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新三板困局:股價倒掛 哇棒傳媒定增中止審查

2017/08/13 09:56      郭麗霞 郭麗霞

被三類股東壓得透不過氣的新三板,面臨新困境。大環(huán)境不理想的背景下,新三板不少企業(yè)出現(xiàn)股價與定增價倒掛,導致融資受阻。

近日,新三板移動營銷第一陣營的哇棒傳媒(430346)主動向證監(jiān)會申請中止股票發(fā)行審查,原因是“審計報告有效期已近屆滿”。

不過,挖貝網(wǎng)發(fā)現(xiàn),哇棒傳媒的股票定增價格為19.15元/股,公司最新股價僅僅為13.16元/股。某證券公司新三板負責人稱,這么大的價差,要實現(xiàn)定增基本是不可能的。

資料顯示,2016年新三板有2670家企業(yè)成功融資,融資額是1419億,在流動性不足、退出難的新三板,超過20%企業(yè)實現(xiàn)融資是新三板唯一亮點。

股價與定增價倒掛,融資將會越來越難。最新數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,新三板直接融資企業(yè)已經(jīng)降到了806家,融資額僅為422億。

股價與定增價倒掛

股價低于定增價,定向發(fā)行股票夭折就是一個大概率事件,特別是價差較大時,終止股票發(fā)行最好的選擇。最新的案例是哇棒傳媒。

2016 年 11月3日,哇棒傳媒拋出一份定增方案,計劃以19.15元/股發(fā)行900萬股,募資1.72億。當時該公司的股價在19元左右徘徊,之后,公司股價出現(xiàn)上漲,2017年3月21日公司股價曾經(jīng)到過22.67元/股。

溢價雖然出現(xiàn),哇棒傳媒的定增在此期間并未完成。之后,公司股價開始走入下降通道,定增就成了“水中月”。

2017年5月25日,哇棒傳媒當天的收盤價為17元/股,公司也對定增方案進行了修改,發(fā)行價格和發(fā)行股數(shù)保持不變,但發(fā)行對象等其他方面有所變化。

上述新三板負責人稱,股價與定增價出現(xiàn)倒掛情況下,新方案維持原發(fā)行價不變,確實比較少見。

8 月 10 日,哇棒傳媒宣布申請中止股票發(fā)行審查獲證監(jiān)會同意,原因為“審計報告有效期已近屆滿”。此時的股價為13.16元/股。

中止定增可能是唯一的方式,對各方來說也是最好的方式。

哇棒傳媒是新三板移動營銷第一陣營的企業(yè),在新三板備受資本的追捧。資料顯示,哇棒傳媒自掛牌以來,已經(jīng)成功進行過4次定增,前幾次的增發(fā)價分別為9元/股、18元/股、18元/股、17.8元/股。

移動營銷競爭進入下半場

哇棒傳媒今年上半年財報顯示,公司出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。有行業(yè)分析師認為,移動營銷市場已經(jīng)進入下半場,“不重盈利,注重規(guī)模,成為不少企業(yè)的應對之策。”

哇棒傳媒2017年1-6月實現(xiàn)營收4.97億元,比上年同期增長 77.18%;公司利潤僅為 2088.40萬元,同比下降 14.69%。一位新三板營銷公司的負責人對挖貝網(wǎng)表示,“在這個市場,利潤重要,規(guī)模更重要,不長大很危險,大客戶只跟大公司合作。”

目前,快速做大業(yè)務規(guī)模是不少新三板企業(yè)想做到的事情,就目前融資環(huán)境而言,上述分析師表示,“很多數(shù)據(jù)營銷企業(yè)早就有了并購的打算,但并沒有實質性的動作,由于資本市場融資困難,沒有外延式擴張的動力,大部分目前只能依靠內生式增長。”

中止定增,對哇棒傳媒的資本運作并沒有特別大的影響。2017 年 3 月 1 日起,哇棒傳媒已經(jīng)接受東北證券上市輔導。此前,已將注冊地址變更為拉薩經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)。

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