繼邁奇化學(xué)、族興新材、宏源藥業(yè)、吉人高新之后，又一家新三板企業(yè)宣布終止IPO。

今天（9月11日），福建森達電氣股份有限公司，森達電氣（831406.OC）宣布股東大會審議通過《關(guān)于公司終止首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請并撤回申請文件的議案》，理由為“公司調(diào)整上市計劃”。

255天的IPO排隊之旅戛然而止，400多位集郵黨很“傷心”。

“我是在森達電氣停牌前半個月進去的，輔導(dǎo)驗收前，就是賭IPO。”森達電氣股東C先生說。

2016年6月1日，森達電氣披露正在接受海通證券IPO輔導(dǎo)；2016年12月19日，森達電氣宣布完成IPO輔導(dǎo)驗收，并于12月30日開始停牌。

正是在2016年下半年，森達電氣股東人數(shù)從53人暴漲至454人。這與其2015年6月29日做市后一年里只增長了幾十位股東相比，堪稱“瘋狂”。

更能表現(xiàn)這種“瘋狂”的是，在整個12月只有9天做市交易的情況下（后轉(zhuǎn)協(xié)議轉(zhuǎn)讓），森達電氣增加了200多位股東。

停牌前20天做市轉(zhuǎn)協(xié)議 材料報送后“三類股東”消失？

在森達電氣2016年12月21日報送的招股說明書里，多名“三類股東”出現(xiàn)在股東名單里。

其中，中建投·新三板投資基金集合信托計劃1號（鼎鋒資產(chǎn)）持股1.16%，是森達電氣發(fā)行前的第七大股東：

但奇怪的是，在森達電氣今年8月披露2017年半年報中，前十大股東名單已不見該信托計劃的身影：

值得留意的是，從12月21日報送招股說明書到12月30日起停牌，森達電氣仍有8天協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易時間。但按照慣例，招股說明書披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)即為企業(yè)IPO前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，一般不會隨意變動。

在森達電氣重新轉(zhuǎn)為協(xié)議交易后，公司股價出現(xiàn)了較大幅度的波動，既有1元/股的“白菜”交易價，也有30元/股的高價成交：

截至12月29日，森達電氣報收5.76元/股，總股本1.008億股，市值5.81億元。

中報業(yè)績下滑 近三年凈利潤均不足2000萬

本次股東大會僅有11人出席，但持有代表權(quán)股份比例卻高達82.02%，與公司前十大股東持股比例82.75%相差無幾。

C先生說：“中報業(yè)績下滑，只是官話，真正的原因是不會說的。”

2017年上半年，森達電氣營收7190萬元，同比下降0.13%；凈利潤579萬元，同比下降30.18%；扣非后凈利潤472萬元，同比下降39.72%。

半年報表示，公司業(yè)績下滑主要由于市場競爭加劇，本期生產(chǎn)銷售的主要產(chǎn)品的毛利率較低，且原材料銅排、板材市場價格上漲以及市場開拓費用、售后服務(wù)費和運輸成本費用等增加所致。

近三年，森達電氣凈利潤從未超過2000萬元。

公開資料顯示，2014年-2016年，森達電氣營收分別是1.28億元、1.63億元、1.74億元；凈利潤分別是1075萬元、1866萬元、1841萬元；扣非后凈利潤1035萬元、1720萬元、1692萬元。

森達電氣2014年12月3日掛牌新三板，主營高、低壓成套開關(guān)設(shè)備及配套元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于城鄉(xiāng)電網(wǎng)工程、建筑配電行業(yè)、工業(yè)電氣自動化控制等領(lǐng)域。