原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)監(jiān)管抓好三件事對(duì)外開(kāi)放節(jié)奏不變 完善新三板市場(chǎng)分層

在2月26日國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)三位副主席李超、方星海和趙爭(zhēng)平就市場(chǎng)關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了回應(yīng)。

李超：部分機(jī)構(gòu)存在片面追求規(guī)模和短期效益現(xiàn)象

李超表示，總體看，證券和基金行業(yè)資本充足，防范風(fēng)險(xiǎn)以及資產(chǎn)管理的能力和水平都有了很大的提升。作為資本市場(chǎng)非常重要的中介機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，近年來(lái)，證券、基金行業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略、滿足居民財(cái)富管理需求等層面有了一些新的進(jìn)展。

“總體看，經(jīng)過(guò)不斷努力，證券基金行業(yè)取得了一些可喜的進(jìn)步。”李超介紹，一是公司治理結(jié)構(gòu)得到改善。經(jīng)過(guò)治理，這些年掏空證券公司，甚至大規(guī)模挪用客戶證券交易結(jié)算資金的現(xiàn)象已經(jīng)基本杜絕。二是行業(yè)勤勉盡責(zé)意識(shí)逐步提高。過(guò)去在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，造假甚至配合造假情況比較普遍，2016年這些情況有所改善，去年以來(lái)證券公司主動(dòng)督促一些有瑕疵、有問(wèn)題的企業(yè)撤回IPO申請(qǐng)。三是合規(guī)風(fēng)控體系初步建立。四是對(duì)投資者的適當(dāng)性管理重視程度得到提高。

但他也指出，我國(guó)證券基金行業(yè)的發(fā)展水平、質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)金融、資本市場(chǎng)的發(fā)展不協(xié)調(diào)，與國(guó)際同行相比差距明顯：一是行業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念還存在偏差，部分機(jī)構(gòu)存在片面追求規(guī)模、追求短期效益現(xiàn)象，但主業(yè)不強(qiáng)、不精。二是合規(guī)風(fēng)控的基礎(chǔ)不牢，有的還沒(méi)有達(dá)到全覆蓋，或者說(shuō)風(fēng)控形同虛設(shè)，近幾年“飛單”、內(nèi)幕交易、“老鼠倉(cāng)”雖然大幅度減少，但仍然時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重?fù)p害了行業(yè)的形象和聲譽(yù)。三是勤勉盡責(zé)仍然不夠。對(duì)于基金公司來(lái)講，承擔(dān)的是為投資者管理資產(chǎn)、管理財(cái)富的責(zé)任，證券公司有一項(xiàng)很重要的任務(wù)就是為資本市場(chǎng)輸送質(zhì)優(yōu)的產(chǎn)品。這方面行業(yè)確實(shí)做得不夠好，沒(méi)有充分發(fā)揮好資本市場(chǎng)“守門(mén)人”和融資“鑒證人”的作用。四是專業(yè)人才的質(zhì)量和數(shù)量方面也有差距，特別是目前還沒(méi)有具備國(guó)際影響力、一流的投資銀行和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

他同時(shí)透露，2017年證監(jiān)會(huì)在機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面要著力抓好的事情包括：一是全面落實(shí)合規(guī)風(fēng)控的要求，練好內(nèi)功、打好基礎(chǔ)；二是以規(guī)范投行類業(yè)務(wù)為抓手，全面落實(shí)承銷(xiāo)保薦責(zé)任，防止病從口入，提升中介機(jī)構(gòu)自身質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量，切實(shí)服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)；三是不斷豐富金融產(chǎn)品，更好服務(wù)廣大居民財(cái)富管理。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)支持和鼓勵(lì)那些經(jīng)營(yíng)比較規(guī)范、能力比較突出、內(nèi)控比較有力的行業(yè)機(jī)構(gòu)，支持和鼓勵(lì)他們打造功能齊備，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，甚至具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流投資銀行和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

方星海：資本市場(chǎng)改革開(kāi)放節(jié)奏不會(huì)變

“A股納入MSCI指數(shù)這個(gè)事，我們一直是樂(lè)見(jiàn)其成，是歡迎的。”方星海表說(shuō)，任何一個(gè)新興市場(chǎng)的股票指數(shù)，假如說(shuō)沒(méi)有中國(guó)的股票在里面，這個(gè)股指是非常不完整的。

他同時(shí)指出，A股是否納入MSCI指數(shù)，決定權(quán)首先在MSCI，這是MSCI的一個(gè)商業(yè)決策。至于今年能不能納入，我們無(wú)法判斷。“不管它是不是納入，中國(guó)股票市場(chǎng)甚至包括我們整個(gè)資本市場(chǎng)沿著市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的改革方向是不會(huì)改變的，改革開(kāi)放的節(jié)奏也不會(huì)因?yàn)镸SCI是否納入A股指數(shù)而改變。”

他同時(shí)指出，現(xiàn)行的上市公司停牌制度相對(duì)來(lái)說(shuō)還是不夠規(guī)范，因此，對(duì)這個(gè)問(wèn)題要予以關(guān)注，并且應(yīng)該予以解決。

談及國(guó)際板問(wèn)題，方星海稱“在繼續(xù)予以研究”，但這里有一些技術(shù)性的障礙，比如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。“如果要推出國(guó)際板，相關(guān)的制度規(guī)則要做一些調(diào)整?？偠灾@件事情一直在研究，沒(méi)有一個(gè)時(shí)間表。”

對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放問(wèn)題，方星海表示，根據(jù)黨中央和國(guó)務(wù)院的部署，證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)備在境外機(jī)構(gòu)以合資方式參與中國(guó)的證券期貨市場(chǎng)方面采取一些措施，包括逐步提高境外投資者持有境內(nèi)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的股比上限，目的是使國(guó)內(nèi)的證券期貨市場(chǎng)發(fā)展得更好。

除了自主開(kāi)放以外，中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放的一個(gè)原則，就是在雙邊或多邊國(guó)際協(xié)議的框架下，推進(jìn)雙向?qū)Φ乳_(kāi)放，這方面一直在推進(jìn)。證監(jiān)會(huì)非常愿意在國(guó)際協(xié)議框架下推進(jìn)雙向?qū)Φ乳_(kāi)放，也愿意在這樣的框架下進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放。

此外，方星海還就期貨市場(chǎng)發(fā)展作出回應(yīng)。他說(shuō)，證監(jiān)會(huì)秉持維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，著力推動(dòng)期貨市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、為產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)，發(fā)揮期貨市場(chǎng)真正的兩項(xiàng)功能，一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)，二是有助于產(chǎn)業(yè)客戶防范風(fēng)險(xiǎn)。“總體理念就是市場(chǎng)不需要虛高的交易量，要發(fā)揮期貨市場(chǎng)本來(lái)的功能，不忘初心。”

他同時(shí)表示，今年計(jì)劃推一些新的品種，比如農(nóng)產(chǎn)品的期權(quán)交易，同時(shí)，還正在進(jìn)一步推進(jìn)原油期貨的準(zhǔn)備工作，爭(zhēng)取盡快推出。在交易監(jiān)管方面，要在定價(jià)功能發(fā)揮上予以重視，并推出更多措施，比如引進(jìn)更多的產(chǎn)業(yè)客戶，使得定價(jià)的質(zhì)量更高。同時(shí)，也會(huì)推進(jìn)期貨市場(chǎng)國(guó)際化，引進(jìn)境外的一些產(chǎn)業(yè)客戶參與國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)交易。

趙爭(zhēng)平：讓新三板實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升

趙爭(zhēng)平表示，大量的中小微企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，改善了融資結(jié)構(gòu)，提升了品牌價(jià)值，特別是引領(lǐng)和帶動(dòng)了社會(huì)資本對(duì)初創(chuàng)型企業(yè)的投資。目前新三板掛牌企業(yè)股權(quán)融資已經(jīng)累計(jì)達(dá)到2900多億元，為緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴提供了實(shí)實(shí)在在的支持?，F(xiàn)在新三板市場(chǎng)已經(jīng)是多層次資本市場(chǎng)體系的一個(gè)重要組成部分，未來(lái)新三板市場(chǎng)對(duì)支持創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)的發(fā)展還有巨大的潛力。

他透露，新三板改革是今年建設(shè)多層次資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要任務(wù)，既要有效監(jiān)管、守住底線，更要因勢(shì)利導(dǎo)、積極作為，把融資、交易這些核心功能進(jìn)一步提升，要讓新三板在量的積累的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)一個(gè)大的質(zhì)的提升。而改革的重點(diǎn)就是完善市場(chǎng)分層，通過(guò)分層管理，把發(fā)行、交易、投資者準(zhǔn)入和監(jiān)管等多方面的改革串起來(lái)，為眾多的掛牌企業(yè)提供差異化的制度供給，把市場(chǎng)的積極效用進(jìn)一步釋放出來(lái)。重點(diǎn)去支持創(chuàng)新能力強(qiáng)、誠(chéng)實(shí)守信、運(yùn)作規(guī)范、前景廣闊的中小微企業(yè)加快發(fā)展。

談及區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)，趙爭(zhēng)平說(shuō)，由于區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)是扎根并服務(wù)于本地的中小微企業(yè)，服務(wù)面廣、普惠性強(qiáng)，如果辦好了，可以開(kāi)辟一片直接融資的新天地。他透露，證監(jiān)會(huì)下一步主要做好三個(gè)方面的工作：一是制定并出臺(tái)統(tǒng)一的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)和監(jiān)管規(guī)則，目前正在征求意見(jiàn)過(guò)程中。二是要加強(qiáng)對(duì)省級(jí)政府監(jiān)管工作的指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和服務(wù)。三是要對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，對(duì)有可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警提示和處置督導(dǎo)。對(duì)違法違規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同地方政府和有關(guān)部門(mén)堅(jiān)決查處。

另外，證監(jiān)會(huì)也會(huì)采取多方面的措施去支持區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，包括要研究完善新三板市場(chǎng)和區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的合作對(duì)接機(jī)制，要支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)積極參與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。