2017年2月5日晚間，中央一號文件正式發(fā)布。這是中央連續(xù)第14年關注“三農”的一號文件。今年的中央一號文件，鎖定了“農業(yè)供給側結構性改革”。

一、引言

2017年2月5日晚間，中央一號文件正式發(fā)布。這是中央連續(xù)第14年關注“三農”的一號文件。今年的中央一號文件，鎖定了“農業(yè)供給側結構性改革”。

中央農村工作領導小組副組長、中央農辦主任、中央財辦副主任唐仁健對一號文件進行了如下解讀。

唐仁健表示：今年中央一號文件是基于農產品的供需矛盾以及目前農業(yè)供給側結構性改革所處歷史階段制定的，具有現(xiàn)實意義和深遠歷史意義。同時總書記的重要論述，為做好當前和今后一個時期的“三農”工作指明了方向，定下了基調，提供了重要遵循。

“中央一號文件”原指中共中央每年發(fā)的第一份文件。由于2004年至2016年連續(xù)十三年發(fā)布以“三農”(農業(yè)、農村、農民)為主題的中央一號文件，所以中央一號文件就漸漸約定俗成地變成了中央對三農政策的代名詞。這表明了中央對三農的關心，以及“三農”問題在中國社會主義現(xiàn)代化時期的重要地位。

此前，中央經濟工作會議將深入推進農業(yè)供給側結構性改革列為今年的四大重點工作之一。中央農村工作會議同時也強調了推進農業(yè)供給側結構性改革的重要意義。

農業(yè)供給側改革是一個難得的既有政策大力支持且又符合產業(yè)趨勢的主題機會，在2017年值得予以重視。除了類似煤炭鋼鐵供給側改革帶來的漲價邏輯外，還有土地流轉等多項看點，預計在2017年農村土地流轉將加速推行。

相關產業(yè)有望在政策助力下迎來重要機遇，因此新三板在線研究中心將就相關行業(yè)的投資機會做分析研究。另外針對上表重點個股分別做一個點評。

二、改革重頭戲——農村土地流轉

(1)我國農村土地制度

要弄明白農村土地流轉改革，首先就得搞清楚我國的農村土地制度。

根據《中華人民共和國憲法》和《中華人民共和國土地管理法》相關規(guī)定，中華人民共和國實行土地的社會主義公有制，即全民所有制和勞動群眾集體所有制。農村和城市郊區(qū)的土地，除由法律規(guī)定屬于國家所有的以外，屬于集體所有;宅基地和自留地、自留山，也屬于集體所有。

(2)我國農村土地制度的變革

新中國的農村土地制度經歷了四次重大變革：

第一次土改1949年至1953年，中國大陸的土改宣告完成，3億多無地和少地的貧苦農民獲得了7億多畝土地。人民群眾的生產積極性得到了釋放，1952年與1949年相比，糧食總產量由11318萬噸增加到16392萬噸，年平均遞增13.14%。

第二次土改1953年至1957年，主要是互助合作運動中的土改。農戶私人所有的土地被改造為社區(qū)(高級社)集體公有土地。

第三次土改1958年至1978年，原屬于各農業(yè)合作社的土地和社員的自留地、墳地、宅基地等一切土地，連同耕畜、農具等生產資料以及一切公共財產都無償收歸人民公社三級所有。公社對土地進行統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一生產、統(tǒng)一管理，實行平均主義的“按勞分配”。

第四次土改1979年至今，施行集體土地、家庭承包經營。

(3)農村土地現(xiàn)有問題

第一，農村土地的產權體系缺乏完整性和主體清晰。第二，土地經營規(guī)模較小，難以形成規(guī)模效應。第三，存在棄耕和撂荒現(xiàn)象，浪費了農業(yè)資源。

隨著城鎮(zhèn)化不斷推進，農村人口大量遷徙進入城鎮(zhèn)。這些農村人口離開原本農村土地后就產生了大量資源浪費，一方面現(xiàn)有土地制度制約下不允許農村土地自由流轉，從而限制了土地資源的再利用;另一方面小規(guī)模農業(yè)的經濟吸引力比不上出門打工所獲得的收入。

正是在目前種種矛盾和經濟效率亟需改善與提高的現(xiàn)實背景下，管理層開始逐步摸索農村土地制度改革之路。

(4)如何實現(xiàn)農村土地流轉

原先農村土地的產權主體不清晰，限制了后續(xù)的流轉程序。所以農村集體產權改革的核心是土地確權，只有搞清楚產權邊界才便于構建一個流暢的流轉制度。

例如，將農村集體資產折股量化，讓農民真正成為村集體的“股東”，可以更好地讓農民享受到土地流轉帶來的實惠。這有利于吸引社會資本投資入股，推動農村集體混合所有制改革等制度進展，從而使得更多社會資源參與到推進現(xiàn)代化農業(yè)的發(fā)展中去。同時還有利于盤活農村的存量資本，解除農民在城鎮(zhèn)化過程中的后顧之憂，做到“帶地進城”，并且化解三四線城市房地產庫存壓力，助推經濟發(fā)展。

制度上完善土地產權的確權登記過程，盤活農村土地資源，賦予土地承包經營權“金融”屬性(可以抵押、證券化等)。同時建立土地統(tǒng)一市場，便于土地流轉和資產證券化。隨后，再吸引社會資本下鄉(xiāng)，參與農村建設。

最終，農村建設用地、非農建設用地直接入市，盤活巨大存量土地資產，并帶來農村土地的重估升值。

(5)農村土地實現(xiàn)流轉后將大幅升值

觀察各種土地市場后可以發(fā)現(xiàn)，土地的市場價值與土地使用權性質息息相關。比如，根據法律規(guī)定，我國城鎮(zhèn)土地使用權按照用途不同，大致分為居住用地、工業(yè)用地、商業(yè)用地和其他用地等。不同使用權性質的土地，出讓金相差甚遠，以至于開發(fā)完成后，在二級市場上的價格也完全不同。

此前為了回避政府對住宅的限購政策，許多投機客轉向了商住房。商住房雖然也具備居住功能，但是因其土地使用權性質以及使用權期限與普通住宅不一樣，所以商住房的市場價格往往僅為普通住宅的三分之二左右。

另外，許多郊外的商品別墅與周圍農民自建的小樓價值天差地別。導致這種現(xiàn)象的原因有：首先，是由于農民自建小樓沒有國家房管部門頒發(fā)的產權證，被俗稱為所謂“小產權房”;其次，是因為農民自建小樓的流轉市場相對狹小;此外還有使用權性質限制等問題，導致農民自建小樓與郊外商品別墅的價值差異。

如果未來農村土地流轉制度改革破局，將會吸引大量社會資本進入農村土地市場，提升農村土地的利用效率，并充分發(fā)掘農村土地的整體價值。因此，我們看好手中握有大量優(yōu)質農村土地的新三板公司，相信隨著土地流轉逐步放開，公司的價值也會得到大幅提升。

三、豬周期或被拉長——供給端持續(xù)吃緊

(1)環(huán)保政策加碼——畜禽禁養(yǎng)區(qū)擴大

伴隨相關環(huán)保政策的執(zhí)行，全國畜禽禁養(yǎng)區(qū)范圍持續(xù)擴大。禁養(yǎng)區(qū)從最初的南方水網地區(qū)逐漸向內陸、西部、北部地區(qū)轉移。目前已有超過19個省已經劃定禁養(yǎng)區(qū)，南方水網地區(qū)的禁養(yǎng)區(qū)內豬場拆遷已經完成過半。

從遷徙到安定、從供應商到新供應商，這一系列的產業(yè)鏈重建是需要時間的。所以隨著禁養(yǎng)區(qū)出現(xiàn)，短期內整個生豬養(yǎng)殖體系將面臨較大壓力，供應量也將吃緊一段時間。

(2)能繁母豬存欄量歷史低位

禁養(yǎng)區(qū)的增加使得養(yǎng)殖戶被迫出清，這是導致去年生豬盈利可觀但能繁母豬存欄持續(xù)下行的核心因素。而2017年環(huán)保政策將更將嚴格，不排除禁養(yǎng)區(qū)繼續(xù)增加的可能，因此能繁母豬存欄仍將在歷史低位保持一段時間，根據能繁母豬存欄量變動的歷史經驗，存欄量低點出現(xiàn)后12個月是景氣度最高點，因此2017年“豬景氣”仍將保持在高位。

(3)豬肉價格持續(xù)走高

從上圖可以看到，豬肉價格在2014年見底后，出現(xiàn)了一波上漲行情，最高漲幅接近翻倍。豬肉價格的低谷期正好與能繁母豬存欄量的高峰期相對應，說明了生豬供應量直接決定了豬肉價格的漲跌。

2016年7月長江流域發(fā)生洪水沖走了大量豬，這對災后重建也產生了一定影響。加上環(huán)保政策劃定禁養(yǎng)區(qū)的雙重壓力，預計2017年豬肉價格大概率維持在17元/千克—20元/千克。

四、點石成金

(1)奧吉特——積極關注

◆公司動態(tài)

公司遷入蘭考縣后，蘭考縣脫貧了。市場一度擔憂蘭考縣脫貧會影響到IPO綠色通道。不過公司澄清，這并不會影響其享受IPO綠色通道。奧吉特表示，公司將住所遷址到蘭考縣，是出于企業(yè)自身發(fā)展需要和兼顧扶貧的社會責任考慮;遷址有利于解決當地麥秸消納問題、解決貧困戶就業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定脫貧、發(fā)展循環(huán)經濟和擴大公司產能。

◆主營業(yè)務

以雙孢菇(白蘑菇和褐蘑菇)的基料生產、種植、深加工與銷售為一體。

◆投資亮點

公司注冊地原屬于享受IPO綠色通道地區(qū)，雖然蘭考縣已經脫貧，但公司仍可享受相關IPO綠色通道政策。財務角度，公司滿足創(chuàng)業(yè)板對IPO的營收和凈利潤要求。

(2)民正農牧——強烈關注

◆公司動態(tài)

2016年12月27日公司發(fā)布《股票發(fā)行情況報告書》，本次共發(fā)行1300萬股，募集資金9100萬元。本次募集資金將用于三期項目建設以及補充公司流動資金。公司稱，將改變現(xiàn)有飼養(yǎng)模式，從一體化飼養(yǎng)轉變成分點式飼養(yǎng)。

◆主營業(yè)務

公司的主營業(yè)務為生豬(含種豬)的繁養(yǎng)及銷售。

◆投資亮點

豬肉漲價預期持續(xù)存在;公司所處貧困縣可享受IPO綠色通道政策。財務角度，公司滿足創(chuàng)業(yè)板對IPO的營收和凈利潤要求。

(3)綠健神農——積極關注

◆公司動態(tài)

2016年8月公司擬將全資子公司貴州獨秀峰藥業(yè)有限公司注冊資本增加到人民幣20,000,000元，即貴州獨秀峰藥業(yè)有限公司新增注冊資本人民幣10,000,000元，其中公司認繳出資人民幣10,000,000元。

◆主營業(yè)務

公司是一家專業(yè)的農業(yè)種植企業(yè)，擁有專門的鐵皮石斛種苗培育基地和鐵皮石斛種植基地。主要從事鐵皮石斛鮮條及干條的銷售。

建設貴州獨秀峰藥業(yè)有限公司鐵皮石斛深加工生產流水線，主要生產鐵皮石斛楓斗、顆粒、沖劑、膠囊、易拉罐飲料、口服液及生產鐵皮石斛提取物。

◆投資亮點

公司是一家小而美的企業(yè)，產品利潤率很高。主要產品鐵皮石斛及鐵皮楓斗具有較高的醫(yī)用價值和巨大的市場發(fā)展空間。

(4)凌志股份——積極關注

◆公司動態(tài)

2016年12月公司擬發(fā)行不超過600萬股，預計募集資金總額不超過人民幣4500萬元。募集資金將用于出資控股子公司(內蒙古凌志法姆福瑞食品有限公司)和補充公司流動資金。

◆主營業(yè)務

馬鈴薯脫毒種薯研究、繁育、生產、銷售以及馬鈴薯全粉的生產、銷售。

◆投資亮點

公司地處貧困縣可以享受IPO綠色通道。財務方面，符合創(chuàng)業(yè)板對IPO的營收和凈利潤要求。

(5)黃國糧業(yè)——積極關注

◆公司動態(tài)

公司擬將股票轉讓方式變更為協(xié)議轉讓方式的事項已經公司股東大會審議通過，后續(xù)公司將嚴格按照相關程序實施。經公司向股轉系統(tǒng)申請，公司股票自2016年12月30日開市起恢復轉讓。

◆主營業(yè)務

公司立足糯米粉主業(yè)方向，做糯米研究和應用方案的解決者，是集研發(fā)、生產和銷售為一體的食品加工綜合方案解決商。

◆投資亮點

公司轉變股票轉讓方式，另外九州證券退出提供做市報價服務，讓市場對公司是否準備申請IPO產生聯(lián)想。

(6)公準股份——強烈關注

◆公司動態(tài)

2016年8月，魏波、魏曉晴與公準股份簽訂股權轉讓協(xié)議，將其持有的七合畜牧全部股權合計5,000萬元轉讓給公準股份，轉讓價格7,500萬元，款項已經支付完畢。

華融證券、浙商證券、東興證券退出公準股份做市報價服務。

◆主營業(yè)務

生豬養(yǎng)殖、屠宰;冷鮮、冷凍分割豬肉加工、儲藏、銷售。

◆投資亮點

豬肉漲價預期持續(xù)存在;公司所處貧困縣可享受IPO綠色通道政策。財務角度，公司滿足創(chuàng)業(yè)板對IPO的營收和凈利潤要求。