中信建投或12月登陸港股 半年兩吃罰單

中信建投港股上市進(jìn)程正在提速。繼東方證券、光大證券、招商證券之后，中信建投有望成為今年第四家在港股上市的中資券商。

11月28日，據(jù)媒體引述銷售文件披露，中信建投證券將于11月29日起公開招股，該公司以每股6.36—7.26元招股，發(fā)行11.3億股，集資71.87億—82.04億元。同時(shí)，中信建投會(huì)引入基石投資者，將認(rèn)購(gòu)約5.97億美元的股票，若按發(fā)行價(jià)中間價(jià)計(jì)算，占整個(gè)發(fā)售規(guī)模60%。中信建投國(guó)際、瑞銀和農(nóng)銀國(guó)際為此次發(fā)行聯(lián)席保薦人，該公司公開認(rèn)購(gòu)日期至12月2日，爭(zhēng)取在12月9日掛牌。

目前，上述消息尚未得到中信建投的官方回應(yīng)。此前，中信建投于9月26日向港交所遞交了上市申請(qǐng)，如果最終在12月9日掛牌，則中信建投從申請(qǐng)到上市僅為兩個(gè)半月，為今年在港IPO的中資券商股中的最短上市周期。中信建投完成H股上市后，營(yíng)收前十大券商將全部完成登陸資本市場(chǎng)。

不過(guò)，在中信建投港股上市迅速推進(jìn)之際，其今年卻屢因業(yè)務(wù)違規(guī)受罰。即將駛?cè)肟燔嚨赖闹行沤ㄍ叮磥?lái)是否會(huì)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展仍待市場(chǎng)檢驗(yàn)。

上市進(jìn)程提速

據(jù)招股文件顯示，中信建投主要業(yè)務(wù)包括投資銀行、財(cái)富管理、交易及機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)及投資管理。截至今年6月底，擁有225個(gè)證券營(yíng)業(yè)部和20個(gè)期貨營(yíng)業(yè)部，期內(nèi)投資銀行及財(cái)務(wù)管理分別貢獻(xiàn)稅前利潤(rùn)11.3億元及14.25億元，上半年歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)約27.77億元，同比減少34.75%。北京市國(guó)資委旗下北京國(guó)管中心及中央?yún)R金分別持有中信建投45%和40%權(quán)益。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年全年中信建投凈利潤(rùn)為42.61億元，2016年上半年凈利潤(rùn)28.05億元。

此前，中信建投曾因“一參一控”等問(wèn)題導(dǎo)致A股上市受阻，如今，轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股終于進(jìn)入快車道。

實(shí)際上，以營(yíng)業(yè)收入口徑計(jì)算，中信建投是目前唯一國(guó)內(nèi)排名前十而尚未上市的券商。而各大券商的“A+H”布局早已如火如荼，據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，營(yíng)收前十大券商中，已完成A+H兩地登陸的有5家，分別是中信證券、海通證券、廣發(fā)證券、華泰證券和招商證券，僅在A股上市的有3家，分別是國(guó)泰君安、國(guó)信證券、申萬(wàn)宏源，此外，銀河證券在H股上市。

雖然與A股相比，H股估值、募資額相對(duì)較低，但對(duì)中資機(jī)構(gòu)仍具有吸引力。香港一位私募投資經(jīng)理對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“中資券商登陸港股一方面是融資，更是為了國(guó)際化業(yè)績(jī)布局，擴(kuò)大知名度，不過(guò)主戰(zhàn)場(chǎng)還是在國(guó)內(nèi)，基本上A+H的中資券商在H股發(fā)行的股本規(guī)模都比其A股規(guī)模小。”

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年上市的三家上市券商均在申報(bào)一年內(nèi)登陸H股，其中，東方于今年4月11日遞交IPO申請(qǐng)，于7月8日正式登陸港股，歷時(shí)不到3個(gè)月;光大證券于去年底首次遞交上市申請(qǐng)，再次申請(qǐng)于6月21日，并于8月18日正式IPO，整個(gè)過(guò)程約8個(gè)月;剛剛在上個(gè)月7日上市的招商證券，此前于5月13日遞交申請(qǐng)，歷時(shí)不到5個(gè)月。

值得一提的是，眾多尚未登陸資本市場(chǎng)的券商均在抓緊搶灘IPO。11月25日，中原證券拿到了本月第四批A股IPO批文，目前已經(jīng)申購(gòu)結(jié)束，上市工作正式進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，很快將成為完成A+H布局的券商。

據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公布的排隊(duì)企業(yè)信息名單顯示，目前正在進(jìn)行IPO排隊(duì)的證券公司共計(jì)9家，分別為浙商證券、銀河證券、財(cái)通證券、天風(fēng)證券、中泰證券、東莞證券、華西證券、長(zhǎng)城證券和華林證券，其中浙商證券與銀河證券處于“預(yù)先披露更新”階段;其余7家為“已受理”。而根據(jù)各地證券局披露出來(lái)的IPO輔導(dǎo)企業(yè)名單，目前進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期的證券公司有4家，分別為紅塔證券、恒泰證券、財(cái)達(dá)證券和國(guó)聯(lián)證券。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前尚未進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期，而上市計(jì)劃被市場(chǎng)所獲悉的券商還有南京證券、渤海證券。

浙商證券一位投行人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者指出：“登陸資本市場(chǎng)對(duì)券商的發(fā)展可以說(shuō)是跨越式的，上市打開融資渠道可以極大地緩解資本金壓力，特別是今年十一之后執(zhí)行的新風(fēng)控指標(biāo)，對(duì)表外資產(chǎn)也計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本，可以說(shuō)券商的資本金壓力更大，IPO是最好最直接的方式。”

此前，證監(jiān)會(huì)于6月16日正式發(fā)布《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》及配套規(guī)則，并于10月1日正式實(shí)施。由于其中證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理總體趨緊，為提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力和爭(zhēng)取發(fā)展更大業(yè)務(wù)規(guī)模機(jī)會(huì)，加快融資將成為證券行業(yè)共同的選擇。

新三板業(yè)務(wù)違規(guī)

中信建投表示，港股募集資金將投入四個(gè)方向。第一財(cái)富管理業(yè)務(wù)，主要用于擴(kuò)大營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，完善互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺(tái)，以及客戶融資需求比如融資融券。第二投入到交易以及機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)業(yè)務(wù)，增強(qiáng)投資以及做市能力，比如衍生品規(guī)模、新三板做市能力、主經(jīng)紀(jì)商服務(wù)平臺(tái)。第三投入到投資管理業(yè)務(wù)，作為產(chǎn)品的種子基金，比如發(fā)行券商資管產(chǎn)品并作劣后投資、增資中信建投基金和中信建投資本等。第四投入到海外業(yè)務(wù)。

不過(guò)，在上市進(jìn)程不斷提速的同時(shí)，中信建投卻屢屢被罰。

11月16日晚間，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布監(jiān)管公告，決定對(duì)中信建投出具警示函、要求其提交書面承諾，原因是“作為速達(dá)科技的主辦券商兼獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，中信建投未能在信息披露事前審查中發(fā)現(xiàn)速達(dá)科技對(duì)重組行為存在誤判，也未能在明知公司交易行為構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的情況下督導(dǎo)公司規(guī)范旅行相關(guān)程序”。

據(jù)了解，這是中信建投今年因新三板業(yè)務(wù)違規(guī)第二次被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處罰，今年8月份，中信建投證券為3328名投資者違規(guī)開戶而被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具警示函、責(zé)令改正。

“中信建投的兩次新三板違規(guī)，監(jiān)管部門采取的主要是‘出具警示函’‘提交書面承諾’‘責(zé)令改正’等，對(duì)業(yè)務(wù)的影響相對(duì)較小，但隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，掛牌企業(yè)暴露的問(wèn)題越來(lái)越多，券商都應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)控，加強(qiáng)持續(xù)督導(dǎo)。”上海一家大型券商新三板人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

而中信建投的違規(guī)事件不僅于此。7月29日，證監(jiān)會(huì)對(duì)4宗案件作出行政處罰和市場(chǎng)禁入決定，其中，中信建投證券望京營(yíng)業(yè)部員工王向遠(yuǎn)因違規(guī)代客炒股也在處罰之列。

中信建投還在兩融業(yè)務(wù)中陷入糾紛，8月21日，有投資者向香港聯(lián)合交易所舉報(bào)中信建投兩融業(yè)務(wù)嚴(yán)重違規(guī);違規(guī)操作客戶證券賬戶做T+0日內(nèi)回轉(zhuǎn)套現(xiàn)9000余萬(wàn)元;以及違規(guī)強(qiáng)制平倉(cāng)等不法行為，同時(shí)認(rèn)為其不具備上市條件。上述問(wèn)題后被香港聯(lián)交所受理并且予以回復(fù)，不過(guò)目前看來(lái)，并未影響中信建投的上市進(jìn)程。

值得一提的是，近日，中信建投與招商銀行在深簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，銀證雙方將共同打造“互惠互利、共同發(fā)展”的戰(zhàn)略平臺(tái)，進(jìn)一步在經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、投資銀行、托管等業(yè)務(wù)領(lǐng)域和人員交流方面開展全面深入合作。即將駛?cè)肟燔嚨赖闹行沤ㄍ?，未?lái)是否會(huì)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展仍需拭目以待。