收和凈利(挖貝新三板研究院制圖)

從上證綜指2010-2016年的表現(xiàn)看,2010-2013年,指數由跌轉平,總成交額同樣維持在較低水平;2014-2015年,指數出現(xiàn)上漲,成交額隨之增加,在2015年,指數創(chuàng)出小新高,當期成交額同比增長253%;2016年,指數下跌,成交額回落。

上證綜指K線走勢、總成交額

上證綜指K線走勢、總成交額(挖貝新三板研究院制圖)

對比2010-2016年新三板證券業(yè)的經營業(yè)績和上證綜指的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn),證券公司的經營業(yè)績好壞與證券市場的周期性變化有較強的關聯(lián)性。證券行情一般時,市場成交低迷,證券公司的營收和凈利規(guī)模一般;證券行情出現(xiàn)好轉時,市場成交活躍,證券公司的營收和凈利規(guī)模隨之增長。

傭金率下滑影響證券經紀業(yè)務發(fā)展

證券經紀業(yè)務是證券公司的主要業(yè)務,以2016年為例,新三板證券公司的營業(yè)收入中,證券經紀業(yè)務收入占比最重,為41%。證券公司營收中經紀業(yè)務部分占比偏高,是公司經營業(yè)績與市場行情關聯(lián)性強的原因之一。

2016年新三板證券業(yè)營收結構

2016年新三板證券業(yè)營收結構(挖貝新三板研究院制圖)

近幾年,證券公司的經紀業(yè)務同質化問題嚴重,競爭加劇,市場傭金率出現(xiàn)下滑,也影響了證券公司的營收和凈利規(guī)模,證券公司業(yè)務轉型需求逐漸凸顯。

2010-2016年證券行業(yè)平均傭金率

2010-2016年證券行業(yè)平均傭金率(挖貝新三板研究院制圖)

兩公司證券自營收入為負

證券自營業(yè)務也是證券公司的主營業(yè)務之一,這一業(yè)務的收入比重同樣受到市場行情的影響。2015-2016年,證券行情由強轉弱,新三板證券公司的自營業(yè)務收入占比由19%降低到6%。

2016年,東海證券的證券自營業(yè)務收入為-3.48億元,占營收比重的-20.3%,湘財證券的自營業(yè)務收入為-0.56億元,占營收比重的-3.5%。

2016年新三板證券公司自營業(yè)務收入

2016年新三板證券公司自營業(yè)務收入(挖貝新三板研究院制圖)

行業(yè)共募資183.27億元

挖貝新三板研究院數據統(tǒng)計顯示,自登陸新三板市場以來,有定增募資行為的證券公司共4家,募資總額為183.27億元。其中,華龍證券募資金額最多,為96.22億元。

新三板證券公司募資情況

新三板證券公司募資情況(挖貝新三板研究院制圖)

南京證券IPO申報進行中

新三板證券業(yè)中準備上市的公司共2家,分別是南京證券和湘財證券。南京證券于2012年11月開始上市輔導,現(xiàn)已進入IPO申報階段;湘財證券于2017年2月開始上市輔導。

附:新三板證券公司營業(yè)收入和凈利潤排名

新三板證券公司營業(yè)收入排名

新三板證券公司營業(yè)收入排名(挖貝新三板研究院制圖)

新三板證券公司凈利潤排名

新三板證券公司凈利潤排名(挖貝新三板研究院制圖)

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